沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价格（　　）。A．在3065以下存在正向套利机会B．在2995以上存在正向套利机会C．在3065以上存在反向套利机会D．在2995以下存在反向套利机会

题目
沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指数期货价格（　　）。

A．在3065以下存在正向套利机会

B．在2995以上存在正向套利机会

C．在3065以上存在反向套利机会

D．在2995以下存在反向套利机会
相似考题

1.柳糖10034合约与郑州白糖Sr1005合约之间（ ）。A．存在正向套利机会B．存在反向套利机会C．不存在套利机会D．套利风险较大

2.4月1日，沪深300现货指数为3000点，持有期为3个月，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。（2）若考虑交易成本，且交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格（ ）。A.在3065以上存在反向套利机会 B.在3065以上存在正向套利机会 C.在2995以上存在反向套利机会 D.在2995以下存在反向套利机会

3.4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约（ ）。A.理论价格为1515点 B.价格在1530点以上存在正向套利机会 C.价格在1530点以下存在正向套利机会 D.价格在1500点以下存在反向套利机会

4.假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（ ）。A．若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点B．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会C．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会D．若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

参考答案和解析
答案：D
解析：
3个月后沪深300指数期货理论价格为：F(t，T)=S(t)+S(T)·(r-d)·(T-t)/365=3000+3000×(5%-1%)/4=3030(点)，依题，无套利区间的上界为3030+35=3065(点)，无套利区间的下界为3030-35=2995(点)，因此，相应的无套利区间为(2995，3065)。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
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  • 第1题：

    4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点。则（ ）。

    A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
    B.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
    C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
    D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会

    答案：B,C,D
    解析：
    由股指期货理论价格的计算公式得，理论价格=F（t，T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]=1500×[1+（5%-1%）×3/12]=1515（点）。则无套利区间的上限为：1515+15=1530（点），下限为1515-15=1500（点），则其无套利区间为（1500，1530）。

  • 第2题：

    4月1日，沪深300现货指数为3000点，持有期为3个月，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。（2）若考虑交易成本，且交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格（ ）。

    A：在3065以上存在反向套利机会
    B：在3065以上存在正向套利机会
    C：在2995以上存在反向套利机会
    D：在2995以下存在反向套利机会

    答案：B,D
    解析：
    期货理论价格:F（t，T）=3000[l+（5%-1%）3/12]=3030，无套利区间为[2995，3065]，在3065以上存在正向套利机会，在2995以下存在反向套利机会。

  • 第3题：

    若沪深300指数报价为495134，IF1512的报价为50478。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏低，因而卖空沪深300指数基金，并买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是()。

    A.买入套期保值
    B.跨期套利
    C.反向套利
    D.正向套利

    答案：C
    解析：
    当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

  • 第4题：

    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若考虑交易成本，且本交易成本总计为35点，则该泸深300股指期货价格（ ）。

    A.在3065以上存在反向套利机会
    B.在3065以上存在正向套利机会
    C.在2995以上存在反向套利机会
    D.在2995以下存在反向套利机会

    答案：B,D
    解析：
    期价高估：正向套利；期价低估：反向套利。理论价格是3030交易成本是35。

  • 第5题：

    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计35点，则有效期为3个月的沪深300指会数期货价格（ ）。

    A. 在3065以下存在正向套利机会
    B. 在2995以上存在正向套利机会
    C. 在3065以上存在反向套利机会
    D. 在2995以下存在反向套利机

    答案：D
    解析：
    3个月后沪深300指数期货理论价格为：F(t，T)=S(t)+S(T)(r-d)(T-t)/365=3000+3000(5%-1%)/4=3030(点)，依题，无套利区间的上界为3030+35=3065(点)，无套利区间的下界为3030-35=2995(点)，因此，相应的无套利区间为(2995，3065)。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

  • 第6题：

    假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则（ ）。

    A、若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
    B、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会
    C、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
    D、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

    答案：A,B,D
    解析：
    不考虑交易成本时6月30日的期货理论价格为1500﹢1500（5％﹣1％）31/12=1515；故无套利区间为[1500,1530]，当实际的期指高于上界时，正向套利才能获利；反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能获利。

  • 第7题：

    4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为6％，年指数股息率为1％。若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300股指期货（）。

    • A、在3069以上存在反向套利机会
    • B、在3069以下存在正向套利机会
    • C、在3034以上存在反向套利机会
    • D、在2999以下存在反向套利机会

    正确答案:D

  • 第8题：

    多选题
    A

    理论价格=2500×[1+（6%-2%）/4]

    B

    价格在2500×[1+（6%-2%）×3/12]-20以下存在反向套利机会

    C

    价格在2500×[1+（6%+2%）×3/12]-20以上存在正向套利机会

    D

    价格在2500x[1+（6%-2%）×3/12]+20以上存在正向套利机会


    正确答案： A,D
    解析：

  • 第9题：

    多选题
    假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为l％，则（）。
    A

    若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

    B

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会

    C

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会

    D

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会


    正确答案： C,A
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300指数期货（  ）。
    A

    在3062点以上存在反向套利机会

    B

    在3062点以下存在正向套利机会

    C

    在3027点以上存在反向套利机会

    D

    在2992点以下存在反向套利机会


    正确答案： B
    解析：

  • 第11题：

    多选题
    4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点，则（  ）。
    A

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 530点以下才存在正向套利机会

    B

    若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1 515点

    C

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 530点以上才存在正向套利机会

    D

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 500点以下才存在反向套利机会


    正确答案： A,D
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成份股年股息率为1%。若交易成本总计为35点，则有效期限为3个月的沪深300股指期货价格（）。
    A

    在3035点以上存在反向套利机会

    B

    在2995点以下存在反向套利机会

    C

    在3065点以下存在反向套利机会

    D

    在3065点以上存在反向套利机会


    正确答案： B
    解析：

  • 第13题：

    若沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏低，因而卖空沪深300指数基金，并买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（ ）。

    A.买入套期保值
    B.跨期套利
    C.反向套利
    D.正向套利

    答案：C
    解析：
    当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

  • 第14题：

    某3个月到期的股指期货合约，其期现套利信息如下表所示：

    则3个月后到期的该指数期货合约()。

    A.理论价格=2500×[1+(6％-2％)／4]
    B.价格在2500 ×[1+(6％-2％)× 3／12]-20以下存在反向套利机会
    C.价格在2500 ×[1+(6％+2％)× 3／12]-20以上存在正向套利机会
    D.价格在2500 ×[1+(6％-2％)× 3／12]+20以上存在正向套利机会

    答案：A,B,D
    解析：
    根据股指期货理论价格计算公式S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=2500×[1+(6％-2％)／4]=2525(点)，则无套利区间是[S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]+TC]。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利：反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。综上，本题选ABD。

  • 第15题：

    4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货( )。

    A.在3069点以上存在反向套利机会
    B.在3010点以下存在正向套利机会
    C.在3034点以上存在反向套利机会
    D.在2975点以下存在反向套利机会

    答案：D
    解析：
    股指期货理论价格为F(t，T)=3000 ×[1+(5％-1％)×1／12]=3010，正向套利机会：3010+35=3045点以上，反向套利机会：3010-35=2975点以下。

  • 第16题：

    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若考虑交易成本，且交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格（ ）。

    A：在3065以上存在反向套利机
    B：在3065以下存在正向套利机会
    C：在3035以上存在反向套利机会
    D：在2995以下存在反向套利机会

    答案：D
    解析：
    无套利区间的上界：F（t，T）+TC==S（t）【1+（r-d）（T-t）/365】+TC=3000【1+（5%-1%）312】+35=3065点；无套利区间的下界：F（t，T）-TC==S（t）【1+（r-d）（T-t）/365】-TC=3000【1+（5%-1%）312】-35=2995点；因此，相应的无套利区间为（2995,3065）。只有实际期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

  • 第17题：

    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成分股年股息率为1%，若交易成本总计为35点，则有效期3个月的沪深300股指期货价格为（ ）。

    A.在2995点以下存在反向套利机会
    B.在3035点以上存在反向套利机会
    C.在3065点以下存在正向套利机会
    D.在3065点以上存在反向套利^机会

    答案：A
    解析：
    3个月后，利息为30005%3/12=37.5；股息为3000l%3/12=7.5，沪深300的理论价格=3000+（37.5-7.5）=3030，当交易总成本为35点时，理论价格=3030-35=2995，当股指期货价格小于2995时，即低估。则"反向套利"。

  • 第18题：

    4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约（ ）。

    A、理论价格为1515点
    B、价格在1530点以上存在正向套利机会
    C、价格在1530点以下存在正向套利机会
    D、价格在1500点以下存在反向套利机会

    答案：A,B,D
    解析：
    根据股指期货理论价格计算公式，F(t，T)=S(t)E1+(r-d)(T-t)／3653=1500[1+(5%-1%)／4]=1515(点)，则无套利区间为(S(t)[1+(r-d)(T-t)／3653-TC，S(t)[1+(r-d)(T-t)／365]+TC)={1500，1530)。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，即正向套利，反之期价低估时反向套利。

  • 第19题：

    假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为l％，则（）。

    • A、若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
    • B、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
    • C、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
    • D、若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会

    正确答案:A,B,D

  • 第20题：

    单选题
    沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，成分股年股息率为1%。若交易成本总计为35点，则3个月后交割的沪深300股指期货价格（）。
    A

    在3065点以上存在反向套利机会

    B

    在3065点以下存在正向套利机会

    C

    在3035点以上存在反向套利机会

    D

    在2995点以下存在反向套利机会


    正确答案： A
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为6%，年指数股息率为1%，若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300股指期货()。
    A

    在3069以上反向套利机会

    B

    在3069以下正向套利机会

    C

    在3034以上存在反向套利机会

    D

    在2999以下存在反向套利机会


    正确答案： B
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    4月1日，现货指数为1 500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点，则(    )。
    A

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 530点以下才存在正向套利机会

    B

    若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为l5 1 5点

    C

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 530点以上才存在正向套利机会

    D

    若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1 500点以下才存在反向套利机会


    正确答案： A,B
    解析：

  • 第23题：

    多选题
    4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约（　　）。[2012年5月真题]
    A

    理论价格为1515点

    B

    价格在1530点以上存在正向套利机会

    C

    价格在1530点以下存在正向套利机会

    D

    价格在1500点以下存在反向套利机会


    正确答案： C,B
    解析： 根据理论价格计算公式S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]=1500×[1+（5%-1%）/4]=1515（点），则无套利区间为[S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]+TC]=[1500，1530]。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

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