建造和购买生产线项目两种方案中，甲公司应选择( )方案。A．购买生产线NB．建造生产线MC．两个方案一样D．两个方案均不可行

(2014年)甲公司为增值税一般纳税人，采用自营方式建造一条生产线，下列各项应计入该生产线成本的是（　　）。

A.生产线已达到规定可使用状态但尚未办妥竣工决算期间发生的借款费用
B.生产线建设过程中领用的原材料应负担的增值税
C.生产线达到可使用状态前进行负荷联合试车发生的费用
D.为建造生产线购买的工程物资发生的减值

甲公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：资料一：甲公司生产线的购置有两个方案可供选择：A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10%。生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回。生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购入后可立即投入使用。
　　B方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12%时，净现值为3228.94万元。资料二：甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12%，部分时间价值系数如表5所示（略）：资料三：甲公司目前资本结构（按市场价值计算）为：总资本40000万元，其中债务资本16000万元（市场价值等于其账面价值，平均年利率为8%），普通股股本24000万元（市价6元/股，4000万股）。公司今年的每股股利（D0）为0.3元，预计股利年增长率为10%，且未来股利政策保持不变。
　　资料四：甲公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择：方案一为全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10%，按年支付利息，到期一次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。甲公司预期的年息税前利润为4500万元。
　　要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的下列指标：①投资期现金净流量；②年折旧额；③生产线投入使用后第1－5年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第6年的现金净流量；⑤净现值。（2）分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断甲公司应选择哪个方案，并说明理由。（3）根据资料二、资料三和资料四：①计算方案一和方案二的每股收益无差别点（以息税前利润表示）；②计算每股收益无差别点的每股收益；③运用每股收益分析法判断甲公司应选择哪一种筹资方案，并说明理由。（4）假定甲公司按方案二进行筹资，根据资料二、资料三和资料四计算：①甲公司普通股的资本成本；②筹资后甲公司的加权平均资本成本。

乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：
资料一：
乙公司生产线的购置有两个方案可供选择：
A方案：生产线的购买成本为3500万元，预计使用5年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，
生产线投产时需要投入营运资金500万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，
生产线投入使用后，预计每年新增销售收入6000万元，每年新增付现成本4500万元，假定生产线购入后可立即投入使用。

B方案：生产线的购买成本为5000万元，预计使用8年，当设定折现率为12％时，净现值为3600万元。

资料二：
乙公司适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资收益率为12％，
部分时间价值系数如下表所示：

要求：
(1)根据资料一和资料二，计算A方案的下列指标：
①投资始点现金净流量；
②年折旧额；
③生产线投入使用后第1～4年每年的营业现金净流量；
④生产线投入使用后第5年的现金净流量；
⑤净现值。

(2)分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。

甲公司为生产轮胎的加工企业，为了扩大企业的经营规模决定再兴建一条新的生产线。为了建造该生产线，甲公司已经于 2014 年 1 月 1 日通过发行债券的方式为该生产线的建造成功募集到 2 000 万元资金。2014 年 3 月 1 日，甲公司购买建造该生产线所用的材料，发生支出 500 万元； 2014 年 5 月 1 日开始建造该生产线，该生产线的工期预计为 1 年零 3 个月，该项工程借款费用开始资本化的日期为 （ ）。

A.2014 年1 月1 日
B.2014 年3 月1 日
C.2014 年5 月1 日
D.2015 年8 月1 日

乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：
资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择：
A方案：生产线的购买成本为3500万元，预计使用5年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10%，生产线投产时需要投入营运资金500万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入6000万元，每年新增付现成本4500万元，假定生产线购入后可立即投入使用。
B方案：生产线的购买成本为5000万元，预计使用8年，当设定折现率为12%时，净现值为3600万元。
资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税费，公司要求的最低投资收益率为12%，部分时间价值系数如下表所示：

资料三：假设乙公司需要筹集配套资金60万元用于增加存货，占用期限为1年，现有三个可满足资金需求的筹资方案：
方案1：向银行借款，借款期限为1年，年利率为12%。银行要求的补偿性余额为借款额的20%。
方案2：以贴现法向银行借款，借款期限为1年，年利率为12%。
方案3：向银行借款，采用加息法付息，借款期限为1年，分12个月等额偿还本息，年利率为12%。
要求：
（1）根据资料一和资料二，计算A方案的下列指标：
①投资期现金净流量；②年折旧额；③生产线投入使用后第1～4年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第5年的现金净流量；⑤净现值。
（2）根据资料一、二和第（1）问的结果，分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。
（3）根据资料三，回答以下问题。
①如果选择方案1，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
②如果选择方案2，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
③如果选择方案3，为获得60万元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
④根据以上各方案的计算结果，为公司选择最优筹资方案。