假设某资产进行证券化出售，资产预期现金流如下，假设第一年投资收益率为y＝9％，求证券价格应定为多少？取γ1＝9％，ε服从标准正态分布Ｎ(0,1)。
题目
假设某资产进行证券化出售，资产预期现金流如下，假设第一年投资收益率为y＝9％，求证券价格应定为多少？
取γ1＝9％，ε服从标准正态分布Ｎ(0,1)。
取γ1＝9％，ε服从标准正态分布Ｎ(0,1)。
相似考题
更多“假设某资产进行证券化出售，资产预期现金流如下，假设第一年投资收益率为y＝9％，求证券价格应定为多少？ ”相关问题
-
第1题：
假设金融市场上无风险收益率为2%，某证券的β系数为1.5，预期收益率为8%，根据资本资产定价模型，该证券的预期收益率为()。A:10%
B:11%
C:12%
D:13%答案：B解析：该证券的预期收益率E（Ri）=Rf+β[E(RM)-Rf]=2%+1.5*（8%-2%）=11%。 -
第2题：
关于均值方差法的假设，下列说法错误的是（ ）A.均值方差法假设是投资者是厌恶风险的
B.均值方差法假设多种资产之间的预期收益率是无关的
C.均值方差法假设投资者仅依据资产的预期收益率和方差来选择投资组合,即在风险一定的情况下，投资者希望预期收益率最高
D.均值方差法使用预期收益率的方差来度量风险答案：B解析：均值方差法，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(用协方差来度量)这三类信息的适当分析，来识别有效投资组合。恰恰说明假设条件多种资产之间的预期收益率是无关的是错误的。 -
第3题：
若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则（ ）将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。A.基金经理
B.风险偏好者
C.理性投资者
D.机构投资者答案：C解析：若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则理性投资者将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。 -
第4题：
甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X 、Y、Z 三种股票构成，资金权重分别为40%，30%和30%， β系数分别为2.5，1.5 和1。其中X 股票投资收益率的概率分布如下：
Y、Z 预期收益率分别为10%和8%，无风险利率4%， 市场组合必要收益率9%。
求
（1）X 股票预期收益率?
（2）证券组合预期收益率?
（3）证券组合β系数?
（4）利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?答案：解析：（1）X 股票预期收益率?
30%*20%+50%*12%+20x5%= 13%
（2）证券组合预期收益率?
40%x13%+30%x10%+30%x8%= 10.6%
（3）证券组合β系数?
40%x2.5+30%*1.5+30%x1= 1.75
（4）利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?
4%+ 1.75* (9%-4%) = 12.75%
值得投资，因为预期收益率大于必要报酬率。
考点：风险与收益——证券资产组合的风险与收益及资本资产定价模型 -
第5题：
通常来讲，资产证券化基本运作程序的首要步骤是( )。
A.组建特设信托机构，实现真实出售，达到破产隔离
B.完善交易结构，进行信用增级
C.资产证券化的信用评级
D.重组现金流，构造证券化资产答案：D解析：通常来讲，资产证券化的基本运作程序主要有以下几个步骤：(1)重组现金流，构造证券化资产。(2)组建特设信托机构，实现真实出售，达到破产隔离。(3)完善交易结构，进行信用增级。(4)资产证券化的信用评级。(5)安排证券销售，向发起人支付。(6)挂牌上市交易及到期支付。 -
第6题：
资产证券化是把缺乏流动性但具有可预期现金流收入的资产转化为在金融市场上可以出售的证券。
正确答案:正确 -
第7题：
（）即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券的过程。
- A、证券资产证券化
- B、信贷资产证券化
- C、现金资产证券化
- D、实体资产证券化
正确答案:A -
第8题：
小张有10万的本钱，投资于证券A，证券A的收益率为15%。此外，他还要在证券B上做5万的卖空，假设证券B的收益率为10%，售后收入全部投资于证券A。试计算小张这一资产组合的预期收益率。
正确答案: E=x1r1+x2r2
=1.5*15%+（-0.5）*10%
=17.5% -
第9题：
资产证券化的具体运作程序为（）。 Ⅰ.重组现金流，构造证券化资产 Ⅱ.挂牌上市交易及到期交付 Ⅲ.完善交易结构，进行信用增级 Ⅳ.资产证券化的信用评级
- A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
- B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
- C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
- D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案:A -
第10题：
单选题下列关于资产证券化说法正确的是()。 Ⅰ．资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式 Ⅱ．在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为资产支持证券 Ⅲ．通过资产证券化，将流动性较低的资产转化为具有较高流动性的可交易证券 Ⅳ．资产证券化提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资，还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人的资金周转AⅡ、Ⅲ、Ⅳ
BⅠ、Ⅱ、Ⅲ
CⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
DⅠ、Ⅱ、Ⅳ
正确答案： Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ,Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ,Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ,Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ解析： 资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。通过资产证券化，将流动性较低的资产(如银行贷款、应收账款、房地产等)转化为具有较高流动性的可交易证券，提高了基础资产的流动性，便于投资者进行投资，还可以改变发起人的资产结构，改善资产质量，加快发起人的资金周转。 -
第11题：
单选题（）即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券的过程。A证券资产证券化
B信贷资产证券化
C现金资产证券化
D实体资产证券化
正确答案： D解析： 暂无解析 -
第12题：
判断题资产证券化是把缺乏流动性但具有可预期现金流收入的资产转化为在金融市场上可以出售的证券。A对
B错
正确答案： 错解析： 暂无解析 -
第13题：
假设金融市场上无风险收益率为2%，某投资组合的β系数为1.5，市场组合的预期收益率为8%，根据资本资产定价模型，该投资组合的预期收益率为()。A:10%
B:11%
C:12%
D:13%答案：B解析：根据资本资产定价模型，该投资组合的预期收益率=2%+1.5*（8%-2%）=11%。 -
第14题：
假设资产1的预期收益率为5%，标准差为7%，资产2的预期收益率为8%，标准差为12%，两个资产的相关系数为1，假设按资产1占40%，资产2占60%的比例构建投资组合，则组合的预期收益率和标准差分别为（ ）。A.2.8%；4.4%
B.2.8%，10%
C.6.8%，4.4%
D.6.8%，10%答案：D解析：组合的预期收益率=5%×40%+8%×60%=6.8%；标准差=√（7%×40%）^2+（12%×60%）^2+[2×（7%×40%）×（12%×60%）×1]）=10%。 -
第15题：
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下()。A:资本市场有摩擦
B:资本市场没有摩擦
C:投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D:投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平答案：B,C,D解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择最优证券组合。假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。假设三：资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。 -
第16题：
（2019年）甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%、30%、30%，β系数分别为2.5、1.5和1.0。其中X股票投资收益率的概率分布如下：
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无险收益率为4%，市场组合的必要收益率为9%。
要求：
（1）计算X股票的预期收益率。
（2）计算该证券组合的预期收益率。
（3）计算该证券组合的β系数。
（4）利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率，并据以判断该证券组合是否值得投资。答案：解析：（1）X股票预期收益率＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%
（2）证券组合的预期收益率＝40%×13%＋10%×30%＋8%×30%＝10.6%
（3）证券组合的β系数＝2.5×40%＋1.5×30%＋1×30%＝1.75
（4）该证券组合的必要收益率＝4%＋1.75×（9%－4%）＝12.75%
由于组合的预期收益率低于组合的必要报酬率，所以该组合不值得投资。 -
第17题：
某公司有两项资产欲打包进行资产证券化出售，各资产预期现金流如下表，投资收益率y＝8％，求证券价格应定为多少？
答案：解析：
-
第18题：
通常来讲，资产证券化基本运作程序的首要步骤是（）。
- A、组建特设信托机构，实现真实出售，达到破产隔离
- B、完善交易结构，进行信用增级
- C、资产证券化的信用评级
- D、重组现金流，构造证券化资产
正确答案:D -
第19题：
假设某风险资产的预期收益率为8％，标准差为0.15，同期国债的无风险收益率为4％。如果希望利用该风险资产和国债构造一个预期收益率为6％的资产组合，则该风险资产和国债的投资权重分别为（）。
- A、50％，50％
- B、30％，70％
- C、20％，80％
- D、40％，60％
正确答案:A -
第20题：
资产证券化的实质是（）。
- A、利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险
- B、增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡
- C、融资者将被证券化的资产的未来现金流收益权转让给投资者
- D、以可预期的现金流为支持而发行证券进行融资的过程
正确答案:C -
第21题：
资产证券化的过程中，特设机构SPV以证券销售收入偿付发起人的资产出售价款，以资产产生的现金流偿付投资者所持有证券的收益。
正确答案:正确 -
第22题：
单选题通常来讲，资产证券化基本运作程序的首要步骤是（）。A组建特设信托机构，实现真实出售，达到破产隔离
B完善交易结构，进行信用增级
C资产证券化的信用评级
D重组现金流，构造证券化资产
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题假设资产1的预期收益率为5%，标准差为7%，资产2的预期收益率为8%，标准差为12%，两个资产的相关系数为1，假设按资产1占40%，资产2占60%的比例构建投资组合，则组合的预期收益率和标准差分别为（ ）。A2.8%；4.4%
B2.8%；10%
C6.8%；4.4%
D6.8%；10%
正确答案： D解析：