下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（ ）。A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

题目

下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（ ）。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

相似考题

1.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有( )。A．现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B．实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C．在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率D．在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

2.关于企业价值评估现金流量折现法的叙述，正确的有（ ）。A．股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量B．由于股利比较直观，因此，股利现金流量模型在实务中经常被使用C．实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现D．企业价值等于预测期价值加上后续期价值

3.下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（　）。 A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则 B.现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本 C.预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整 D.预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的

4.下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（ ）。 A．现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则 B．谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值” C．一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较低的一个 D．企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值

参考答案和解析
正确答案：AB
更多“下列关于企业价值评估的表述中,正确的有( )。A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则 ”相关问题

  • 第1题：

    下列关于收益法的说法中，错误的是（　）。

    A.应用收益法评估企业价值，常见的方法有股利折现模型、现金流折现模型、经济利润模型
    B.净利润、净现金流量（股权自由现金流量）是股权收益形式，因此只能用股权投资回报率作为折现率
    C.息前净利润、息前净现金流量或企业自由现金流量等是股权与债权收益的综合形式，因此，只能运用股权与债权综合投资回报率，即只能运用通过加权平均资本成本模型获得的折现率
    D.对于轻资产类型的企业价值评估，资产基础法比收益法更适用

    答案：D
    解析：
    对于轻资产类型的企业价值评估，收益法通常占据极为重要的地位。与传统生产性企业相比，轻资产企业所拥有的固定资产、有形资产较少，其获利的主要来源是无法体现在企业财务报表中的大量无形资产。因而，如果采用资产基础法对其进行评估，则其作为盈利主体而具有的价值可能无法全面体现出来，企业价值或被严重低估。在此状况下，收益法就成为更合理的方法。

  • 第2题：

    企业自由现金流量折现模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流量折现模型说法中正确的有（　）。

    A.对企业自由现金流量进行折现，应釆用加权平均资本成本
    B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
    C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
    D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
    E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况

    答案：A,B,E
    解析：
    C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估人员应釆用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值；D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。

  • 第3题：

    下列关于企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型的说法中，不正确的是（　）。


    A.采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值
    B.从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价
    C.从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济
    D.对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择

    答案：C
    解析：
    从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，不能认为采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济。

  • 第4题：

    企业自由现金流量折现模型、股权自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型的论述，正确的是（　　）。

    A.企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可以采用WACC模型
    B.从理论上讲，经济利润折现模型、股权自由现金流量折现模型和企业自由现金流量折现模型是完全等价。
    C.在评估股东全部权益价值时，不能采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值
    D.对银行、保险公司、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择企业自由现金流量折现模型。

    答案：B
    解析：
    选项A，企业自由现金流量折现模型采用WACC模型;选项C，在评估股东全部权益价值时，可以采用企业自由现金流量折现模型间接求取其价值;选项D，对银行、保险公司l、证券公司等金融企业进行评估时，一般优先选择股权自由现金流量折现模型，因为这些金融企业的财务杠杆通常很高且付息负债变动频繁，运用企业自由现金流量折现模型会使评估工作过程兄长而低效。

  • 第5题：

    下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。

    • A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
    • B、现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本
    • C、预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整
    • D、预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的

    正确答案:C

  • 第6题：

    如果企业价值评估中受预期现金流量，折现率和存续期的影响，这种评估模型是（）。

    • A、以资产评估为基础的评估模型
    • B、企业现金流量折现模型
    • C、股权现金流量折现模型
    • D、股利现金流量折现模型

    正确答案:B

  • 第7题：

    在基于现金流量的企业价值评估模型中，折现率一般如何确定？


    正确答案:确定折现率的基本原则实质上是确定一个合理的期望投资报酬率，它通过估算企业的资本成本来确定。由于企业存在多种收益口径的选择，因此，评估人员需要注意折现率必须与被折现的现金流量的类型和风险相一致，估计折现率的一个重要原则就是：股东自由现金流量与股权资本成本相匹配，企业自由现金流量与加权平均资本成本相匹配。

  • 第8题：

    单选题
    下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。
    A

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    B

    现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本

    C

    预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

    D

    预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的


    正确答案： C
    解析： 在企业价值评估的现金流量折现法下，预测的基期有两种确定方法：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可持续性，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应当进行调整，使之适合未来的情况。

  • 第9题：

    单选题
    下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（　　）。
    A

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    B

    谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”

    C

    一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较低的一个

    D

    企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值


    正确答案： A
    解析：
    A项，“企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量（相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量），通过对这个现金流量进行折现得出评估价值；B项，谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”；C项，一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个；D项，企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

  • 第10题：

    单选题
    下列关于现金流量折现模型的说法中，不正确的是（）。
    A

    实体现金流量的折现率为股权资本成本

    B

    该模型有三个参数：现金流量、资本成本和时间序列

    C

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    D

    预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”


    正确答案： A
    解析： 股权现金流量只能用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现。所以，选项A不正确。

  • 第11题：

    多选题
    下列关于企业价值评估模型的说法中，不正确的有（　　）。
    A

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    B

    预测期和后续期的划分是财务管理人员主观确定的

    C

    股权现金流量和实体现金流量可以使用相同的折现率折现

    D

    相对价值模型用一些基本的财务比率评估目标企业的内在价值


    正确答案： A,B
    解析：
    A项，现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则，也就是任何资产的价值是其产生的未来现金流量的现值。B项，预测期和后续期的划分不是事先主观确定的，而是在实际预测过程中根据销售增长率和投资回报率的变动趋势确定的；C项，股权现金流量只能使用股权资本成本来折现，实体现金流量只能用企业实体加权的平均资本成本来折现；D项，相对价值模型运用一些基本的财务比率评估目标企业的相对价值。

  • 第12题：

    多选题
    下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。
    A

    在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

    B

    在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率

    C

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    D

    实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和


    正确答案： D,C
    解析： 在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于销售收入增长率。

  • 第13题：

    在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（　　）。

    A. 股利折现模型
    B. 股权自由现金流量折现模型
    C. 经济增加值折现模型
    D. 企业自由现金流量折现模型
    E. 上市公司比较法

    答案：A,B,C,D
    解析：
    在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润（经济增加值）折现模型等多种常用的评估模型。

  • 第14题：

    在评估实践中，下列属于收益法评估模型的有（　）。

    A.股利折现模型
    B.股权自由现金流量折现模型
    C.经济利润折现模型
    D.企业自由现金流量折现模型
    E.上市公司比较法

    答案：A,B,C,D
    解析：
    在评估实践中，收益法有股利折现模型、股权自由现金流量折现模型、企业自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型等多种常用的评估模型。

  • 第15题：

    企业自由现金流模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率折现得出的现值估算企业价值。下列关于企业自由现金流模型说法中正确的有（　　）。

    A.对企业自由现金流量进行折现，应采用加权平均资本成本
    B.若评估基准日后被评估企业的实际资本结构虽与目标资本结构之间存在差异，但预计能在较短时间调整至目标资本结构的水平并维持，可采用目标资本结构计算加权平均资本成本
    C.对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面价值作为其评估价值
    D.可以任意选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估
    E.选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现金流量折现模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比两种模型运用过4程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况

    答案：A,B,E
    解析：
    C选项，并非所有的付息债务的评估价值都会与评估基准日的账面价值相等，评估专业采用恰当的方法评估企业在评估基准日应承担的付息债务价值。D选项，对于选取哪一种模型计算股权价值，关键应对比两种模型运用过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况。

  • 第16题：

    下列关于股权自由现金流量折现模型使用的说法中，不正确的是（　　）。

    A. 净利润. 折旧摊销. 资本性支出. 新发行债务和偿还本金等参数都可能影响股权自由现金流量的大小
    B. 对股权自由现金流量进行折现时，应该采用加权平均资本成本作为折现率
    C. 永续价值的计算对企业价值评估至关重要
    D. 运用股权自由现金流量折现模型，被评估企业可以不必具有成熟而稳定的股利分配政策

    答案：B
    解析：
    按照折现率应当与其对应的收益口径相匹配的原则，对股权自由现金流量进行折现时，应该采用股权资本成本，选项B说法错误。

  • 第17题：

    现金流量折现模型的基本思想是（）

    • A、重要性原则
    • B、谨慎性原则
    • C、时间价值原则
    • D、增量现金流量原则
    • E、全面性原则

    正确答案:C,D

  • 第18题：

    下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。

    • A、在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
    • B、在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
    • C、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
    • D、实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和

    正确答案:C,D

  • 第19题：

    下列关于现金流量折现模型的说法中，不正确的是（）。

    • A、实体现金流量的折现率为股权资本成本
    • B、该模型有三个参数：现金流量、资本成本和时间序列
    • C、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
    • D、预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”

    正确答案:A

  • 第20题：

    单选题
    如果企业价值评估中受预期现金流量，折现率和存续期的影响，这种评估模型是（）。
    A

    以资产评估为基础的评估模型

    B

    企业现金流量折现模型

    C

    股权现金流量折现模型

    D

    股利现金流量折现模型


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    关于价值评估的现金流量折现模型，下列说法不正确的是（　）。
    A

    实体现金流量=股利现金流量+债务现金流量

    B

    股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现

    C

    企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段

    D

    在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的


    正确答案： A
    解析： 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量，只有在企业没有增发或回购股票时，股利现金流量等于股权现金流量

  • 第22题：

    单选题
    下列关于企业价值评估的说法中，正确的是（　　）。
    A

    现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

    B

    谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”

    C

    一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较低的一个

    D

    企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值


    正确答案： C
    解析：
    “企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量（相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量），通过对这个现金流量进行折现得出评估价值；谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”；一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较高的一个，由此可知；企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值。

  • 第23题：

    多选题
    现金流量折现模型的基本思想有（）。
    A

    增量现金流量原则

    B

    资本市场有效原则

    C

    时间价值原则

    D

    风险-报酬权衡原则


    正确答案： A,C
    解析： 现金流量模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则。

  • 第24题：

    多选题
    现金流量折现模型的基本思想是（）
    A

    重要性原则

    B

    谨慎性原则

    C

    时间价值原则

    D

    增量现金流量原则

    E

    全面性原则


    正确答案： B,D
    解析： 暂无解析

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