假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。 据此回答以下两题19-20。 用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。 查看材料A.3525 B.2025．5 C.2525．5 D.3500

题目
假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。

据此回答以下两题19-20。
用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。 查看材料

A.3525
B.2025．5
C.2525．5
D.3500
相似考题

1.某企业试验用两种新材料生产产品。现从每种材料生产的产品中各随机抽取5个进行检验，没得产品的抗拉力(kg)数据如表2—1所示。假设总体服从正态分布。如果采用材料B生产产品，其抗拉力95%的置信区间为（ ）。(注：20．025=1．96，t0．025(4)=2．7764)

2.根据下面资料，回答88-89题 假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8—2所示。 表8—2某场外期权产品基本条款 假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（　　）亿元。A.1．15 B.1．385 C.1．5 D.3．5

3.某一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（ ）。A.做空了4625万元的零息债券 B.做多了345万元的欧式期权 C.做多了4625万元的零息债券 D.做空了345万元的美式期权

4.某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。 表7—7某保本型股指联结票据主要条款 假设产品运营需0．8元，则用于建立期权头寸的资金有（　　）元。A.4．5 B.14．5 C.3．5 D.94．5

参考答案和解析
答案：C
解析：
由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格，铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据B1ack-Scho1es期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即Delta=5000×0．5051=2525．5(元)。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约2525．5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525．5元。
更多“假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。 ”相关问题

  • 第1题：

    某资产管理机构发行了—款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7-7所示。根据主要条款的具体内容，回答题。
    表7-7某保本型股指联结票据主要条款



    假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，若产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有（　　）元。查看材料

    A.4.5
    B.14.5
    C.3.5
    D.94.5

    答案：C
    解析：
    根据发行者要确保每份产品都有100/（1+4.5%）=95.7（元）的资金用于建立无风险的零息债券头寸。则用于建立期权头寸的资金=100-95.7-0.8=3.5（元）。
    考点：保本型股指联结票据

  • 第2题：

    一个红利证的主要条款如表7—5所示，

    该红利证产品的基本构成有（　　）。

    A.跟踪证
    B.股指期货
    C.看涨期权空头
    D.向下敲出看跌期权多头

    答案：A,D
    解析：
    这款红利证产品是结构化产品，是由一些基本的构件组成的。产品的两个构件是：①跟踪证，用于跟踪指数收益；②向下敲出看跌期权多头，该看跌期权的行权价就是产品设立时指数的价格，其期限则与红利证的期限相同。

  • 第3题：

    假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如下表所示。
    某场外期权产品基本条款



    用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（　　）元。

    A.3525
    B.2025.5
    C.2525.5
    D.3500

    答案：C
    解析：
    可以看出，上述的场外期权合约是一个铜期货的普通欧式看涨期权，由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格、铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据Black-Scholes期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5（元）。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约
    2525.5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525.5元。

  • 第4题：

    一个红利证的主要条款如表7-5所示，请据此条款回答题。



    该红利证产品的基本构成有（　　）。查看材料

    A.跟踪证
    B.股指期货
    C.看涨期权空头
    D.向下敲出看跌期权多头

    答案：A,D
    解析：
    这款红利证产品是结构化产品，是由一些基本的构件组成的。产品的两个构件是：①跟踪证，用于跟踪指数收益；②向下敲出看跌期权多头，该看跌期权的行权价就是产品设立时指数的价格，其期限则与红利证的期限相同。
    考点：参与型红利证

  • 第5题：

    某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
    表7—7某保本型股指联结票据主要条款

    假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4．5％，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（??）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

    A.95
    B.95．3
    C.95．7
    D.96．2

    答案：C
    解析：
    为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100／(1+4．5％)≈95．7(元)的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

  • 第6题：

    根据下面资料，回答74-75题
    某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。
    表7—7某保本型股指联结票据主要条款

    假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5％，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有()元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

    A.95
    B.95.3
    C.95.7
    D.96.2

    答案：C
    解析：
    为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100／(1+4.5％)=95.7(元)的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

  • 第7题：

    根据下面资料，回答86-87题
    假如市场上存在以下在2014年12月28日到期的铜期权，如表8=3所示。
    表8—3 2014年12月25日到期的铜期权

    某金融机构通过场外期权合约而获得的De1ta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的De1ta进行对冲。
    如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买人数量应为（　　）手。

    A.5592
    B.4356
    C.4903
    D.3550

    答案：C
    解析：
    如果选择C@40000这个行权价进行对冲，则期权的De1ta等于0．5151，而金融机 构通过场外期权合约而获得的De1ta则是-2525．5元，所以金融机构需要买入正De1ta的场内期权来使得场内场外期权组合的De1ta趋近于0。则买人数量=2525．5÷0．5151≈4903(手)。

  • 第8题：

    某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7．4所示。
    根据主要条款的具体内容，回答以下两题75-76。

    假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4．5%，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（　　）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

    A.95
    B.95．3
    C.95．7
    D.96．2

    答案：C
    解析：
    为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100／(1+4．5%)=95．7(元)的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

  • 第9题：

    根据下面资料，回答96-97题
    某金融机构卖给某线缆企业一份场外看涨期权。为对冲风险，该金融机构发行了一款结构化产品获得看涨期权的多头头寸，具体条款如表8—2所示。
    表8—2某金融机构发行的结构化产品的基本条款

    97关于该款结构化产品，以下描述正确的是（　　）。

    A.该产品相当于嵌入了一个铜期货的看涨期权多头
    B.该产品相当于嵌入了一个铜期货的看涨期权空头
    C.当标的资产价格下跌时，投资者可以获利
    D.当标的资产价格上涨时，投资者可以获利

    答案：B,C
    解析：
    这一款收益增强型的结构化产品能够让投资者在标的资产价格下跌时获得比较高的利息，但是当标的资产价格上升时蒙受亏损。这样的产品相当于嵌入了一个铜期货价格的看涨期权空头。金融机构发行了这款产品，相当于获得了看涨期权多头，以此来对冲先前给线缆企业提供场外期权所带来的风险。

  • 第10题：

    单选题
    假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是()元。
    A

    3525

    B

    2025.5

    C

    2525.5

    D

    3500


    正确答案： D
    解析： 由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格，铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据B1ack-Scho1es期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即：Delta=5000×0．5051=2525．5(元)。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约2525．5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525．5元。

  • 第11题：

    单选题
    假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约()亿元。
    A

    1．15

    B

    1．385

    C

    1．5

    D

    3．5


    正确答案： C
    解析： 如果合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构支付给这家线缆企业的现金额度=合约规模×(结算价格-基准价格)=5000×(70000-40000)=1．5(亿元)，扣除最初获得的1150万元现金收入，金融机构亏损约为1．385亿元。

  • 第12题：

    判断题
    场外期权设计的本质在于，通过给定约束条件下不断调整产品条款以实现用合理的成本（价格）“生产”出满足客户特定需求的期权产品。（　　）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析：
    场外期权设计的本质在于，根据期权定价理论来分析各个约束条件和产品条款，从而调整改变期权的到期盈亏特征，并通过给定约束条件下不断调整产品条款以实现用合理的成本（价格）“生产”出满足客户特定需求的期权产品。

  • 第13题：

    某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（　　）。
    表8—1某结构化产品基本特征

    A.做空了4625万元的零息债券
    B.做多了345万元的欧式期权
    C.做多了4625万元的零息债券
    D.做空了345万元的美式期权

    答案：A
    解析：
    在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。

  • 第14题：

    根据下面资料，回答98-100题
    某结构化产品的主要条款如表7—1所示。
    表7—1某结构化产品的主要条款

    99产品中嵌入的期权是（　　）。

    A.含敲人条款的看跌期权
    B.含敲出条款的看跌期权
    C.含敲出条款的看涨期权
    D.含敲入条款的看涨期权

    答案：D
    解析：
    障碍期权是指在其生效过程中受到一定限制的期权，其目的是把投资者的收益或损失控制在一定范围之内。障碍期权一般归为两类，即敲出期权和敲入期权。敲出期权是当标的资产价格达到一个特定障碍水平时，该期权作废；敲人期权是只有当标的资产价格达到一个特定障碍水平时，该期权才有效。该结构化产品当指数上浮高于20％时，产品收益率固定为5％，即指数上浮到障碍水平20％时，产品收益率为5％的条款才生效，因此该结构化产品嵌入了一个含敲入条款的看涨期权。

  • 第15题：

    某资产管理机构发行了—款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表所示，根据主要条款的具体内容，回答以下问题：

    假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有（）元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

    A.95
    B.95.3
    C.95.7
    D.96.2

    答案：C
    解析：
    为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100/（1+4.5%）=95.7 (元）的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

  • 第16题：

    某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（　　）。

    A.做空了4625万元的零息债券
    B.做多了345万元的欧式期权
    C.做多了4625万元的零息债券
    D.做空了345万元的美式期权

    答案：C
    解析：
    在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做多了价值92．5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。

  • 第17题：

    假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。

    据此回答以下两题73-74。
    假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（　　）亿元。

    A.1．15
    B.1．385
    C.1．5
    D.3．5

    答案：B
    解析：
    如果合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构支付给这家线缆企业的现金额度=合约规模×(结算价格-基准价格)=5000×(70000-40000)=1．5(亿元)，扣除最初获得的1 150万元现金收入，金融机构亏损约为1．385亿元。

  • 第18题：

    根据下面资料，回答98-100题
    某结构化产品的主要条款如表7—1所示。
    表7—1某结构化产品的主要条款

    100假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是（　　）。

    A.3200和3680
    B.3104和3680
    C.3296和3840
    D.3200和3840

    答案：C
    解析：
    产品的行权价为：3200×(1+3％)=3296；产品的障碍价为：3200×(1+20％)=3840。

  • 第19题：

    根据下面资料，回答96-97题
    某金融机构卖给某线缆企业一份场外看涨期权。为对冲风险，该金融机构发行了一款结构化产品获得看涨期权的多头头寸，具体条款如表8—2所示。
    表8—2某金融机构发行的结构化产品的基本条款

    96 这是一款（　　）的结构化产品。

    A.嵌入了最低执行价期权(LEPO)
    B.参与型红利证
    C.收益增强型
    D.保本型

    答案：C
    解析：
    收益增强型结构化产品通常在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中期权空头结构最为常用。期权空头使得投资者获得期权费收入，将该收入叠加到票据的利息中，就产生了更高的利息流。

  • 第20题：

    假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4所示。

    据此回答以下两题19-20。
    假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构亏损约（　　）亿元。 查看材料

    A.1．15
    B.1．385
    C.1．5
    D.3．5

    答案：B
    解析：
    如果合约到期时铜期货价格上涨到70000元／吨，那么金融机构支付给这家线缆企业的现金额度=合约规模×(结算价格-基准价格)=5000×(70000-40000)=1．5(亿元)，扣除最初获得的1 150万元现金收入，金融机构亏损约为1．385亿元。

  • 第21题：

    期货公司为某机构设计了一款场外期权产品，以便对其进行风险管理，以下是这款场外期权合约的主要条款：

    根据以上信息，回答93-96题。
    这款产品中所含的期权是（ ）。

    A.行权价为 100 的看涨期权
    B.行权价为 100 的看跌期权
    C.行权价为 96.2 的看涨期权
    D.行权价为 96.2 的看跌期权

    答案：D
    解析：
    指数价格下跌跌破既定的基准价 96.2，甲方获得低于基准部分的收益，所以这是一个看跌期权，行权价就是合约规定的基准价。

  • 第22题：

    单选题
    假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8—5所示。某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。据此回答。如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为()手。
    A

    5592

    B

    4356

    C

    4903

    D

    3550


    正确答案： D
    解析： 如果选择C@40000这个行权价进行对冲，则期权的Delta等于0．5151，而金融机构通过场外期权合约而获得的Delta则是-2525．5元，所以金融机构需要买入正Delta的场内期权来使得场内场外期权组合的Delta趋近于0。则买入数量=2525．5+0．5151=4903(手)。

  • 第23题：

    单选题
    根据下列材料，回答问题。某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表7-3所示。请据此条款回答以下五题产品中期权组合的价值为()元。
    A

    14.5

    B

    5.41

    C

    8.68

    D

    8.67


    正确答案： C
    解析： 该产品中含有两个期权，一个是看涨期权空头，它的行权价是指数期初值1500，期限是1年，每个产品中所含的份额是“100／指数期初值”份；另一个期权是看涨期权多头，它的行权价是指数期初值的两倍3000，期限也是1年，每个产品中所含的份额也是“100／指数期初值”份。这两个期权都是普通的欧式期权，根据当时的市场条件，每个产品所占的期权份额的理论价格分别为8．68元和0．01元。所以产品中期权组合的价值是8．67元。

相关内容