第1题:
第2题:
第3题:
第4题:
第5题:
某股权投资基金甲计划于2018年初对某初创期科技企业A公司投资500万元,预计2022年底退出对A公司的投资,预计退出时,A公司的股权价值为1亿元,根据对公司尽职调查的结果,股权投资基金甲希望对A公司的投资能实现年化50%的预期投资收益率。股权投资基金甲发现,A公司尚未实施员工股权激励计划,在甲的建议下,A公司决定设立员工股权激励计划,按计划约定,2022年底甲退出A公司之前,激励对象将无偿获得公司15%的股权,该股权由届时公司所有股东按持股比例无偿转让给激励对象,保持其它假设条件不变,股权投资基金甲于2018年初投资时应要求持有A公司的股权比例最接近()。
第6题:
10
2.5
5
1
第7题:
817万元
1476万元
1976万元
1317万元
第8题:
7.5
6.9
8.3
10.2
第9题:
5
4.5
80
5.3
第10题:
10%
20%
30%
50%
第11题:
33.3
20
8.9
14.81
第12题:
3
4.5
5
5.3
第13题:
第14题:
第15题:
第16题:
第17题:
38.0%
51.3%
44.7%
48.4%
第18题:
0.2
0.34
0.46
0.68
第19题:
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ
Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ、Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ
Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ
第20题:
股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值,估值方法一般使用折现现金流法
使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值
投资额除以当前股权价值,得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例
如果目标公司有后续轮次的股权融资,需估计股权稀释情况,倒推出投资时的持股比例
第21题:
20
2.9
33
14.8
第22题:
销售收入x市销率倍数
退出时的股权价值/目标回报倍数
退出时的股权价值/( 1+ 目标收益率)
退出时的股权价值/目标回报率
第23题:
0.4
3.6
1.2
3