关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（　）。 A、市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率 B、不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值 C、目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入 D、该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

题目
关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（　）。

A、市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率
B、不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值
C、目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入
D、该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
相似考题

1.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。A.市盈率模型B.企业价值倍数C.市销率模型D.经济附加值模型

2.（2005年）　按照市销率模型评估企业价值，以下四种中不属于该模型驱动因素的是（　）。A.股利支付率 B.权益净利率 C.企业的增长潜力 D.股权资本成本

3.按照企业价值评估的相对价值模型，下列四个指标属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有（　）。 A.权益净利率 B.增长潜力 C.风险 D.股利支付率

4.（2012年）甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前发行在外的普通股股数为4000万股，预计2012年的销售收入为18000万元，净利润为9360万元。公司拟采用相对价值评估模型中的市销率估价模型对股权价值进行评估，并收集了三个可比公司的相关数据，具体如下：要求：1）计算三个可比公司的市销率，使用修正平均市销率法计算甲公司的股权价值。2）分析市销率估价模型的优点和局限性，该种估价方法主要适用于哪类企业？

参考答案和解析
答案：D
解析：
市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。市净率估价模型主要适用于需要拥有大量资产、净现值为正值的企业。选项D的说法不正确。
【考点“市销率模型”】
更多“关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（　）。 ”相关问题

  • 第1题：

    下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中，正确的是（　）。

    A.净利为负值的企业不能用市净率模型进行估值
    B.连续亏损的企业适用市盈率模型估值
    C.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型
    D.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型

    答案：C
    解析：
    净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估值，市净率极少为负值，所以选项A的说法错误；连续盈利的企业适用市盈率模型，选项B的说法错误；市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法错误。

  • 第2题：

    关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是（ ）。

    A.市盈率模型
    B.经济附加值模型
    C.市销率模型
    D.企业价值倍数

    答案：B
    解析：

  • 第3题：

    下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。

    A、市盈率模型
    B、企业价值倍数
    C、经济附加值模型
    D、市销率模型

    答案：C
    解析：
    相对价值法主要包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。选项C属于绝对价值法。

  • 第4题：

    (2018年)关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是（）。

    A.市盈率模型
    B.经济附加值模型
    C.企业价值倍数
    D.市销率模型

    答案：B
    解析：
    内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、经济附加值模型等。

  • 第5题：

    关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是（）。

    • A、市盈率模型
    • B、经济附加值模型
    • C、企业价值倍数
    • D、市销率模型

    正确答案:D

  • 第6题：

    多选题
    按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种属于市盈率、市净率和市销率共同驱动因素的有（　　）。
    A

    权益净利率

    B

    增长潜力

    C

    股权成本

    D

    股利支付率


    正确答案： B,C,D
    解析：
    市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；市销率的驱动因素有营业净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。

  • 第7题：

    单选题
    企业价值评估的基础是（　　）。
    A

    市销率

    B

    股权评估

    C

    市盈率

    D

    市净率


    正确答案： D
    解析：
    价值评估，指买卖双方对标的（股权或资产或企业）做出的价值判断。股权评估是企业价值评估的基础。

  • 第8题：

    单选题
    关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是（）。
    A

    市盈率模型

    B

    经济附加值模型

    C

    市销率模型

    D

    企业价值倍数


    正确答案： A
    解析：

  • 第9题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的表述中，错误的有（　　）。
    A

    根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市销率越小

    B

    运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算

    C

    在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值

    D

    运用相对价值模型进行企业价值评估比现金流量法更简单


    正确答案： C,A
    解析：
    A项，根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），增长率越高，内在市销率越大；B项，运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值＝目标企业每股净利×可比企业平均市盈率；C项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值（即非市场价值）；D项，在进行企业价值评估时，现金流量法的假设是明确显示的，而相对价值法的假设是隐含在比率内部的，因此相对价值法看起来简单，实际应用时并不简单。

  • 第10题：

    单选题
    关于股票估值方法，下列模型和方法属于内在价值法的是（）。
    A

    市盈率模型

    B

    经济附加值模型

    C

    企业价值倍数

    D

    市销率模型


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    多选题
    相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（　　）。
    A

    同行业企业不一定是可比企业

    B

    根据相对价值法的市销率模型，在其他影响因素不变的情况下，增长率越高，市销率越小

    C

    运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以行业平均市盈率计算

    D

    在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值


    正确答案： B,D
    解析：
    A项，市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，可比企业实际上应当是这三个比率类似的企业，同业企业不一定都具有这种类似性，即同行企业不一定是可比企业；B项，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），从公式可以看出，增长率与市销率同向变动，所以，在其他影响因素不变的情况下，增长率越高，市销率越大；C项，用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以可比企业市盈率计算；D项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值。

  • 第12题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的说法中，正确的有（　　）。
    A

    市销率估价模型不能反映成本的变化

    B

    修正平均市盈率＝可比企业平均市盈率/（可比企业预期增长率×100）

    C

    在股价平均法下，直接根据可比企业的修正市盈率就可以估计目标企业的价值

    D

    利用相对价值法评估时，对于非上市目标企业的评估价值需要加上一笔额外的费用，以反映控股权的价值


    正确答案： C,B
    解析：
    股价平均法是根据各可比企业的修正市盈率估计乙企业的价值。在股价平均法下，根据可比企业的修正市盈率估计目标企业价值时，包括两个步骤：第一个步骤是直接根据各可比企业的修正市盈率得出不同的股票估价；第二个步骤是对得出的股票估价进行算术平均。

  • 第13题：

    下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是（ ）。

    A：市净率估价模型不适用于资不抵债的企业
    B：市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业
    C：市销率估价模型不适用于销售成本率较低的企业
    D：市盈率估价模型不适用于亏损的企业

    答案：C
    解析：
    C项，市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

  • 第14题：

    下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是（ ）。

    A.市盈率模型
    B.企业价值倍数
    C.经济附加值模型
    D.市销率模型

    答案：C
    解析：
    普通股估值的相对价值法有市盈率模型、市净率模型、市销率模型、市现率模型、企业价值倍数等。经济附加值模型是绝对价值法。

  • 第15题：

    (2015年)下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。

    A.市销率模型
    B.经济附加值模型
    C.企业价值倍数
    D.市盈率模型

    答案：B
    解析：
    相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。相对估值法有：①市盈率模型；②市净率模型；③市现率模型；④市销率模型；⑤企业价值倍数。B项属于内在价值法。

  • 第16题：

    相对价值法（乘数估值模型）有哪些模型（ ）。
    Ⅰ.市盈率模型（P/E）
    Ⅱ.市净率模型
    Ⅲ.市现率模型
    Ⅴ.企业价值倍数
    Ⅳ.市销率模型?

    A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ
    B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
    C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.Ⅳ
    D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ

    答案：D
    解析：
    相对价值法（乘数估值模型）：市盈率模型（P/E）、市净率模型、企业价值倍数、市现率模型、市销率模型

  • 第17题：

    单选题
    按照企业价值评估的市销率模型，以下四种不属于“市销率”驱动因素的是（　　）。
    A

    股利支付率

    B

    权益净利率

    C

    企业的增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： A
    解析：
    市销率＝营业净利率×股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率），市销率的驱动因素是营业净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权资本成本，其中，营业净利率是关键因素。B项，权益净利率是市净率的关键驱动因素。

  • 第18题：

    单选题
    按照企业价值评估的市销率模型，以下四种不属于“市销率”驱动因素的是（）。
    A

    股利支付率

    B

    权益净利率

    C

    企业增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： C
    解析： 市销率的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权成本，其中，销售净利率是关键驱动因素；权益净利率是市净率的驱动因素。

  • 第19题：

    单选题
    下列关于相对价值估价模型适用性的说法中，错误的是（　　）。
    A

    市净率估价模型不适用于资不抵债的企业

    B

    市净率估价模型不适用于固定资产较少的企业

    C

    市销率估价模型不适用于销售成本率较低的企业

    D

    市盈率估价模型不适用于亏损的企业


    正确答案： D
    解析：
    C项，市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

  • 第20题：

    单选题
    关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（）。
    A

    市销率的驱动因素有销售净利率.增长率.股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率

    B

    不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值

    C

    目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入

    D

    该模型主要适用于需要拥有大量资产.净资产为正值的企业


    正确答案： D
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    下列关于相对价值估值模型适用性的说法中，错误的是（）。
    A

    市盈率估值模型不适用于亏损的企业

    B

    市净率估值模型不适用于资不抵债的企业

    C

    市净率估值模型不适用于固定资产较少的企业

    D

    市销率估值模型不适用于销售成本率较低的企业


    正确答案： B
    解析： 市净率估值模型适用于需要拥有大量资产，净资产为正值的企业，资不抵债说明所有者权益为负值，选项B、C表述正确；市销率模型适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，选项D表述错误；市盈率模型最适合连续盈利，并且贝塔值接近1的企业，选项A表述正确。

  • 第22题：

    单选题
    下列关于企业价值评估的相对价值法的表述中，正确的是（）。
    A

    净利为负值的企业不能用市净率模型进行估价

    B

    对于亏损企业和资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数

    C

    对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估价模型

    D

    对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估价模型


    正确答案： C
    解析： 净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估价，但是由于市净率极少为负值，因此可以用市净率模型进行估价，所以选项A的说法不正确；市销率估价模型的一个优点是不会出现负值，因此，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数，所以选项B的说法不正确；市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

  • 第23题：

    单选题
    下列关于市销率估值法的说法不正确的是（　　）。
    A

    市销率又称价格营收比

    B

    目标企业的价值即销售收入（营业收入）乘以标准市销率

    C

    市销率估值法的缺点是公司净利润为负时不可用

    D

    市销率是股票市值与销售收入（营业收入）的比率


    正确答案： D
    解析：
    市销率又称价格营收比，是股票市值与销售收入（营业收入）的比率。目标企业的价值即销售收入（营业收入）乘以标准市销率。市销率估值法的优点是公司净利润为负时也可用，可以和市盈率估值法形成良好补充。

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