某项资产组合由长期债券和股票构成，其投资比例分别为20%和80%。假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6%和15%;经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4%和10%，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。长期债券的期望收益率为( )。A．0.04B．0.05C．0.06D．0.07
题目
某项资产组合由长期债券和股票构成，其投资比例分别为20%和80%。假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6%和15%;经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4%和10%，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。
长期债券的期望收益率为( )。
A．0.04
B．0.05
C．0.06
D．0.07
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第1题：
某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可供选择,具体资料如下：
经济情况 概率 A股票预期收益率 B股票预期收益率 繁荣 0.2 100% 80% 复苏 0.3 30% 20% 一般 0.4 10% 12.5% 衰退 0.1 -60% -20%
要求：
（1）分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小。
（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B股票的总投资收益率。
（3）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，A、B股票预期收益率的相关系数为0.6，请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。
（4）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，已知A、B股票的B系数分别为1.2和1.5，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为4%。
要求：计算组合的B系数和组合的必要收益率。
正确答案：
（1）项目 A股票
B股票
期望值
27%
25%
标准差
44.06%
29.62%
标准离差率
1.63
1.18
计算过程：
A股票预期收益率的期望值=100%×0.2+30%×0.3+10%×0.4+(-60%)×0.1=27%
B股票预期收益率的期望值=80%×0.2+20%×0.3+12.5%×0.4+(-20%)×0.1=25%
A股票标准差=
B股票标准差=
A股票标准离差率=
B股票标准离差率=
由于A、B股票预期收益率的期望值不相同，所以不能直接根据标准差来比较其风险，而应根据标准离差率来比较其风险，由于B股票的标准离差率小，故B股票的风险小。
（2）A股票的总投资收益率=6%+1.63×10%=22.3%
B股票的总投资收益率=6%+1.18×10%=17.8
（3）组合的期望收益率：70%×27%+30%×25%=26.4%
组合的标准差
协方差=O.6×0.4406×0.2962=0.0783
）4）组合的β系数=70%×1.2+30%×1.5=1.29
组合的必要收益率=4%+1.29(12%一4%)=14.32% -
第2题：
某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：
经济情况 概率 甲股票预期收益率 乙股票预期收益率 繁荣 0.3 60% 50% 复苏 0.2 40% 30% 一般 0.3 20% 10% 衰退 0.2 -10% -15%
要求：
（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小；（2）如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率；
（3）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的B系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的B系数和组合的风险收益率；
（4）根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。
正确答案：
(1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率：
甲股票收益率的期望值＝0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(－10%)＝30%
乙股票收益率的期望值＝O.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(－15%)＝21%
甲股票收益率的标准差＝
乙股票收益率的标准差＝
甲股票收益率的表转离差率＝25.30%/30%＝0.84
乙股票收益率的标准离差率＝23.75%/21%＝1.13
（2）甲、乙股票的必要投资收益率：
甲股票的必要投资收益率＝4%+0.84×8%＝10.72%
乙股票的必要投资收益率＝4%+1.13×8%＝13.04%
（3）投资组合的β系数与组合的风险收益率：
组合的β系数＝60%×1.4+40%×1.8＝1.56
组合的风险收益率＝1.56×（10%－4%）＝9.36%。 -
第3题：
下列各项金融资产是按投资收益率波动从大到小排列的是( )
A．股票 国库券 长期债券
B．国库券 股票 长期债券
C．股票 长期债券 国库券
D．长期债券 国库券 股票
参考答案：C
-
第4题：
某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的正常投资比例分别为60%、40%，但年初在股票和债券上的实际投资比例分比为90%、40%，股票和债券投资的实际年收益率分别为15%、4%，请问该基金的资产配置贡献为（ ）。A.12%
B.1%
C.2%
D.4.5%答案：D解析：资产配置贡献（Tp＝（90%-60%）*15%+（40%-40%）*4%＝4.5% -
第5题：
有偏预期理论认为.投资者在收益率相同的情况下更愿意持有()。A:不同股票
B:短期债券
C:长期债券
D:优先股票答案：B解析：有偏预期理论认为，在投资收益率相同的情况下，由于短期债券变现能力强，因此更愿意持有短期债券。 -
第6题：
某项资产组合由长期债券和股票构成，其投资比例分别为20%和80%。假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6%和15%；经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4%和10%，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。则下列计算结果正确的有( )。A.长期债券的期望收益率为5%
B.股票的期望收益率为12．5%
C.该项资产组合的期望收益率为11%
D.长期债券的期望收益率为3%
E.股票的期望收益率为7．5%答案：A,B,C解析：A项，长期债券的期望收益率=50%X6%+50%×4%=5%；B项，股票的期望收益率=15%×50%+10%×50%=12．5%；C项，资产组合的期望收益率=5%×20%+12．5%×80%=11% -
第7题：
已知某投资组合中，股票占60%，债券占40%，并且知道股票和债券的预期收益率分别为12%和6%，那么，该投资组合的期望收益率为（）。
- A、8.4%
- B、9.6%
- C、18%
- D、9%
正确答案:B -
第8题：
某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的正常投资比例分别为60%、40%，但年初在股票和债券上的实际投资比例分比为90%、40%，股票和债券投资的实际年收益率分别为15%、4%，请问该基金的资产配置贡献为（）。
- A、1.2%
- B、1%
- C、2%
- D、4.5%
正确答案:D -
第9题：
某项资产组合由长期债券和股票构成，其投资比例分别为20％和80％。假设经济形势好的情况下，长期债券和股票收益率分别为6％和15％；经济形势差的情况下，长期债券和股票收益率分别为4％和10％，而且经济形势出现好和差的概率是一样的。则下列计算结果正确的有（）
- A、长期债券的期望收益率为5％
- B、股票的期望收益率为12.5％
- C、该项资产组合的期望收益率为11％
- D、长期债券的期望收益率为3％
- E、股票的期望收益率为7.5％
正确答案:A,B,C -
第10题：
单选题某投资组合，股票占60%，债券占40%，其预期收益率分别为10%和5%，则该组合投资的期望收益率（）。A7.6%
B8%
C8.5%
D8.7%
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第11题：
单选题某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6%，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（ ）。A10.6%和16.6%
B10%和16%
C14%和21%
D12%和20%
正确答案： B解析：
在保持经营效率和财务政策不变，不增发新股的情况下，股利增长率＝可持续增长率＝股东权益增长率，所以，股利增长率（g）为6%，股利收益率＝预计下一期股利（D1）/当前股价（P0）＝2×（1＋6%）/20＝10.6%，期望报酬率＝D1/P0＋g＝10.6%＋6%＝16.6%。 -
第12题：
单选题假设投资者希望只由股票与债券构成期望收益率为24％的资产组合。已知股票和债券的收益率分别为20%、12%，则股票和债券合适的投资比例是（ ）。A150%，-50%
B90%，10%
C87%，23%
D120%，-20%
E100%，0%
正确答案： E解析：
用wS表示股票的比例，1-wS表示债券的比例，则有：
24%=20%×wS+12%×（1-wS），解得wS=1.50而1-wS=-0.50。
因此，投资者必须卖空等于他的资金的一半的债券，并将等于他的整个资金的1.50倍的资金投资于股票。 -
第13题：
某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6%，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（ ）。 A.10.6%和16.6% B.10%和16% C.14%和21% D.12%和20%
正确答案：A
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第14题：
A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示： 发生概率 A的投资收益率 (%) B的投资收益率 (%) 0.2 40 30 0.5 10 10 0.3 -8 5已知二者之间的相关系数为0.6，资产组合中A、B两种股票的投资比例分别为40%和60%。
要求(计算结果保留两位小数)：
(1)计算两种股票的期望收益率；
(2)计算两种股票收益率的标准差；
(3)计算两种股票收益率的协方差；
(4)假设无风险收益率为8%，与B股票风险偏好基本相同的c股票的投资收益率为12%，其收益率的标准离差率为20%，计算B股票的风险价值系数；
(5)计算资产组合的期望收益率；
(6)计算资产组合收益率的标准差。
正确答案：
1)A股票的期望收益率=0.2 ×40%+0.5×10%+0.3 ×(-8%)=10.60%
B股票的期望收益率=0.2 ×30%+0.5 × 10%+0.3 × 5%=12.50%
(2)A股票收益率的标准差=[0.2×(40%-10.60%)2+0.5×(10%-10.60%)2+0.3×(-8%10.60%)2]1/2=16.64%
B股票收益率的标准差=[0.2×(30%-12.50%)2+0.5×(10%-12.50%)2+0.3×(5%-12.50%)2]1/2=9.01%
(3)两种股票收益率的协方差=9.01%×16.64%×0.6=0.90%
(4)B股票的风险价值系数=(12%-8%)/20%=0.2
(5)资产组合的期望收益率=10.60%×40%+12.50%×60%=11.74%
(6)资产组合收益率的标准差=[(40%× 16.64%)2+(60%×9.01%)2+2×0.90%×40%×60%]1/2=10.80% -
第15题：
共用题干
李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8%的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表3-5所示。基金的收益率之间的相关系数为0.10。
根据案例回答14-22题。最优资产组合下每种资产的比例分别为()。
A:股票基金17.39%，债券基金82.61%
B:股票基金45.16%，债券基金54.84%
C:股票基金35.45%，债券基金64.55%
D:股票基金82.61%，债券基金17.39%答案：B解析：由E(rS)=20%，E(rB)=12%，σS=30%，σB=15%，p=0.10，可得j最小差资产组合
由上题可知最小方差组合股票基金和债券基金的比例分别为17.39%和82.61%，所以E(rMin)=0.1739*20%+0.8261*12%=13.39%。标准差按照公式计算如下：
最优资产组合的每种资产的比例计算如下：
由上题可知最优风险资产组合中的股票和债券的比重分别为45.16%、54.84%，期望收益率和标准差计算如下：
根据公式计算最优资本配置线的报酬与波动性比率，可得：[E(rP)-rf]/σP=(15.61%-8%)/16.54%=0.4601
因为投资者资产组合必在资本配置线上，资本配置线为：E(rc)=rf+[E（rP）-rf]/σP*σc=8%+0.4601σc令E(rc)=14%，可以求出最优资产组合的标准差为13.04%。
资产组合的预期收益率为14%，是国库券利率和股票与债券的最优组合p的平均预期收益率。用X表示该资产组合的比例，在最优资本配置线上的任意资产组合的均值为：E(rc)=(1-X)rf+XE(rP)=rf+X[E(rP)-rf]=8%+X(15.61%-8%)=14%，可得：X=0.7884，1-X=0.2116即投资于国库券的比例。总资产组合中股票比例=0.7884*0.4516=0.3560；总资产组合中债券比例=0.7884*0.5484=0.4324。
设投资于股票基金的适当比例为ws，而wB=1-ws即投资于债券基金的比例：由14%=20%ws+12%*（1-ws）=12%+8%ws；可得：ws=0.25。即25%投资于股票，75%投资于债券。
资产组合的标准差为：
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第16题：
某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的正常投资比例分别为60%、40%，但年初在股票和债券上的实际投资比例分别为90%、10%，股票和债券投资的实际年收益率分别为15%、4%，股票、债券基准指数的年收益率分别是10%.、6%请问该基金的资产配置贡献为（）。A:1%
B:2%
C:12%
D:3.3%答案：D解析： -
第17题：
某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：
已知甲、乙股票收益率的标准差分别为25.30%和23.75%。
要求：
（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值和标准差率，并比较其风险大小；
（2）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率；
（3）根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。答案：解析：（1）甲股票收益率的期望值=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×（-10%）=30%
乙股票收益率的期望值=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×（-15%）=21%
甲股票收益率的标准差率=25.30%/30%=0.84
乙股票收益率的标准差率=23.75%/21%=1.13
由于甲、乙股票收益率的期望值不同，因此不能根据其收益率的标准差来比较风险，而应根据收益率的标准差率来比较风险。乙股票收益率的标准差率大于甲股票收益率的标准差率，所以，乙股票的风险大于甲股票的风险。
（2）投资组合的β系数和组合的风险收益率：
组合的β系数=60%×1.4+40%×1.8=1.56
组合的风险收益率=1.56×（10%-4%）=9.36%。
（3）组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%。 -
第18题：
李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金；第二种是长期政府债券与公司债券基金；第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表 所示。基金的收益率之间的相关系数为0．10。
表 风险基金期望收益与标准差
两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例分别为( )。A.股票基金17．39％；债券基金82．61％
B.股票基金36．45％；债券基金63．55％
C.股票基金44．16％；债券基金55．84％
D.股票基金82．62％：债券基金17．38％答案：A解析：
-
第19题：
某公司的投资组合中有五种股票，所占比例分别为30%、20%、20%、15%、15%；其β系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7；平均风险股票的必要收益率为15%，无风险收益率为6%。试求该投资组合的综合β系数和预计收益率。
正确答案: 综合β系数=30%×0.8+20%×1+20%×1.4+15%×1.5+15%×1.7=1.2
预期收益率=6%+1.2×（15%—6%）=16.8% -
第20题：
某投资组合，股票占60%，债券占40%，其预期收益率分别为10%和5%，则该组合投资的期望收益率（）。
- A、7.6%
- B、8%
- C、8.5%
- D、8.7%
正确答案:B -
第21题：
单选题某基金投资政策规定，基金在股票和债券上的正常投资比例分别为60%、40%，但年初在股票和债券上的实际投资比例分比为90%、40%，股票和债券投资的实际年收益率分别为15%、4%，请问该基金的资产配置贡献为（）。A1.2%
B1%
C2%
D4.5%
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第22题：
问答题已知A.B两个股票的投资收益率及其概率分布情况如下表所示：A股票和B股票投资收益率以及概率分布市场情况该种情况出现的概率投资收益率股票A股票B股票A股票B好0.200.3015%20%一般0.600.4010%15%差0.200.300－10%1.计算A.B两个股票期望收益率和标准差正确答案：解析： -
第23题：
单选题已知某投资组合中，股票占60%，债券占40%，并且知道股票和债券的预期收益率分别为12%和6%，那么，该投资组合的期望收益率为（）。A8.4%
B9.6%
C18%
D9%
正确答案： D解析： 12%×0.6+6%×0.4=9.6%