企业不打算发行新股，只要保持目前的资产净利率．权益乘数和留存收益率不变，则该年的实际增长率等于按上年的基础数计算的本年预计的可持续增长率。（ ）

题目

企业不打算发行新股，只要保持目前的资产净利率．权益乘数和留存收益率不变，则该年的实际增长率等于按上年的基础数计算的本年预计的可持续增长率。（ ）

相似考题

1.企业不打算发行新股，只要保持目前的资产净利率、权益乘数和留存收益率不变，则该年的实际增长率等于按上年的基期数计算的本年预计的可持续增长率。 ( )A．正确B．错误

2.在不增发新股的情况下，下列说法正确的是( )。A．如果本年的留存收益率提高，其他财务比率不变，则本年的实际增长率高于上年的可持续增长率B．如果本年的资产周转率降低，其他财务比率不变，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率C．如果本年的销售净利率和权益乘数下降，其他财务比率不变，则本年的实际增长率低于上年的可持续增长率D．如果本年的销售净利率和股利支付率下降，其他财务比率不变，则本年的实际增长率低于上年的可持续增长率

3.不直接影响企业的所有者权益净利率的指标是:()A、权益乘数B、资产周转率C、留存盈利比率D、销售净利率

4.甲公司2012年年末的净经营资产为12000万元，其中净负债为2000万元。2012年的销售收入为48000万元，销售净利率为20%,股利支付率为80%。2013年的计划销售增长率为30%。 要求： (1)计算2012年的可持续增长率； (2)计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数和利润留存率比率不变的情况下，2013年的净财务杠杆（计算结果四舍五人保留四位小数）以及权益净利率；（时点指标按照年末数计算，下同） (3)计算在不增发和回购股票，净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率比率不变的情况下，2013年的销售净利率应该达到多少； (4)计算在不增发和回购股票，销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数不变的情况下，2013年的利润留存率应该达到多少； (5)计算在不增发和回购股票，销售净利率、利润留存率、净经营资产权益乘数不变的情况下，2013年的净经营资产周转次数应该达到多少； (6)计算在销售净利率、净经营资产周转次数、净经营资产权益乘数、利润留存率比率不变的情况下，2013年应该增发多少金额的新股？

参考答案和解析
正确答案：√
本题的主要考核点是可持续增长率计算的第二公式。资产净利率和权益乘数不变，即年末权益净利率不变，同时由于留存收益率不变，可知该年的实际增长率等于按上年的基期数计算的本年预计的可持续增长率。
更多“企业不打算发行新股,只要保持目前的资产净利率.权益乘数和留存收益率不变,则该年的实际 ”相关问题

  • 第1题：

    在杜邦分析体系中，下列说法中正确的有（　）。

    A、权益乘数大则财务风险大
    B、若资产净利率不变，权益乘数大则权益净利率大
    C、权益乘数等于资产权益率的倒数
    D、权益乘数大则资产净利率大

    答案：A,B,C
    解析：
    权益净利率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，在总资产净利率不变的情况下，权益乘数大，则权益净利率就大，所以选项ABC的说法正确。总资产净利率与财务杠杆负相关，共同决定了企业的权益净利率，所以选项D的说法不正确。
    【考点“杜邦分析体系的基本框架”】

  • 第2题：

    甲企业2018年的可持续增长率为10％，预计2019年不增发新股和回购股票，营业净利率、资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变，则（ ）。

    A.2019年实际销售增长率为10％
    B.2019年权益净利率为10％
    C.2019年内含增长率为10％
    D.2019年可持续增长率低于10％

    答案：A
    解析：
    由于满足可持续增长的假设条件，本年的可持续增长率等于上年的可持续增长率，本年的实际销售增长率也等于上年的可持续增长率，故2019年实际销售增长率=2019年可持续增长率=2018年可持续增长率=10％。

  • 第3题：

    甲公司上年度财务报表主要数据如下：单位：万元.



    要求：（1）计算上年的营业净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；
    　　（2）假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及营业收入；
    　　（3）假设本年营业净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股和回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的营业收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；
    　　（4）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少；
    　　（5）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算营业净利率应该提高到多少；
    　　（6）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。


    答案：
    解析：
    （1）营业净利率＝200/2000×100%＝10%
    　　资产周转率＝2000/2000＝1（次）
    　　收益留存率＝160/200＝0.8
    　　权益乘数＝2000/800＝2.5
    　　可持续增长率＝10%×1×0.8×2.5/（1－10%×1×0.8×2.5）＝25%
    　　（2）由于符合可持续增长的全部条件，因此：
    　　本年的销售增长率＝上年的可持续增长率＝25%
    　　本年的营业收入＝2000×（1＋25%）＝2500（万元）
    　　（3）假设本年营业收入为W万元，则：
    　　根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产＝W/1＝W
    　　根据“资产负债率不变”可知，本年末的股东权益＝W×800/2000＝0.4W
    　　本年增加的股东权益＝0.4W－800
    　　根据“不增发新股和回购股票”可知：
    　　本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800
    　　而本年的收益留存＝本年的营业收入×12%×0.4＝0.048W
    　　所以存在等式：0.4W－800＝0.048W
    　　解得：本年营业收入W＝2272.73（万元）
    　　本年的销售增长额＝2272.73－2000＝272.73（万元）
    　　本年的销售增长率＝272.73/2000×100%＝13.64%
    　　本年的可持续增长率＝12%×0.4×2.5×1/（1－12%×0.4×2.5×1）＝13.64%
    　　本年的股东权益增长率＝（0.048×2272.73）/800×100%＝13.64%
    　　（4）本年营业收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）
    　　本年的收益留存＝2600×10%×0.8＝208（万元）
    　　本年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）
    　　本年末的资产＝1008×2.5＝2520（万元）
    　　本年的资产周转率＝2600/2520＝1.03（次）
    　　即资产周转率由1次提高到1.03次。
    　　（5）假设本年营业净利率为S，则：
    　　本年末的股东权益＝800＋2000×（1＋30%）×S×（160/200）＝800＋2080×S
    　　根据资产周转率和资产负债率不变可知：
    　　本年的股东权益增长率＝销售增长率＝30%
    　　本年末的股东权益＝800×（1＋30%）＝1040
    　　因此：1040＝800＋2080×S；解得：S＝11.54%
    　　（6）本年的营业收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）
    　　根据资产周转率（等于1）不变可知：
    　　年末的总资产＝2600/1＝2600（万元）
    　　根据“营业净利率和收益留存率不变”可知：
    　　本年的收益留存＝160×（1＋30%）＝208（万元）
    　　根据“不增发是新股和回购股票”可知：
    　　本年增加的股东权益＝本年的收益留存＝208（万元）
    　　年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）
    　　年末的权益乘数＝2600/1008＝2.58
    　　【思路点拨】根据“不增发新股和回购股票”可知，本年的可持续增长率＝本年的股东权益增长率；根据“权益乘数不变”可知，本年的股东权益增长率＝本年的资产增长率；根据“资产周转率不变”可知，本年资产增长率＝本年营业收入增长率。由此可知，本年的销售增长率＝本年的可持续增长率。

  • 第4题：

    甲企业20×1年的可持续增长率为15%，预计20×2年不增发新股和回购股票，营业净利率下降，总资产周转次数、利润留存率和权益乘数不变，则（）。

    A.20×2年实际增长率高于15%
    B.20×2年可持续增长率低于15%
    C.20×2年实际增长率低于15%
    D.20×2年可持续增长率高于15%

    答案：B,C
    解析：
    在不增发新股和回购股票的情况下，如果某年可持续增长率计算公式中的4个财务比率中有一个或多个数值比上年下降，本年的实际销售增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率就会低于上年的可持续增长率。

  • 第5题：

    甲公司上年度财务报表主要数据如下：
    单位：万元



    ＜1>、计算上年的销售净利率、资产周转率、利润留存率、权益乘数和可持续增长率；
    ＜2>、假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；
    ＜3>、假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股和回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；
    ＜4>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少；
    ＜5>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少；
    ＜6>、假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。


    答案：
    解析：
    销售净利率＝200/2000×100%＝10%
    资产周转率＝2000/2000＝1（次）
    利润留存率＝160/200＝0.8
    权益乘数＝2000/800＝2.5（0.5分）
    可持续增长率
    ＝10%×1×0.8×2.5/（1－10%×1×0.8×2.5）
    ＝25%（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

    由于符合可持续增长的全部条件，因此，本年的销售增长率＝上年的可持续增长率＝25%（0.5分）
    本年的销售收入＝2000×（1＋25%）＝2500（万元）（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

    假设本年销售收入为W万元，则：
    根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产＝W/1＝W
    根据“资产负债率不变”可知，本年末的股东权益＝W×800/2000＝0.4W
    本年增加的股东权益＝0.4W－800
    根据“不增发新股和回购股票”可知，本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800
    而本年的收益留存
    ＝本年的销售收入×12%×0.4＝0.048W
    所以存在等式：0.4W－800＝0.048W
    解得：本年销售收入W＝2272.73（万元）
    本年的销售增长额
    ＝2272.73－2000＝272.73（万元）
    本年的销售增长率
    ＝272.73/2000×100%＝13.64%（0.5分）
    本年的可持续增长率
    ＝12%×0.4×2.5×1/（1－12%×0.4×2.5×1）
    ＝13.64%
    本年的股东权益增长率
    ＝（0.048×2272.73）/800×100%＝13.64%（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

    本年销售收入
    ＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）
    本年的收益留存
    ＝2600×10%×0.8＝208（万元）（0.5分）
    本年末的股东权益
    ＝800＋208＝1008（万元）（0.5分）
    本年末的资产＝1008×2.5＝2520（万元）（0.5分）
    本年的资产周转率＝2600/2520＝1.03（次）
    即资产周转率由1次提高到1.03次。（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

    假设本年销售净利率为S，则：
    本年末的股东权益
    ＝800＋2000×（1＋30%）×S×（160/200）
    ＝800＋2080×S（0.5分）
    根据资产周转率和资产负债率不变可知：
    本年的股东权益增长率＝销售增长率＝30%
    本年末的股东权益＝800×（1＋30%）＝1040
    因此：1040＝800＋2080×S
    解得：S＝11.54%（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

    本年的销售收入
    ＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）
    根据资产周转率（等于1）不变可知：
    年末的总资产＝2600/1＝2600（万元）（0.5分）
    根据“销售净利率和收益留存率不变”可知：
    本年的收益留存
    ＝160×（1＋30%）＝208（万元）（0.5分）
    根据“不增发新股和回购股票”可知：
    本年增加的股东权益＝本年的收益留存＝208（万元）（0.5分）
    年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）
    年末的权益乘数＝2600/1008＝2.58（0.5分）
    【考点“可持续增长率与实际增长率”】

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