厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（　）。A.代理理论 B.信号传递理论 C.所得税差异理论 D.“手中鸟”理论

题目
厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（　）。

A.代理理论
B.信号传递理论
C.所得税差异理论
D.“手中鸟”理论
相似考题

1.能保持股利与公司取得的收益之间存在一定比例关系，较好体现风险投资与风险收益对等关系的股利政策是( )。A．剩余股利政策B．固定或持续增长的股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策

2.采用固定股利政策时，公司在较长时期内都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动。这种股利分配政策的优点有（ ）。A.有利于公司股票价格的提高B.有利于公司股票价格的稳定C.体现风险投资与风险收益对等D.有利于投资者安排收入与支出E.充分利用筹资成本最低的资金来源

3.该公司采用剩余股利政策时，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构时，才将剩余的利润向投资者分配。这种股利分配政策的优点有（ ）。A.有利于保持理想的资本结构B.有利于投资者安排收入与支出C.体现风险投资与风险收益的对等D.能充分利用筹资成本最低的资金来源

4.下列有关股利理论中属于税差理论观点的有( )。A．如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策B．如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策C．对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，其偏好现金股利D．对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利

更多“厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（　）。”相关问题

  • 第1题：

    能保持股利与公司取得的收益之间存在一定比例关系，较好体现风险投资与风险收益对等系的股利政策是( )。

    A．剩余股利政策

    B．固定股利政策

    C．固定支付率股利政策

    D．低正常股利加额外股利政策


    正确答案：C

  • 第2题：

    认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留在公司内部的股利理论是（ ）。

    A．股利重要论

    B．信号传递理论

    C．代理理论

    D．股利无关论


    正确答案：A
    股利重要论(“在手之乌”理论)认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确趟性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。

  • 第3题：

    （2011年）下列关于股利分配的说法中，错误的是（）。

    A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B.客户效应理论认为，对于高收入投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（即高收入投资者）偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。

  • 第4题：

    下列股利分配理论的说法中,错误的是

    A.税收效应理论认为,当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时,应采用高现金股利分配率政策。
    B.客户效应理论认为,对于高收入阶层和风险偏好投资者,应采用高现金股利分配率政策。
    C.“一鸟在手”理论认为,由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得,应采用高现金股利分配率政策。
    D.代理成本理论认为,为解决控股股东和小股东之间的代理冲突,应采用高现金股利分配率政策

    答案：B
    解析：
    A税差理论,假定资本利得税与股利税不一致,当资本利得税较低时,应采取低股利政策:当资本利得税较高时,采取高股利政策。 B客户效应群理论,假定市场上存在各种不同税收等级的投资者,高税收等级的投资者偏好。低股利政策,低税收等级的投资者偏好高股利政策,市场会均衡,无论公司采取怎样的股利政策,市场均能适应公司的股利政策,因此股利政策与公司价值无关。 C一鸟在手理论,假定投资者风险厌恶严重,厌恶对未来的不确定性,因此选择高股利政策,将红利拿到自己手中。 D代理成本理论,控股股东有绝对控制权,可能会利用资本金做出侵蚀小股东利益的行为，采取高股利分配率的政策可以缓解这类代理问题 考察股利政策理论的相关知识点,朱叶的课本上有关于股利政策的证明很多，这里是不要求大家掌握的,只需要记住每个理论的逻辑以及结论即可。

  • 第5题：

    采用固定股利政策时，公司在较长时期内都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动。这种股利分配政策的优点有()。

    A:有利于公司股票价格的提高
    B:有利于公司股票价格的稳定
    C:体现风险投资与风险收益对等
    D:有利于投资者安排收入与支出
    E:充分利用筹资成本最低的资金

    答案：B,D
    解析：
    固定或稳定增长的股利政策的优点如下：①固定或稳定增长的股利有利于树立公司良好的形象，有利于公司股票价格的稳定，从而增强投资者对公司的信心；②稳定的股利有利于投资者安排收入与支出，特别是对那些对股利有着很强依赖性的股东更是如此。

  • 第6题：

    下列关于股利理论的说法中，不正确的是（　）。

    A.“手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部
    B.信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价
    C.所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策
    D.代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，应该选择代理成本与外部融资成本之和最小的股利方案

    答案：C
    解析：
    “手中鸟”理论认为，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险，选项A正确；信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价，选项B正确；所得税差异理论认为，对资本利得征收的税率低于对股利收益征收的税率，且纳税时间选择更有弹性（延迟纳税），因此资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策，选项C不正确；代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制，股利的支付能够有效地降低代理成本，选项D正确。

  • 第7题：

    厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是()。

    A.代理理论
    B.信号传递理论
    C.所得税差异理论
    D.“手中鸟”理论

    答案：D
    解析：
    “手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险。

  • 第8题：

    关于股利政策，有一种观点认为，大部分投资者都是风险厌恶型，他们宁愿要相对可靠的股利收入而不愿要未来不确定的资本利得，这种理论属于（）。

    • A、股利政策无关论
    • B、“在手之鸟”理论
    • C、差别税收理论
    • D、统一税收理论

    正确答案:B

  • 第9题：

    单选题
    厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（  ）。
    A

    代理理论

    B

    所得税差异理论

    C

    信号传递理论

    D

    “手中鸟”理论


    正确答案： B
    解析：

  • 第10题：

    多选题
    关于收益分配政策,下列说法正确的是: (    )
    A

    剩余股利政策能充分利用筹资成本最低的资金资源保持理想的资金结构

    B

    固定股利政策有利于公司股票价格的稳定

    C

    固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等

    D

    正常股利加额外股利政策有利于股价的稳定

    E

    成长型公司多采取高股利政策,而处于收缩期的公司多采用低股利政策


    正确答案： B,A
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    下列各项股利理论中，认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留在公司内部的是（　　）。
    A

    “手中鸟”理论

    B

    信号传递理论

    C

    代理理论

    D

    股利无关论


    正确答案： A
    解析：
    “手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留在公司内部，去承担未来的投资风险。

  • 第12题：

    多选题
    该公司采用剩余股利政策时，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构时，才将剩余的利润向投资者分配。这种股利分配政策的优点有（　　）。
    A

    有利于保持最佳的资本结构

    B

    有利于投资者安排收入与支出

    C

    体现风险投资与风险收益的对等

    D

    有助于降低再投资的资本成本


    正确答案： D,B
    解析：
    剩余股利政策的优点是留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资本成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

  • 第13题：

    GL理论表明股东的要求收益率随着股利支付率下降而上升,这一观点的基本假设是()

    A.投资者对股利和资本收益是无差异的

    B.投资者要求股利收益率和资本收益率是常数

    C.资本收益率要高于股利收益税

    D.投资者认为股利收益比潜在的资本收益的风险要低

    E.由于资本收益的税率较低，投资者认为预期资本收益的货币价值要高于预期股利的货币价值


    参考答案：D

  • 第14题：

    关于收益分配政策，下列说法正确的有：( )

    A.剩余股利政策能充分利用筹资成本最低的资金资源保持理想的资金结构
    B.固定股利政策有利于公司股票价格的稳定
    C.固定股利支付率政策体现了风险投资与风险受益的对等
    D.正常股利加额外股利政策有利于股价的稳定
    E.成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策

    答案：A,B,C,D
    解析：
    成长过程中的公司或多或少都存在资金紧张问题，一般倾向于留存较大比例的利润已用于扩大投资；处于衰退期的公司，由于投资机会减少，往往会出现现金过剩的情况，常采用高股利发放率的政策。

  • 第15题：

    下列关于股利分配的说法中，错误的是()。

    A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策
    B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策
    C、“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
    D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

    答案：B
    解析：
    客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。

  • 第16题：

    下列关于客户风险类型的说法中，正确的有（ ）。

    A.风险厌恶型投资者对待风险态度消极，不愿意为增加收益而承担风险，最在乎安全性，极力回避风险
    B.风险偏好型投资者的投资工具以储蓄存款和政府债券为主
    C.风险偏好型投资者对待风险态度积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会
    D.风险中立型投资者投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，使收益与风险均衡化
    E.风险中立型投资者期望获得较高收益，但对于高风险也望而生畏

    答案：A,C,D,E
    解析：
    风险厌恶型投资者的投资工具以储蓄存款和政府债券等为主，B项表述错误。

  • 第17题：

    （2016年)厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（ )。

    A.代理理论
    B.所得税差异理论
    C.信号传递理论
    D.“手中鸟”理论

    答案：D
    解析：
    “手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，所以选项D正确。

  • 第18题：

    下列各项说法中，属于“手中鸟”股利分配理论观点的是（　）。

    A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
    B.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
    C.公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
    D.股利政策不对公司的价值产生影响

    答案：B
    解析：
    选项A是代理理论的观点，选项C是信号传递理论的观点，选项D是股利无关论的观点。

  • 第19题：

    厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（）。

    • A、代理理论
    • B、所得税差异理论
    • C、信号传递理论
    • D、“手中鸟”理论

    正确答案:D

  • 第20题：

    单选题
    关于股利政策，有一种观点认为，大部分投资者都是风险厌恶型，他们宁愿要相对可靠的股利收入而不愿要未来不确定的资本利得，这种理论属于（）。
    A

    股利政策无关论

    B

    “在手之鸟”理论

    C

    差别税收理论

    D

    统一税收理论


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    下列关于股利分配理论的说法中，错误的是（　　）。
    A

    税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

    B

    客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

    C

    “一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

    D

    代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策


    正确答案： B
    解析：
    客户效应理论认为，边际税率较高的投资者（如富有的投资者）偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者（如养老基金）喜欢高现金股利支付率的股票。

  • 第22题：

    多选题
    下列属于税差理论观点的有（　　）。
    A

    如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策

    B

    如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策

    C

    对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，因此偏好现金股利

    D

    对于高收入阶层和风险爱好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利


    正确答案： B,C
    解析：
    CD两项属于客户效应理论的观点。

  • 第23题：

    判断题
    信号传递理论认为未来的资本利得具有很大的不确定性,并且其风险会随着时间的推移将进一步增大,因此,厌恶风险的投资者会偏好于当期的现金股利。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：

  • 第24题：

    多选题
    某公司2012年度有关财务资料如下：该公司采用剩余股利政策，其目标资本结构为自有资本占60%，借入资本占40%。2013年该公司的投资计划所需资金为5000万元。该公司采用剩余股利政策时，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构时，才将剩余的利润向投资者分配。这种股利分配政策的优点有()。
    A

    有利于保持最佳的资本结构

    B

    有利于投资者安排收入与支出

    C

    体现风险投资与风险收益的对等

    D

    有助于降低再投资的资本成本


    正确答案： A,D
    解析： 暂无解析

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