贴现收益率的说法中()正确。A:使用面值的百分比收益，而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益 B:按照一年365天而不是一年360天来计算年度收益率 C:按照一年360天而不是一年365天来计算年度收益率 D:债券的贴现率低于其以到期收益率表示的利率 E:贴现发行债券的期限越长，偏离程度越大

题目
贴现收益率的说法中()正确。

A:使用面值的百分比收益，而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益
B:按照一年365天而不是一年360天来计算年度收益率
C:按照一年360天而不是一年365天来计算年度收益率
D:债券的贴现率低于其以到期收益率表示的利率
E:贴现发行债券的期限越长，偏离程度越大
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1.下列关于债券的说法正确的是（ ）。A．债券价格与到期收益率同向变动B．债券价格与市场利率反向变动C．债券到期期限越长，贴现债券价格越高D．债券面值越大，贴现债券价格越低

2.关于债券的即期利率，下列说法正确的有（ ）。A．即期利率也称零利率B．即期利率是零息票债券到期收益率C．即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率D．根据已知的债券价格，能够计算出即期利率

3.贴现债券实际收益率比票面贴现率高，投资者购入贴现债券后，如果持有期收益率高于到期收益率，则中途出售债券更为有利。 （ ）

4.下列说法正确的是（ ）。 A．债券价格与到期收益率同向变动 B．债券价格与市场利率反向变动 C．债券到期期限越长，贴现债券价格越高 D．债券面值越大，贴现债券价格越低

参考答案和解析
答案：A,C,D,E
解析：
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  • 第1题：

    贴现收益率的说法中( )正确。

    A．使用面值的百分比收益，而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益

    B．按照一年365天而不是一年360天来计算年度收益率

    C．按照一年360天而不是一年365天来计算年度收益率

    D．债券的贴现率低于其以到期收益率表示的利率

    E．贴现发行债券的期限越长，偏离程度越大


    正确答案：ACDE

  • 第2题：

    关于内部收益率的说法不正确的是( )。

    A．内部收益率使某一投资的期望现金流人现值等于该投资的现金流出现值

    B．内部收益率是使方案净现值为零的贴现率

    C．内部收益率也会涉及到外部收益率

    D．内部收益率有两种特别形式:按货币加权的收益率和按时间加权的收益率


    正确答案：C

  • 第3题：

    下列关于贴现收益率的说法中正确的是()。

    A:使用面值的百分比收益，而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益
    B:按照一年365天而不是一年360天来计算年度收益率
    C:贴现收益率越大，投资者贴现获得的收益越低
    D:债券的贴现率低于其以到期收益率表示的利率
    E:贴现发行债券的期限越长，偏离程度越大

    答案：A,C,D,E
    解析：
    债券的贴现收益率低于其以到期收益率表示的利率，低估的主要原因是没有采用购买价格的百分比收益率，而是采用了面值的百分比收益率。贴现发行债券的购买价格总是低于面值。按照一年360天而不是365天计算年度收益率。与到期收益率相比，贴现基础上的收益较低，贴现发行债券的期限越长，贴现率的低估程度就越大。

  • 第4题：

    下列关于债券收益率的说法，正确的有（ ）。
    ①债券当期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的贴现率
    ②债券的到期收益率是债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率
    ③债券持有期收益率是买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益
    ④在债券定价公式中，即期利率是用来现金流贴现的贴现率?

    A：①②
    B：③④
    C：②③
    D：②③④

    答案：B
    解析：
    债券的当期收益率是债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率，①错误，债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，②错误。持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。在债券定价公式中，即期利率是用来现金流贴现的贴现率。故答案选B

  • 第5题：

    下列表述中，正确的是(　　)。
    Ⅰ．按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和
    Ⅱ．现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率
    Ⅲ．股票净现值大于零．意味着该股票股价被低估
    Ⅳ．现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法

    A.Ⅰ、Ⅱ
    B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    答案：D
    解析：
    现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。

  • 第6题：

    下列关于债券收益率的说法，正确的有(　　)。
    Ⅰ、债券当期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的贴现率
    Ⅱ、债券的到期收益率是债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率
    Ⅲ、债券持有期收益率是买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益
    Ⅳ、在债券定价公式中，即期利率是用来现金流贴现的贴现率

    A.Ⅰ、Ⅱ
    B.Ⅲ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ
    D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    答案：B
    解析：
    债券的当期收益率是债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率，Ⅰ错误， 债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，Ⅱ错误。持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。在债券定价公式中，即期利率是用来现金流贴现的贴现率。故答案选B

  • 第7题：

    关于债券的即期利率，下列说法正确的有（）。

    • A、即期利率也称零利率
    • B、即期利率是零息票债券到期收益率
    • C、即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率
    • D、根据已知的债券价格，能够计算出即期利率

    正确答案:A,B,C,D

  • 第8题：

    在下列关于利率的几个衡量指标中，最精确的是（）。

    • A、当期收益率
    • B、到期收益率
    • C、持有期收益率
    • D、贴现收益率

    正确答案:B

  • 第9题：

    纯贴现工具（例如，国库券、商业票据和银行承兑票据）是重要的投资工具，以下有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有（）。

    • A、纯贴现工具在市场上都用收益率而不是购买价格进行报价，用到的收益率就是银行贴现率
    • B、银行贴现率的计算公式是：rBD=DF×360n
    • C、按照银行惯例，计算时采用365天作为一年的总天数
    • D、在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不是复利
    • E、银行贴现率使用贴现值作为购买价格的一部分

    正确答案:A,B,D

  • 第10题：

    单选题
    下列关于股票内部收益率的描述，正确的是()。 Ⅰ 在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票 Ⅱ 内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率 Ⅲ 不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等 Ⅳ 内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率
    A

    I、Ⅱ、Ⅲ

    B

    I、Ⅱ、Ⅳ

    C

    I、Ⅲ、Ⅳ

    D

    I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： B
    解析： Ⅲ项，不同股息增长率的假定派生出不同类型的贴现现金流量模型，估值结果不一定相等，如：股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。

  • 第11题：

    单选题
    下列说法中不正确的是（　　）。
    A

    内含收益率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率

    B

    内含收益率是方案本身的投资收益率

    C

    内含收益率是使方案净现值等于零的贴现率

    D

    内含收益率是使方案现值指数等于零的贴现率


    正确答案： C
    解析：
    内含收益率是使方案现值指数等于1的贴现率。

  • 第12题：

    单选题
    在下列关于利率的几个衡量指标中，最精确的是（）。
    A

    当期收益率

    B

    到期收益率

    C

    持有期收益率

    D

    贴现收益率


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    下列说法正确的是( )．

    A．如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票

    B．运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息

    C．内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率

    D．内部收益率实际上就是股息率


    正确答案：BC
    69. BC【解析】A项如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股；D项内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。

  • 第14题：

    关于债券的内部到期收益率的计算，以下说法正确的是（ ）。

    A．附息债券到期收益率未考虑资本损益和再投资收益

    B．贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格

    C．贴现债券的到期收益率通常低于贴现率

    D．相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更复杂


    正确答案：B

  • 第15题：

    下列贴现收益率的说法中正确的是()。

    A:使用面值的百分比收益，而不是计算到期收益率时采用的购买价格的百分比收益
    B:按照一年365天而不是一年360天来计算年度收益率
    C:按照一年360天而不是一年365天来计算年度收益率
    D:债券的贴现率低于其以到期收益率表示的利率
    E:贴现发行债券的期限越长，偏离程度越大

    答案：A,B,C,D,E
    解析：

  • 第16题：

    假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%的年贴现率发行，下列说法中正确的是()。

    A.发行价为92000美元
    B.利息收入为8000美元
    C.实际收益率等于年贴现率
    D.实际收益率为8.7%

    答案：A,B,D
    解析：
    发行价为：100000*(1-8%)=92000（美元）；利息收入为：100000*8%=8000（美元）；实际收益率为：8%÷(1-8%)=8.7%。

  • 第17题：

    下列说法正确的有（ ）。
    Ⅰ．如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票
    Ⅱ．运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息
    Ⅲ．内部收益率就是指使得投资净现值大于零的贴现率
    Ⅳ．内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率

    A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ
    B.Ⅰ．Ⅱ．Ⅳ
    C.Ⅱ．Ⅲ
    D.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ

    答案：B
    解析：
    Ⅲ项，内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率

  • 第18题：

    现值指数大于1，则意味着（）

    • A、投资项目的收益率超过预定的贴现率
    • B、投资项目的收益率等于超过的贴现率
    • C、投资项目的收益率小于预定的贴现率
    • D、以上都不对

    正确答案:A

  • 第19题：

    用内部收益率评估房地产开发项目经济合理的标准是（）

    • A、内部收益率≥0
    • B、内部收益率＜0
    • C、内部收益率≥贴现率
    • D、内部收益率＜贴现率

    正确答案:C

  • 第20题：

    以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是（）。

    • A、对于一次付息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
    • B、对于附息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
    • C、对于附息债券，发行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率
    • D、对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率

    正确答案:C,D

  • 第21题：

    单选题
    用内部收益率评估房地产开发项目经济合理的标准是（）
    A

    内部收益率≥0

    B

    内部收益率＜0

    C

    内部收益率≥贴现率

    D

    内部收益率＜贴现率


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    关于债券的到期收益率的计算，下列说法正确的是（）。
    A

    附息债券到期收益率未考虑资本损益和再投资收益

    B

    贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格

    C

    贴现债券的到期收益率通常低于贴现率

    D

    相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更复杂


    正确答案： B
    解析： A项，到期收益率既考虑了利息收入，也考虑了资本损益和再投资收益。C项，贴现债券的到期收益率高于贴现率，是因为贴现额预先扣除，使投资者实际成本小于债券面额。D项，相对于附息债券，无息债券的到期收益率计算简单得多。

  • 第23题：

    单选题
    关于债券的即期利率，下列说法正确的有()。 Ⅰ 即期利率也称为零利率 Ⅱ 即期利率是零息票债券的到期收益率 Ⅲ 即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率 Ⅳ 根据已知的债券价格，能够计算出即期利率
    A

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    B

    Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

    C

    Ⅱ、Ⅲ、IV

    D

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： B
    解析： 即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。

  • 第24题：

    多选题
    以下关于贴现债券与零息债券的说法正确的是（）。
    A

    投资者都以低于债券票面额的价格买入这两种债券

    B

    贴现债券的贴息是按票面额和贴现率计算的，而零息票债券的利率却是按投资额计算的

    C

    这两种债券在计息方式上是不同的

    D

    以贴现方式计算的债券的实际收益率要低于以复利方式计算的零息债券的实际收益率


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

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