单选题某项目投资中有部分资金源于银行贷款，该贷款在整个项目期间将等额偿还本息。项目预计年经营成本为5000万元，年折旧费和摊销为2000万元，则该项目的年总成本费用应：A 等于5000万元B 等于7000万元C 大于7000万元D 在5000万元与7000万元之间

第1题：

第2题：

某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资(不含建设期贷款利息)1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率为6％0。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。
项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率为8％，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。
项目第3年的总成本费用(含贷款利息偿还)为900万元，第4年至第10年的总成本费用均为1500万元，其中，第3年至第10年的折旧费均为100万元。
(计算结果除要求外均保留2位小数)
问题：
1．编制项目建设投资贷款还本付息表(结果保留三位小数)和流动资金贷款还本付息表。
2．列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。
3．项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10％时对应的财务净现值的计算结果见表1—26。根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性进行排序。



4．根据表1—26中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。
[解题要点]本案例主要考查总成本费用的构成及其计算、单因素敏感性分析等知识要点。编制建设期投资贷款与流动资金贷款的还本付息表，由此得到运营期各年的利息支出额，进而根据总成本费用的构成计算各年的经营成本，上述过程属于财务评价中的确定性分析；根据单因素变动引起财务净现值变动的计算结果，计算敏感性系数，进行敏感性排序，绘制敏感性分析图等属于财务评价中的不确定性分析，具体知识要点与计算公式见表1—20。

答案：

解析：

问题1： 问题2：
第3年的经营成本=900-100-30．98=761．1(万元)
第4年的经营成本=1500-100-32．75-24=1343．25(万元)
第10年的经营成本=1500-100-24=1376(万元)



问题3：
投资额：(1190-1300)／1300／10％=-0．85(或0．85%)
单位产品价格：(320-1300)／1300／(-10％)=7．54(或7．54％)
年经营成本：(550-1300)／1300／10％=-5．77(或5．77%)
敏感性排序为：单位产品价格，年经营成本，投资额。
问题4：
单位产品价格的临界点为：1300×10％／(1300-320)=-13．27％
[或1300×10％／(2280-1300)=13．27％]
单因素敏感性分析图如图1—17所示。

第3题：

答案：

解析：

本案例主要是考核总成本费用估算表、借款还本付息计划表和资本金现金流量表的财务评价及相关知识要点，不但要求掌握上述财务报表的具体内容，还要熟悉以下知识要点。
(1)建设期贷款利息计算
当总贷款是分年均衡发放时，建设期利息的计算可按当年借款在年中支用考虑，即当年贷款按半年计算，上年贷款按全年计息。计息公式为：


式中 q——建设期第j年利息；
P/-1——“"建设期第j -1年末累计贷款本金与利息之和；
A,——建设期第j年贷款金额；
i——年利率。
(2)固定资产折旧方法
①年限平均法，将固定资产的应计折旧额均衡地分摊到固定资产预计使用寿命内，釆用这种方法计算的每期的折旧额是相等的。
②工作量法，根据实际工作量计算每期应计提折旧额的一种方法。
③双倍余额递减法，一般应在固定资产使用寿命到期前两年内，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的净值平均摊销。
④年数总和法，指将固走资产的原价減去预计净残值后的余额，乘以一个逐年递 减的分数计算每年的折旧额。
本案例采用直线折旧法，即采用①的原理，将固定资产原值扣除预计净残值后计算得出折旧额，平均分摊到预计使用寿命。
此案例中项目资金来源为自有资金和贷款，因此在确定固定资产原值时一定要考虑到利息部分。
(3)生产期利息计算
每年支付利息=年初借款累积余额X年利率
需要注意的是，还款当年按年末偿还，全年计息。
(4)总成本费用、所得税和营业税金及附加的计算
总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维简费+利息支出
所得税=(营业收入一营业税金及附加一总成本费用—弥补以前年度亏损）X25%
营业税金及附加=营业收入X相应税率
本案例中，总成本费用构成为经营成本、折旧费及利息支出，因此将第三年的收入及费用分别代入，计算求得第三年的所得税。


第一年建设期贷款利息=1/2 X 500 X 6 % = 15 (万元）
第二年建设期贷款利息= (500+15) X6% + 1/2X500X6% = 45.9(万元）
合计：
建设期贷款利息=15+45.9=60.9(万元)
固定资产年折旧费=(2000+60.9 — 100)/8 = 245.11(万元）
计算期第8年的固定资产余值=245.11X2+100=590.22(万元）

第4题：

答案：C

解析：

2019版教材P162
关于等值计算考核点，关键是理解等值计算的6个公式和有效利率与名义利率的概念与换算关系，并能灵活运用。历年在该考核点的考核形式万变不离其宗，考生可以针对本考核点多做一些练习题，以加快做题速度。
这一题其实很简单，因为借款是3年，还款也是3年，所以相当于把0、1、2期的借款，分别搬到了4、5、6期还款，所以就是500*1.1^4=732.05

第5题：

第6题：

第7题：

某新建建设项目的基础数据如下：  （1）建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产；  （2）建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第2-5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入；  （3）项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧；  （4）流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。    （5）运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加税为6%，所得税率为25%；  （6）运营期第一年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份80%，以后均达到设计产能。 （7）建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。 列式计算项目运营期第二年偿还的贷款本息，并通过计算说明项目能否达到还款要求；

第8题：

某新建建设项目的基础数据如下：  （1）建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产；  （2）建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第2-5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入；  （3）项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧；  （4）流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。    （5）运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加税为6%，所得税率为25%；  （6）运营期第一年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份80%，以后均达到设计产能。 （7）建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。 列式计算项目运营期第一年偿还的贷款本金和利息；

第9题：

下列属于项目融资业务风险特征的是（）。

• A、贷款偿还主要依赖项目未来的现金流或者项目自身资产价值
• B、项目偿还的资金来源主要来源于股东借款
• C、项目偿还的资金来源主要来源于银行贷款
• D、项目偿还的资金来源主要来源于变卖设备

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

第15题：

某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资（不含建设期贷款利息）1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。贷款偿还方式：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本、当年还清当年利息。
项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。
项目第3年的总成本费用（含贷款利息偿还）为900万元，第4～10年的总成本费用均为1500万元，其中，第3～10年的折旧费均为100万元。
项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时对应的财务净现值的计算结果见表1－31。



问题：
<1>、计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入表1－32和表1－33。
<2>、列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。
<3>、根据表1－31的数据列式计算各因素的敏感系数，并对3个因素的敏感性进行排序。
<4>、根据表1－31中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格变动的临界点。

答案：

解析：

<1>、表1－32项目建设投资贷款还本付息（单位：万元）
表1－33项目流动资金贷款还本付息（单位：万元）



表1－32中数据来源：项目建设期贷款利息＝（1／2×500×6%）万元＝15万元。



第3年初的累计借款＝（500＋15）万元＝515万元。
第3年应计利息＝（515×6%）万元＝30.90万元。
第4年初的累计借款＝（5115＋30.90）万元＝545.90万元。
第4－7年的应还本金＝（545.90／4）万元＝136.475万元。
将以上计算结果填入表1－32再计算第4－7年的应计利息和年初累计借款。
<2>、计算经营成本：
第3年的经营成本＝（900－100－30.9－8）万元＝761.1万元
第4年的经营成本＝（1500－100－32.75－24）万元＝1343.25万元
第10年的经营成本＝1500－100－24＝1376万元。
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出。

<3>、敏感性排序
投资额：[（1190－1300）／1300]／10％＝－0.85
单位产品价格：[（320－1300）／1300]／（－10％）＝7.54
年经营成本：[（550－1300）／1300]／10％＝－5.77
敏感性排序：单位产品价格、年经营成本、投资额。

<4>、敏感性分析
单位产品价格变动的临界点：－1300×10％／（1300－320）＝－13.27％。
单因素敏感性分析图如图1－12所示。

第16题：

答案：

解析：

问题1:列式计算项目的年折旧额。
项目借款金额为1800万元。
首先计算建设期的利息:

建设期利息总额27+82.62=109.62（万元）
固定资产投资总额3000+109.62=3109.62（万元）
直线法折旧计算折旧额:

项目的年折旧额为369.27万元。
问题2:
列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。
生产运营期第1年: 期初贷款的总额为1800+27+82.62=1909.62（万元）
因运营期前4年进行等额偿还，故第1，2年应偿还的本息额为:

问题3:列式计算项目生产运营期第1年、第2年总成本费用。
生产运营期第1年：
利息1909.62×6%=114.58（万元）
偿还本金551.12-114.58=436.54（万元）
生产运营期第2年: 期初应偿还本利和1909.62-436.54=1473.08（万元）
利息1473.08×6%=88.38（万元）
偿还本金551.12-88.38=462.74（万元）
生产运营期第1年，经营成本为正常年份的80%: 680×80%=544（万元）
总成本费用544+114.58+369.27=1027.85（万元）
生产运营期第2年，经营成本：680万元 总成本费用680+88.38+369.27=1137.65（万元）
问题4:
判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定的还款方式要求。
项目第1年运营期的利润总额为: 1500×80%×（1-6%）-1027.85=100.15（万元）
所得税100.15×25%=25.04（万元）
净利润100.15-25.04=75.11（万元）
项目生产运营期第1年末项目还款资金总额=净利润+年折旧额 75.11+369.27=444.38（万元）
可用于偿还本金的金额大于运营期第1年需要偿还本金的金额436.54万元，故项目生产运营期第1年末项目还款资金能满足约定的还款方式要求。
问题5:
列式计算项目正常年份的总投资收益率。
项目正常年份的总投资收益率:

EBIT为年息税前利润或经营期内年平均息税前利润；TI为技术方案总投资（包括建设投资、建设期利息、全部流动资金）。

第17题：

答案：B

解析：

第18题：

第19题：

某新建建设项目的基础数据如下：  （1）建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产；  （2）建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第2-5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入；  （3）项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧；  （4）流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。    （5）运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加税为6%，所得税率为25%；  （6）运营期第一年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份80%，以后均达到设计产能。 （7）建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。 项目资本金现金流量表运营期第一年净现金流量是多少？

第20题：

某项目投资中有部分为银行贷款，在整个项目期等额偿还本息。其预计年总成本费用为4000万元，年折旧费和摊销费为1000万元，则该项目的现金流量表中的年经营成本应为（）。

• A、5000万元
• B、小于3000万元
• C、等于3000万元
• D、大于3000万元

第21题：

第22题：

第23题：

第24题：