中国A公司于2020年9月1日向美国B公司购买商品,双方约定按美元结算，货款共计$10000,货款付款期为60天。交易日即期汇率为1$=￥6.25。A公司为了避免由于应付美元货款的汇率变动的风险（指定套期关系），当日与外汇经纪银行签订了一项60天，远期汇率为1$=￥6.26，购买$10000的远期外汇合同。 9月30日的即期汇率为1$=￥6.29 ，30天远期汇率为1$=￥6.302。 10月30日支付款项，并买入美元结清外汇远期合同，当日即期汇率为1$=￥6.305。 以下关于该套期说法正确的有（）。A

(1)用远期合约来套期保航,即签订6个月个后远期利率是1美元=6.21人民币的远期合约，则此次销售可确保获得的人民币收入为:3000X6.21=18630万元人民币。 (2)用即期美元和人民币工具来套利保值,指的是在即期以0.5%利率借入美元,兑换成人民币后以4%利率投资,6个月后将收到的3000万元美元货款来偿还贷款。X×(1+0.5%2)=3000X=2992.52万元具体做法为,公司在即期以1美元=6.13人民币的汇率借入2992.52万美元,利率0.59%,兑换成18344.14万元人民币后,投资于国内市场,取得4%的年化利率,6个月后将收到的300万美元货款用于偿还贷款,届时人民币存款到期18344.14×(1+0.0412)=18711.02万元人民币。 (3)购买6个月美元看跌期权,执行价1美元=6.13人民币,期权费为300×0.1=300万人民币,因此人民币未来收入值=3000×621-300x(1+4%2)=18630-306-18324万人民币。 (4)综上所述,应当选取乙方案来进行套期保值,这样可使利益最大化。

该香港进口商远期外汇交易操作过程如下表：

由上表可知，与不利用外汇远期进行套期保值相比，该进口商少支付货款4000港元。

远期外汇交易又称为期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。远期外汇交易是在即期外汇交易的基础上发展起来的，其最大的优点在于能够对冲汇率在未来上升或者下降的风险，因而可以用来进行套期保值或投机。

1.第一种观点存在不当之处。
　　不当之处：远期外汇合同公允价值变动计入其他综合收益。
　　理由：在公允价值套期中，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
2.第二种观点正确。
3.第三种观点存在不当之处。
　　不当之处：将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。
　　理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理，不能划分为境外经营净投资套期。

远期外汇升水0.51美分，即美元升值，因此1英镑兑换的美元变少了，即远期汇率=即期汇率-升水=1.4608-0.0051=1.4557美元，故C项正确，ABD项错误。所以答案选C。

外汇掉期是指在同一个外汇市场上同时进行买卖期限不同而金额相等的外汇交易的行为。套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币以赚取利润的行为，是套利的一种。外汇投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用外汇市场出现的价差进行买卖，从中获取利润的交易行为。

（1）
①2×17年11月1日，外汇远期合同的公允价值为0，不作账务处理，但需编制指定文档。
②2×17年12月31日，确认套期工具和被套期项目公允价值变动：
外汇远期合同的公允价值=（6.5-6.4）×700=70（人民币万元）
借：套期工具——外汇远期合同　　　　　　　　　　　70
贷：套期损益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　70
借：套期损益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　70
贷：被套期项目——确定承诺　　　　　　　　　　　　70
③2×18年1月31日，确认套期工具公允价值变动：
外汇远期合同的公允价值=（6.55-6.4）×700=105（人民币万元）
借：套期工具——外汇远期合同　　　　　　 35（105-70）
贷：套期损益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　35
结算外汇远期合同：
借：银行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　　 105
贷：套期工具——外汇远期合同　　　　　　　　　　 105
确认被套期项目公允价值变动：
借：套期损益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　35
贷：被套期项目——确定承诺　　　　　　　　　　　　35
购入铜：
借：库存商品——铜　　　　　　　　　　　　　　 4 585
贷：银行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　 4 585
将被套期项目的余额转入铜的账面价值：
借：被套期项目——确定承诺　　　　　　　　　　　 105
贷：库存商品——铜　　　　　　　　　　　　　　　 105
（2）甲公司将上述套期划分为现金流量套期。
①2×17年11月1日，外汇远期合同的公允价值为0，不作账务处理，但需编制指定文档。
②2×17年12月31日，确认现金流量套期储备：
外汇远期合同的公允价值=（6.5-6.4）×700=70（人民币万元）。
借：套期工具——外汇远期合同　　　　　　　　　　　70
贷：其他综合收益——套期储备　　　　　　　　　　　70
③2×18年1月31日，确认现金流量套期储备：
外汇远期合同的公允价值=（6.55-6.4）×700=105（人民币万元）。
借：套期工具——外汇远期合同　　　　　　　　　　　35
贷：其他综合收益——套期储备　　　　　　　　　　　35
结算外汇远期合同：
借：银行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　　 105
贷：套期工具——外汇远期合同　　　　　　　　　　 105
购入铜：
借：库存商品——铜　　　　　　　　　　　　　　 4 585
贷：银行存款　　　　　　　　　　　　　　　　　 4 585
将计入其他综合收益中的套期储备转出：
借：其他综合收益——套期储备　　　　　　　　　　 105
贷：库存商品——铜　　　　　　　　　　　　　　　 105

1.（1）第一种观点存在不当之处。
　　不当之处：远期外汇合同公允价值变动计入其他综合收益。
　　理由：在公允价值套期中，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
　　（2）第二种观点正确。
　　（3）第三种观点存在不当之处。
　　不当之处：将该套期保值业务划分为境外经营净投资套期，远期外汇合同公允价值变动计入当期损益。
　　理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理，不能划分为境外经营净投资套期。
　　2.2012年12月1日远期外汇合同的公允价值＝0（元人民币）
　　2012年12月31日远期外汇合同的公允价值＝（6.3－6.28）×5000000/（1＋5.4%×2/12）＝99108.03（元人民币）

(1)将该套期划分为现金流量套期正确。理由：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期，也可以作为公允价值套期处理。
(2)将套期工具利得或损失中属于有效套期的部分直接计入当期损益不正确。
理由：套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当计入其他综合收益，并单列项目反映。
(3)将套期工具利得或损失中属于无效套期的部分直接计入其他综合收益不正确。
理由：在现金流量套期下，套期工具利得或损失中属于无效套期的部分(即扣除直接确认为其他综合收益后的其他利得或损失)，应当计入当期损益。