已知：现行国库券的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7％、23％和10.2％。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4％。（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票

题目

已知：现行国库券的利率为5％，证券市场组合平均收益率为15％，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7％、23％和10.2％。

要求：

（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。

（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4％。

（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6.

（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6％；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。

相似考题

1.王某准备从证券市场购入 A、B、C、D四种股票组成投资组合。已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.8、1.4、1.8、2.0。现行国库券的收益率为10%，市场平均股票的必要收益率为14%。要求：(1) 采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率。(2) 假设王某准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利为5元，预计年股利增长率为 6%，当前每股市价为60元。投资A股票是否合算?(3) 若王某按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。(4) 若王某按3：2：5的比例分别购买了B、C、D三种股票，计算该投资组合的β系数和预期收益率。(5) 根据上述(3)和(4)的结果，如果王某想降低风险，应选择哪一种投资组合?

2.已知甲公司的股票的必要报酬率是15%，市场上短期国库券利率为3%，股票的市场组合收益率为9%，则该公司股票的β系数是（ ）。A.1.5 B.2.3 C.3 D.2

3.A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的必要收益率为（　）A.9.32% B.14.64% C.15.73% D.8.28%

4.某公司股票的β系数为1.5，国库券利率为 4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率为( )。A．4%.B．12%.C．8%.D．10%.

参考答案和解析
正确答案：
1.「答案」
　　（1）A股票必要收益率＝5％＋0.91×（15％－5％）＝14.1％
　　（2）B股票价值＝2.2×（1＋4％）/（16.7％－4％）＝18.02（元）
　　因为股票的价值18.02高于股票的市价15，所以可以投资B股票。
　　（3）投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10％
　　投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30％
　　投资组合中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60％
　　投资组合的β系数＝ 0.91×10％＋1.17×30％＋1.8×60％＝1.52
　　投资组合的必要收益率＝5％＋1.52×（15％－5％）＝20.20％
　　（4）本题中资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率20.20％大于A、B、D投资组合的预期收益率14.6％，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。
　
更多“已知:现行国库券的利率为5%,证券市场组合平均收益率为15%,市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为 ”相关问题

  • 第1题：

    现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
    要求：
    （1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
    （2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由；
    （3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率；
    （4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。


    答案：
    解析：
    （1）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。
    （2）B股票价值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）
    因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。
    （3）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%
    投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%
    投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%
    投资组合的β系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52
    投资组合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。
    （4）由于A、B、C投资组合的必要收益率20.2%大于A、B、D投资组合的必要收益率14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。

  • 第2题：

    A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的折现率为（　）。

    A.9.32%
    B.14.64%
    C.15.73%
    D.8.28%

    答案：A
    解析：
    R＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝4%＋1.33×（8%－4%）＝9.32%

  • 第3题：

    A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的折现率为（）。

    A．14.64%

    B．15.73%

    C．8.28%

    D．9.32%


    A 【解析】股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%

  • 第4题：

    A 公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β 系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的折现率为（　）。

    A、9.32%
    B、14.64%
    C、15.73%
    D、8.28%

    答案：A
    解析：
    R＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝4%＋1.33×（8%－4%）＝9.32%

  • 第5题：

    A公司是国内一家极具影响力的汽车公司，已知该公司的β系数为1.33，短期国库券利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则公司股票的必要收益率为（　）。

    A.9.32%
    B.14.64%
    C.15.73%
    D.8.28%

    答案：A
    解析：
    R＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝4%＋1.33×（8%－4%）＝9.32%

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