下列关于财务基准收益率的表述，正确的有（ ）。A.财务基准收益率越高越好 B.财务基准收益率越低越好，但不能低于银行贷款利率C.可以由投资者自行决定财务基准收益率D.可以采用国家有关部门或行业统一发布的财务基准收益率E.可以采用项目加权平均资金成本为基础确定财务基准收益率

2020版教材P291
本题考查的是工程项目经济评价。财务基准收益率系指工程项目财务评价中对可货币化的项目费用和效益采用折现方法计算财务净现值的基准折现率，是衡量项目财务内部收益率的基准值，是项目财务可行性和方案比选的主要判据。财务基准收益率反映投资者对相应项目占用资金的时间价值的判断，应是投资者在相应项目上最低可接受的财务收益率。

【精析】项目投资财务内部收益率的基准参数可采用国家、行业或专业（总）公司统一发布执行的财 务基准收益率，或由评价者自行设定。一般可在加权平均资金成本（简称WACC基础上再加上风险和公 司调控意愿等因素来确定财务基准收益率。

现金流量分析指标的判别基准称为基准参数，最重要的基准参数是财务基准收益率，它用于判别财务内部收益率是否满足要求，同时它也是计算财务净现值的折现率。基准参数的选取必须注意一些事项：①财务基准收益率的确定要与指标的内涵相对应；②财务基准收益率的确定要与所采用的价格体系相协调；③财务基准收益率的确定要考虑资金成本；④财务基准收益率的确定要考虑资金机会成本；⑤项目投资财务内部收益率的基准参数可采用国家、行业或专业（总）公司统一发布执行的财务基准收益率，或由评价者根据投资方的要求设定；⑥项目资本金财务内部收益率的判别基准；⑦投资各方财务内部收益率的判别基准。

【精析】现金流量分析指标的判别基准称为基准参数，最重要的基准参数是财务基准收益率或最低可接受收益率，它用于判别财务内部收益率是否满足要求，即财务内部收益率是否大于基准参数；财务内部收益率是考察项目盈利能力的相对量指标。

项目财务分析中不应该总是用同一个财务基准收益率作为各种财务内部收益率的判别基准。如果计算期内考虑通货膨胀，并采用时价计算财务内部收益率，则确定判别基准时也应考虑通货膨胀因素，反之亦然：财务基准收益率的确定要考虑资金机会成本，投资获益要大于资金机会成本，否则该项投资就没有比较价值。