效率市场理论的含义:当给定当前的市场信息集合时,投资者不可能发展出任何交易系统或投资战略,从而可以获取超出由投资对象风险水平所对应的投资收益率的超额收益。( )

题目

效率市场理论的含义:当给定当前的市场信息集合时,投资者不可能发展出任何交易系统或投资战略,从而可以获取超出由投资对象风险水平所对应的投资收益率的超额收益。( )


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  • 第1题:

    “有效市场理论”假设参与市场的投资者没有足够的理性,不能够迅速对所有市场信息作出合理反应。()


    答案:错
    解析:
    “有效市场理论”假设参与市场的投资者有足够的理性,能够迅速对所有市场信息作出合理反应。

  • 第2题:

    投资者关系管理与市场信息披露的关系怎样?
    (1)信息不对称对投资者的损害
    由于上市公司比投资者掌握更多地企业经营和真实业绩地信息,这样投资者和上市公司之间就是信息不对称的控股的大股东与广大中小股东之间的信息是不对称的。
    (2)信息披露是投资者关系的核心:投资者管理工作:目标受众与公众政策分析;多层面的信息渠道;危机公关处理;投资者与公司战略,成功实现以上4点市场披露是非常重要的核心内容。
    (3)市场信息披露公关工作上应注意的问题:信息披露的主体、信息披露的内容、信息披露的依据。
    (4)信息披露的一般程序:法定的信息披露程序、非法定的信息披露程序、临时性危机问题的披露程序。

  • 第3题:

    在强式有效性金融市场上任何投资者都不可能赚得超额收益。


    正确

  • 第4题:

    下列关于弱式有效市场的描述中,正确的有( )。
    Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息
    Ⅱ.投资者不能预测市场价格变化
    Ⅲ.投资者不可能获得超额收益
    Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
    Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应

    A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
    B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ
    C.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
    D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

    答案:B
    解析:
    Ⅲ项,在强式有效市场中,由于所有信息均反映在证券价格上,投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中,投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

  • 第5题:

    理性预期理论中,市场参与者可以根据市场信息合理预测价格和利率,不可能产生系统性的预测错误,而且对过去预期错误可以很快修正。


    三大假说:自然率假说、理性预期假说、货币中性和非中性假说。 自然率假说是理性预期理论的基础。卢卡斯等人认为经济总量与通货膨胀之间并不存在固定的关系,因为各经济总量、实际通货膨胀与预期通货膨胀之间只存在着量的差别。这一假说证明了自由竞争经济具有内在的稳定性,它可以通过市场机制的自发调节实现经济的均衡增长,任何旨在使产量、就业和价格水平超出其自然状态的政策和企图都是徒劳的。 理性预期假说是理性预期理论的核心。这一假说既反对凯恩斯的“无理性预期”,也不同意卡甘和弗里德曼的“适应性预期”。所谓理性预期是指各经济主体在充分掌握可能获得的有用信息(过去的和现在的)的情况下,按理性原则处理他们所形成的预期。 这一假说认为: ①理性形成的经济变量的预期值个别看会有误差,但是它们的均值一般来说必将趋近于或等于客观的实际值。因此,平均来说,理性预期在长期中是准确的; ②为了是想这一点,需要人们充分利用可以得到的一切有用信息,这些信息不仅包括过去的,而且包括当前的。因此,理性预期是信息有效利用的预期; ③形成理性预期所用的信息包括有关的经济理论和模型。这意味着理性形成的预期值应该等于使用相应理论 和模型计算所得的统一变量的数值。因此,理性预期是与相应的经济理论和模型一致的预期。理性预期学派还认为通货膨胀与失业的交替关系即使在短期内也是不存在的,因此:政府的政策只能影响名义变量如物价,而不能影响实际变量如产量和就业。货币中性和货币非中性假说是对理性预期理论的进一步展开和具体论证,前者是以“完全信息假定”为依据的,后者是建立在“不完全信息假定”的基础上的;前者研究的是规则的、可预期的经济政策只会引起名义变量的变化,不会引起实际变量的而变化;后者考察的是不规则的、不可预期的经济政策才能引起实际变量的增减变化。