甲公司是一个制造企业．为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。目前甲公司的有关情况如下： (1)甲公司如果自行购嚣该设备，预计购置成本 2000万元。2年后该设备的变现价值预计为1100万元。税前营运成本每年80万元。 (2)甲公司和租赁公司的所得税率均为25%，投资项目的资本成本甲公司为12%。 要求：计算甲公司的税前损益平衡租金。
题目
甲公司是一个制造企业．为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。目前甲公司的有关情况如下： (1)甲公司如果自行购嚣该设备，预计购置成本 2000万元。2年后该设备的变现价值预计为1100万元。税前营运成本每年80万元。 (2)甲公司和租赁公司的所得税率均为25%，投资项目的资本成本甲公司为12%。 要求：计算甲公司的税前损益平衡租金。
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第1题：
甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定 添置一台设备，预计该设备将使用2年。如果自行购置该设备，预计购置成本1000万元。该项固定资产的税法折旧年限为5年，无残值。2年后该设备的变现价值预计为500万元。营运成本每年48万元，甲公司的所得税率为25%，投资项目的资本成本为10%，则承租人的税前损益平衡租金为（ ）。 A．433．86B．416．28C．312．21D．326．21
正确答案：B
年折旧=1000／5=200(万元)，2年后资产账面价值=1000—200×2=600(万元)2年后资产税后余值(残值税后流入)=500+(600—500)×25%=500+25=525(万元)，2年后资产税后余值的现值=525×(P／F，10%，2)=433．86(万元)；计算每年的折旧抵税一200×25%=0(万元)，计算年税后营运成本=36；税后损益平衡租金=(1000—433．86)／(P／A，10%，2)+3650=326．21+36—50=312．21(万元)计算税前损益平衡租金=312．21／(1—25%)=416．28(万元)。
-
第2题：
A公司已准备添置一台设备，该设备预计使用年限为5年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2100万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为8%。
(2)预计5年后该设备的变现收人为500万元。
(3)如果租赁该设备，租期5年，每年末需要向出租方支付租金350万元。
(4)该项租赁为租金可直接税前扣除租赁。
(5)A公司适用的所得税税率为25%，有担保债券的税前利率为8%。
(6)该设备每年的维修保养费用为5万元。
(7)该项目要求的最低报酬率为9%。
(1)针对A公司的“租赁与购买”通过计算作出决策；
(2)假设其他条件不变，计算A公司可以接受的最高租金。
正确答案：
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第3题：
A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值率5%。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年1万元，假设每年末发生。
（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费20万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期满时租赁资产所有权不转让。
（3）A公司的所得税税率为25%，税后借款（有担保）利率为8%。
要求：
（1）判断租赁税务性质。
（2）计算租赁方案现金流量总现值。
（3）计算购买方案现金流量总现值。
（4）判断是否选择租赁。答案：解析：（1）该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租赁费用不可在税前扣除。
（2）①确定计税基础和折旧抵税
由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即：
20×4＝80（万元）
每年折旧＝80×（1－5%）÷5＝15.2（万元）
租赁期4年内每年折旧抵税＝15.2×25%＝3.8（万元）
②计算期满资产余值的现金流量
因为该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，变现收入为0，变现损失等于租赁期满账面价值，即：
80－15.2×4＝19.2（万元）
变现损失抵税＝19.2×25%＝4.8（万元）
③计算租赁期内各年的现金流量（租金在每年年初支付）
第0年年末：NCF＝－租金＝－20（万元）
第1－3年年末：NCF＝－租金＋折旧抵税
＝－20＋3.8＝－16.2（万元）
第4年年末：NCF＝折旧抵税＋余值现金流量
＝3.8＋4.8＝8.6（万元）
④租赁方案现金流量总现值
PV＝－20－16.2×（P/A,8%,3）＋8.6×（P/F,8%,4）＝－55.43（万元）
（3）①第1年年初：NCF＝－购置成本＝－100（万元）
②第1－3年年末：NCF＝－税后维修费＋折旧抵税
年折旧＝100 ×（1－5%）÷5＝19（万元）
折旧抵税＝19×25%＝4.75（万元）
则：
NCF＝－1×（1－25%）＋4.75＝4（万元）
③第4年年末：NCF＝－税后维修费＋折旧抵税＋余值现金流量
变现收入＝30（万元）
4年后账面价值＝100－19×4＝24（万元）
变现收益缴税＝（30－24）×25%＝1.5（万元）
则：
NCF＝－1×（1－20%）＋4.75＋（30－1.5）＝32.5（万元）
④购买方案现金流量总现值
PV＝－100＋4×（P/A,8%,3）＋32.5×（P/F,8%,4）＝－65.8（万元）
（4）因为租赁的现金流出总现值（55.43万元）小于购买现金流出总现值（65.8万元），所以租赁更合适。
或：计算租赁相对于购买的净现值（NPV）
NPV＝租赁现金流量总现值－购买现金流量总现值
＝－55.43－（－65.8）＝10.37（万元）
净现值大于零，租赁方案更有利。 -
第4题：
W公司准备添置一台设备，该设备预计使用年限为6年，正在讨论是购买还是租赁。有关资料如下：
（1）如果自行购置该设备，预计购置成本1500万元。该类设备税法规定的折旧年限为8年，折旧方法为直线法，预计净残值率为零。
（2）预计6年后该设备的变现价值为400万元。
（3）如果租赁该设备，租期6年，每年年末需要向出租方支付租金300万元。租赁期结束，设备所有权不转让。
（4）该设备每年的维修保养费用为15万元，由承租人承担。
（5）W公司适用的所得税税率为25％，担保债券的税前利率为8％。
（6）租赁期内租赁合同不可撤销。
要求：
针对W公司的设备是“租赁与购买”通过计算作出决策（假设购买设备方案是可行的）。答案：解析：该设备每年的维修保养费用15万元属于租赁替代购买决策的无关现金流量，即对于承租方而言，无论自行购买还是租赁均需其负担。
自行购置的年折旧费=1500÷8=187．5（万元）
年折旧抵税=187．5×25％=46．875（万元）
第6年年末资产账面余值=1500-187．5×6=375（万元）
第6年年末资产余值变现及其变现收益纳税引起的现金流量=400-（400-375）×25％=393．75（万元）
合同约定付款总额的，以租赁合同约定的付款总额为计税基础，租赁费是取得租赁资产的成本，因此全部构成其计税基础：
租赁资产的计税基础=300×6=1800（万元）
按同类固定资产的折旧年限计提折旧费：
租赁资产的年折旧额=1800÷8=225（万元）
年折旧抵税=225×25％=56．25（万元）
租赁期满资产账面余值=1800-225×6=450（万元）
租赁期结束，租赁资产不转让，出租人收回租赁资产，承租人尚有450万元折旧没有抵税，在项目结束时需要注销损失，产生抵税效应112．5（450×25％）万元。
债务税后资本成本=8％×（1-25％）=6％
租赁净现值=租赁方案的现金流量总现值-购买方案的现金流量总现值
=[（-300+56．25）×（P／A，6％，6）+112．5×（P／F，6％，6）]-[-1500+46．875×（P／A，6％，6）+393．75×（P／F，6％，6）]
=-1119．28-（-991．91）
=-127．37（万元）
计算结果表明，租赁替代购买的净现值小于零，因此，W公司应该选择购买。 -
第5题：
甲公司是一家制造业企业，产品市场需求旺盛，为增加产能，拟于 2019 年末添置一台设备，该设备无需安装，预计购置成本 300 万元，根据税法相关规定，该设备按照 直线法计提折旧，折旧年限 3 年，净残值率为 5%，甲公司现需确定该设备的经济寿命， 相关资料如下：
甲公司加权平均资本成本为10%，企业所得税率25%，假设运行成本均发生在各年末。
要求：
（1）在考虑货币时间价值的情况下，分别计算设备更新年限为1 年、2 年、3 年的平均年成本。
（2）根据要求（1）计算的平均年成本，确定该设备的经济寿命。答案：解析：（1）年折旧＝300×（1－5%）/3＝95（万元）
年折旧抵税额＝95×25%＝23.75（万元）
第1 年末残值变现损失抵税额＝（300－95－200）×25%＝1.25（万元）
第2 年末残值变现损失抵税额＝（300－95×2－110）×25%＝0（万元）
第3 年末残值变现收益纳税额＝（40－300×5%）×25%＝6.25（万元）
更新年限为1 年的平均年成本＝[300－（200＋1.25）×（P/F，10%，1）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）－23.75
×（P/F，10%，1）]/（P/A，10%，1）
＝[300－（200＋1.25）×0.9091＋90×（1－25%）×0.9091－23.75×0.9091]/0.9091
＝172.5（万元）
更新年限为2 年的平均年成本
＝[300－110×（P/F，10%，2）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）＋100×（1－25%）
×（P/F，10%，2）－23.75×（P/A，10%，2）]/（P/A，10%，2）
＝（300－110×0.8264＋67.5×0.9091＋75×0.8264－23.75×1.7355）/1.7355
＝167.8（万元）
更新年限为3 年的平均年成本
＝[300－（40－6.25）×（P/F，10%，3）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）＋100
×（1－25%）×（P/F，10%，2）＋150×（1－25%）×（P/F，10%，3）－23.75×（P/A，10%，3）]/（P/A，10%，3）
＝（300－33.75×0.7513＋67.5×0.9091＋75×0.8264＋112.5×0.7513－23.75×2.4869）/2.4869＝170.27（万元）
（2）更新年限为2 年的平均年成本最低，因此该设备的经济寿命为2 年。 -
第6题：
A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6万元，假设每年末发生。
（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费25万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期满时租赁资产所有权不转让。
（3）A公司的所得税税率为20%，税前借款（有担保）利率为10%。
要求：
（1）判断租赁税务性质。
（2）计算租赁方案现金流量总现值。
（3）计算借款购买方案现金流量总现值。
（4）判断是否选择租赁。答案：解析：（1）判断租赁税务性质。
因为租赁期（4年）占租赁资产可使用年限（5年）的80%，大于75%的标准，符合融资租赁的认定标准。
（2）计算租赁方案现金流量总现值
①租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即25×4＝100（万元）
②计算按税法规定的折旧年限计提折旧并在租赁期内形成折旧抵税：
每年折旧＝（100－5）/5＝19（万元）
租赁期4年内每年折旧抵税＝19×20%＝3.8（万元）
③计算租赁期末资产变现形成的现金流量：
因为该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，变现收入为0，租赁期满账面价值为：
100－19×4＝24（万元）
变现损失抵税＝24×20%＝4.8（万元）
④计算租赁期内各年的现金流量
NCF0＝－25（万元）
NCF1－3＝－25＋3.8＝－21.2（万元）
NCF4＝3.8＋4.8＝8.6（万元）
⑤计算租赁方案现金流量总现值
折现率为有担保的税后借款利率，即：10%×（1－20%）＝8%
租赁方案现金流量总现值
＝－25－21.2×（P/A，8%，3）＋8.6×（P/F，8%，4）
＝－25－21.2×2.5771＋8.6×0.7350＝－73.31（万元）
（3）计算借款购买方案现金流量总现值
①计算按税法规定的折旧年限计提折旧和折旧抵税：
每年折旧＝（100－5）/5＝19（万元）
每年折旧抵税＝19×20%＝3.8（万元）
②每年税后维修费用：6×（1－20%）＝4.8（万元）
③4年后资产变现收入及变现损益对所得税的影响。
变现收入＝30（万元）
4年后账面价值＝100－19×4＝24（万元）
变现利得缴税＝（30－24）×20%＝1.2（万元）
④税后利息及本金偿还
第1至4年每年税后利息为：
100×10%×（1－20%）＝8（万元）
第4年偿还本金为100万元
⑤计算各年现金流量
NCF1－3＝3.8－4.8－8＝－9（万元）
NCF4＝3.8－4.8－8－100＋30－1.2＝－80.2（万元）
⑥借款购买方案现金流量总现值
－9×（P/A，8%，3）－80.2×（P/F，8%，4）
＝－9×2.5771－80.2×0.7350
＝－82.14（万元）
（4）判断是否租赁
租赁相对于借款购买的净现值＝－73.31－（－82.14）＝8.83（万元）
因为净现值大于零，租赁方案优。 -
第7题：
甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。
（2）如果租赁，乙公司可以提供租赁服务，租赁期5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除，乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。
（3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%；税前有担保的借款利率为8%。
要求：
（1）利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。
单位：万元
（2）计算乙公司可以接受的最低租金。答案：解析：
由于租赁替代购买的净现值大于零，所以应选择租赁方案。
【解析】
自行购置年折旧额=（1000-40）/8=120（万元）
第5年末资产账面价值=1000-120×5=400（万元）
租赁替代购买损失设备折旧抵税=-120×25%=-30（万元）
租赁替代购买避免余值变现收益纳税=（500-400）×25%=25（万元）
税后租赁费=-160×（1-25%）=-120（万元）
折现率=8%×（1-25%）=6%
租赁替代购买的净现值=1000-150×（P/F，6%，1）-150×（P/F，6%，2）-150×（P/F，6%，3）-150×（P/F，6%，4）-625×（P/F，6%，5）
=1000-150×0.9434-150×0.8900-150×0.8396-150×0.7921-625×0.7473=13.17（万元）。
（2）租赁设备年折旧额=（960-40）/8=115（万元）
期末租赁资产账面价值=960-115×5=385（万元）
设乙公司可以接受的最低租金为X，则有：
NPV=-960+X×（1-25%）×（P/A，6%，5）+115×25%×（P/A，6%，5）+[500-（500-385）×25%]
×（P/F，6%，5），令NPV=0，则有：X×（1-25%）×（P/A，6%，5）+115×25%×（P/A，6%，5）+[500-（500-385）×25%]×（P/F，6%，5）=960，求得X=154.06（万元/年），即乙公司可以接受的最低租金为154.06万元。 -
第8题：
甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：
(1)如果自行购置，设备购置成本为1 000 万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8 年，净残值为40 万元。该设备预计使用5 年，5 年后的变现价值预计为500 万元。
(2)如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5 年，每年年末收取租金160 万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960 万元。
(3)甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%;税前有担保的借款利率为8%。
要求：
(1)利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。
(2)计算乙公司可以接受的最低租金。答案：解析：(1)
单位：万元
租赁方案净现值大于0，甲公司应选择租赁方案。
(2)计算乙公司可以接受的最低租金。
乙公司租赁净现值为0 时的租金为乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折旧额=(960-40)/8=115(万元)
乙公司设备变现收益纳税=[500-(960-115×5)]×25%=28.75(万元)
最低租金=[960-115×25%×(P/A，6%，5)-(500-28.75)×(P/F，6%，5)]/[(1-25%)×(P/A，6%，5)]=154.06(万元/年)。 -
第9题：
甲公司有一台设备原值1 200万元，已提折旧600万元，已提减值准备100万元。该设备公允价值为420万元，预计处置中会产生相关费用为15万元。该设备预计还可以使用3年，预计每年可产生现金净流入均为150万元。甲公司资本利润率为5%。（P/A，5%，3）=2.7232
要求：计算该设备的可收回金额。答案：解析：可收回金额为预计未来现金流量现值与公允价值减去处置费用后的净额两者较高者。
预计未来现金流量现值=150×（P/A，5%,3）=150×2.7232=408.48（万元）；
公允价值减去处置费用后的净额=420-15=405（万元）。
该设备的可收回金额为408.48万元。
@## -
第10题：
多选题ABC公司是一家制造企业，拟添置一台设备，该设备预计需要使用10年，正在研究是通过自行购置还是融资租赁取得。如果已知ABC公司的所得税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，权益资本成本率为14%，则下列表述正确的有（ ）。A租赁期现金流量的折现率为8%
B期末资产余值的折现率为14%
C期末资产余值的折现率为10.5%
D租赁期现金流量的折现率为6%
正确答案： C,D解析： 在融资租赁决策中，租赁期现金流量的折现率应采用有担保债务的税后成本;期末资产的折现率根据全部使用权益筹资时的资金机会成本确定 -
第11题：
问答题甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下： （1）如果自行购置，设备购置成本为2000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为1000万元。 （2）如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5年。每年年末收取租金320万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为1920万元。 （3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25％；税前有担保的借款利率为8％。计算乙公司可以接受的最低租金。正确答案： 乙公司租赁净现值为0时的租金为乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折旧额=（1920-80）／8=230（万元）
5年后设备账面净值=1920-5×230=770（万元）
乙公司设备变现收益纳税=（1000-770）×25％=57.5（万元）
初始流量：-1920万元
租赁期流量：租金×（1-25％）+230×25％
5年后变现流量=1000-57.5=942.5（万元）
设最低租金为×，则有：
-1920+××（1-25％）×（P／A，6％，5）+230×25％×（P／A，6％，5）+942.5×（P／F，6％，5）=0
最低租金=[1920-230×25％×（P／A，6％，5）-942.5×（P／F，6％，5）]／[（1-25％）×（P／A，6％，5）]=308.12（万元／年）解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题甲企业作为承租人租入一台设备，该设备全新时预计使用年限11年，租出方已使用1年；甲企业的租赁期为8年；承租人租赁期满时将以0.1万元的购价优惠购买该设备，而预计该设备在租赁期满时的公允价值为30万元。则甲企业对该设备计提折旧的期限为（）。A10年
B1年
C8年
D2年
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第13题：
A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年，设备投产后企业销售收入会增加1500万元，付现成本增加200万元(不含设备营运成本)。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。
(2)设备营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年l00万元。
(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为l0%。
(4)假设出租人B公司购置该设备的成本为2400万元，预计该资产10年后变现价值为零；营运成本每年80万元；所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。B公司提出每期应收取的租金为600万元，每期期初收取。
(1)评价购买该设备是否可行。
(2)若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权，假设租赁是可撤销的短期租赁，计算A公司的期初损益平衡租金。
(3)计算B公司的期初损益平衡租金。
(4)判断租赁合约是否成立，解释原因。
正确答案：
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第14题：
甲公司是一家制造企业，拟添置一台设备，该设备预计需要使用8年，正在研究是通过自行购置还是租赁取得。如果已知甲公司的所得税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%，则下列做法正确的有（ ）。
A．租赁期现金流量的折现率为8%
B．期末资产余值的折现率为l0%
C．期末资产余值的折现率为9%
D．租赁期现金流量的折现率为6%
正确答案：BD
在租赁决策中，租赁期现金流量的折现率应采用有担保债务的税后成本；期末资产的折现率根据项目的必要报酬率确定。 -
第15题：
A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究是通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置该设备，预计购置成本100万元。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值率为5%，直线法计提折旧。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用保险、保养、修理等）预计每年1万元，假设发生在每年年末。
（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费20万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁资产所有权不转让。
（3）A公司的所得税税率为25%，税后借款（有担保）利率为8%。
要求：计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断A公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。答案：解析：有关项目说明如下：
（1）租赁方案
①判断租赁的税务性质。该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，租赁费用每年20万元，不可在税前扣除。
②租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础：
租赁资产的计税基础＝20×4＝80（万元）
③折旧抵税。按同类固定资产的折旧年限计提折旧费：
租赁资产的年折旧额＝80×（1－5%）/5＝15.2（万元）
每年折旧抵税＝15.2×25%＝3.8（万元）
④期末资产变现。该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让：
期末资产变现流入＝0（万元）
期末资产账面价值＝80－15.2×4＝19.2（万元）
期末资产变现损失＝19.2－0＝19.2（万元）
期末资产变现损失减税＝19.2×25%＝4.8（万元）
⑤各年现金流量。
第1年年初（第0年年末）现金流量＝－20（万元）
第1年至第3年年末现金流量＝－20＋3.8＝－16.20（万元）
第4年年末现金流量＝3.8＋4.8＝8.6（万元）
⑥租赁方案现金流量总现值＝－20－16.20×2.5771＋8.60×0.7350＝－55.43（万元）
（2）购买方案
①购置设备。
第1年年初购置设备＝100（万元）
②折旧抵税。按税法规定计提折旧费：
购买资产的年折旧额＝100×（1－5%）/5＝19（万元）
每年折旧抵税＝19×25%＝4.75（万元）
③税后维修费用。
每年年末税后维修费用＝1×（1－25%）＝0.75（万元）
④期末资产变现。
期末资产变现流入＝30（万元）
期末资产账面价值＝100－19×4＝24（万元）
期末资产变现利得＝30－24＝6（万元）
期末资产变现利得缴税＝6×25%＝1.5（万元）
⑤各年现金流量。
第1年年初（第0年年末）现金流量＝－100（万元）
第1年至第3年年末现金流量＝4.75－0.75＝4（万元）
第4年年末现金流量＝4.75－0.75＋30－1.5＝32.5（万元）
⑥购买方案现金流量总现值＝－100＋4×2.5771＋32.5×0.7350＝－65.80（万元）
（3）租赁方案相对购买方案的净现值
租赁方案相对购买方案的净现值＝－55.43－（－65.80）＝10.37（万元）
本例中，采用租赁方案更有利。
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第16题：
（2014年）甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：
（1）如果自行购置，设备购置成本为1 000 万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8 年，净残值为40 万元。该设备预计使用5 年，5 年后的变现价值预计为500 万元。
（2）如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5 年，每年年末收取租金160 万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960 万元。
（3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%;税前有担保的借款利率为8%。
要求：
（1）利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。
（2）计算乙公司可以接受的最低租金。答案：解析：(1)
单位：万元
租赁方案净现值大于0，甲公司应选择租赁方案。
(2)计算乙公司可以接受的最低租金。
乙公司租赁净现值为0 时的租金为乙公司可以接受的最低租金。
乙公司年折旧额=(960-40)/8=115(万元)
乙公司设备变现收益纳税=[500-(960-115×5)]×25%=28.75(万元)
最低租金=[960-115×25%×(P/A，6%，5)-(500-28.75)×(P/F，6%，5)]/[(1-25%)×(P/A，6%，5)]=154.06(万元/年)。 -
第17题：
甲公司是一家制造企业，欲添置一台设备扩大产能，设备使用年限为5年，预计设备投入使用后会使企业每年销售收入增加800万元，营运成本每年增加300万元（包括设备维修费50万元），扩充能力需要新增垫支营运资本为200万元，设备可以通过租赁或者自购取得。有关资料如下：
（1）如果自行购置该设备，预计购置成本为1500万元。根据税法规定，该项固定资产的折旧年限为6年，残值150万元，采用直线法计提折旧。预计该项资产5年后的变现价值为200万元。
（2）如果租赁，乙租赁公司要求每年租金390万元，租期5年，租金在每年年末支付。此外，由于租期较长，乙公司要求甲公司承担设备维修费用。
（3）合同约定，租赁期满设备所有权不转让。
（4）甲公司适用的所得税税率为25%，税前有担保借款利率为12%。项目要求的必要报酬率为15%。
要求：
（1）计算购买项目的常规净现值，判断是否投资购买该项设备。
（2）计算甲公司的租赁净现值。
（3）判断租赁方案是否可行。答案：解析：（1）年折旧额=（1500-150）/6=225（万元）
第5年年末账面价值=1500-225×5=375（万元）
资产余值变现损失减税=（375-200）×25%=43.75（万元）
残值变现相关现金流量=200+43.75=243.75（万元）
营业现金流量=（800-300）×（1-25%）+225×25%=431.25（万元）
项目常规净现值=-1500-200+431.25×（P/A，15%，5）+（243.75+200）×（P/F，15%，5）=-1500-200+431.25×3.3522+（243.75+200）×0.4972=-33.73（万元）
因为净现值为负，所以企业自行购置设备进行投资是不可行的。
（2）该租赁不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准。
租赁资产的计税基础=390×5=1950（万元）
租赁资产的年折旧额=（1950-150）/6=300（万元）
每年折旧抵税=300×25%=75（万元）
税后有担保借款利率=12%×（1-25%）=9%
第5年年末账面价值=1950-300×5=450（万元）
残值变现抵税=450×25%=112.5（万元）
单位：万元
（3）项目的调整净现值=项目常规净现值+租赁净现值=-33.73-29.32=-63.05（万元），所以企业利用租赁扩充生产能力是不可行的。 -
第18题：
（2019年）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求旺盛，为增加产能，拟于2019年末添置一台设备，该设备无需安装，预计购置成本300万元，根据税法相关规定，该设备按照直线法计提折旧，折旧年限3年，净残值率为5%，甲公司现需确定该设备的经济寿命，相关资料如下：
甲公司加权平均资本成本为10%，企业所得税率25%，假设运行成本均发生在各年末。
（1）在考虑货币时间价值的情况下，分别计算设备更新年限为1年、2年、3年的平均年成本。
（2）根据要求（1）计算的平均年成本，确定该设备的经济寿命。答案：解析：（1）年折旧＝300×（1－5%）/3＝95（万元）
年折旧抵税额＝95×25%＝23.75（万元）
第1年末残值变现损失抵税额
＝（300－95－200）×25%＝1.25（万元）
第2年末残值变现损失抵税额
＝（300－95×2－110）×25%＝0（万元）
第3年末残值变现收益纳税额
＝（40－300×5%）×25%＝6.25（万元）
更新年限为1年的平均年成本
＝[300－（200＋1.25）×（P/F，10%，1）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）－23.75×（P/F，10%，1）]/（P/A，10%，1）＝172.5（万元）
更新年限为2年的平均年成本
＝[300－110×（P/F，10%，2）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）＋100×（1－25%）×（P/F，10%，2）－23.75×（P/A，10%，2）]/（P/A，10%，2）＝167.8（万元）
更新年限为3年的平均年成本
＝[300－（40－6.25）×（P/F，10%，3）＋90×（1－25%）×（P/F，10%，1）＋100×（1－25%）×（P/F，10%，2）＋150×（1－25%）×（P/F，10%，3）－23.75×（P/A，10%，3）]/（P/A，10%，3）＝170.27（万元）
（2）更新年限为2年的平均年成本最低，因此该设备的经济寿命为2年。 -
第19题：
A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元，税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值率为5%。直线法计提折旧。 4年后该设备的变现价值预计30万元。设备维护费用（保险、保养等）预计每年1万元。假设发生在每年年末。
（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费20万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，
不再另外收取费用。租赁期内不得撤租，租赁期届满时租赁资产所有权不转让。
（3）A公司的所得税率25%，税后借款（有担保）利率为8%。
要求：作出自行购置还是租赁的决策。答案：解析：1.租赁方案
（1）判断租赁的税务性质
该合同符合融资租赁的认定标准（租赁期占租赁资产可使用年限的80%等），租赁费每年20万元，不可在税前扣除。
（2）计算年折旧抵税
由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础：
租赁资产的计税基础＝20×4＝80（万元）
租赁资产的年折旧额＝80×（1-5%）/5＝15.2（万元）
每年折旧抵税＝15.2×25%＝3.8（万元）
（3）计算期末资产变现相关流量
该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，期末资产变现流入＝0（万元）。
期末资产账面价值＝80－15.2×4＝19.2（万元）。
期末资产变现损失＝19.2－0＝19.2（万元）
期末资产变现损失减税＝19.2×25%＝4.8（万元）
（4）计算各年现金流量
第1年年初（第0年年末）现金流量＝－20（万元）
第1年至第3年年末现金流量＝－20＋3.8＝－16.20（万元）
第4年年末现金流量＝3.8＋4.8＝8.6（万元）
（5）计算租赁方案现金流量总现值
现金流量总现值
＝－20－16.20×2.5771＋8.6×0.7350
＝－55.43（万元） -
第20题：
甲公司外购一台大型设备，该设备的入账价值为1 200万元。该设备的预计尚可使用年限为8年，预计净残值为200万元。甲公司采用年限平均法对该设备计提折旧。甲公司每年对该设备计提的折旧额为（ ）万元。A.120
B.108
C.125
D.100答案：C解析：该设备应计提的折旧总额＝1 200－200＝1 000（万元） 甲公司每年对该设备计提的折旧额＝1 000/8＝125（万元） -
第21题：
多选题甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以通过租赁取得。甲公司如果自行购置该设备，预计购置成本2000万元。两年后该设备的变现价值预计为1100万元。甲公司和租赁公司的所得税税率均为25%，税后借款（有担保）利率为8%。该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的5%。已知（P/，4，8%，2）=1.7833，（P／F，8%，2）=0.8573。则下列说法中正确的有（）。A两年折旧抵税现值为169.41万元
B两年折旧抵税现值为160，56万元
C两年后资产残值税后流入现值为904.822万元
D两年后资产残值税后流入现值为973.04万元
正确答案： B,D解析： 年折旧=2000×（1-5%）／5=380（万元）两年折旧抵税现值=380×25%×（P/A，8%，2）=169.41（万元）两年后资产账面价值=2000-2×380=1240（万元）两年后资产残值税后流入=1100+（1240-1100）×25%=1135（万元）两年后资产残值税后流入现值=1135×（P/F，8%，2）=973.04（万元） -
第22题：
多选题甲公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年。该设备可以通过自行购置取得，也可以租赁取得。甲公司如果自行购置该设备，预计购置成本2000万元。两年后该设备的变现价值预计为1100万元。甲公司和租赁公司的所得税税率均为25%，税后借款（有担保）利率为8%。该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为购置成本的5%。已知（P／A，8%，2）＝1.7833，（P／F，8%，2）＝0.8573。则下列说法中正确的有（）。A两年折旧抵税现值为169.41万元
B两年折旧抵税现值为160.56万元
C两年后资产残值税后流入现值为904.822万元
D两年后资产残值税后流入现值为973.04万元
正确答案： C,A解析： -
第23题：
问答题A公司拟添置一台设备，有关资料如下：（1）如果自行购置该设备，预计购置成本400万元。（2）为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用10万元。（3）该设备也可以通过租赁方式取得。每年租金120万元，在每年末支付；租赁期4年，租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁设备所有权不转让。租赁公司负责租赁期内设备的维护。（4）该项设备的税法折旧年限为5年，法定残值率为5％，预计该设备4年后变现价值80万元。（5）已知A公司适用的所得税税率为25％，税前借款（有担保）利息率为8％。要求：计算租赁净现值，分析A公司应通过自行购置还是租赁取得该设备。正确答案： ①租赁方案：租赁期／可使用年限=4／5=80％，大于75％，属于融资租赁，所以租赁费不可在税前扣除。租赁资产的计税基础=120×4=480（万元）租赁资产的年折旧额=480×（1-5％）／5=91.2（万元）②自购方案：自行购置方案年折旧额=400×（1-5％）／5=76（万元）第4年末设备账面价值=400-76×4=96（万元）第4年末回收余值相关流量=80+（96-80）×25％=84（万元）税后有担保利息率=8％×（1-25％）=6％由于租赁净现值大于0，所以应当选择租赁方案。解析： 暂无解析