发行债券与增发普通股每股盈余无差异点处的息税前盈余为( )元。A.90000 B.100000C.200000 D.250000

题目

发行债券与增发普通股每股盈余无差异点处的息税前盈余为( )元。

A.90000 B.100000

C.200000 D.250000

相似考题

1.某公司因生产发展需要再筹资50万元。现有两种筹资方案可供选择：(1)增发25 000股普通股，每股发行价为20元；(Ⅱ)发行债券50万元，债券年利率10％。公司的息税前盈余目标为40万元，所得税率为33％，该公司筹资后的盈余状况见下表：项目增发普通股发行债券预计息税前盈余400000股400000元减：利息10000股60000元税前盈余390000股340000元减：所得税（33％）128700股112200元税后盈余261300股227800元普通股股数45000股20000股请根据上述资料，回答下列问题：92.该公司发行债券的每股盈余与增发普通股的每股盈余相差( )元（计算结果保留一位小数)A.3.6 B.4.4C.5.1 D.5.6

2.某公司目前的资本结构是：发行在外普通股800万股(面值1元，发行价格为10元)，以及平均利率为10%的3000万元银行借款。公司拟增加一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个融资方案：(1)按11%的利率发行债券;(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，公司适用的所得税率为40%。如果不考虑证券发行费用。要求：(1)计算两种融资方案后的普通股每股收益额;(2)计算增发普通股和债券融资的每股收益无差异点。A、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元B、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2300万元C、发行债券后的每股收益1.945元，增发股票后的每股收益1.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元D、发行债券后的每股收益0.945元，增发股票后的每股收益3.02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元

3.根据下列条件，回答 87～90 题： 某公司因生产发展需要再筹资50万元。现有两种筹资方案可供选择：(1)增发25000股普通股，每股发行价为20元；(2)发行债券50万元，债券年利率10%。公司的息税前盈余目标为40万元，若所得税率还采用33%计算，该公司筹资后的盈余状况见下表：项目增发普通股发行债券预计息税前盈余400000元400000元减：利息10000元60000元税前盈余200000元340000元减：所得税（33%）12830元112200元税后盈余261300元227800元普通股股数4500数20000数第87题：该公司发行债券的每股盈余与增发普通股的每股盈余相差、（ ）元。(计算结果保留一位小数)A．3.6B．4.4C．5.1D．5.6

4.在进行筹资决策分析时，总杠杆系数可以理解为（ ）之间的比率。A.息前税前盈余变动率与销售额变动率B.普通股每股收益变动率与销售额变动率C.普通股每股收益变动率与息前税前盈余变动率D.息前税前盈余变动率与普通股每股收益变动率

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  • 第1题：

    发行债券与增发普通股每股盈余无差异点处的息税前盈余为（ ）元。

    A．9万

    B．10万

    C．20万

    D．25万


    正确答案：B

  • 第2题：

    发行债券与增发普通股每股盈余无差异点处的息税前盈余为（ ）元。

    A．90000

    B．100000

    C．200000

    D．250000


    正确答案：B

  • 第3题：

    在进行筹资决策分析时，总杠杆系数可以理解为（ ）之间的比率。

    A．息前税前盈余变动率与销售额变动率

    B．普通股每股收益变动率与销售额变动率

    C．普通股每股收益变动率与息前税前盈余变动率

    D．息前税前盈余变动率与普通股每股收益变动率


    正确答案：B

  • 第4题：

    92～95 某公司因生产发展需要再筹资50万元。现有两种筹资方案可供选择：（1）增发25000股普通股，每股发行价为20元；（Ⅱ）发行债券50万元，债券年利率10%。公司的息税前盈余目标为40万元，所得税率为33%，该公司筹资后的盈余状况见下表： 项目

    增发普通股

    发行债券

    预计息税前盈余

    400000股

    400000元

    减：利息

    10000股

    60000元

    税前盈余

    390000股

    340000元

    减：所得税（33%）

    128700股

    112200元

    税后盈余

    261300股

    227800元

    普通股股数

    45000股

    20000股

    请根据上述资料，回答下列问题：

    第92题：该公司发行债券的每股盈余与增发普通股的每股盈余相差（ ）元（计算结果保留一位小数）

    A．3.6

    B．4.4

    C．5.1

    D．5.6


    正确答案：D

  • 第5题：

    某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率40%。

    要求：

    (1)计算两个方案的每股盈余；

    (2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；

    (3)计算两个方案的财务杠杆系数；

    (4)判断哪个方案更好。


    正确答案：
    (1)
    项 目 方案1 方案2
    息税前盈余 200 200
    目前利息 40 40
    新增利息 60  
    税前利润 100 160
    税后利润 60 96
    普通股股数 100(万股) 125(万股)
    每股盈余 0.60(元) 0.77(元)

    (2)[(EBIT-40-60)×(1-40%)]/100
    =(EBIT-40)×(1-40%)/125
    EBIT=340(万元)
    (3)财务杠杆系数(1)
    =200/(200-40-60)=2
    财务杠杆系数(2)
    =200/(200-40)=1.25
    (4)由于方案2每股盈余(0.77)大于方案1(0.6)，且其财务杠杆系数(1.25)小于方案1(2)，即方案2收益性高且风险低，所以方案2优于方案1。

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