某公司持有A、B、C 三种股票组成的投资组合，权重分：别为20％、30％和50％，三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为5％。试计算该投资组合的风险报酬率。如果证券市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为4%，某证券投资组合的贝塔系数为1.8，则该证券投资组合的必要报酬率为 A.6.0% B.10.8% C.14.0% D.14.8%
题目
某公司持有A、B、C 三种股票组成的投资组合，权重分：别为20％、30％和50％，三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为5％。试计算该投资组合的风险报酬率。
如果证券市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为4%，某证券投资组合的贝塔系数为1.8，则该证券投资组合的必要报酬率为
如果证券市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为4%，某证券投资组合的贝塔系数为1.8，则该证券投资组合的必要报酬率为
A.6.0%
B.10.8%
C.14.0%
D.14.8%
B.10.8%
C.14.0%
D.14.8%
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第1题：
某公司拟进行股票投资，计划购买甲、乙、丙三种股票组成投资组合，已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，该投资组合甲、乙、丙三种股票的投资比重分自50%、20%和30%，全市场组合的预期收益率为9%，无风险收益率为4%。
该投资组合的β系数为( )。A、0.15
B、0.8
C、1.0
D、1.1答案：D解析：计算过程：1.5*50%+1.0*20%+0.5*30%=1.1
此案例分析题考核的是资本资产定价理论及其计算公式。学员要牢记：1.任何单一风险资产或是风险资产组合的收益率有两个部分组成：一是无风险资产的预期收益率，一般用国债利率代替；二是其自身的风险溢价，等于自身的贝塔系数乘以全市场组合的风险溢价。2.市场组合的贝塔系数是组合中各单一证券贝塔系数的加权。 -
第2题：
甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其中β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率15% ，无风险收益率为10%。
若该公司只持有A种股票，此时风险报酬系数为0.8，该股票的标准离差率为75%，则该股票的总报酬率为：A、50%
B、60%
C、70%
D、80%答案：C解析：该股票的总报酬率=10%+0.8×75%=70% -
第3题：
甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险报酬率为10％。
A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。
要求：
<1> 、计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数；
②甲公司证券组合的风险报酬率；
③甲公司证券组合的必要投资报酬率；
④投资A股票的必要投资报酬率。
<2> 、利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。答案：解析：1. ①甲公司证券组合的β系数
＝50％×2+30％×1+20％×0.5＝1.4（1分）
②甲公司证券组合的风险报酬率
＝1.4×(15％－10％)＝7％（1分）
③甲公司证券组合的必要投资报酬率
＝10％+7％＝17％（1分）
④投资A股票的必要投资报酬率
＝10％+2×（15％－10％）＝20％（2分）
2.因为，A股票的内在价值＝1.2×（1+8％）/（20％－8％）＝10.8元 -
第4题：
某投资者拥有15万元现金进行投资组合，投资A、B、C三种股票，投资额分别为4万元、5万元和6万元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.6、1.1和1.5，市场平均风险报酬率为10%，无风险报酬率为6%，则该投资组合的必要报酬率是（ ）。A.10.52%
B.6.73%
C.17.30%
D.11.30%答案：C解析：该投资组合的β系数＝0.6×（4/15）＋1.1×（5/15）＋1.5×（6/15）＝1.13，该投资组合的必要报酬率＝6%＋1.13×10%＝17.3%。 -
第5题：
甲公司打算长期持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的贝塔系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%和20%，目前市场报酬率为15%，无风险报酬率为10%。 要求：根据上述资料，从备选答案中选出下列问题的正确答案。该投资组合的风险报酬率和必要报酬率是（）。
- A、7%和17%
- B、17.5%和12.83%
- C、7%和15%
- D、0和10%
正确答案:A -
第6题：
甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的预期报酬率。
正确答案:该股票组合的预期报酬率＝10%+8.16%＝18.16% -
第7题：
甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。
正确答案: 若预期报酬率19%，则综合β系数为1.5。设投资于A股票的比例为X，则
0.8X+1×30%+1.8×（70%-X）=1.5
X=6%
则6万元投资于A股票， 30万元投资于B股票， 64万元投资于C股票。 -
第8题：
单选题甲公司打算长期持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的贝塔系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%和20%，目前市场报酬率为15%，无风险报酬率为10%。 要求：根据上述资料，从备选答案中选出下列问题的正确答案。该投资组合的风险报酬率和必要报酬率是（）。A7%和17%
B17.5%和12.83%
C7%和15%
D0和10%
正确答案： A解析： 投资组合的贝塔系数=2.0×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.4，该投资组合的风险报酬率RR=1.4×（15%-10%）=7%，该投资组合必要报酬率K=10%+1.4×（15%-10%）=17%。 -
第9题：
问答题甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的预期报酬率。正确答案： 该股票组合的预期报酬率＝10%+8.16%＝18.16%解析： 暂无解析 -
第10题：
问答题甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的风险报酬率。正确答案： 该股票组合的风险报酬率＝1.36×（16%-10%）＝8.16%解析： 暂无解析 -
第11题：
问答题中南公司现持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.0、0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60％、30％和10％，股票的市场报酬率为14％，无风险报酬率为10％，试计算这种组合的风险报酬。正确答案：
(1)确定该证券组合的β系数:βr=60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55
(2)计算该证券组合的风险报酬率:Rp=βp(KM-RF)=1.55×(14%-10%)=6.2%
通过以上计算可以看出,在其他因素不变的情况下,风险报酬率取决于证券组合
的β系数,β系数越大,风险收益就越大,反之亦然。解析： 暂无解析 -
第12题：
问答题甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的综合贝他系数。正确答案： 该股票组合的综合贝他系数β＝0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%＝1.36解析： 暂无解析 -
第13题：
甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其中β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率15% ，无风险收益率为10%。
甲公司投资组合的风险收益率为：A、10%
B、7%
C、5%
D、2.5%答案：B解析：甲公司资组合的风险收益率为=1.4×（15%-10%）=7%。 -
第14题：
某公司持有 A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为12元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、30%、20%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有A股票每年可获得稳定的股利，持有B、C股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前的市场收益率为15%，无风险收益率为10%。
要求：
＜1>、计算持有 A、B、C三种股票投资组合的风险收益率；
＜2>、分别计算投资A股票、B股票、C股票的必要报酬率；
＜3>、计算投资组合的必要报酬率；
＜4>、分别计算A股票、B股票、C股票的内在价值；
＜5>、判断该公司应否出售A、B、C三种股票。答案：解析：投资组合的β系数＝50%×2.0＋30%×1.0＋20%×0.5＝1.4（1分）
投资组合的风险收益率＝1.4×（15%－10%）＝7% （1分）
【考点“普通股价值的评估方法”】
投资A股票的必要报酬率＝10%＋2.0×（15%－10%）＝20%（0.5分）
投资B股票的必要报酬率＝10%＋1.0×（15%－10%）＝15%（0.5分）
投资C股票的必要报酬率＝10%＋0.5×（15%－10%）＝12.5% （0.5分）
【考点“普通股价值的评估方法”】
投资组合的必要报酬率＝10%＋7%＝17%
【考点“普通股价值的评估方法”】
A股票的价值＝2/20%＝10（元/股）（0.5分）
B股票的价值＝1×（1＋5%）/（15%－5%）＝10.5（元/股）（0.5分）
C股票的价值＝0.5×（1＋5%）/（12.5%－5%）＝7（元/股） （0.5分）
【考点“普通股价值的评估方法”】
由于A股票目前的市价高于其价值，所以A股票应出售；B和C目前的市价低于其价值，所以应继续持有。
【考点“普通股价值的评估方法”】 -
第15题：
某公司持有三种股票A、B、C，它们的p系数分别是0.5、1和2，三种股票在投资组合中的比重分别是：10%、30%和60%，若资本市场平均投资报酬率为10%，无风险报酬率为4%。
要求：根据资本资产定价模型确定：
(1)投资组合的p系数；
(2)投资组合的报酬率。
答案：解析：(1)投资组合的β系数=∑各股票的β系数*其在组合投资中所占的比重=0.1*0.5+0.3*1+0.6*2=1.55
(2)投资组合的报酬率=无风险报酬率+投资组合的β系数*（市场平均投资报酬率-无风险报酬率）=4%+1.55*（10%-4%）=13.3%
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第16题：
某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。甲种投资组合的β系数是( )。
A.0.75
B.0.85
C.1.00
D.1.50答案：B解析： -
第17题：
甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的综合贝他系数。
正确答案:该股票组合的综合贝他系数β＝0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%＝1.36 -
第18题：
甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。计算该股票组合的风险报酬率。
正确答案:该股票组合的风险报酬率＝1.36×（16%-10%）＝8.16% -
第19题：
某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率。
正确答案: 证券组合的风险报酬率=（12%-5%）*0.5*25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=8.925%
证券组合的必要报酬率=[5%+（12%-5%）*0.5]*25%+[5%+（12%-5%）*1]*35%+[5%+（12%-5%）*2]*40% =13.925%（或=8.925%+5%=13.925%） -
第20题：
问答题某公司持有三种股票A、B、C，它们的B系数分别是0.5、1和2，三种股票在投资组合中的比重分别是：10%、30%和60%，若资本市场平均投资报酬率为10%，无风险报酬率为4%。要求：根据资本资产定价模型确定： （1）投资组合的β系数； （2）投.资组合的报酬率。正确答案： （1）投资组合的β系数=∑各股票的β系数×其在组合投资中所占的比重=0.1×0.5+0.3×1+0.6×2=1.55
（2）投资组合的报酬率=无风险报酬率+投资组合的β系数×（市场平均投资报酬率-无风险报酬率）=4%+1.55×（10%-4%）=13.3%解析： 暂无解析 -
第21题：
不定项题某公司拟进行股票投资，计划购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%、30%和50%。乙种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为50%、30%和20%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。 A股票的预期收益率是（）。A6%
B8%
C10%
D12%
正确答案： C解析： 1.5*（8%-4%）+4%=10%
考点:资产定价理论 -
第22题：
问答题甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。正确答案： 若预期报酬率19%，则综合β系数为1.5。设投资于A股票的比例为X，则
0.8X+1×30%+1.8×（70%-X）=1.5
X=6%
则6万元投资于A股票， 30万元投资于B股票， 64万元投资于C股票。解析： 暂无解析 -
第23题：
问答题甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。 （1）计算该股票组合的综合贝他系数； （2）计算该股票组合的风险报酬率； （3）计算该股票组合的预期报酬率； （4）若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。正确答案： （1）该股票组合的综合β系数β＝0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%＝1.36
（2）该股票组合的风险报酬率＝1.36×（16%-10%）＝8.16%
（3）该股票组合的预期报酬率＝10%+8.16%＝18.16%
（4）若预期报酬率19%，则综合β系数为1.5。
设投资于A股票的比例为X，则
0.8X+1×30%+1.8×（70%-X）=1.5
X=6%
则6万元投资于A股票，30万元投资于B股票，64万元投资于C股票。解析： 暂无解析