对两种证券构成的组合，在不允许卖空的情况下，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.完全负相关下，可获得无风险组合 Ⅱ.完全不相关下，可得到一个组合，期风险小于两个证券组合中任一证券的风险 Ⅲ.当两种证券的相关系数为0.5时，得不到一个组合使得组合风险小于单个证券的风险 Ⅳ组合的风险与两证券间的投资比例无关A.Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
题目
Ⅰ.完全负相关下，可获得无风险组合
Ⅱ.完全不相关下，可得到一个组合，期风险小于两个证券组合中任一证券的风险
Ⅲ.当两种证券的相关系数为0.5时，得不到一个组合使得组合风险小于单个证券的风险
Ⅳ组合的风险与两证券间的投资比例无关
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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参考答案和解析
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第1题：
在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，为更好的规避风险，我们可以通过按适当比例买入这两种证券。
A． -1
B．0．8
C．0．2
D． -0．5
正确答案：AD
112. AD【解析】根据证券组合投资的特点来看，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性越低，越可以有效降低非系统风险，因此在不允许卖空的情况下，当两种证券负相关时，其关联性更低。从题目的选项来看，两种证券的相关系数为 -1和-0.5时的关联性要低于相关系数为0.8和0.2时。 -
第2题：
在不卖空的情况下，证券组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（ ）
A．正确
B．错误
正确答案：√
【解析】本题考查证券组合线的相关内容。本题表述正确。 -
第3题：
在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券，组合线上的组合均是可行的。（ ）
正确答案：×
熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第十一章第二节，P262。
-
第4题：
若两种具有相同期望收益的证券构成一个投资组合，那么下列说法不正确的是( )
A组合的收益小于两种证券期望收益的加权平均
B组合的收益大于两种证券期望收益的加权平均
C组合的收益等于两种证券期望收益的加权平均
D组合的收益与两种证券各自的期望收益没有关系
正确答案：ABD
-
第5题：
关于可行域，下列说法正确的有（ ）。
Ⅰ可供选择的证券有两种以上，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域
Ⅱ如果在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域
Ⅲ可行域的左边界可能向外凸或呈线性，也可能出现凹陷
Ⅳ证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅲ项，可行域的左边界必然向外凸或呈线性，不会出现凹陷。 -
第6题：
现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是（ ）。A.如果P位于F与T之间，表明他卖空T
B.如果P位于T的右侧，表明他卖空F
C.投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D.投资者卖空T越多，P的位置越靠近F答案：B解析：如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空F越多，P的位置越远离T。
-
第7题：
下列关于两种证券组合的可行域，说法正确的是()。A:从组合线的形状来看，相关系数越小，在卖空的情况下，证券组合的风险越小
B:在负完全相关的情况下，可获得无风险组合
C:在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定
D:在卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定答案：B,C解析：从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 -
第8题：
(2017年)在不允许卖空的情况下，某投资组合按适当比例买人两种风险证券获得了无风险的证券组合，这两种证券相关系数可能为（）。A.0．5
B.1
C.-1
D.0答案：C解析：若ρij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若ρij=-1，则表示ri和rj完全负相关。完全负相关的证券按适当比例进行组合可以获得无风险的证券投资组合。 -
第9题：
完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为40%，期望收益率为16%，证券B的方差为30%，期望收益率为12%，如果证券组合P为50%A+50%B，在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。
- A、证券组合P为最小方差证券组合
- B、最小方差证券组合为B
- C、最小方差证券组合为36%A+64%B
- D、最小方差证券组合的方差为30%
正确答案:B,D -
第10题：
在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
- A、-1
- B、-0.5
- C、0
- D、0.5
正确答案:A,B,C -
第11题：
在不允许卖空的情况下，当两种证券相关系数为（）时，可以按适当比例买入这两种风险证券获得无风险的证券组合。
- A、-1
- B、-0.5
- C、0
- D、0.5
正确答案:A -
第12题：
在不许卖空的情况下，两种不完全相关的证券可以组合成为无风险组合。（）
正确答案:正确 -
第13题：
在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券，组合线上二的组合均是可行的。（ ）
正确答案：B
考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第十一章第二节，P262。
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第14题：
从组合线的形状来看，在卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。（ ）
A．正确
B．错误
正确答案：×
B
从组合线的形状来看，在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。 -
第15题：
完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30%、期望收益率为14%，证券8的方差为20%、期望收益率为12%。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（ ）。
A．最小方差证券组合为B
B．最小方差证券组合为40%A+60%B
C．最小方差证券组合的方差为24%
D．最小方差证券组合的方差为20%
正确答案：AD
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第16题：
在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（ ）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
A．-1
B．-0.5
C．0.5
D．1
正确答案：AB
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第17题：
现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的是（ ）。A、如果P位于F与T之间，表明他卖空T
B、如果P位于T的右侧，表明他卖空F
C、投资者卖空F越多，P的位置越靠近T
D、投资者卖空T越多，P的位置越靠近F答案：B解析：如图2—1所示，如果P位于F与T之间，表明该投资者将全部资产投资于无风险证券F和证券组合T；如果P位于T的右侧，表明他将卖空F，并将获得的资金与原有资金一起全部投资到风险证券组合T上。投资者卖空，越多，P的位置越远离T。
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第18题：
构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，下列说法正确的有（）。A.如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为2%
B.如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%
C.如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为10%
D.如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准差为2%答案：B,D解析：当相关系数为1时，组合标准差＝（12%＋8%）/2＝10%；相关系数为－1时，组合标准差＝（12%－8%）/2＝2%。
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第19题：
在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为()时，可以通过适当比例买入这两种风险证券，构建个标准差为零的证券组合。A:0
B:05
C:-1
D:1答案：C解析：标准差为0的证券组合，即无风险的证券组合。当两种证券的相关系数为-1时，即两种证券完全负相关，那么，可以通过适当的比例进行无风险的证券组合。 -
第20题：
两只预期收益率分别为15%和24%的证券，其构成的组合的预期收益率是30%，则组合（）
- A、同时卖空两只证券
- B、两只证券都没有卖空
- C、卖空收益率为15%的证券
- D、卖空收益率为24%的证券
正确答案:C -
第21题：
在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种风险证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
- A、-1
- B、-0.5
- C、0
- D、0.5
正确答案:A,B,C -
第22题：
在不许卖空的情况下，两种完全负相关的证券可以组合成为无风险组合。（）
正确答案:正确 -
第23题：
于证券组合的可行域，以下说法正确的有（）。
- A、两个证券组合的可行域是一段曲线
- B、三个证券组合的可行域中的每一点都可以通过三种证券组合得到
- C、在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域可能与横轴相交
- D、在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域为是一个有限区域
正确答案:A,B,C,D