试述基于财务报表的企业业绩评价指标及其综合评价方法 背景与答题要求 科学完善的企业业绩评价体系，是现代企业制度的重要组成部分。由于企业经营环境的复杂性和企业经营规模的扩大，要求更加综合的业绩评价方法，比如平衡计分卡等基于战略的业绩评价方法。但是，基于财务报表的业绩评价指标仍然是企业业绩评价体系的基础，也是定量评价不可或缺的内容。 请按以下层次回答问题： （一）就企业偿债能力、盈利能力和营运能力分别举出三个具体评价指标，简要说明计算方法及其含义 （二）说明杜邦分析系统的结构关系

【答案解析】 营业利润率＝主营业务利润/主营业务收入净额×100%，所以选项D不正确。

（一）企业业绩评价的含义。
业绩评价就是按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的评价标准，采用特定的评价方法，对企业一定经营期间的价值实现程度做出客观、公正和准确的综合判断。
（二）简述企业业绩评价系统。
业绩评价是企业管理系统的一个相对独立的子系统，其构成要素包括：评价主体、评价客体、评价目标、评价指标、评价标准、评价方法和评价报告。要素之间的相互关系如下图所示：

业绩评价系统的内部逻辑关系可以概括为三个方面：第一，评价主体的需求经过总结，形成了评价目标，以主观的形式对评价指标体系的具体设计作出规定；第二，评价客体依靠自身的特点，从客观的角度限制评价指标体系的内容，使其符合实际；第三，为了平衡主观要求与客观实际的矛盾，在评价指标体系时，应做到：使其保持与企业目标相一致、财务指标与非财务指标相结合、定量指标与定性指标相结合、评价指标数量要适当且尽可能可计量。
（三）列举五个财务评价指标并说明计算方法及其含义。
1.偿债能力指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、所有者权益比率、利息保障倍数。
2.盈利能力指标：销售毛利率、销售净利率、资产净利率、净资产收益率。
3.营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
4.发展趋势指标：总资产增长率、净利润增长率、营业收入增长率。

（一）平衡计分卡引入四个新的管理程序：说明愿景；沟通和联系；业务规划；反馈与学习。这四个程序既可单独，也可共同为把长期战略目标与短期行动联系起来发挥作用。
(1)说明愿景就是将企业的愿景转化为一套所有高级管理者认可的业绩评价指标的过程。
(2)沟通和联系是指管理者将战略目标上下沟通，使各个部门及个人都能理解企业的战略目标，并且使部门及个人目标与之保持一致。在这个过程中，激励机制与业绩评价指标体系之间建立了联系。
(3)业务规划使企业能实现业务计划与财务计划的一体化。每个部门都有各自的关键业绩指标和改革措施，通过平衡计分卡，管理者将所有关键业绩指标放在一起考虑，从而使增强企业核心竞争力的不同改革措施同时出现在一份管理报告中。管理者就会针对各种关键业绩指标制定业绩评价标准，作为确定资源分配优先顺序的依据。
(4)反馈与学习赋予企业一项战略性学习的能力。现有的反馈和考察都注重公司及其各部门、员工是否达到了预算中的财务目标。当管理体系以平衡计分卡为核心时，企业就能从非财务角度来控制业务过程、监督短期结果，并根据业绩评价的结果为管理者提供决策信息，评价战略目标的实现情况。

财务分析的基本内容，主要包括以下四个方面：（1）分析企业的偿债能力；（2）评价企业资产的营运能力；（3）评价企业的盈利能力；（4）从总体上评价企业的资金实力。选项A属于企业财务评价的内容。选项B、C、D、E正确。

财务分析的基本内容，主要包括以下四个方面：（1）分析企业的偿债能力；（2）评价企业资产的营运能力；（3）评价企业的盈利能力；（4）从总体上评价企业的资金实力。选项A属于企业财务评价的内容。选项B、C、D、E正确。

（一）就企业偿债能力、盈利能力和营运能力分别举出三个具体评价指标，简要说明计算方法及其含义：
企业偿债能力——流动比率，速动比率，资产负债率（或所有者权益比率、利息保障倍数等）

反映企业的短期偿债能力。

不包含存货因素，能比流动比率更好地反映公司的短期偿债能力。

反映资产对负债的保障程度。比率越高，说明长期偿债能力越差；反之，这个比率越低，说明偿债能力越好。当然，也并不是说这个比率越低越好。
企业盈利能力——销售净利率、资产净利率、净资产收益率（或销售毛利率等）

销售净利率反映了净利和营业收入之间的对比关系，这一指标越高，说明公司通过增加营收获取利润的能力越强。评价公司的销售净利润率时，应该比较公司历年的指标，从而判断公司销售净利率的变化趋势。

资产净利率反映的是公司投入的全部资金的获利能力，是总公司对分公司下达经营目标，进行内部考核的主要指标。这一指标越高，说明公司获利能力越强。

净资产收益率反映所有者投入的资金所获得的获利能力。指标越高，说明获利能力越强。
营运能力指标——应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率（或应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转天数、流动资产周转率／周转天数等）

一定时期内应收账款的周转次数越多，说明应收账款周转越快，应收账款的利用效果越好。但同时要注意，过高的应收账款周转率可能意味着企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会影响企业的盈利水平。所以对这一指标最好是结合同行业其他企业的比率进行比较分析。

一定时期内存货周转次数越多，也即存货周转天数越少，说明存货周转快，存货利用效果好。但同时要注意，过高的存货周转率易导致出现存货不足或缺货现象，从而带来机会成本的损失。因此，存货周转率指标的分析应结合同行业的存货平均水平和企业历史存货周转率进行。

该指标周转速度越快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度越高；反之，则反映企业经营效率较低，会进一步影响到盈利能力。
（二）说明杜邦分析系统的结构关系
杜邦分析系统是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。
所有者权益报酬率是指标体系分析的核心，由企业的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定，反映了该指标具有很强的综合性，也说明它是与企业财务管理目标相关性最大的一个指标；企业的税后净利，是由销售收入扣除成本费用总额再扣除所得税而得到的，而成本费用又由一些具体项目构成，通过对这些项目的分析，能了解企业净利增减变动的原因；企业的总资产是由流动资产和非流动资产构成的，它们各自又有明细项目，通过总资产构成和周转情况的分析，能发现企业资产管理中存在的问题与不足；最后，企业的总资产由所有者权益和负债两部分构成，通过对总资产结构的分析能了解企业的资产结构是否合理和财务风险的大小，从而及时发现企业筹资中存在的问题，以便采取有效措施加以改进。