证券从业资格考试《证券投资顾问业务》精选试题与答案
下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法，不正确的是( )。
A．不能预测突发事件的风险
B．成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
C．反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响
D．充分度量了非线性金融厂具的风险
方差一协方差法的优点十分明显，主要是原理简单，计算快捷，但也存在不小的缺陷，表现在：（ ）。
A．低估突发性的收益率的波动
B．不能预测突发事件的风险
C．它的正态假设条件受到质疑
D．它只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响
下列选项中，不属于方差—协方差的缺点的是（ ）。
A．方差—协方差法成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
B．方差—协方差法的正态假设受到质疑
C．以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强
D．不能预测突发事件的风险
C选项是历史模拟法的缺陷。
下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法，不正确的是（ ）。
A．不能预测突发事件的风险
B．成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
C．反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响
D．充分度量了非线性金融工具的风险
方差协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法准确计量非线性金融工具的风险。选项D说法有误。故选D。
下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法中不正确的是（ ）。
A．不能预测突发事件的风险
B．成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
C．反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响
D．充分度量了非线性金融工具的风险
该方法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法充分度量非线性金融工具的风险。故选D。
按照证券投资顾问业务暂行规定，以证券咨询软件为载体向客户提供咨询服务的机构，规范的执业行为有（ ）。揭示软件工具固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏客观说明软件工具的功能，不得对其功能进行误导性宣传说明软件工具所使用的数据信息来源表示软件工具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定，以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并符合下列要求：客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传；揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏；说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源；表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。
下列证券组合中，追求基本收益（即利息、股息收益）最大化的是（ ）。A.收入和增长混合型证券组合B.增长型证券组合C.收入型证券组合D.退税型证券组合【答案】:C【解析】:证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称。主要的证券组合类型有：避税型证券组合、收入型证券组合、增长型证券组合、收入和增长混合型证券组合、货币市场型证券组合、国际型证券组合和指数化型证券组合。其中，收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。
马柯威茨均值方差模型所涉及到的假设有（ ）。市场没有达到强式有效投资者只关心投资的期望收益和方差投资者认为安全性比收益性重要投资者希望风险一定的条件下期望收益越高越好A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:马柯威茨注意到一个典型的投资者不仅希望“收益高”，而且希望“收益尽可能确定”。这意味着投资者在寻求“预期收益最大化”的同时也追求“收益的不确定性最小”，在期初进行决策时必然力求使这两个相互制约的目标达到某种平衡。马柯威茨分别用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性（风险），建立均值方差模型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策
人生事件规划包括（ ）。教育规划就业规划失业规划退休规划A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:人生事件规划是解决客户教育及养老等需要面临的问题，主要包括教育规划和退休规划等。
（ ）旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。A.均衡价格理论B.套利定价理论C.资本资产定价模型D.股票价格为公平价格【答案】:B【解析】:套利定价理论旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。在单因素影响下的套利定价模型，影响证券的那个共同因素又称系统风险因素或系统因素，因为反映的是对证券价格的系统影响。
投资组合的构建过程是由下述（ ）步骤组成。界定适合于选择的证券范围求出各个证券和资产类型的潜在回报率的期望值及其承担的风险各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定进行各种技术分析A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项属于进行证券投资分析过程，是投资组合管理过程的第二步。
（ ）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。A.历史模拟法B.方差协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟法【答案】:B【解析】:VaR的计算方法包括方差协方差法、历史模拟法、蒙特卡洛模拟法三种。方差协方差法假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布方差协方差、相关系数等。
近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。成立中外合资基金公司取消利息税提高保险公司股票投资比重股权分置改革A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券市场需求主要受到以下因素的影响：宏观经济环境；政策因素；居民金融资产结构的调整；机构投资者的培育和壮大；资本市场的逐步对外开放。项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求；项，股权分置改革扩大了股票的供给。
证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。A.自动回避制度B.隔离墙制度C.事前回避制度D.分类经营制度【答案】:B【解析】:根据发布证券研究报告暂行规定第十四条，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。
B、方差—协方差法易高估实际的风险值
C、历史模拟法可计量非线性金融工具的风险
D、蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据
B.方差一协方差法易高估实际的风险值
C.历史模拟法可计是非线性金融工具的风险
D.蒙特卡洛模拟法需依赖历史数据
B：方差一协方差法易高估实际的风险值
C：历史模拟法可计是非线性金融工具的风险
D：蒙特卡洛模拟法需依赖历史数据
B.方差一协方差法易高估实际的风险值
C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险
D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据
B、成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
C、不能反映风险因子对整个组合的一阶线性影响
D、能准确度量非线性金融工具(如期权)的风险