期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。 A. (r - d) (T - t) ÷360 B. St{1 + (r - d) (T - t) ÷360} C. Ft{1 + (r - d) (T - t) ÷360} D. Ste (r-q)(T-t)

题目
期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。
A. (r - d) (T - t) ÷360
B. St{1 + (r - d) (T - t) ÷360}
C. Ft{1 + (r - d) (T - t) ÷360}
D. Ste (r-q)(T-t)

相似考题

1.以下关于期货价格的说法正确的有（ ）。 A．期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期 B．影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值 C．在期货合约临近到期时，期货价格肯定高于现货价格 D．在期货合约到期之前，现货价格肯定低于期货价格

2.期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。A．(r—d)(T—t)/360B．St{1+(r—d)(T—t)/360}C．Ft{1+(r—d)(T—t)/360}D．St(1+R)

3.现货溢价是指：（ ）。A．现货价格高于期货价格B．近期期货合约大于远期期货合约C．期货价格高于现货价格D．远期期货合约大于近期期货合约

4.期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。 A．(r-d)(T-t)÷360 B．St{1+(r-d)(T-t)÷360} C．Ft{1+(r-d)(T-t)+360} D．Ste(r-q)(T-t)

参考答案和解析
答案：D
解析：
答案为D。由于期货合约是联系现在和将来之间的一种合约，因此期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期。在一个理性无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的成本。现货的持有成本和时间价值即期货的理论价格。
更多“期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。 ”相关问题

  • 第1题：

    当期货合约临近到期日期时，当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。()


    答案：对
    解析：
    现货价格与期货价格在走势上具有收敛性，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将逐渐趋同。

  • 第2题：

    假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se(r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为（　　）

    A:卖出期货合约，买进指数成分股
    B:卖出无风险债券，买进指数成分股
    C:卖出指数成分股，买进股指期货合约
    D:卖出指数成分股，买进无风险债券

    答案：A
    解析：
    若F＞Se(r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利。若F＞Se(r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买八股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利

  • 第3题：

    设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，r为无风险利率，q为连续的红利支付率，则期货的理论价格Ft为(）。

    A:St(r-q)(T-t)/360
    B:(r-q)(T-t)/360
    C:(r-q)(T-t)
    D:St(r-q)(T-t)

    答案：D
    解析：
    期货的理论价格Ft,为St(r-q)(T-t)。

  • 第4题：

    （ ）属于反向市场。

    A、期货价格高于现货价格
    B、期货价格低于现货价格
    C、远月期货合约价格高于近月期货合约价格
    D、远月期货合约价格低于近月期货合约价格

    答案：B,D
    解析：
    当不存在品质价差和地区价差的情况下，现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。

  • 第5题：

    下列属于影响期货价格因素的是（）。

    • A、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值
    • B、期货合约的理论价格实际上是一个估计值
    • C、期货合约保证金的变化对期货价格变化没有影响
    • D、期货市场价格的变动与现货市场价格的变动总是一致的

    正确答案:A,B

  • 第6题：

    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为（）元/吨。

    • A、12420
    • B、11690
    • C、12310
    • D、11653

    正确答案:D

  • 第7题：

    8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨（包含交割成本），据此该贸易商可以（），进行期现套利。

    • A、买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
    • B、买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
    • C、卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
    • D、卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约

    正确答案:B

  • 第8题：

    多选题
    某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深300指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为1亿元的股票组合，该组合的β系数为1．1，当前的现货指数为3600点。期货合约指数为3645点。一段时间后，现货指数跌到3430点，期货合约指数跌到3485点。下列说法正确的有（）。
    A

    该投资者需要进行空头套期保值

    B

    该投资者应该卖出期货合约101份

    C

    现货价值亏损5194444元

    D

    期货合约盈利4832000元


    正确答案： D,C
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    ( )属于反向市场。
    A

    远月期货合约价格低于近月期货合约价格

    B

    远月期货合约价格高于近月期货合约价格

    C

    期货价格低于现货价格

    D

    期货价格高于现货价格


    正确答案： A,D
    解析：

  • 第10题：

    多选题
    下列说法正确的有（）。
    A

    对于同一品种不同交割月份的合约来说，距离交割较近的合约称为近期合约，距离交割较远的合约称为远期合约

    B

    由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，基差为负值

    C

    期货价格和现货价格变化趋势是不一致的，当临近交割时间，二者最终趋向一致

    D

    在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值


    正确答案： B,C
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se（r-q）（T-t）时，投资者的套利交易策略为()。
    A

    卖出股指期货合约，买进指数成分股

    B

    卖出指数成分股，买进股指期货合约

    C

    卖出指数成分股，买进无风险债券

    D

    卖出无风险债券，买进股指期货合约


    正确答案： B
    解析： 若期货价值偏高，可考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若持有股指成分股的成本偏高，可考虑买入股指期货合约，卖出成分股进行套利，这种策略为负向套利

  • 第12题：

    多选题
    下列关于期货价格和现货价格的说法，正确的有()。
    A

    对于同一品种不同交割月份的合约来说，距离交割较近的合约称为近期合约，距离交割较远的合约称为远期合约

    B

    由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，基差为负值

    C

    期货价格和现货价格变化趋势是不一致的，当临近交割时间，二者最终趋向一致

    D

    在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值


    正确答案： C,D
    解析： C项，由于受到相近的供求因素的影响，期货价格和现货价格的变动趋势相同。

  • 第13题：

    套期保值的基本做法是()。

    A:持有现货空头，买人期货合约
    B:持有现货空头，卖出期货合约
    C:持有现货多头，卖出期货合约
    D:持有现货多头，买人期货合约

    答案：A,C
    解析：
    套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。套期保值有两种基本类型：一是多头套期保值，是指持有现货空头（如持有股票空头者）的交易者担心将来现货价格上涨（如股市大盘上涨）而给自己造成经济损失，于是买入期货合约（建立期货多头）。二是空头套期保值，是指持有现货多头（如持有股票多头）的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约（建立期货空头），当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。故选A、C。

  • 第14题：

    金融期货价格反映的是市场对未来现货价格的预期，如果不考虑诸如交易费用等现实市场交易制度因素，期货价格在期货合约到期时刻

    A:一般等于现货价格
    B:一般大于现货价格
    C:一般为零，因为期货合约过期后已经没有价值
    D:一般与期货合约的协定价格之间存在一个差额

    答案：A
    解析：
    随着期货合约到期日的目近，现货与期货价趋向一致。期货合约的交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近，二者趋于一致

  • 第15题：

    套利的最终盈亏为()。

    A:合约价差的变动
    B:合约的价差
    C:合约期货价格的变动
    D:期货与现货价格的价差变动

    答案：A
    解析：
    总盈亏=（，，一Y1）一（JO一圪），所以，套利的最终盈亏为合约价差的变动。

  • 第16题：

    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为



    A.12420
    B.11690
    C.12310
    D.11653

    答案：D
    解析：

  • 第17题：

    已知某种现货金融工具的价格为100元，持有该金融工具的年收益率为10%。若购买该金融工具需要融资，融资成本（年利率）为12%，持有该现货金融工具至期货合约到期日的天数为180天，那么在市场均衡的条件下，该金融工具期货的理论价格应为多少？


    正确答案: 在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。故该金融期货的理论价格为：
    F=S×［1+（r-y）×t/360］=100×[1+（12%-10%）×180/360]=101（元）

  • 第18题：

    下列说法正确的有（）。

    • A、对于同一品种不同交割月份的合约来说，距离交割较近的合约称为近期合约，距离交割较远的合约称为远期合约
    • B、由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，基差为负值
    • C、期货价格和现货价格变化趋势是不一致的，当临近交割时间，二者最终趋向一致
    • D、在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值

    正确答案:A,B,D

  • 第19题：

    套期保值的基本做法是（）。 Ⅰ.持有现货空头，买入期货合约 Ⅱ.持有现货空头，卖出期货合约 Ⅲ.持有现货多头，卖出期货合约 Ⅳ.持有现货多头，买入期货合约

    • A、Ⅰ、Ⅳ
    • B、Ⅱ、Ⅲ
    • C、Ⅱ、Ⅲ
    • D、Ⅰ、Ⅲ

    正确答案:D

  • 第20题：

    单选题
    如果股指期货价格与股票现货价格的价差大于持有成本，套利者就会（）。
    A

    卖出股指期货合约，同时卖出现货股票

    B

    买入股指期货合约，同时买入现货股票

    C

    买入股指期货合约，同时借入现货股票卖出并在期货合约到期时交割以偿还所借入的股票

    D

    卖出股指期货合约，同时买入现货股票并在期货合约到期时用于交割


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为()元/吨。
    A

    12420

    B

    11690

    C

    12310

    D

    11653


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    某投资基金预计股市将下跌，为了保持投资收益率，决定用沪深300指数期货进行套期保值。该基金目前持有现值为1亿元的股票组合，该组合的β系数为1.1，当前的现货指数为3600点，期货合约指数为3645点。一段时间后，现货指数跌到3430点，期货合约指数跌到3485点，乘数为100元/点。则下列说法正确的有（　　）。
    A

    该投资者需要进行空头套期保值

    B

    该投资者应该卖出期货合约302份

    C

    现货价值亏损5194444元

    D

    期货合约盈利4832000元


    正确答案： D,A
    解析： 为了避免股市下跌的风险，需要进行空头套期保值，应该卖出的期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=100000000/（3645×100）×1.1≈302（份）。当股市下跌后，现货价值亏损（3600-3430）÷3600×1.1×100000000=5194444（元）。期货合约盈利（3645-3485）×100×302=4832000（元）。

  • 第23题：

    问答题
    已知某种现货金融工具的价格为160元，持有该金融工具的年收益率为5％，若购买该金融工具需要融资，融资成本（年利率）为4％，持有该现货金融工具至期货合约到期日的天数为243天，那么在市场均衡的条件下，该金融工具期货的理论价格应为多少？

    正确答案： 在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具的净融资成本，故该金融期货的理论价格为：
    F=S[1+（r-y）t/360]
    =160*[1+（4%-5%）*243/360]
    =158.92（元）
    解析： 暂无解析

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