试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。

题目

试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。

相似考题

1.靓雅公司是一家生产羽绒服的企业，产品销售季节性明显。为了弥补淡季生产线闲置的缺陷，决定并购一家衬衫生产企业。根据以上信息可以判断，该公司进行并购取得的协同效应体现在（ ）。A.营销与销售协同效应B.经营协同效应C.财务协同效应D.管理协同效应

2.运用效率理论来解释公司进行并购的动机。

3.试举例论述英伽登的文学作品层次理论。

4.并购后进行资产剥离与分立可能出于的原因有：()A、消除负协同效应B、改变公司的市场形象，提高股票市价C、纠正错误的并购业务D、取得现金回报或筹措资金E、调整经营方向和战略目标

参考答案和解析
正确答案:1.控制权增效理论控制权增效理论认为，公司并购的基本动因在于获取公司的控制权增效，使公司效率改进和获取价值增大的效果。
2.效率理论具体包括：（1）管理协同效应理论（差别效率理论）效率理论认为，购并和其他形式的资本经营活动具有潜在的经济效益，通常包含了企业管理业绩的提高或获得某种形式的协同效应，即“1+1＞2”的效应。（2）经营协同效应理论通过并购实现规模经济效应（3）财务协同效应理论财务协同效应理论认为，企业合并可以重组各个企业的财务资源，减少财务风险，提高筹资能力，降低筹资成本，增加企业盈利，在这些基础之上，可以使企业适用折现率降低，企业价值增大。（4）多元化经营理论多元化经营理论认为，不同的经营行业存在着不同的风险，通过多元化经营可以有效地降低企业风险，而企业合并是企业多元化经营的一条捷径。
3.信息理论信息理论认为，当目标企业被并购时，资本市场会对目标企业进行重新估价，而这种估价往往导致目标企业价值的提升。
4.市场力量理论市场力量理论认为，通过并购增大公司规模将会增大公司的市场势力，增大公司市场竞争力，提升公司的价值。
5.税收理论税收理论认为，并购出于税收最小化机会的考虑，进而增加股东的价值。
6.再分配理论。再分配理论认为，并购会使收益转移到股东手中，增加股东的价值。
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  • 第1题：

    公司兼并收购的目的，在于通过取得公司控制权，获得使公司效率改进和获得价值增大的效果，这属于并购动因理论中的（ ）。

    A、管理者扩张动机
    B、降低代理成本
    C、取得协同效应
    D、获取公司控制权增效

    答案：D
    解析：
    公司兼并收购的目的，在于获取对公司的控制权。所谓控制权增效，是指由于取得对公司的控制权，而使公司效率改进和获得价值增大的效果。

  • 第2题：

    下列各项中属于并购动因的是（ ）。

    A.提高代理成本
    B.取得协同效应
    C.分散公司控制权
    D.向市场传递公司价值高估的信息

    答案：B
    解析：
    并购动因包括：获取公司控制权增效、取得协同效应、向市场传递公司价值低估的信息、降低代理成本、管理者扩张动机。选项B正确。

  • 第3题：

    并购的最一般理论是（）。

    • A、经营协同效应
    • B、无效的管理者理论
    • C、价值低估理论
    • D、差别效率理论

    正确答案:D

  • 第4题：

    试解释边缘效应或尖端效应？


    正确答案:导体表面的电场强度与其表面电荷密度成正比。 在导体边缘或尖端由于曲率半径最小，表面电荷密度最大，电场强度高，容易发生局部放电，这种现象称为边缘效应或尖端效应。

  • 第5题：

    你认为哪种理论比较好的解释了并购的动因和效应？说出你的理由？


    正确答案:并购的动因有三点：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营策略。多元化优势效应理论。股东可以通过证券组合来分散其投资风险，而企业的管理者和员工由于其人力资本的不可分散性和专用性面临这叫大的风险。因此企业的多元化经营并不是为了最大股东的财富，而是为了分散企业的多元化经营的风险，从而降低企业管理者和员工的人力资本投资风险。此外，企业的多元化经营可以增加员工升迁的机会。如果企业原本具有商誉、客户群体或供应商等无形资产时，多元化经营可以使这些资源得到充分的利用。

  • 第6题：

    税收效应理论认为公司并购的目的是（）。

    • A、获得财务协同效应
    • B、获得税收方面的好处
    • C、降低代理成本
    • D、提高管理效率

    正确答案:B

  • 第7题：

    实验效应是指（）。

    • A、实验取得的预期效果
    • B、实验组产生的预期效应
    • C、处理因素在受试对象身上产生的预期效应
    • D、实验最后取得的结果
    • E、以上都不是

    正确答案:C

  • 第8题：

    问答题
    试论述公司并购取得正效应结果的理论解释。

    正确答案： 1.控制权增效理论控制权增效理论认为，公司并购的基本动因在于获取公司的控制权增效，使公司效率改进和获取价值增大的效果。
    2.效率理论具体包括：（1）管理协同效应理论（差别效率理论）效率理论认为，购并和其他形式的资本经营活动具有潜在的经济效益，通常包含了企业管理业绩的提高或获得某种形式的协同效应，即“1+1＞2”的效应。（2）经营协同效应理论通过并购实现规模经济效应（3）财务协同效应理论财务协同效应理论认为，企业合并可以重组各个企业的财务资源，减少财务风险，提高筹资能力，降低筹资成本，增加企业盈利，在这些基础之上，可以使企业适用折现率降低，企业价值增大。（4）多元化经营理论多元化经营理论认为，不同的经营行业存在着不同的风险，通过多元化经营可以有效地降低企业风险，而企业合并是企业多元化经营的一条捷径。
    3.信息理论信息理论认为，当目标企业被并购时，资本市场会对目标企业进行重新估价，而这种估价往往导致目标企业价值的提升。
    4.市场力量理论市场力量理论认为，通过并购增大公司规模将会增大公司的市场势力，增大公司市场竞争力，提升公司的价值。
    5.税收理论税收理论认为，并购出于税收最小化机会的考虑，进而增加股东的价值。
    6.再分配理论。再分配理论认为，并购会使收益转移到股东手中，增加股东的价值。
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    多选题
    一般来说，企业并购的动因有（　　）。
    A

    获取公司控制权增效

    B

    取得协同效应

    C

    降低代理成本

    D

    管理者扩张动机

    E

    利用杠杆效应


    正确答案： A,E
    解析：
    企业兼并收购动因的复杂性和多变性难以用一种经济理论解释清楚，但主要有以下几种原因：①获取公司控制权增效；②取得协同效应；③向市场传递公司价值低估的信息；④降低代理成本；⑤管理者扩张动机。

  • 第10题：

    单选题
    （）认为被并购企业的管理层未能充分发挥其所控制的资产的经营潜力，而另一管理团队的介入能使目标公司的管理更有效率。
    A

    无效的管理理论

    B

    差别效率理论

    C

    混合并购的财务理论

    D

    经营协同效应


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    你认为哪种理论比较好的解释了并购的动因和效应？说出你的理由？

    正确答案： 并购的动因有三点：获得规模经济优势；降低交易费用；多元化经营策略。多元化优势效应理论。股东可以通过证券组合来分散其投资风险，而企业的管理者和员工由于其人力资本的不可分散性和专用性面临这叫大的风险。因此企业的多元化经营并不是为了最大股东的财富，而是为了分散企业的多元化经营的风险，从而降低企业管理者和员工的人力资本投资风险。此外，企业的多元化经营可以增加员工升迁的机会。如果企业原本具有商誉、客户群体或供应商等无形资产时，多元化经营可以使这些资源得到充分的利用。
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    并购公司的管理层希望通过并购，扩张企业，以使其薪酬与地位得到提高，是并购的（）理论
    A

    价值低估理论

    B

    协同理论

    C

    代理理论

    D

    多元化理论


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    公司兼并收购的目的，在于通过取得公司控制权，获得使公司效率改进和获得价值增大的效果，这属于并购动因理论中的（ ）。

    A.管理者扩张动机
    B.降低代理成本
    C.取得协同效应
    D.获取公司控制权增效

    答案：D
    解析：
    公司兼并收购的目的，在于获取对公司的控制权。所谓控制权增效，是指由于取得对公司的控制权，而使公司效率改进和获得价值增大的效果。

  • 第14题：

    实验效应是指

    A.实验取得的预期效果
    B.处理因素在受试对象身上产生的预期效应
    C.实验最后取得的结果
    D.实验组产生的预期效应
    E.以上都不是

    答案：B
    解析：

  • 第15题：

    公司并购的效应分析不包括（）

    • A、经营协同效应
    • B、财务协同效应
    • C、市场份额效应
    • D、企业发展效应

    正确答案:D

  • 第16题：

    并购的财务协同效应主要是指（）。

    • A、预期效应
    • B、公司财务能力放大效应
    • C、节税效应
    • D、市场份额效应

    正确答案:A,B,C

  • 第17题：

    关于某钢铁公司并购一石油公司的论述，正确的是（）

    • A、属纵向并购，但易受反垄断法的限制
    • B、属混合并购，以分散投资，降低经营风险
    • C、属购买式并购，以取得石油公司的经营权
    • D、属横向并购，目的在于多种经营，扩大企业规模

    正确答案:B

  • 第18题：

    （）认为被并购企业的管理层未能充分发挥其所控制的资产的经营潜力，而另一管理团队的介入能使目标公司的管理更有效率。

    • A、无效的管理理论
    • B、差别效率理论
    • C、混合并购的财务理论
    • D、经营协同效应

    正确答案:A

  • 第19题：

    并购公司的管理层希望通过并购，扩张企业，以使其薪酬与地位得到提高，是并购的（）理论

    • A、价值低估理论
    • B、协同理论
    • C、代理理论
    • D、多元化理论

    正确答案:C

  • 第20题：

    单选题
    实验效应是指（）。
    A

    实验取得的预期效果

    B

    实验组产生的预期效应

    C

    处理因素在受试对象身上产生的预期效应

    D

    实验最后取得的结果

    E

    以上都不是


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    按照并购是否取得目标公司的同意，可将上市公司的并购分为善意并购和恶意并购。关于这两种并购的区别的说法错误的是（　　）。
    A

    善意并购是指收购人与上市公司控股股东或实际控制人就取得该上市公司控制权达成共识的收购行为

    B

    善意并购通常采用协议收购的方式

    C

    恶意并购是指收购人事先宋与目标公司进行沟通或受到反对的情况下，对目标公司强行并购的行为

    D

    恶意并购为法律所禁止，具有较大风险


    正确答案： D
    解析：
    按照并购是否取得目标公司的同意，可将上市公司的并购分为善意并购和恶意并购。①善意并购。是指收购人与上市公司控股股东或实际控制人就取得该上市公司控制权达成共识的收购行为，善意并购通常采取协议收购方式。目前我国上市公司的并购大多都是善意并购。②恶意并购。是指收购人事先未与目标公司进行沟通或受到反对的情况下，对目标公司强行并购的行为。恶意并购并不违反法律，只是因为违反目标公司的意愿，而得不到目标公司的配合，甚至遭到目标公司反收购策略的阻碍，具有较大风险。

  • 第22题：

    多选题
    公司并购的动因包括（）。
    A

    从财务角度分析，并购发生是为了获得规模效益，降低成本

    B

    从公司成长角度分析，并购是公司要快速发展的结果

    C

    从管理角度分析，并购发生通常是由于公司经营管理不善

    D

    并购可以获得经验共享和互补效应


    正确答案： B,D
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    问答题
    针对甲公司进行并购取得协同效应的系统理论，简要分析甲公司并购A企业的协同效应。

    正确答案：
    解析：

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