债券的当前价格是930美元，4个月的无风险利率为年利率6%（连续复利），远期价格是（）。A、952.42B、1054.23C、1043.81D、948.79
题目
债券的当前价格是930美元，4个月的无风险利率为年利率6%（连续复利），远期价格是（）。
- A、952.42
- B、1054.23
- C、1043.81
- D、948.79
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第1题：
当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。
若远期价格为（ ）元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。 查看材料A.20．5
B.21．5
C.22．5
D.23．5答案：A,B解析：由第(1)题结果可知，当远期价格小于21．6元时，套利者可通过卖空资产同时买入资产的远期合约策略来套利。 -
第2题：
标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为( )美元。设无风险年利率为8％，考虑连续复利。A.4．3063
B.4．3073
C.4．3083
D.4．3083答案：B解析：
-
第3题：
以S&P500为标的物三个月到期远期合约，假设指标每年的红利收益率为3%，标的资产为900美元，连续复利的无风险年利率为8%，则该远期合约的即期价格为（ ）美元。A.900
B.911.32
C.919.32
D.-35.32答案：B解析：标普500指数的远期合约理论价格为：F0=S0*e^（r-d）T=900*e^（8%-3%）*3/12=911.32 -
第4题：
根据下面资料，回答78-79题
当前股票价格为20元，无风险年利率为10％(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。
79若远期价格为（ ）元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。A.20．5
B.21．5
C.22．5
D.23．5答案：A,B解析：由第(1)题结果可知，当远期价格小于21．6元时，套利者可通过卖空资产同时买入资产的远期合约策略来套利。 -
第5题：
假定市场上有一项欧式股票看跌期权，合约有效期为4个月，期权执行价格为65美元，标的股票的现行市价为60美元，股票在期权有效期内无股票支付，市场上以连续复利计息的无风险利率6%（年利率）。如果该看跌期权的交易价格为2美元，请问队套利者存在怎样的机会？可以如何操作来获取无风险收益。
正确答案:65e-0.06*4/12-60=3.7 又p=2<=3.7，有套利机会 -
第6题：
一份6个月期的股票远期合约有着4%的年收益，股票价格为25美元，无风险利率为10%，此股票远期合约的价格为多少？
正确答案:此股票远期合约的价格=25×e（0.10-0.04）×0.5=25.76美元 -
第7题：
问答题某不支付股利的美式股票看涨期权，其执行价格为30美元，到期期限为4个月，期权价格为4.2美元。若股票现在的市场价格为28美元，按连续复利计算的无风险利率为6%，试确定相同标的股票、执行价格为30美元、到期期限为4个月的美式看跌期权的价格区间。正确答案： 根据C+X>P+S>C+Xe-rT，
有：C+Xe-rT-S解析： 暂无解析 -
第8题：
单选题一份远期合约多头，其标的证券是剩余期限为6个月的一年期零息债券，交割价格为960美元，6个月期的无风险年利率（连续复利）为10％，该债券的现价为940美元，则远期合约多头的价值为（ ）美元。A22.13
B23.01
C24.12
D25.32
E26.82
正确答案： E解析：
该远期合约多头的价值为：
f=940-960e-0.5×0.1=26.82（美元） -
第9题：
单选题一个还有6个月到期的远期，标的资产的连续红利收益率为4%，若无风险年利率为10%，远期价格为54元，目前该标的资产的价格为50元，求时刻s远期的价格？（）A2.36
B-2.36
C51.52
D-51.52
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第10题：
单选题考虑一份8个月的股票远期合约，股票现价为98美元／股。交割日为8个月后。该公司预计在4个月后将发放红利1.8美元／股。无风险的零息票利率分别为（连续复利）：6个月利率4％，8个月利率4.5％。理论上，该远期合约价格为（ ）美元。A99.15
B99.18
C100.98
D96.20
E95.16
正确答案： D解析：
98美元的远期价值为100.98美元，红利的远期价值为1.83，两者差为99.15美元。 -
第11题：
单选题某股票的当前价格为50美元，在6个月后股票价格将变为60美元或42美元，无风险利率为每年12％（连续复利），计算执行价格为48美元，期限为6个月的欧式看涨期权价格为（ ）美元。A6.69
B6.86
C6.91
D6.96
E6.99
正确答案： D解析：
①6个月后，该期权价值为12美元（如果股票价格为60美元）或0美元（如果股票价格为42美元）。考虑一个资产组合，包括：＋△：股票，－1：衍生产品。
6个月后，资产组合价值为42△或60△-12，若：
42Δ=60Δ-12
解得：
Δ=0.6667
资产组合的价值确定为28美元。因此，由于△的值是无风险的，该组合为无风险资产组合。而该资产组合当期的价值为：
0.6667×50-f
其中f是期权的价值。由于资产组合应至少获得无风险利率，所以有：
（0.6667×50-f）e0.12×0.5=28
解得：
f=6.96（美元）
因此，该期权的价值为6.96美元。
②应用风险中性理论可以得到相同的结果。假设风险中性，p为股票价格上涨的概率，有：
60p+42（1-p）=50×e0.06
解得：
18p=11.09
从而有：
p=0.6161
在风险中性条件下，期权的期望价值为：
12×0.6161+0×0.3839=7.3932（美元）
其现值为：
7.3932e-0.06=6.96（美元）
所以，无套利原理与风险中性理论所得结论是一致的。 -
第12题：
单选题考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期合约的多头价值为（）。A-1.18元
B-1.08元
C1.08元
D1.18元
正确答案： D解析： 暂无解析 -
第13题：
黄金现货价格为300元，3个月的存储成本(现值)为6元，无风险年利率为4％(连续复利计息)，据此回答以下两题。
3个月后到期的黄金期货的理论价格为（ ）元。 查看材料
答案：D解析：
-
第14题：
标的资产为不支付红利的股票，当前价格S---O。为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的2年期、执行价格K为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（ ）美元。设无风险年利率为8％，考虑连续复利。A.0．46
B.4．31
C.8．38
D.5．30答案：D解析：
-
第15题：
标的资产为不支付红利的股票，当前价格为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的1年期、执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格。设无风险年利率为8%，考虑连续复利，则有期权理论价格为:（）
Ａ 3.3073 (美元) Ｂ 5.3073 (美元) Ｃ 4.3073 (美元) Ｄ 2.3073 (美元)
答案：C解析：期权理论价格为4.3073 (美元). -
第16题：
当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？
正确答案:（30 – 5e-0.03）e0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。 -
第17题：
如果某公司股票现在的市场价格为32美元，执行价格为30美元的该公司美式股票看涨期权的价格为5.60美元，该期权的有效期还有4个月。同时，市场预期该公司将会在2个月后支付每股1.5美元的股利。假定按连续复利计算的无风险利率为12%（年利率）。要使得市场中不存在无风险套利机会，则该美式看涨期权的价格下限是多少？
正确答案:股利的现值为：
D.1.5*e-0.12*2/12=1.47美元因而，
S.D-Xe-rT=32-1.47-30*e-0.12*4/12=1.71美元
S.Xe-rt=32-e-0.12*2/12=2.59美元
有C>=max（S-D-Xe-rT，S-Xe-rt，0）=2.59美元。
故该美式看涨期权的价格不低于2.59美元。 -
第18题：
标的资产为不支付红利的股票，当前价格S---O。为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的2年期、执行价格K为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。设无风险年利率为8％，考虑连续复利。
- A、0.46
- B、4.31
- C、8.38
- D、5.30
正确答案:D -
第19题：
单选题若有一份6个月的购入零息票债券的远期合约。债券将于1年后到期，其当前价格为1000元。假定6月期无风险年利率为6%（连续复利），合约远期价格为（ ）元。A1010.45
B1020.45
C1030.45
D1040.45
E1050.45
正确答案： D解析：
根据公式F=S0erT，代入已知T=6/12=0.5，r=0.06，S0=1000，可得合约远期价格为F=1000e0.06×0.5=1030.45（元）。 -
第20题：
单选题一个还有9个月将到期的远期合约，标的资产是一年期的贴现债券，远期合约的交割价格为1000元，若9个月期的无风险年利率为6%，债券的现价为960元，远期合约多头的价值为（）。A0
B4
C6
D7
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第21题：
单选题考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期价格为（）。A21.18元
B22.49元
C24.32元
D25.76元
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第22题：
单选题债券的当前价格是930美元，4个月的无风险利率为年利率6%（连续复利），远期价格是（）。A952.42
B1054.23
C1043.81
D948.79
正确答案： A解析： 债券远期价格F=930×e^（0.06×4/12）=948.79元。 -
第23题：
问答题当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为多少？正确答案： （30 – 5e-0.03）e0.06
实际上是计算资金成本=30元借贷6个月的利息-中途就可以偿还的5元的3个月利息，资金成本就是期货的远期价格定价所在。解析： 暂无解析