甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为（）。A、“一鸟在手”理论B、代理理论C、股利有关论D、股利无关论

题目

甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为（）。

  • A、“一鸟在手”理论
  • B、代理理论
  • C、股利有关论
  • D、股利无关论
相似考题

1.股利无关理论认为,可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的,而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。()此题为判断题(对，错)。

2.F公司为一家稳定成长的上市公司，2009年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如表2所示：货币资金 12 000 负债 20 000 股本（面值1元，发行在外10000万股普通股） 10 000 资本公积 8 000 盈余公积 3 000 未分配利润 9 000 股东权益总额 30 000 金额单位：万元2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2009年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

3.MM理论认为：在完善的资本市场条件下，股利政策不会影响公司的价值。公司价值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而不是由公司股利分配政策所决定。()

4.股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，这一理论建立在一些假定之上，其中不包括( )。A．投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息B．不存在股票的发行和交易费用C．投资决策不受股利分配的影响D．投资者不关心公司股利的分配

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  • 第1题：

    “在鸟之手”理论的观点认为公司分配的股利越多，公司的市场价值越大。 ( )

    A．正确

    B．错误


    正确答案：A
    解析：参见教材相关内容说明。

  • 第2题：

    以下关于股利无关理论说法不正确的是( )。

    A.股利政策不会对公司的股票价格产生任何影响
    B.股票价格由公司投资方案、分配方案、获利能力所决定
    C.投资者并不关心公司股利的分配情况
    D.基本假设是完全市场理论

    答案：B
    解析：
    股利无关论认为，企业的股利政策不会对公司的股票价格产生任何影响。投资者并不关心公司股利的分配情况，公司的股票价格完全由公司投资方案和获利能力所决定。

  • 第3题：

    甲公司流通在外的股数为10000股，每股市场价值5元，现以5%的股利支付率发行股票股利，在股利分配之后甲公司的总价为( )。

    A.52500
    B.50000
    C.47619. 05
    D.55000

    答案：B
    解析：
    派发股票股利，股票总价值不变，只是公司所有者权益内部发生变化。

  • 第4题：

    甲公司是能源类上市公司，当年取得的利润下年分配。2019年净利润12000万元，甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利2000万元，额外股利是净利润扣除正常股利后的16%。
    　　要求：计算甲公司的股利分配额与股利支付率。


    答案：
    解析：
    股利分配额=2000+（12000-2000）×16%=3600（万元）
    　　股利支付率=3600/12000=30%

  • 第5题：

    甲公司对参股公司乙采用权益法核算，根据企业会计准则的规定，会引起甲公司长期股权投资账面价值发生变动的情形有（）。 Ⅰ乙公司接受设备捐赠 Ⅱ乙公司宣告分配现金股利 Ⅲ乙公司宣告分派股票股利 Ⅳ乙公司以盈余公积转增资本

    • A、Ⅰ、Ⅳ
    • B、Ⅰ、Ⅲ
    • C、Ⅱ、Ⅲ
    • D、Ⅰ、Ⅱ
    • E、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    正确答案:D

  • 第6题：

    恰当的股利分配政策有利于（）。

    • A、处理好公司与投资者的关系
    • B、增强公司筹资能力
    • C、树立投资者对公司的信心
    • D、提高公司价值

    正确答案:A,B,C,D

  • 第7题：

    多选题
    恰当的股利分配政策有利于（）。
    A

    处理好公司与投资者的关系

    B

    增强公司筹资能力

    C

    树立投资者对公司的信心

    D

    提高公司价值


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    问答题
    F公司为一家稳定成长的上市公司，2009年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5％，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60％。2008年度每股派发0．2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50％。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示。单位：万元续表2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：（1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。（2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

    正确答案： ①甲董事提出的方案：从企业角度看，不分配股利的优点是不会导致现金流出。缺点是企业资产负债率[20000／（20000+30000）=40％]低于目标资产负债率（50％），且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本；作为一家稳定成长的上市公司，停止一直执行的稳定增长的现金股利政策，将会传递负面信息，降低公司价值。从投资者角度看，不分配股利的缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求（不能满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报），影响投资者信心。②乙董事提出的方案：从企业角度看，发放股票股利的优点是不会导致现金流出，能够降低股票价格，促进股票流通，传递公司未来发展前景良好的信号。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本。从投资者角度看，发放股票股利的优点是可能获得“填权”收益（分配后股价相对上升的收益），缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求（不能满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报）。③丙董事提出的方案：从企业角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，通过负债融资满足投资需要，能够维持目标资本结构，降低资本成本，有助于发挥财务杠杆效应，提升公司价值和促进公司持续发展。缺点是将会导致公司现金流出，通过借款满足投资需要将会增加财务费用。从投资者角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是能满足投资者获得稳定收益的要求（能够满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报），从而提升投资者信心。④基于上述分析，鉴于丙董事提出的股利分配方案既能满足企业发展需要，又能兼顾投资者获得稳定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳（丙方案最佳；或公司应当采用稳定增长的现金股利分配政策）。
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    甲公司准备根据2015年实现的利润600万元给股东发放现金股利，按照利润的15%进行发放，则甲公司在确认给投资者的现金股利或利润时，应借记的科目为（　　）。
    A

    应付股利

    B

    未分配利润

    C

    利润分配——应付现金股利

    D

    应付利息


    正确答案： D
    解析：

  • 第10题：

    判断题
    股利分配的信号传递理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。  (    )
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：

  • 第11题：

    判断题
    股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    下列关于股利无关论的说法中，正确的有（）。
    A

    股利分配对公司的市场价值不会产生影响

    B

    投资者并不关心公司股利的分配

    C

    股利的支付比率不影响公司的价值

    D

    股利政策会影响公司的价值


    正确答案： B,A
    解析： 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响。股利无关论认为： （1）投资者并不关心公司股利的分配； （2）股利的支付比率不影响公司的价值。 所以选项A、B、C的说法正确。

  • 第13题：

    股票股利对公司的意义包括（ ）。

    A．可使股东分享公司的盈余而无须分配现金

    B．能提高投资者对公司的信心

    C．降低每股价值

    D．降低公司发行费负担


    正确答案：ABC
    发行股票股利可使股东分享公司盈余而无须分配现金，能提高投资者对公司的信心，降低每股价值。

  • 第14题：

    以下关于股利无关论说法正确的有（　）。

    A.股利无关论假设不存在信息不对称
    B.股利的支付比率不影响公司的价值
    C.投资者并不关心公司股利的分配
    D.股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响

    答案：A,B,C,D
    解析：
    选项ABCD均为股利无关论的观点。

  • 第15题：

    F公司为一家稳定成长的上市公司，2019年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2018年度每股派发0.2元的现金股利。公司2020年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2019年12月31日资产负债表有关数据如下表所示。

    2020年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙3位董事提出的2019年度股利分配方案：
    （1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。
    （2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策（按面值发放）。
    （3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。
    要求：
    （1）计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2019年度应当分配的现金股利总额。
    （2）分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙3位董事提出的股利分配方案的利弊。


    答案：
    解析：
    （1）公司2019年度应当分配的现金股利总额=0.2×（1+5%）×10000=2100（万元）
    （2）甲董事提出的股利分配方案：
    站在企业的角度，在公司面临较好的投资机会时可以迅速获得所需的资金，但不利于公司树立良好的形象；站在投资者的角度，甲董事提出的股利分配方案不利于投资者事先合理安排收入与支出。
    乙董事提出的股利分配方案：
    站在企业的角度，不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，可以为公司再投资保留所需资金；可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定了股票价格。站在投资者的角度，既可以获得股利，又可以获得股票价值相对上升的好处；并且由于股利收入和资本利得税率的差异，如果投资者把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处，但股票股利也给投资人带来一定的税收负担。
    丙董事提出的股利分配方案：
    站在企业的角度，该方案向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。稳定的股利额有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。缺点是导致企业现金流出。站在投资者的角度，稳定的股利额有助于投资者事先合理安排股利收入和支出。

  • 第16题：

    甲公司现金较少，但由于不想向社会大众传递不良信息，财务经理要求发行公司债券支付股利，也就是现金股利的替代，这种支付方式为（）。

    • A、现金股利
    • B、股票股利
    • C、负债股利
    • D、财产股利

    正确答案:C

  • 第17题：

    下列关于股利无关论的说法中，正确的有（）。

    • A、股利分配对公司的市场价值不会产生影响
    • B、投资者并不关心公司股利的分配
    • C、股利的支付比率不影响公司的价值
    • D、股利政策会影响公司的价值

    正确答案:A,B,C

  • 第18题：

    股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。


    正确答案:正确

  • 第19题：

    单选题
    以下关于股利理论的表述中，不正确的是(    )。
    A

    股利无关论认为，在完全资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值

    B

    “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策

    C

    实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本

    D

    信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的


    正确答案： D
    解析：

  • 第20题：

    问答题
    F公司为一家稳定成长的上市公司，2009年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5％，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60％。2008年度每股派发0．2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50％。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示。单位：万元续表2010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案：（1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。（2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2009年度应当分配的现金股利总额。

    正确答案： 公司2009年度应当分配的现金股利总额=10000×0．2×(1+5％)=2100(万元)
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为（）。
    A

    “一鸟在手”理论

    B

    代理理论

    C

    股利有关论

    D

    股利无关论


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    下列关于股利理论的表述中，不正确的是（　　）。
    A

    股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值

    B

    “一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策

    C

    代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本

    D

    信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的该是下降的


    正确答案： D
    解析：
    由于企业在经营过程中存在着诸多的不确定性因素，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益。根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施高股利分配率的股利政策。

  • 第23题：

    单选题
    下列关于股利理论的说法错误的是：
    A

    股利无关论认为公司的股票价格由投资决策和筹资决策决定，与股利政策无关

    B

    一鸟在手论认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高

    C

    信息传播论认为股利给投资者传播了关于企业收益情况的信息

    D

    假设排除论认为公司的投资决策可能会影响到公司的股利政策


    正确答案： B
    解析：

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