问答题

　计算说明：
　　假设第2季度借款为Y，则：－857＋Y－Y×8%×1/4≥10
　　解得Y≥884.7万元，取5万元的倍数，即885万元。
　　借款利息＝885×8%×1/4＝17.7万元
　　假设第3季度还款为H，则：620.3－H－885×8%×1/4≥10
　　解得H≤592.6万元，取5万元的倍数，即590万元。
　　假设第4季度还款为K，则：272.6－K－（885－590）×8%×1/4≥10
　　解得K≤256.7万元，取5万元的倍数，即255万元。

现金预算
单位：万元 ?

设第一季度短期借款为X万元：
-48+X-X×2%≥50，解得：X≥100（万元），借款金额为10万元的整数倍，因此借款100万元。
设第二季度归还短期借款Y万元：
160-Y-2≥50，解得：Y≤108（万元），高出部分按10万元的整数倍偿还借款，因此归还短期借款100万元。

现金预算表　　　单位：万元

<1>、现金预算
单位：万元
项目 第一季度 第二季度
期初现金余额 55 53.4
加：销货现金收入 2920 3530
可供使用的现金合计 2975 3583.4
减：各项支出 　 　
材料采购 1156 1472
人工成本 820 1020
制造费用 492 612
销售和管理费用 100 50
所得税费用 30 30
购买设备 500 160
现金支出合计 3098 3344
现金多余或不足 －123 239.4
加：短期借款 180 0
减：归还短期借款 0 180
减：支付短期借款利息 3.6 3.6
期末现金余额 53.4 55.8
（8分）
计算说明：
（1）第一季度销货现金收入＝40×80×60%＋1000＝2920（万元），第二季度销货现金收入＝40×80×40%＋50×75×60%＝3530（万元）
（2）预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品数量－预计期初产成品数量，第一季度初产成品存货为4万件，第一季度末产成品存货为50×10%＝5（万件），第二季度末产成品存货为60×10%＝6（万件），第一季度销量40万件，第二季度销量50万件。所以，第一季度预计生产量＝40＋5－4＝41（万件），第二季度预计生产量＝50＋6－5＝51（万件）。再根据当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，得出采购量＝生产需用量＝预计生产量×单位产品材料消耗量。由于每季度材料采购货款50%当季付现，50%下季付现，2020年初应付账款余额500万元，第一季度偿付。所以，第一季度采购现金支出＝41×8×4×50%＋500＝1156（万元），第二季度采购现金支出＝41×8×4×50%＋51×8×4×50%＝1472（万元）。
（3）第一季度人工成本支出＝41×2×10＝820（万元），第二季度人工成本支出＝51×2×10＝1020（万元）
（4）第一季度制造费用支出＝41×2×6＝492（万元），第二季度制造费用支出＝51×2×6＝612（万元）
（5）设第一季度短期借款A万元：
则：－123＋A－A×2%≥50，解得：A≥176.53，借款金额为10万元的整数倍，所以借款180万元。第一季度支付利息＝180×2%＝3.6（万元）
设第二季度归还短期借款B万元：
则：239.4－B－3.6≥50，解得：B≤185.8，由于按10万元的整数倍偿还借款，所以归还短期借款180万元。

设第一季度短期借款X：
-48+X-X×2%≥50，解得：X≥100，借款金额为10万元的整数倍，所以借款100万元。
设第二季度归还短期借款Y：
160-Y-2≥50，解得：Y≤108，按10万元的整数倍偿还借款，所以归还短期借款100万元。

（1）第一季度材料采购支出=1000×10×8+1200×20%×10×8=99200（元）
第二季度材料采购支出=-1200×20%×10×8+1200×10×8+1300×20%×10×8=97600（元）
第三季度材料采购支出=-1300×20%×10×8+1300×10×8+1200×20%×10×8=102400（元）
第四季度材料采购支出=-1200×20%×10×8+1200×10×8=76800（元）
（2）
资金预算
单位：元

（ 1） A=16500万元
B=12600 万元
C=19050 万元
D=5850 万元
（ 2） 2017年末预计应收账款余额 =21000× 30%=6300（万元）。
【解析】
A=15000×70%+6000=16500 （万元）
B=18000×70%=12600 （万元）
C=19500×70%+18000×30%=19050 （万元）
D=19500×30%=5850 （万元）。

（1）2018年末预计应收账款余额=3500×30%=1050（万元）
（2）A=2000×70%=1400（万元）
B=1000（万元）
C=4000×70%+3000×30%=3700（万元）
D=1090+3650-1540=3200（万元）。

（1）A=16500；B=12600；C=19050；D=5850。
（2）2017年末预计应收账款余额=21000×30%=6300（万元）。
A=15000×70%+6000=16500（万元）；
B=18000×70%=12600（万元）；
C=19500×70%+18000×30%=19050（万元）；
D=19500×30%=5850（万元）。

相关计算说明：
　　因为2017年末，公司有现金12万元，2017年末公司从银行借入短期借款255万元，所以第一季度期初现金余额＝12＋255＝267（万元）。
　　根据题目条件“所有销售均为赊销。每季度赊销款的2/3当季收回，另外1/3下一季度收回”，第一季度本期销售本期收款＝1500×2/3＝1000（万元）。
　　又因为“应收账款年初余额500万元，预计可在第一季度收回”，所以第一季度上期销售本期收款为500万元。
　　第二季度本期销售本期收款＝750×2/3＝500（万元），第一季度销售额的1/3会在第二季度收回，所以第二季度上期销售本期收款＝1500×1/3＝500（万元）。
　　第三季度和第四季度也是同样的计算思路。
　　因为短期借款每季度末支付一次利息，所以第一季度支付短期借款利息＝255×8%/4＝5.1（万元）。
　　第一季度期末最低现金余额要根据第二季度的现金净需求确定，第二季度现金净需求＝100－1000＝－900（万元），所以第一季度期末最低现金余额为10万元。
　　第一季度期末现金余额＝可供使用现金－现金支出合计－现金筹措与运用＝1767－1750－5.1＝11.9（万元）
　　假设第二季度短期投资X万元，1011.9－100－255－5.1－X≥10，解得X≥641.8，因为“借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数”，所以短期投资为640万元。
　　因为第四季度的现金支出1950－现金收入1250＝700（万元），所以第三季度期末最低现金余额应为710万元。
　　为了满足第三季度期末最低现金余额的要求，需要收回短期投资，假设收回短期投资X，那么761.8－500＋6.4＋X≥710，解得X≥441.8，所以应该收回短期投资445万元。（因为收回短期投资发生在期末，所以收回短期投资不影响投资报酬。）
　　假设2019年第一季度的预计销售收入、原料采购及付现费用与2018年第一季度相同。也就是说，2019年第一季度的现金净需求额＝2018年第一季度的现金净需求额＝1750－1000－500＝250（万元），所以，2018年第四季度的期末最低现金余额为250＋10＝260（万元）。
　　假设第四季度短期借款为X，1963.2－1950＋1.95＋195＋X≥260，解得X≥49.85，所以第四季度的短期借款为50万元。

（1）第一季度销货现金收入＝30×100×60%＋800＝2600（万元），第二季度销货现金收入＝30×100×40%＋40×90×60%＝3360（万元）
　　（2）预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品数量－预计期初产成品数量，第一季度初产成品存货为3万件，第一季度末产成品存货为40×10%＝4（万件），第二季度末产成品存货为50×10%＝5（万件），第一季度销量30万件，第二季度销量40万件。所以，第一季度预计生产量＝30＋4－3＝31（万件），第二季度预计生产量＝40＋5－4＝41（万件）。
　　第一季度采购现金支出＝31×10×4×50%＋420＝1040（万元），第二季度采购现金支出＝31×10×4×50%＋41×10×4×50%＝1440（万元）。
　　（3）第一季度人工成本支出＝31×2×10＝620（万元），第二季度人工成本支出＝41×2×10＝820（万元）
　　（4）第一季度制造费用支出＝31×2×7.5＝465（万元），第二季度制造费用支出＝41×2×7.5＝615（万元）
　　（5）设第一季度短期借款A万元：
　　则：－48＋A－A×2%≥50，解得：A≥100，借款金额为10万元的整数倍，所以借款100万元。第一季度支付利息＝100×2%＝2（万元）
　　设第二季度归还短期借款B万元：
　　则：160－B－2≥50，解得：B≤108，由于按10万元的整数倍偿还借款，所以归还短期借款100万元。

现金预算表
单位：万元



【解析】
生产预算
单位：万件




直接材料预算

【解析】
2018年第一季度现金净需求额=1750-1500=250（万元），为正数，即2017年第四季度现金余额（年末余额）大于等于250+10=260（万元）。
2018年第二季度现金净需求额=100-1000=-900（万元），为负数，即2018年第一季度期末现金余额大于等于10万元即可。
2018年第三季度现金净需求额=500-750=-250（万元），为负数，即2018年第二季度期末现
金余额大于等于10万元即可。
2018年第四季度现金净需求额=1950-1250=700（万元），为正数，即2018年第三季度现金余额大于等于700+10=710（万元）
2019年第一季度现金净需求额=1750-1500=250（万元），为正数，即2018年第四季度现金余额大于等于250+10=260（万元）。
【提示】解答本题的关键点在于：（1）准确理解“下季度现金净需求额”的含义，“下季度现金净需求额”即下季度“现金支出合计”与“现金收入合计”的差额。（2）根据“公司根据下季度现金净需求额外加10万元浮动额确定季末最低现金余额”，由于2018年第一季度现金净需求额为250万元，所以，2017年第四季度现金余额（年末余额）大于等于260万元，即2017年年末现金余额为267万元（12万元+255万元）。（3）注意现金筹措或运用的顺序：现金不足时，如果有短期投资，先变卖短期投资，仍不足时，再向银行借入短期借款。现金多余时，如果有短期借款，先偿还短期借款，仍有剩余时，再进行短期投资。（4）“借款、偿还借款、投资和收回投资，数额均为5万元的倍数，均在季度末发生。短期借款年利率为8%，每季度末付息一次。短期投资年报酬率为4%，每季度末结算一次”。

第一季度生产量＝300＋250×10%－300×10%＝295（件）
第一季度材料采购量＝295×10＋550－600＝2900（千克）
预计第一季度材料采购金额＝2900×40＝116000（元）

（1）A=15000×70%+6000=16500（万元）；
B=18000×70%=12600（万元）；
C=19500×70%+18000×30%=19050（万元）；
D=19500×30%=5850（万元）。
（2）2017年末预计应收账款余额=21000×30%=6300（万元）。

（1）A=40000×40%=16000（万元）；B=40000×60%=24000（万元）；C=45000×40%=18000（万元）；D=45000×60%=27000（万元）；E=48000×40%=19200（万元）；F=A=16000万元；G=B+C=24000+18000=42000（万元）；H=D+E=27000+19200=46200（万元）。

（1）2018年末预计应收账款余额=3500×30%=1050（元）
（2）A=2000×70%=1400（万元）
B=1000（万元）
C=4000×70%+3000×30%=3700（万元）
D=1090+3650-1540=3200（万元）。

（1）2018年末预计应收账款余额=3500×30%=1050（元）
（2）A=2000×70%=1400（万元）
B=1000（万元）
C=4000×70%+3000×30%=3700（万元）
D=1090+3650-1540=3200（万元）。