问答题判断B公司哪种融资方案更优。

题目
问答题
判断B公司哪种融资方案更优。
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1.VCD对比VTD方案,VTD组( )更优。A.VGPRB.干细胞收集C.PRD.以上都是

2.某投资项目有甲、乙两个备选方案，两个方案现金流量预测值如下表所示（单位：万元）。计算甲、乙两个方案的净现值率，可得（）。A.甲、乙两个方案的净现值率分别为0.3642，0.3415 B.甲方案更优 C.甲方案可行，乙方案不可行 D.乙方案更优

3.某建设集团股份有限公司目前的资金来源包括：权益资金3000万元，资金成本率为20％：债务资金1000万元，平均利息率为10％。 该公司现在拟筹资2000万元用于某项目投资，该项目的预计投资报酬率为15％。该项目备选的筹资方案有两个： 方案1：按11％的利率平价发行债券2000万元； 方案2：发行股票融资2000万元 该公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计：权益资金成本率保持20％不变。 关于该项目融资方案选择的说法，正确的为（　　）。A.若采用股票融资方案，该公司的综合资金成本率将会高于目前的综合资金成本率 B.若采用股票融资方案，该公司的综合资金成本率将会高于债券融资方案 C.若采用股票融资方案，将会降低该公司的融资风险 D.若采用股票融资方案，股息和红利可作为费用从税前支付

4.融资后分析应该以融资前分析和初步的融资方案为基础，判断技术方案在融资条件下的可行性，考察技术方案在拟定融资条件下的相关能力，包括( )。A、筹资能力 B、盈利能力 C、生产能力 D、偿债能力 E、财务生存能力

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  • 第1题：

    甲公司有债券筹资和普通股筹资两种筹资方案，运用每股收益无差别点法判断融资方式时，当拟投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润时，应选择的方案为( )。

    A.普通股筹资更优
    B.债券筹资更优
    C.无差别
    D.无法判断

    答案：B
    解析：
    当预计投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润，债务筹资更优；当预计投资项目的息税前利润小于每股收益无差别点处的息税前利润，股权筹资更优；当预计投资项目的息税前利润等于每股收益无差别点处的息税前利润，如果以每股收益作为唯一的决策指标，两个方案一样。

  • 第2题：

    A 公司准备通过发行普通股优先股，债券筹集资金，计划如下
    （1）优先股面值一百元，发行价格98，发行成本3%，每年付息一次，固定股息率为5%，计划筹资1000万元。
    （2）采用自资本资产定价模型法计算普通股资金成本，社会无风险，投资收益3%，社会投资组合预期收益率12%，公司投资风险系数1.2，计划筹资6000 万。
    （3）发行债券，筹资费用，本金和利息支出均在所得税前支付。借款的资金成本是7.94%，所得税33%，通货膨胀率为-1%，计划筹资3000 万。
    B 公司拥有长期资金15000 万元，其资金结构为：长期债务，2000 万普通股，13000 万元先准备追加融资5000 万元，有三种融资方案可供选择：增发普通股，增加债务，发行优先股，企业所得税税率为25%，
    公司目前和追加融资后的资金结构见下表：


    <1> 、请计算A 公司融资计划的税后资金成本（债务资金成本需扣除通货膨胀影响）。
    <2> 、A 公司董事会确定的项目财务基准收益率为10%，那么评价A 公司的融资方案是否可以采用？
    <3> 、判断B 公司哪种融资方案更优？


    答案：
    解析：
    <1> 、（1）优先股的资金成本=5/（98-3）=5.26%。（2）普通股的资金成本=3%+1.2×（12%-3%）=13.8%。（3）债务资金成本=7.94%×（1-33%）=5.32%，扣除通货膨胀影响的资金成本=[（1+5.32%）/（1-1%）]-1=6.38%。
    加权后的资金成本=0.3×6.38%+0.1×5.26%+0.6×13.8%=10.72%。
    <2> 、A 公司的融资计划，税后资金成本为 10.72%，高于公司董事会确定的基准收益率 10%，因此项目不能被采用。
    <3> 、（1）增加普通股与增加长期债务两种增资方式下每股利润无差别点为：（EBIT-180）（1-25%）/2600=（EBIT-650）（1-25%）/2000，解得 EBIT=2216.67（万元）。因此当稀释利润大于 2216.67 万元时，采用增加长期债务的方式融资更优，反之则采用增加普通股的方式融资更优。
    （2）增发普通股与发行优先股两种增资方式下的每股利润无差别点为：（EBIT-180）（1-25%）/2600=[（EBIT-180）（1-25%）-500]/2000，解得 EBIT=3068.89（万元）。因此当息税前利润大于 3068.89万元时，采用增加优先股的方式融资更优，反之，则采用增加普通股的方式融资供应。

  • 第3题：

    公司的负债权益比率为35%，目前权益为$190，000。现在公司打算进行融资扩大规模，总共需要$100，000。若采取特殊实体融资，利率为9%。若发行债券融资，利率为5%。公司的要求是负债权益比率不能超过50%，那么会选择以下哪种方案？（假设税率为35%）（）

    • A、全部债券融资
    • B、债券融资$25，000，特殊项目实体融资$75，000
    • C、特殊项目实体融资$25，000，债券融資$75，000
    • D、全部特殊项目实体融资

    正确答案:B

  • 第4题：

    PPP项目融资应由社会资本或项目公司负责。社会资本或项目公司应及时开展（）等工作。

    • A、融资方案设计
    • B、机构接洽
    • C、合同签订
    • D、融资交割
    • E、股权转让

    正确答案:A,B,C,D

  • 第5题：

    不定项题
    关于该项目融资方案选择的说法，正确的为（   ）。
    A

    若采用股票融资方案，该公司的综合资金成本率将会高于目前的综合资金成本率

    B

    若采用股票融资方案，该公司的综合资金成本率将会高于债券融资方案

    C

    若采用股票融资方案，将会降低该公司的融资风险

    D

    若采用股票融资方案，股息和红利可作为费用从税前支付


    正确答案： C
    解析：

  • 第6题：

    问答题
    依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

    正确答案：
    解析：

  • 第7题：

    问答题
    A公司董事会确定的项目的财务基准收益率为10%。则A公司融资方案是否能采用？

    正确答案：
    解析：

  • 第8题：

    判断题
    融资性担保公司可以为其母公司或子公司提供融资性担保。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    除了通过银行贷款解决融资外，以下哪种也可以提供融资途径（）。
    A

    券商

    B

    基金公司

    C

    信托公司

    D

    担保公司


    正确答案： A,D
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    判断题
    投资方案分析的对象是项目本身，融资方案分析的对象则是项目的融资主体。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）； 按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。判断哪个方案更好。

    正确答案： 由于方案2每股利润（0.77元）大于方案1（0.6元），且其财务杠杆系数（1.25） 小于方案1，即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1。
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    判断题
    根据《金融资产管理公司条例》规定，金融资产管理公司处置不良贷款形成的最终损失，由人民银行提出解决方案，报国务院批准执行。（）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    甲公司有债券筹资和普通股筹资两种筹资方案，运用每股收益无差别点法判断融资方式时，当拟投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润时，应选择的方案为：

    A、普通股筹资更优
    B、债券筹资更优
    C、无差别
    D、无法判断

    答案：B
    解析：
    当预计投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润，债务筹资更优；当预计投资项目的息税前利润小于每股收益无差别点处的息税前利润，股权筹资更优；当预计投资项目的息税前利润等于每股收益无差别点处的息税前利润，如果以每股收益作为唯一的决策指标，两个方案一样。

  • 第14题：

    某公司拥有长期资金17000万元，其资金结构为：长期债务2000万元，普通股15000万元。现准备追加融资3000万元，有三种融资方案可供选择：增发普通股、增加长期债务、发行优先股。企业适用所得税税率为25％。公司目前和追加融资后的资金结构如下表，分析哪种融资方案更优。



    答案：
    解析：
    1.增加普通股与增加长期债务两种增资方式下的每股利润无差别点为:（EBIT-180）（1-25％）/2400＝（EBIT-450）（1-25％）/2000,解得EBIT＝1800（万元）因此，当息税前利润大于1800万元时，采用增加长期债务的方式融资更优,反之，则采用增加普通股的方式融资更优。
    2.增发普通股与发行优先股两种增资方式下的每股利润无差别点为：（EBIT-180）（1—25％）/2400＝[（EIB7T-180）（1—25％）—300]/2000，解得EBIT＝2580（万元）因此，当息税前利润大于2580万元时，采用增加优先股的方式融资更优，反之，则采用增加普通股的方式融资更优。

  • 第15题：

    采取（）融资方式，项目的融资方案需要与公司的总体财务安排相协调，将项目的融资方案作为公司理财的一部分考虑。

    • A、项目
    • B、法人
    • C、既有法人
    • D、公司

    正确答案:C

  • 第16题：

    下列哪种机构不适用《项目融资业务指引》开展项目融资业务：（）

    • A、农村商业银行
    • B、政策性银行
    • C、担保公司
    • D、贷款公司

    正确答案:C

  • 第17题：

    单选题
    采取（）融资方式，项目的融资方案需要与公司的总体财务安排相协调，将项目的融资方案作为公司理财的一部分考虑。
    A

    项目

    B

    法人

    C

    既有法人

    D

    公司


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第18题：

    单选题
    公司的负债权益比率为35%，目前权益为$190，000。现在公司打算进行融资扩大规模，总共需要$100，000。若采取特殊实体融资，利率为9%。若发行债券融资，利率为5%。公司的要求是负债权益比率不能超过50%，那么会选择以下哪种方案？（假设税率为35%）（）
    A

    全部债券融资

    B

    债券融资$25，000，特殊项目实体融资$75，000

    C

    特殊项目实体融资$25，000，债券融資$75，000

    D

    全部特殊项目实体融资


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第19题：

    判断题
    公司融资方式由新设项目法人公司承担融资责任和债务融资风险。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    问答题
    项目融资与公司融资的比较分析.

    正确答案： （1）贷款对象不同。
    在项目融资中，贷款的对象是项目公司；公司融资的贷款对象是项目发起人。从这个角度讲，项目融资比较看重借款人的未来，而公司融资比较看重借款人的过去。
    （2）筹资渠道不同。
    项目融资筹资渠道多元化，公司融资渠道比较单一，一般为商业银行贷款。
    （3）追索性质不同。
    项目融资的突出特点是融资的有限追索权和无追索权，而公司融资具有完全追索权。
    （4）还款来源不同
    项目融资的还款来源是项目本身的收益与资产，而公司融资的还款来源是发起人的全部收益与资产。
    （5）担保结构不同
    项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系，而公司融资只需单一的担保结构。
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    判断题
    项目融资是有限合伙方式或公司制方式募集资金，为消费者提供融资服务解决方案。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    判断题
    对于供应链买方及卖方表内融资业务，应由总/分行贸易金融部、公司业务部按照职责分工对相应供应链融资业务进行业务方案审批。（√）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    问答题
    某公司拥有长期资金17000万元，其资金结构为：长期债务2000万元，普通股15000万元。现准备追加融资3000万元，有三种融资方案可供选择：增发普通股、增加债务、发行优先股。企业适用所得税税率为25%。公司目前和追加融资后的资金结构如下表，判断哪种融资方案更优。

    正确答案：
    解析：

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