某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是( )万美元。A.1.0152 B.0.9688 C.0.0464 D.0.7177

题目
某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是( )万美元。

A.1.0152
B.0.9688
C.0.0464
D.0.7177

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  • 第1题:

    假设美元兑英镑的即期汇率为1英镑:2.0000美元,美元年利率为3%,英镑年利率为4%,则按照利率平价理论,1年期美元兑英镑远期汇率为( )。

    A.1英镑=1.9702美元

    B.1英镑=2.0194美元

    C.1英镑=2.0000美元

    D.1英镑=1.9808美元


    正确答案:D
    解析:F=即期利率×(1+4%)/(1+3%)。

  • 第2题:

    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定率支付方,互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如下表,计算该互换的固定利率约为( )。

    A、6.63%
    B、2.89%
    C、3.32%
    D、5.78%

    答案:A
    解析:
    互换的固定利率=2(1-0.8772)/(0.9732+0.9434+0.9112+0.8772)=6.63%

  • 第3题:

    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约
    的价值是( )万美元。

    A. 1.0152
    B. 0.9688
    C. 0.0464
    D. 0.7177

    答案:C
    解析:
    计算互换合约的价值:①计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,120天后固定利率债券的价格为0.0316(0.9899+0.9598+0.9292+0.8959)+1(0.8959)=1.0152(美元)。②计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1英镑,120天后固定利率债券的价格为0.0264(0.9915+0.9657+0.9379+0.9114)+1(0.9114)=1.O119(英镑)。
    利用期初的即期汇率,将该英镑债券转换为等价于名义本金为1美元的债券,则其120天后的价格为1.0119(1/1.41)=0.7177(英镑)。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,则此时英镑债券的价值1.350.7177=0.9688(美元)。③设该货币互换的名义本金为1美元,则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为1.0152-0.9688=0.
    0464(美元)。

  • 第4题:

    根据下面资料,回答86-88题
    某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换,名义本金为100万美元,每半年互换一次。在此互换中,他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初,标普500指数为1150.89点,当前利率期限结构如表2—7所示。表2-7利率期限结构表(一)

    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表2—9所示。
    表2—9美国和英国利率期限结构表

    88假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是(  )万美元。

    A.1.0152
    B.0.9688
    C.0.0464
    D.0.7177

    答案:C
    解析:
    首先,计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,120天后固定利率债券的价格为0.0316×(0.9899+0.9598+0.9292+0.8959)+1×(0.8959)=1.0152(美元)。
    其次,计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,根据当前汇率1.41USD/GBP将名义本金用英镑表示成:1/1.41(英镑),则l20天后固定利率债券的价格为(1/1.41)×0.0264×(0.9915+0.9657+0.9379+0.9114)+(1/1.41)×0.9114=0.7177(英镑)。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,则此时英镑债券的价值为1.35×0.7177=0.9688(美元)。
    最后,设该货币互换的名义本金为1美元,则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为1.0152-0.9688=0.0464(美元)。

  • 第5题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期l3还有6个月,当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。

    A.1.475
    B.1.485
    C.1.495
    D.1.500

    答案:B
    解析:
    根据外汇期货定价公式可知,该外汇期货合约的远期汇率为:

  • 第6题:

    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表2-10所示。
    表2-10美国和英国利率期限结构表

    假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是( )万美元。

    A.1.0152
    B.0.9688
    C.0.0464
    D.0.7177

    答案:C
    解析:
    首先,计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,120天后固定利率债券的价格为0.0316×(0.9899+0.9598+0.9292+0.8959)+1×(0.8959):1.0152(美元)。其次,计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,根据当前汇率1.41USD/GBP将名义本金用英镑表示成:1/1.41(英镑),则120天后固定利率债券的价格为(1/1.41)×0.0264×(0.9915+0.9657+0.9379+0.9114)+(1/1.41)×0.9114:0.7177(英镑)。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,则此时英镑债券的价值为1.35×0.7177=0.9688(美元)。
    最后,设该货币互换的名义本金为1美元,则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为1.0152-0.9688=0.0464(美元)。

  • 第7题:

    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表2—4所示。
    表2—4利率期限结构表


    查看材料

    A.6.63%
    B.2.89%
    C.3.32%
    D.5.78%

    答案:A
    解析:

  • 第8题:

    某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换,名义本金为100万美元,每半年互换一次。在此互换中,他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初,标普500指数为1150.89点,当前利率期限结构如表2—7所示。表2-7利率期限结构表(一)

    等160天后,标普500指数为1204.10点,新的利率期限结构如表2—8所示。
    表2—8利率期限结构表(二)

    此题中该投资者持有的互换合约的价值是(  )万美元。 查看材料

    A.1.0462
    B.2.4300
    C.1.0219
    D.2.0681

    答案:B
    解析:
    首先,计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,160天后固定利率债券的价格为0.0315×(0.9970+0.9662+0.9331+0.9022)+1×(0.9022)=1.0219(美元)。
    其次,计算权益部分的价值。

    最后,由于合约名义本金为l00万美元,则对于该投资者来说其价值为(1.0462-1.0219)×100=2.43(万美元)。

  • 第9题:

    假设你拥有2000美元,现行的美元和英镑的180天存款利率分别为iUSD=2%,iGBP=3%,现行汇率为e=USD2/GBP1,如果在未来的180天内美元和英镑的汇率不会发生变化,通过套利180天后你持有的货币数量为()美元。


    正确答案:2060

  • 第10题:

    单选题
    根据下面资料,回答问题某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换,名义本金为100万美元,每半年互换一次。在此互换中,他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初,标普500指数为1150.89点,当前利率期限结构如表2—7所示。等160天后,标普500指数为1204.10点,新的利率期限结构如表2—8所示。表2—8利率期限结构表(二)此题中该投资者持有的互换合约的价值是()万美元。
    A

    1.0462

    B

    2.4300

    C

    1.0219

    D

    2.0681


    正确答案: A
    解析: 暂无解析

  • 第11题:

    单选题
    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答。计算互换中英镑的固定利率()。
    A

    0.0425

    B

    0.0528

    C

    0.0628

    D

    0.0725


    正确答案: D
    解析: 暂无解析

  • 第12题:

    单选题
    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答。计算互换中美元的固定利率()。
    A

    0.0432

    B

    0.0542

    C

    0.0632

    D

    0.0712


    正确答案: B
    解析: 暂无解析

  • 第13题:

    假设美元兑英镑的即期汇率为l英镑兑换2、0000美元,美元年利率为3%,英镑年利率为4%,则按照利率平价理论,l年期美元兑英镑远期汇率为( )。

    A、1英镑=1、9702美元 B、1英镑=2、0194美元

    C、1英镑=2、0000美元D、1英镑=1、9808美元


    【答案与解析】正确答案:B
    利率平价原理:远期汇率和即期汇率的比例,等于两种货币利率的比例。即远期汇率/即期汇率=报价货币利率/基础货币利率。本题中报价货币就是英镑,美元作为计价单位就是基础货币。所以远期汇率F=即期汇率×(1+4%)÷(1+3%)。

  • 第14题:

    假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月,当前美元兑换英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。

    A、1.475
    B、1.485
    C、1.495
    D、1.5100

    答案:B
    解析:
    根据外汇期货定价公式可知,该外汇期货合约的远期汇率为:Ft=Ste(rD-rF)(T-r)=1.5*e(3%-5%)*6/12≈1.485 (USD/GBP )

  • 第15题:

    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定率支付方,互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如下表,计算该互换的固定利率约为( )。

    A. 6.63%
    B. 2.89%
    C. 3.32%
    D. 5.78%

    答案:A
    解析:
    互换的固定利率=2(1-0.8772)/(0.9732+0.9434+0.9112+0.8772)=6.63%

  • 第16题:

    根据下面资料,回答76-77题
    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表2—4所示。
    表2—4利率期限结构表




    A.6.63%
    B.2.89%
    C.3.32%
    D.5.78%

    答案:A
    解析:

  • 第17题:

    根据下面资料,回答75-76题
    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,1ibor当前期限结构如表2-4所示。
    表2-4利率期限结构表

    计算该互换的固定利率约为( )。
    (参考公式:Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+…Zn)×m)

    A.6.63%
    B.2.89%
    C.3.32%
    D.5.78%

    答案:A
    解析:

  • 第18题:

    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题90-91。

    计算互换中美元的固定利率(  )。

    A.0.0432
    B.0.0542
    C.0.0632
    D.0.0712

    答案:C
    解析:

  • 第19题:

    根据下面资料,回答84-85题
    某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。当前美国和英国的利率期限结构如表2-5所示。
    表2-5美国和英国的利率期限结构表

    计算互换中美元的固定利率( )。

    A.0.0432
    B.0.0542
    C.0.0632
    D.0.0712

    答案:C
    解析:

    美元固定利率为:C

  • 第20题:

    某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表所示。


    A.6.63%
    B.2.89%
    C.3.32%
    D.5.78%

    答案:A
    解析:
    根据公式,



    考点:利率互换定价

  • 第21题:

    单选题
    根据下面资料,回答问题:某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表2—4所示。[2015年样题]表2—4利率期限结构表作为互换中固定利率的支付方,互换对投资组合久期的影响为()。
    A

    增加其久期

    B

    减少其久期

    C

    互换不影响久期

    D

    不确定


    正确答案: D
    解析: 对于债券组合,其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均,权重等于各债券在组合中所占的比重。对于固定利率的支付方来说,利率互换可将固定利率债务换成浮动利率债务,给其带来负久期,从而减少投资组合的久期。

  • 第22题:

    单选题
    根据下面资料,回答问题某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换,名义本金为100万美元,每半年互换一次。在此互换中,他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初,标普500指数为1150.89点,当前利率期限结构如表2—7所示。某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表2—9所示。表2—9美国和英国利率期限结构表假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是()万美元。
    A

    1.0152

    B

    0.9688

    C

    0.0464

    D

    0.7177


    正确答案: B
    解析: 首先,计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,120天后固定利率债券的价格为0.0316×(0.9899+0.9598+0.9292+0.8959)+1×(0.8959)=1.0152(美元)。其次,计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,根据当前汇率1.41USD/GBP将名义本金用英镑表示成:1/1.41(英镑),则l20天后固定利率债券的价格为(1/1.41)×0.0264×(0.9915+0.9657+0.9379+0.9114)+(1/1.41)×0.9114=0.7177(英镑)。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,则此时英镑债券的价值为1.35×0.7177=0.9688(美元)。最后,设该货币互换的名义本金为1美元,则支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为1.0152-0.9688=0.0464(美元)。

  • 第23题:

    单选题
    根据下面资料,回答问题:某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表2—4所示。[2015年样题]表2—4利率期限结构表计算该互换的固定利率约为()。
    A

    6.63%

    B

    2.89%

    C

    3.32%

    D

    5.78%


    正确答案: B
    解析: 暂无解析