4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5%，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）A．40.5元B．40元C．41元D．41.5元
题目
4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5%，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）
A．40.5元
B．40元
C．41元
D．41.5元
相似考题
参考答案和解析
D
更多“4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5%，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（）”相关问题
-
第1题：
假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无 分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率）。如果现在存在该股 票的1年期远期合约,远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。
A.买进远期合约的同时卖出股票 B.卖出远期合约和债券的同时买进股票
C.卖出远斯合约的同时买进股票 D.买进远期合约和债券的同时卖出股票答案：B解析：。该股票无分红，则其1年期远期合约的理论价格= 100e 6%xl = 106. 18(元） 107元，可见该远期合约价格被高估，应当卖出远期合约和债券的同时买进股票。 -
第2题：
当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。
若远期价格为（ ）元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。 查看材料A.20．5
B.21．5
C.22．5
D.23．5答案：A,B解析：由第(1)题结果可知，当远期价格小于21．6元时，套利者可通过卖空资产同时买入资产的远期合约策略来套利。 -
第3题：
以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（ ）美元。A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32答案：B解析：标普500指数的远期合约理论价格为：F0=S0*e^（r-d）T=900*e^（8%-3%）*3/12=911.32 -
第4题：
1单位股票今天的价格为10.00美元，并且每3个月将有1美元的收益。无风险利率为3%。那么，在6个月后交割的此股票远期合约的价格是多少？
正确答案:即已知S0=10美元，r=0.03，T=1/2，I=1×e-r/4=0.9925，求F0等于多少。
如果要拥有6个月以后的股票，有以下两种策略：
策略A：购买1单位F0的远期合约，并且购买F0e-rt的无风险资产。
此策略需投入的成本=F0e-rt=F0e-0.03×0.5=F0e-0.015
策略B：购买1单位价格为S的股票，借入I美元并用股票收益去偿还。将此股票持有6个月。
此策略需投入的成本=S0-I=9.01美元
这两种策略在期末时都会得到相等的现金流，所以它们的期初价格必须相等，即 F0=（S0-I）ert=9.15美元 -
第5题：
问答题1单位股票今天的价格为10.00美元，并且每3个月将有1美元的收益。无风险利率为3%。那么，在6个月后交割的此股票远期合约的价格是多少？正确答案： 即已知S0=10美元，r=0.03，T=1/2，I=1×e-r/4=0.9925，求F0等于多少。
如果要拥有6个月以后的股票，有以下两种策略：
策略A：购买1单位F0的远期合约，并且购买F0e-rt的无风险资产。
此策略需投入的成本=F0e-rt=F0e-0.03×0.5=F0e-0.015
策略B：购买1单位价格为S的股票，借入I美元并用股票收益去偿还。将此股票持有6个月。
此策略需投入的成本=S0-I=9.01美元
这两种策略在期末时都会得到相等的现金流，所以它们的期初价格必须相等，即 F0=（S0-I）ert=9.15美元解析： 暂无解析 -
第6题：
单选题某股票预计在2个月和5个月后分别派发股息1元/股，该股票目前价格是30元/股，所有期限的无风险连续利率均为6%，某投资者持有该股票6个月期的远期合约空头。 3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6%，此时远期合约的空头价值是（）元。A-5.00
B-5.55
C-6.00
D-6.55
正确答案： D解析： 暂无解析 -
第7题：
多选题考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5％，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。A4l
B40.5
C40
D39
正确答案： B,C解析： 暂无解析 -
第8题：
单选题定某股票目前的股价为50元，且未来6个月内不支付红利，若无风险利率为5%，签定一个6个月期的以此种股票为标的资产的远期合约，远期的价格应为（）。A50
B51.25
C52.5
D51.27
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第9题：
问答题6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为是什么？正确答案： 股票组合的市场价值：15000×50＝750000（港元）；
资金持有成本：750000×8%÷4＝15000（港元）；
持有1个月红利的本利和：10000×（1＋8%÷l2）＝10066.5（港元）；
合理价格：750000＋15000－10066.5＝754933.5（港元）解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题一份6个月期的股票远期合约有着4%的年收益，股票价格为25美元，无风险利率为10%，此股票远期合约的价格为多少？正确答案： 此股票远期合约的价格=25×e（0.10-0.04）×0.5=25.76美元解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期价格为（）。A21.18元
B22.49元
C24.32元
D25.76元
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题考虑一份8个月的股票远期合约，股票现价为98美元／股。交割日为8个月后。该公司预计在4个月后将发放红利1.8美元／股。无风险的零息票利率分别为（连续复利）：6个月利率4％，8个月利率4.5％。理论上，该远期合约价格为（ ）美元。A99.15
B99.18
C100.98
D96.20
E95.16
正确答案： D解析：
98美元的远期价值为100.98美元，红利的远期价值为1.83，两者差为99.15美元。 -
第13题：
假定无收益的投资资产的即期价格为SO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。
答案：A解析：在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必相同，即
如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。假设
，则市场参与者愿意借入SO现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利
这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，直到，套利机会消失为止。
-
第14题：
当前股票价格为20元，无风险年利率为10%(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。若远期价格为( )元(精确到小数点后一位)，则理论上一定存在套利机会。A: 20．5
B: 21．5
C: 22．5
D: 23．5答案：A,B,C,D解析：
-
第15题：
当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？
正确答案:（30 – 5e-0.03）e0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。 -
第16题：
一份6个月期的股票远期合约有着4%的年收益，股票价格为25美元，无风险利率为10%，此股票远期合约的价格为多少？
正确答案:此股票远期合约的价格=25×e（0.10-0.04）×0.5=25.76美元 -
第17题：
单选题某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复利年利率为5%。某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，该远期价格是（ ）元。A7.92
B8.02
C8.12
D8.22
E9.02
正确答案： B解析：
1个月后和3个月后派发的1元股息的现值为：
I=e-0.05×1/12+e-0.05×3/12=1.98（元）
远期价格公式为F=（S0－I）erT，代入已知的S0=10，r=0.05，可得远期价格为：
F=（10-1.98）×e0.05×0.5=8.22（元） -
第18题：
多选题考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为（ ）美元时，套利者能够套利。A41
B40.5
C40
D39
正确答案： C,A解析：
假定该股票的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么F0和S0之间的关系是：F0＝S0erT。如果F0＞S0erT，套利者可以买入资产同时卖空资产的远期合约；如果F0＜S0erT，套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。无套利价格为40e0.05×3/12＝40.5（美元）。 -
第19题：
单选题一个还有9个月将到期的远期合约，标的资产是一年期的贴现债券，远期合约的交割价格为1000元，若9个月期的无风险年利率为6%，债券的现价为960元，远期合约多头的价值为（）。A0
B4
C6
D7
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第20题：
多选题根据下面资料，回答问题 当前股票价格为20元，无风险年利率为10％（连续复利计息），签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。若远期价格为（）元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。A20.5
B21.5
C22.5
D23.5
正确答案： A,B解析： 由第上题结果可知，当远期价格小于21．6元时，套利者可通过卖空资产同时买入资产的远期合约策略来套利。 -
第21题：
单选题某股票预计在2个月和5个月后分别派发股息1元/股，该股票目前价格是30元/股，所有期限的无风险连续利率均为6%，某投资者持有该股票6个月期的远期合约空头。 若交割价格等于远期价格，则远期合约的价值是（）元。A0
B28.19
C28.89
D29.19
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第22题：
单选题考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期合约的多头价值为（）。A-1.18元
B-1.08元
C1.08元
D1.18元
正确答案： D解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题若有一份10个月股票远期合约。股票现价为50元，所有借贷期的无风险年利率均为8%（连续复利）；预期3个月、6个月及9个月后将分别支付股息0.75元/股。则合约远期价格为（ ）元。A51.14
B53.14
C55.14
D58.14
E58.23
正确答案： B解析：
已知T=10/12，则3个月、6个月及9个月支付股息的现值为：
I=0.75e－0.08×3/12＋0.75e－0.08×6/12＋0.75e－0.08×9/12=2.162（元）
根据公式F=（S0－I）erT，代入已知的S0=50，r=0.08，可得远期价格为：
F=（50－2.162）e0.08×10/12=51.14（元） -
第24题：
问答题当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？正确答案： （30 – 5e-0.03）e0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。解析： 暂无解析