（2005年）　按照市销率模型评估企业价值，以下四种中不属于该模型驱动因素的是（　）。A.股利支付率 B.权益净利率 C.企业的增长潜力 D.股权资本成本

题目
（2005年）　按照市销率模型评估企业价值，以下四种中不属于该模型驱动因素的是（　）。

A.股利支付率
B.权益净利率
C.企业的增长潜力
D.股权资本成本
相似考题

1.按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（ ）A.股利支付率B.权益收益率C.企业的增长潜力D.股权资本成本

2.乙企业属于销售成本率较低的服务类企业，则该企业适用的模型是（ ）。A、市盈率模型 B、市净率模型 C、市销率模型 D、修正市盈率模型

3.下列关于相对价值模型的表述中，不正确的有（　）。 A、在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力B、市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业 C、驱动市净率的因素中，增长率是关键因素 D、在市销率的驱动因素中，关键是销售净利率

4.下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。A.市盈率模型B.企业价值倍数C.市销率模型D.经济附加值模型

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  • 第1题：

    按照企业价值评估的相对价值模型，下列四个指标属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有（　）。

    A.权益净利率
    B.增长潜力
    C.风险
    D.股利支付率

    答案：B,C,D
    解析：
    市盈率的驱动因素有增长潜力、股利支付率、风险；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长潜力、风险；市销率的驱动因素有营业净利率、股利支付率、增长潜力、风险。

  • 第2题：

    关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（　）。

    A、市销率的驱动因素有销售净利率、增长率、股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率
    B、不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值
    C、目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入
    D、该模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

    答案：D
    解析：
    市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。市净率估价模型主要适用于需要拥有大量资产、净现值为正值的企业。选项D的说法不正确。
    【考点“市销率模型”】

  • 第3题：

    关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是（ ）。

    A.市盈率模型
    B.经济附加值模型
    C.市销率模型
    D.企业价值倍数

    答案：B
    解析：

  • 第4题：

    下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。

    A、市盈率模型
    B、企业价值倍数
    C、经济附加值模型
    D、市销率模型

    答案：C
    解析：
    相对价值法主要包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。选项C属于绝对价值法。

  • 第5题：

    相对价值法（乘数估值模型）有哪些模型（ ）。
    Ⅰ.市盈率模型（P/E）
    Ⅱ.市净率模型
    Ⅲ.市现率模型
    Ⅴ.企业价值倍数
    Ⅳ.市销率模型?

    A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ
    B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
    C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ.Ⅳ
    D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ

    答案：D
    解析：
    相对价值法（乘数估值模型）：市盈率模型（P/E）、市净率模型、企业价值倍数、市现率模型、市销率模型

  • 第6题：

    多选题
    按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种属于市盈率、市净率和市销率共同驱动因素的有（　　）。
    A

    权益净利率

    B

    增长潜力

    C

    股权成本

    D

    股利支付率


    正确答案： B,C,D
    解析：
    市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；市销率的驱动因素有营业净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。

  • 第7题：

    单选题
    按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（　　）。
    A

    股利支付率

    B

    权益收益率

    C

    企业的增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： C
    解析：
    收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权资本成本，其中，销售净利率是关键因素；权益收益率是市净率的关键驱动因素。

  • 第8题：

    单选题
    按照企业价值评估的市价/净利润比率模型，以下四种属于“市盈率”的关键驱动因素是（　　）。
    A

    增长潜力

    B

    销售净利率

    C

    权益净利率

    D

    股利支付率


    正确答案： B
    解析：
    影响市盈率的有三个因素：股利支付率、股权成本、增长率，其中增长率是关键驱动因素。

  • 第9题：

    单选题
    关于企业价值评估的“市销率模型”，下列说法错误的是（）。
    A

    市销率的驱动因素有销售净利率.增长率.股利支付率和风险，其中关键驱动因素是销售净利率

    B

    不论本期市销率还是内在市销率都不可能出现负值

    C

    目标公司每股价值＝可比公司市销率×目标企业每股销售收入

    D

    该模型主要适用于需要拥有大量资产.净资产为正值的企业


    正确答案： D
    解析：

  • 第10题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的表述中，正确的有（　　）。
    A

    在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力

    B

    市净率模型适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业

    C

    驱动市净率的因素中，增长率是关键因素

    D

    在市销率的驱动因素中，关键因素是营业净利率


    正确答案： C,D
    解析：
    C项，驱动市净率的因素中，权益净利率是关键因素。

  • 第11题：

    多选题
    相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（　　）。
    A

    同行业企业不一定是可比企业

    B

    根据相对价值法的市销率模型，在其他影响因素不变的情况下，增长率越高，市销率越小

    C

    运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以行业平均市盈率计算

    D

    在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值


    正确答案： B,D
    解析：
    A项，市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，可比企业实际上应当是这三个比率类似的企业，同业企业不一定都具有这种类似性，即同行企业不一定是可比企业；B项，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），从公式可以看出，增长率与市销率同向变动，所以，在其他影响因素不变的情况下，增长率越高，市销率越大；C项，用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以可比企业市盈率计算；D项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值。

  • 第12题：

    多选题
    按照企业价值评估的相对价值模型，下列四种属于市盈率、市净率和收入乘数共同驱动因素的有（　　）。
    A

    权益净利率

    B

    增长潜力

    C

    股权成本

    D

    股利支付率


    正确答案： B,A
    解析：
    市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；收入乘数的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。

  • 第13题：

    相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（ ）。

    A.同行业企业不一定是可比企业
    B.增长潜力是影响市盈率的关键驱动因素
    C.市净率模型和市销率模型的共同驱动因素有股利支付率、增长潜力和营业净利率
    D.在进行企业价值评估时，按照每股市价/每股收益比率模型可以得出目标企业的内在价值

    答案：C,D
    解析：
    驱动市净率的因素有权益净利率、股利支付率、增长潜力和风险。驱动市销率的因素有营业净利率、股利支付率、增长潜力和风险，所以共同的驱动因素有股利支付率、增长潜力和风险。选项C错误。在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值，选项D错误。

  • 第14题：

    下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中，正确的是（　）。

    A.净利为负值的企业不能用市净率模型进行估值
    B.连续亏损的企业适用市盈率模型估值
    C.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型
    D.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型

    答案：C
    解析：
    净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估值，市净率极少为负值，所以选项A的说法错误；连续盈利的企业适用市盈率模型，选项B的说法错误；市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法错误。

  • 第15题：

    下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是（ ）。

    A.市盈率模型
    B.企业价值倍数
    C.经济附加值模型
    D.市销率模型

    答案：C
    解析：
    普通股估值的相对价值法有市盈率模型、市净率模型、市销率模型、市现率模型、企业价值倍数等。经济附加值模型是绝对价值法。

  • 第16题：

    (2015年)下列股票估值方法不属于相对价值法的是（）。

    A.市销率模型
    B.经济附加值模型
    C.企业价值倍数
    D.市盈率模型

    答案：B
    解析：
    相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。相对估值法有：①市盈率模型；②市净率模型；③市现率模型；④市销率模型；⑤企业价值倍数。B项属于内在价值法。

  • 第17题：

    单选题
    按照企业价值评估的市销率模型，以下四种不属于“市销率”驱动因素的是（　　）。
    A

    股利支付率

    B

    权益净利率

    C

    企业的增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： A
    解析：
    市销率＝营业净利率×股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率），市销率的驱动因素是营业净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权资本成本，其中，营业净利率是关键因素。B项，权益净利率是市净率的关键驱动因素。

  • 第18题：

    单选题
    按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（　　）。
    A

    股利支付率

    B

    权益收益率

    C

    企业增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： C
    解析：
    收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权成本，其中，销售净利率是关键因素；权益收益率是市净率的驱动因素。

  • 第19题：

    单选题
    按照企业价值评估的市销率模型，以下四种不属于“市销率”驱动因素的是（）。
    A

    股利支付率

    B

    权益净利率

    C

    企业增长潜力

    D

    股权资本成本


    正确答案： C
    解析： 市销率的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率（企业的增长潜力）和股权成本，其中，销售净利率是关键驱动因素；权益净利率是市净率的驱动因素。

  • 第20题：

    单选题
    关于股票估值方法，以下模型和方法属于内在价值法的是（）。
    A

    市盈率模型

    B

    经济附加值模型

    C

    市销率模型

    D

    企业价值倍数


    正确答案： A
    解析：

  • 第21题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的表述中，错误的有（　　）。
    A

    根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，增长率越高，内在市销率越小

    B

    运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算

    C

    在进行企业价值评估时，按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值

    D

    运用相对价值模型进行企业价值评估比现金流量法更简单


    正确答案： C,A
    解析：
    A项，根据相对价值法的市销率模型，在基本影响因素不变的情况下，内在市销率＝预期营业净利率/（股权成本－增长率），增长率越高，内在市销率越大；B项，运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值＝目标企业每股净利×可比企业平均市盈率；C项，在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值（即非市场价值）；D项，在进行企业价值评估时，现金流量法的假设是明确显示的，而相对价值法的假设是隐含在比率内部的，因此相对价值法看起来简单，实际应用时并不简单。

  • 第22题：

    单选题
    下列关于企业价值评估的相对价值法的表述中，正确的是（）。
    A

    净利为负值的企业不能用市净率模型进行估价

    B

    对于亏损企业和资不抵债的企业，无法利用市销率模型计算出一个有意义的价值乘数

    C

    对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估价模型

    D

    对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估价模型


    正确答案： C
    解析： 净利为负值的企业不能用市盈率模型进行估价，但是由于市净率极少为负值，因此可以用市净率模型进行估价，所以选项A的说法不正确；市销率估价模型的一个优点是不会出现负值，因此，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数，所以选项B的说法不正确；市销率估价模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

  • 第23题：

    多选题
    下列关于相对价值模型的表述中，不正确的有（）。
    A

    在影响市盈率的三个因素中，关键是增长潜力

    B

    市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于0的企业

    C

    驱动市净率的因素中，增长率是关键因素

    D

    在市销率的驱动因素中，关键是销售净利率


    正确答案： B,C
    解析：

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