某投资方案净现值可能为5600万元、4300万元和2680万元，发生的概率分别为0.2、0.3和0.5，则该投资方案净现值的期望值是（ ）万元。A．3650B．3750C．3880D．3980
题目
A．3650
B．3750
C．3880
D．3980
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第1题：
某投资者以25万元购买了一个商铺2年的经营权，第一年净现金流量可能为：22万元、18万元和14万元，概率分别为0.2、0.6和0.2；第二年净现金流量可能为：28万元、22万元和16万元，概率分别为0.15、0.7和0.15，若折现率为10%。问该购买商铺投资净现值的期望值为 ( )万元。
A．25
B．35
C．40
D．45
正确答案：B
[答案] B F(NPV1)＝22×0.2+18×0.6×14×0.2＝18(万元)
F(NPV2)＝28×0.15+22×0.7+16×0.15=22(万元)
F(NPV)=F(NPV1)÷(1+i)+F(NPV2)÷(1+i)2
＝18÷(1+10%)+22÷(1+10%)2＝35(万元)
-
第2题：
某建设项目有A、B、C 三个投资方案。其中，A 方案投资额为2000 万元的概率为0.6，投资额为2500 万元的概率为0.4；在这两种投资额情况下，年净收益额为400 万元的概率为0.7，年净收益额为500 万元的概率为0.3。
通过对B 方案和C 方案的投资额及发生概率、年净收益额及发生概率的分析，得到该两方案的投资效果、发生概率及相应的净现值数据，见表2-24。
表2-24B 方案和C 方案评价参数表
假定A、B、C 三个投资方案的建设投资均发生在期初，年净收益额均发生在各年的年末，寿命期均为10 年，基准折现率为10%。
在计算净现值时取年金现值系数（P/A，10%，10）＝6.145。
【问题】
1.简述决策树的概念。
2.A 方案投资额与年净收益额四种组合情况的概率分别为多少？
3.A 方案净现值的期望值为多少？
4.试运用决策树法进行投资方案决策。答案：解析：问题1：
答：决策树是以方框和圆圈为节点，并由直线连接而成的一种像树枝形状的结构，其中，方框表示决策点，圆圈表示机会点；从决策点画出的每条直线代表一个方案，叫做方案枝，从机会点画出的每条直线代表一种自然状态，叫做概率枝。
问题2：
解：
投资额为2000 万元与年净收益为400 万元组合的概率为：0.6×0.7＝0.42
投资额为2000 万元与年净收益为500 万元组合的概率为：0.6×0.3＝0.18
投资额为2500 万元与年净收益为400 万元组合的概率为：0.4×0.7＝0.28
投资额为2500 万元与年净收益为500 万元组合的概率为：0.4×0.3＝0.12
问题3：
解1：
投资额为2000 万元与年净收益为400 万元组合的净现值为：
NPV1＝－2000＋400×6.145＝458（万元）
投资额为2000 万元与年净收益为500 万元组合的净现值为：
NPV2＝－2000＋500×6.145＝1072.5（万元）
投资额为2500 万元与年净收益为400 万元组合的净现值为：
NPV3＝－2500＋400×6.145＝－42（万元）
投资额为2500 万元与年净收益为500 万元组合的净现值为：
NPV4＝－2500＋500×6.145＝572.5（万元）
因此，A 方案净现值的期望值为：
E（NPVA）＝458×0.42＋1072.5×0.18－42×0.28＋572.5×0.12＝442.35（万元）
解2：
E（NPVA）＝－（2000×0.6＋2500×0.4）＋（400×0.7＋500×0.3）×6.145
＝442.35（万元）
问题4：
解：
1.画出决策树，标明各方案的概率和相应的净现值，如图2-1 所示。
2.计算图2-1 中各机会点净现值的期望值（将计算结果标在各机会点上方）。
机会点②：E（NPVA）＝442.35（万元）（直接用问题3 的计算结果）
机会点③：E（NPVB）＝900×0.24＋700×0.06＋500×0.56－100×0.14＝524（万元）
机会点④：E（NPVC）＝1000×0.24＋600×0.16＋200×0.36－300×0.24＝336（万元）
3.选择最优方案。
因为机会点③净现值的期望值最大，故应选择B 方案。 -
第3题：
某投资者以30万元购买了一个写字楼2年的经营权，第一年净现金流量可能为30万元、27万元和23万元，概率分别为0.3、0.5和0.2；第二年净现金流量可能为38万元、31万元和28万元，概率分别为0.4、0.4和0.2，若折现率为10%。问该购买商铺投资净现值的期望值为（ ）万元。A、22.07
B、21.58
C、19.34
D、23.21答案：A解析：本题考查的是概率分析中的期望值法。E（NPV1）=30×0.3+27×0.5+23×0.2=27.1（万元），E（NPV2）=38×0.4+31×0.4+28×0.2=33.2（万元），两年的现值之和=27.1/（1+10%）+33.2/（1+10%）2=52.07万元，52.07-30=22.07万元。参见教材P233。 -
第4题：
某建设项目建成后生产产品的销售情况是：前景好，概率为0.7，净现值为1800万元；前景一般，概率为0.1，净现值为120万元；前景不好，概率为0.2，净现值为-800万元。则该建设项目的净现值的期望值为()万元。A:1100
B:880
C:1112
D:1276答案：C解析：期望值=1800*0.7+120*0.1-800*0.2=1112（万元）。 -
第5题：
已知某项目有两种投资建设方案，A 方案的净现值 NPVA=43.72 万元，投资现值 IPA=310.98万元；B 方案的净现值 NPVB=56.83 万元，投资现值 IPB=650.28 万元。分别用净现值和净现值率指标对两种投资建设方案做出比较。答案：解析：
计算结果表明，如果根据净现值的大小来选择项目的投资建设方案，由于 NPVA =43.72 万元＜NPVB=56.83 万元，应该选择 B 方案；如果根据净现值率的大小来选择，由于 NPVRA=0.14＞NPVRB=0.09，应该选择 A 方案。 -
第6题：
某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时，净现值为-800万元。该项目的期望净现值为（）
- A、360万元
- B、400万元
- C、500万元
- D、600万元
正确答案:A -
第7题：
某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时，净现值为-800万元，概率为0.4。该项目的期望净现值为（）。
- A、360万元
- B、400万元
- C、600万元
- D、500万元
正确答案:A -
第8题：
某房地产开发项目有甲、乙、丙三个方案，经测算，三个方案净现值的期望值分别为E甲=1500万元，E乙=1800万元，E丙=2200万元;净现值的标准差分别为§甲=890万元，§乙=910万元，§丙=1200万元，则该项目投资方案的风险从小到大排列顺序正确的是（ ）。
- A、乙<丙<甲
- B、甲<乙<丙
- C、丙<甲<乙
- D、乙<甲<丙
正确答案:A -
第9题：
某投资方案，当i1=10%时，净现值为124万元;当i2=15%时，净现值为-36万元，则该投资方案的内部收益率是（ ）。
- A、10.875%
- B、13.875%
- C、12.875%
- D、11.875%
正确答案:B -
第10题：
问答题已知某项目有两种投资建设方案，A方案的净现值NPVA=43.72万元，投资现值IPA=310.98万元；B方案的净现值NPVB=56.83万元，投资现值IPB=650.28万元。分别用净现值和净现值率指标对两种投资建设方案做出比较。正确答案：解析： -
第11题：
单选题某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时，净现值为-800万元，概率为0.4。该项目的期望净现值为（）。A360万元
B400万元
C600万元
D500万元
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第12题：
填空题某项目可能获得的净现值分别是-20万元、100万元、200万元、250万元，对应的概率分别是0.1、0.2、0.4、0.3，则该项目净现值的期望值是（）万元。正确答案： 173解析： 暂无解析 -
第13题：
某投资者D,25万元购买了一个商铺2年的经营权，第一年净现金流量可能为：22万元、18万 元和14万元，概率分别为0.2、0.6和O.2；第二年净现金流量可能为：28万元、22万元和16 万元，概率分别为O.15、0.7和0.15，若折现率为10%。问该购买商铺投资净现值的期望值为 （ ）万元
A．25
B．35
C．40
D．45
正确答案：B
F(NPV1)=22×O．2+18×O．6×14×O．2=18(万元)F(NPV2)=28×O．15+22×0.7+16×0.15=22(万元)
F(NPV)=F(NPV1)÷(1+i)+F(NPV2)÷(1+i)2=18÷(1+10％)+22÷(1+10%)2=35(万元) -
第14题：
下表给出了某项目的四种风险状态。根据该表，下列关于该项目概率分析的结论，正确的是（ ）。（2016年真题）
A：净现值的期望值为430万元，净现值≥0的累计概率为50%
B：净现值的期望值为490万元，净现值≥0的累计概率为50%
C：净现值的期望值为430万元，净现值≥0的累计概率为70%
D：净现值的期望值为490万元，净现值≥0的累计概率为70%答案：C解析：本题考查的是风险评价。净现值期望值=-50—60+40+500=430万元。净现值≥0的累计概率=0.5+0.2=70%。参见教材P466。 -
第15题：
某投资者以30万元购买了一个写字楼2年的经营权，第一年净现金流量可能为30万元、27万元和23万元，概率分别为0.3、0.5和0.2；第二年净现金流量可能为38万元、31万元和28万元，概率分别为0.4、0.4和0.2，若折现率为10%。问该购买商铺投资净现值的期望值为（ ）万元。A.22.07
B.21.58
C.19.34
D.23.21答案：A解析：本题考查的是概率分析中的期望值法。E（NPV1）=30×0.3+27×0.5+23×0.2=27.1（万元），E（NPV2）=38×0.4+31×0.4+28×0.2=33.2（万元），两年的现值之和=27.1/（1+10%）+33.2/（1+10%）2=52.07（万元），52.07-30=22.07（万元）。 -
第16题：
建设项目建成后生产产品的销售情况是：前景好，概率为0.7，净现值为1800万元；前景一般，概率为0.1，净现值为120万元；前景不好，概率为0.2，净现值为一800万元。则该建设项目的净现值的期望值为()万元。A:1100
B:1088
C:1112
D:1276答案：C解析：风险型决策中，净现值的期望值E=
=1800*0.7+120*0.1+（-800）*0.2=1112（万元）。式中，E表示某方案的期望值，Yi表示该方案出现第i种自然状态时的损益值，Pi表示该方案第i种自然状态出现的概率。 -
第17题：
某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时，净现值为-800万元，概率为0.4。该项目的期望净现值为（）。
A360万元
B400万元
C600万元
D500万元
A
略 -
第18题：
某项目可能获得的净现值分别是-20万元、100万元、200万元、250万元，对应的概率分别是0.1、0.2、0.4、0.3，则该项目净现值的期望值是（）万元。
正确答案:173 -
第19题：
某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时净现值为-800万元。则该项目的期望净现值为（）。
- A、600万元
- B、400万元
- C、360万元
- D、500万元
正确答案:C -
第20题：
某投资者以25万元购买了一个商铺单位2年的经营权，第一年净现金流量可能为：22万元、18万元、14万元，概率分别为0.2、0.6和0.2；第二年净现金流量可能为28万元、22万元和16万元，概率分别为0.15、0.7和0.15，若折现率为10％。问整个项目寿命周期净现值的期望值是（）万元。
- A、9.54
- B、18
- C、22
- D、40
正确答案:A -
第21题：
某投资方案净现值可能为5600万元、4300万元和2680万元，发生的概率分别为0.2、0.3和0.5，则该投资方案净现值的期望值是（ ）万元。
- A、3650
- B、3750
- C、3880
- D、3980
正确答案:B -
第22题：
单选题某方案实施后有三种可能：情况好时，净现值为1200万元，概率为0.4；情况一般时，净现值为400万元，概率为0.3；情况差时净现值为-800万元。则该项目的期望净现值为（）。A600万元
B400万元
C360万元
D500万元
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题A净现值的期望值为430万元，净现值≥0的累计概率为50%
B净现值的期望值为490万元，净现值≥0的累计概率为50%
C净现值的期望值为430万元，净现值≥0的累计概率为70%
D净现值的期望值为490万元，净现值≥0的累计概率为70%
正确答案： D解析： -
第24题：
单选题某投标方案的中标概率是0.5，中标后预计效果好中差的概率分别为0.3、0.5、0.2，效益分别为150万元、100万元、50万元，编制投标文件的费用是5万元，该投标方案的期望值是（）A105
B52.5
C50
D47.5
正确答案： B解析： 暂无解析