问答题简述期权价格制定的依据。
题目
问答题
简述期权价格制定的依据。
相似考题
参考答案和解析
正确答案：
期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵 价值和时间价值。期权价格＝内涵价值+时间价值。
（1）内涵价值：内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说，内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。
（2）时间价值：时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部份。即，期权权利金减内涵价值。一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值越大。
一般来说，平值期权时间价值最大，交易通常也最活跃。期权处于平值时，期权向实值还是虚值转化，方向难以确定，转为实值则买方盈利，转为虚值则卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。
实值期权权利金＝内涵价值 + 时间价值；
平值期权权利金＝时间价值；
虚值期权权利金＝时间价值。
（1）内涵价值：内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说，内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。
（2）时间价值：时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部份。即，期权权利金减内涵价值。一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值越大。
一般来说，平值期权时间价值最大，交易通常也最活跃。期权处于平值时，期权向实值还是虚值转化，方向难以确定，转为实值则买方盈利，转为虚值则卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。
实值期权权利金＝内涵价值 + 时间价值；
平值期权权利金＝时间价值；
虚值期权权利金＝时间价值。
解析：
暂无解析
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第1题：
在期权有效期内基础资产产生收益将使()。A:看涨期权价格上升，看跌期权价格上升
B:看涨期权价格上升，看跌期权价格下降
C:看涨期权价格下降，看跌期权价格上升
D:看涨期权价格下降，看跌期权价格下降答案：C解析：在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价格上升。故选C。 -
第2题：
一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。A.期权的价格越低
B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C.期权的价格越高
D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高答案：C解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。因此，期权合约标的物价格的波动率越大，则期权的价格越高。 -
第3题：
一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。
A、期权的价格越低
B、看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C、期权的价格越高
D、看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高答案：C解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。 -
第4题：
依据对期权估值公式的分析，期限长的欧式看跌期权的价格可能（）期限短的欧式看跌期权的价格。
- A、高于
- B、低于
- C、等于
- D、不确定
正确答案:B -
第5题：
简述期权价格的主要影响因素。
正确答案:期权价格由内在价值与时间价值共同构成，因此，凡是影响内在价值与时间价值的因素也就是影响期权价格的因素。这些因素主要包括：标的商品的市场价格、期权合约的履约价格、标的商品价格的波动性、权利期间、利率、标的资产的收益率。 -
第6题：
执行价格，也称为履约价格、敲定价格、权利金，是期权卖方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。（）
正确答案:错误 -
第7题：
单选题在期权有效期内基础资产产生收益将使（）。A看涨期权价格上升，看跌期权价格上升
B看涨期权价格上升，看跌期权价格下降
C看涨期权价格下降，看跌期权价格上升
D看涨期权价格下降，看跌期权价格下降
正确答案： A解析： 在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价格上升。故选C。 -
第8题：
单选题一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。[2015年5月真题]A期权的价格越低
B看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C期权的价格越高
D看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高
正确答案： B解析：
期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的内涵价值，也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益；期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。 -
第9题：
单选题宽跨式期权策略中的（）。A看涨期权的执行价格低于看跌期权的执行价格
B看涨期权的市场价格低于看跌期权的执行价格
C看涨期权的执行价格高于看跌期权的执行价格
D两种期权不能比较
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第10题：
单选题一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则()。A期权的价格越低
B看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
C期权的价格越高
D看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高
正确答案： A解析： 期权价格由内涵价值和时间价值组成。标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大，期权价格就越高。 -
第11题：
多选题下列关于期权报价的表述中，正确的有（ ）。A到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格越高
B到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低
C执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格越高
D执行价格相同的期权，到期时间越长，无论看涨期权还是看跌期权期权，期权的价格越高
正确答案： B,C解析：
期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值。影响期权价值的主要因素有股票市价、执行价格、到期期限、股价波动率、无风险利率和预期红利。到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格越高。执行价格相同的期权，到期时间越长，期权的价格越高，无论看涨还是看跌期权都如此。 -
第12题：
多选题制定价格的方案经集体审议后作出制定价格决定，其内容包括（ ）。A制定价格的项目
B制定价格的依据
C价格的执行时间
D制定的历史价格
E作出决定的定价机关名称
正确答案： D,E解析：
制定价格的方案经集体审议后，认为需要制定价格的，定价机关应当适时作出制定价格的决定。制定价格的决定应当载明以下内容：①制定价格的项目、制定的价格；②制定价格的依据；③价格的执行时间和范围；④作出决定的定价机关名称和作出决定的日期。制定价格的决定原则上应当由定价机关制发。授权市、县人民政府制定价格的，经市、县人民政府批准，可以由价格主管部门或者有关部门制发并抄报市、县人民政府。 -
第13题：
下列有关期权价格表述正确的是（ ）。A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高
B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低
C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低
D.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高答案：B解析：股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项A错误。执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高，其价格越小。看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项B正确。到期时间越长，发生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项C错误。无风险利率越高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项D错误。 -
第14题：
一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（ ）。A．看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
B．期权的价格越低’
C．看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高
D．期权价格越高答案：D解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。 -
第15题：
简述影响期权价格的因素。
正确答案: 在实际的期权定价中，要考虑一些能够量化的因素。在众多的影响因素中，最重要的有五个：
（1）标的资产的市场价格与期权的协议价格
由于看涨期权在执行时，其收益等于标的资产当时的市价与协议价格之差。因此，标的资产的价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越高。
对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于协议价格与标的资产市价的差额。因此，标的资产的价格越低、协议价格越高，看跌期权的价格就越高。
（2）期权的有效期
对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，多头获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，因此有效期越长，期权价格越高。
对于欧式期权而言，由于它只能在期末执行，有效期长的期权就不一定包含有效期短的期权的所有执行机会。这就使欧式期权的有效期与期权价格之间的关系显得较为复杂。例如，同一股票的两份欧式看涨期权，一个有效期为1个月，另一个2个月，假定在6周后标的股票将有大量红利支付，由于支付红利会使股价下降，在这种情况下，有效期短的期权价格甚至会大于有效期长的期权。
但在一般情况下（即剔除标的资产支付大量收益这一特殊情况），由于有效期越长，标的资产的风险就越大，空头亏损的风险也越大，因此即使是欧式期权，有效期长的其期权价格也越高，即期权的边际时间价值为正值。
我们还注意到，期权的时间价值取决于标的资产和期权协议价格之间差额的绝对值。当差额为零时，期权的时间价值最大。当差额的绝对值增大时，期权的时间价值是递减的。
（3）标的资产价格的波动
简单地说，标的资产价格的波动幅度是用来衡量资产未来价格变动不确定性的指标。由于期权多头的最大亏损额仅限于期权价格，而最大盈利额由取决于执行期权时标的资产市场价格与协议价格的差额，因此波动幅度越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高。
（4）无风险利率
无风险利率（一般指银行利率）是购买期权的机会成本。在看涨期权中，利率越高，机会成本越大，要求期权的收益率越高，所以与权利金呈正向关系。在看跌期权中，利率越高，履约时的收入相对降低，故与权利金呈反向关系。
（5）标的资产的收益
由于资产分红付息等将降低基础资产的价格，而协议价格并未进行相应调整，因此在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。 -
第16题：
简述期权价格制定的依据。
正确答案: 期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵 价值和时间价值。期权价格＝内涵价值+时间价值。
（1）内涵价值：内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说，内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。对于卖权来说，内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。
（2）时间价值：时间价值是指期权到期前，权利金超过内涵价值的部份。即，期权权利金减内涵价值。一般来说，在其它条件一定的情况下，到期时间越长，期权的时间价值越大。
一般来说，平值期权时间价值最大，交易通常也最活跃。期权处于平值时，期权向实值还是虚值转化，方向难以确定，转为实值则买方盈利，转为虚值则卖方盈利，故投机性最强，时间价值最大。
实值期权权利金＝内涵价值 + 时间价值；
平值期权权利金＝时间价值；
虚值期权权利金＝时间价值。 -
第17题：
宽跨式期权策略中的（）。
- A、看涨期权的执行价格低于看跌期权的执行价格
- B、看涨期权的市场价格低于看跌期权的执行价格
- C、看涨期权的执行价格高于看跌期权的执行价格
- D、两种期权不能比较
正确答案:C -
第18题：
单选题对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下列表达式正确的是（）。A看涨期权价格+看跌期权价格＝标的资产价格-执行价格现值
B看涨期权价格-看跌期权价格＝标的资产价格+执行价格现值
C看涨期权价格-看跌期权价格＝标的资产价格-执行价格现值
D看涨期权价格+看跌期权价格＝标的资产价格+执行价格现值
正确答案： D解析： 依据教材看涨期权-看跌期权平价定理。看涨期权价格c-看跌期权价格P＝标的资产价格s-执行价格现值PV(X) -
第19题：
单选题依据对期权估值公式的分析，期限长的欧式看跌期权的价格可能（）期限短的欧式看跌期权的价格。A高于
B低于
C等于
D不确定
正确答案： C解析： 依据对期权估值公式的分析，期限长的欧式看跌期权的价格可能低于期限短的欧式看跌期权的价格。故本题答案为B。 -
第20题：
多选题根据看涨期权-看跌期权平价定理，下列公式正确的有（ ）。A标的资产价格＝看涨期权价格－看跌期权价格＋执行价格现值
B看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值
C看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格
D看涨期权价格＋看跌期权价格＝标的资产价格＋执行价格现值
正确答案： B,C解析：
在套利驱动的均衡状态下，根据看涨期权价格-看跌期权价格平价定理：看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格的现值。 -
第21题：
问答题简述期权价格的主要影响因素。正确答案： 期权价格由内在价值与时间价值共同构成，因此，凡是影响内在价值与时间价值的因素也就是影响期权价格的因素。
这些因素主要包括：标的商品的市场价格、期权合约的履约价格、标的商品价格的波动性、权利期间、利率、标的资产的收益率。解析： 暂无解析 -
第22题：
问答题简述影响期权价格的因素。正确答案： 在实际的期权定价中，要考虑一些能够量化的因素。在众多的影响因素中，最重要的有五个：
（1）标的资产的市场价格与期权的协议价格
由于看涨期权在执行时，其收益等于标的资产当时的市价与协议价格之差。因此，标的资产的价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越高。
对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于协议价格与标的资产市价的差额。因此，标的资产的价格越低、协议价格越高，看跌期权的价格就越高。
（2）期权的有效期
对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，多头获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，因此有效期越长，期权价格越高。
对于欧式期权而言，由于它只能在期末执行，有效期长的期权就不一定包含有效期短的期权的所有执行机会。这就使欧式期权的有效期与期权价格之间的关系显得较为复杂。例如，同一股票的两份欧式看涨期权，一个有效期为1个月，另一个2个月，假定在6周后标的股票将有大量红利支付，由于支付红利会使股价下降，在这种情况下，有效期短的期权价格甚至会大于有效期长的期权。
但在一般情况下（即剔除标的资产支付大量收益这一特殊情况），由于有效期越长，标的资产的风险就越大，空头亏损的风险也越大，因此即使是欧式期权，有效期长的其期权价格也越高，即期权的边际时间价值为正值。
我们还注意到，期权的时间价值取决于标的资产和期权协议价格之间差额的绝对值。当差额为零时，期权的时间价值最大。当差额的绝对值增大时，期权的时间价值是递减的。
（3）标的资产价格的波动
简单地说，标的资产价格的波动幅度是用来衡量资产未来价格变动不确定性的指标。由于期权多头的最大亏损额仅限于期权价格，而最大盈利额由取决于执行期权时标的资产市场价格与协议价格的差额，因此波动幅度越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高。
（4）无风险利率
无风险利率（一般指银行利率）是购买期权的机会成本。在看涨期权中，利率越高，机会成本越大，要求期权的收益率越高，所以与权利金呈正向关系。在看跌期权中，利率越高，履约时的收入相对降低，故与权利金呈反向关系。
（5）标的资产的收益
由于资产分红付息等将降低基础资产的价格，而协议价格并未进行相应调整，因此在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题期权的执行价格是指（ ）。A期权成交时标的资产的市场价格
B买方行权时标的资产的市场价格
C期权合约的价格
D买卖双方交割标的物所依据的价格
正确答案： C解析： 执行价格（Exercise Price），也称为履约价格、敲定价格、行权价格。它是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。