某公司2005年销售收入为180万元，销售成本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为1.2， 年初存货为52万元，则2005年度存货周转次数为（ ）。A．3.6次B．2次C．2.2次D．1.5次

D 【解析】流动比率=流动资产/流动负债 因此：3--流动资产/80 期末流动资产=3×80=240(万元) 由于：速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 即：1.6=(240-存货)/80 则：期末存货=240-1.6×80=112(万元) 平均存货=(60+112)÷2=86(万元) 存货周转率=营业成本/平均存货=150÷86=1.74(次)

D

C 由于流动比率-速动比率=存货÷流动负债因此：2．4-1.2=存货÷300期末存货=360(万元)平均存货=(260+360)／2=310(万元)存货周转次数=720÷310=2．32(次)

(1) 利息＝1200×5%+1500×8%＝60+120＝180(万元) 2005年的净利润=10000×10%＝1000(万元) 2005年的EBIT＝[1000/(1-40%)]+180＝1846.67(万元)(2) 2005年的总资产报酬率＝1846.67/10000×100%＝18.47%(3) 2005年股利与净利润的比率＝800/1000×100%＝80% 2006年的预计净利润＝10000×(1+20%)×10%＝1200(万元) 2006年应分配的股利＝1200×80%＝960(万元)(4) 变动资产销售百分比＝(200+2800+3000)/10000＝60% 变动负债销售百分比＝(500+1300)/10000＝18% 新增销售额＝10000×20%＝2000(万元) 2006年需增加的营运资金 =(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额) ＝(60%×2000)-(18%×2000)＝840(万元) 需要从外部追加的资金 ＝(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额)- (计划销售净利率×计划销售额×留存收益比率) ＝(60%×2000)-(18%×2000)-[10%×12000×(1-80%)] ＝1200-360-240＝600(万元) (1) 利息＝1200×5%+1500×8%＝60+120＝180(万元) 2005年的净利润=10000×10%＝1000(万元) 2005年的EBIT＝[1000/(1-40%)]+180＝1846.67(万元)(2) 2005年的总资产报酬率＝1846.67/10000×100%＝18.47%(3) 2005年股利与净利润的比率＝800/1000×100%＝80% 2006年的预计净利润＝10000×(1+20%)×10%＝1200(万元) 2006年应分配的股利＝1200×80%＝960(万元)(4) 变动资产销售百分比＝(200+2800+3000)/10000＝60% 变动负债销售百分比＝(500+1300)/10000＝18% 新增销售额＝10000×20%＝2000(万元) 2006年需增加的营运资金 =(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额) ＝(60%×2000)-(18%×2000)＝840(万元) 需要从外部追加的资金 ＝(变动资产销售百分比×新增销售额)-(变动负债销售百分比×新增销售额)- (计划销售净利率×计划销售额×留存收益比率) ＝(60%×2000)-(18%×2000)-[10%×12000×(1-80%)] ＝1200-360-240＝600(万元)

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