某股份制企业共有普通股300万股，每股10元，长期负债1000万元，利率为10%，无其他负债。假设企业拟扩大经营规模，预期不考虑筹资方案时息税前利润1000万元，企业所得税税率为25%。该年度企业销售收入为5000万元，发生业务招待费为50万元。该公司商定了一下两个筹资方案。方案1：发行股票700万般(每股10元)，共7000万元。方案2：发行股票400万股(每股10元)，发行债券3000万元(债券利率8%)。方案3：发行债券7000万元(债券利率8%)。要求：从每股净利的角度考虑，企业应该采用哪个筹资方

题目

某股份制企业共有普通股300万股，每股10元，长期负债1000万元，利率为10%，无其他负债。假设企业拟扩大经营规模，预期不考虑筹资方案时息税前利润1000万元，企业所得税税率为25%。该年度企业销售收入为5000万元，发生业务招待费为50万元。该公司商定了一下两个筹资方案。

方案1：发行股票700万般(每股10元)，共7000万元。

方案2：发行股票400万股(每股10元)，发行债券3000万元(债券利率8%)。

方案3：发行债券7000万元(债券利率8%)。

要求：从每股净利的角度考虑，企业应该采用哪个筹资方案。

相似考题

1.某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80万元),现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择(1)全部发行普通股。增发5万股,每股面信80元(2)全部筹措长期债务,利率为10%,利息为40万元,企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为25%要求:(1)计算每股收益无差别点( )A.EBI=130万元B.EBIT=150万元C.EBT=155万元D.EBI=140万元(2)该企业选择哪一种融资方案。( )A.采用负债筹资方案 B.采用发行股票筹资方案

2.某股份制企业共有普通股100万股，每股10元，没有负债。由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假设企业下一年度的资金预期盈利200万元，企业所得税税率为25％，计划发行新股20万股(每股10元)，发行债券300万元(债券年利率为6％)，则下年的每股净利为( )元。A．1．14B．1．37C．1．29D．1．25

3.某公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，票面利率为9%，优先股100万元，年股息率为11%，普通股500万元，今年预计每股股息2.6元，股价20元，并且股息以2%的速度增长。企业使用的所得税为30%，该公司计划再筹资1000万元，有AB两个方案可供选择。A方案：发行1000万元债券，票面利率为10%，由于负债增加，股本要求股息增长速度为4%。B方案：发行600万元债券，票面利率为10%，发行400万元股票，预计每股股息为3.3元，股价为30元，年股利以3%的速度递增。请回答如下 90～92 问题：第 90 题 A方案的加权平均资金成本为（ ）。A．9.25%B．9.38%C．9.56%D．9.67%

4.假设某物业服务企业发行某种普通股票,每股面值10元,以每股12元溢价发行,筹资费用率为4%,预计的年股利率为10%,以后每年增长2%,且留存利润50万元。该企业留存收益的资本成本是()。A.0.0833B.0.1033C.0.1D.0.12

参考答案和解析
正确答案：
不考虑筹资方案时，企业利润总额为：1000-1000×10%=900(万元)
因为根据税法规定，业务招待费税前扣除的限额为销售收入的0．5%，所以扣除限额是5000×0．5%=25(万元)，并且只能扣除实际发生额的60%，即50×60%=30(万元)，所以应该扣除的是25万元，在利润总额中多扣除了25万，所以要对应纳税所得额进行调整。所以不考虑筹资方案时，应纳税所得额为900+25=925(万元)．
方案1：发行股票700万股。
应纳企业所得税=925×25%=231．25(万元)
税后利润=900-231．25=668．75(万元)
每股净利=668．75/1000=0．67(元/股)
方案2：发行债券3000万元，利息支出=3000×8%=240(万元)
应纳企业所得税=(925—240)×25%=171．25(万元)
税后利润=900-240-171．25=488．75(万元)
每股净利=488．75/700=0．70(元/股)
方案3：发行债券7000万元，利息支出=7000×8%=560(万元)
应纳企业所得税=(925—560)×25%=91．25(万元)
税后利润=900-560-91．25=248．75(万元)
每股净利=248．75/300=0．83(元/股)
所以，从每股净利的角度考虑，企业应该采用第三种筹资方案。
更多“某股份制企业共有普通股300万股,每股10元,长期负债1000万元,利率为10%,无其他负债。假设 ”相关问题

  • 第1题：

    某企业长期负债为800万元，短期负债为200万元，所有者权益为200万元，年利润为200万元，则该企业的资本化比率为()

    A:80%
    B:50%
    C:25%
    D:10%

    答案：A
    解析：
    资本化比率=[长期负债合计/（长期负债合计+所有者权益合计）]*100%=[800/(800+200)]*100%=80%。

  • 第2题：

    共用题干
    甲公司共有资金5000万元，其中按面值发行债券1000万元，筹资费用率2%，期限为3年，债券票面利率8%；银行借款500万元，借款利率6%；发行普通股300万股，每股发行价10元，计3000万元，筹资费用率5%，预计每年分派现金股利2元/股；留存收益500万元。假设企业所得税率为25%。要求：根据上述资料，从备选答案中选出下列问题的正确答案。

    甲公司的债券资金成本是()。
    A:6%
    B:6.12%
    C:8%
    D:10%

    答案：B
    解析：
    解析过程：发行债券资金成本=1000*8%*(1-25%)/[1000*(1-2%)]=6.12%
    解析过程：银行借款资金成本=6%*(1-25%)=4.5%
    解析过程：普通股资金成本=2/[10*(1-5%)]=21.05%
    解析过程：留存收益资金成本=2÷10=20%
    解析过程：债券占总资金额的比重=1000/5000*100%=20%银行借款占总资金额的比重=500/5000*100%=10%普通股资占总资金额的比重=3000/5000*100%=60%留存收益资金占总资金额的比重=500/5000*100%=105甲公司的加权平均资金成本=6.12%*20%+4.5%*10%+21.05%*60%+20%*10%=16.3%

  • 第3题：

    ABC公司现有资产1000万元，没有负债，全部为权益资本。其总资产净利率为15%，每年净收益150万元，全部用于发放股利，公司的增长率为零。公司发行在外的普通股100万股，每股息前税后利润1.5元（150万元/100万股）。股票的价格为每股10元。公司为了扩大规模购置新的资产（该资产的期望报酬率与现有资产相同），拟以每股10元的价格增发普通股100万股，发行费用率为10%。
    要求：
    计算新发普通股资本成本，判断该增资方案是否可行？


    答案：
    解析：
    ABC Ks=1.5/[10×（1-10%）]+0=16.67%
    由于资产报酬率（总资产净利率）只有15%，因此该增资方案不可行。
    【提示】留存收益资本成本的估计
    留存收益资本成本的估计与普通股相似，但无需考虑筹资费用。

  • 第4题：

    某企业资产总额为1000万元，其中普通股600万元(每股10元)，借款100万元(年利率8％)，债券300万元(年利率10％)，已知企业今年的销售额为800万元，变动成本480万元，固定成本180万元。所得税率为30％，则今年普通股每股收益为（ ）。

    A.1.28元／股
    B.1.19元／股
    C.6.79元／股
    D.8.89元／股

    答案：B
    解析：
    2020版教材P245

  • 第5题：

    某公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，筹资费用率2%，票面利率9％；长期借款100万元，利率10%；优先股100万元，年股息率11%；普通股400万元，目前每股股利为2.6元，股价20元，并且股利以2%的速度递增。企业适用所得税税率为30%。该公司计划再筹资1000万元，有A、B两个方案可供选择：A方案：发行1000万元债券，票面利率10%；B方案：发行600万元债券，票面利率10%，发行400万元普通股，预计发行后每股股利为3.3元，股价为30元，年股利以4%的速度递增。B方案的加权平均资金成本为（）。

    • A、10％
    • B、10.29%
    • C、10.65%
    • D、10.49％

    正确答案:D

  • 第6题：

    假设A公司只生产一种甲产品，有关资料如下： （1）2010年甲产品的销售量为2.4万件，单位售价为每件5000元，单位变动成本为每件3500元，固定成本总额（不含利息费用）为600万元。 （2）2010年年末发行在外普通股3000万股（每股面值为1元），股东权益总额为15000万元，普通股的资本成本为12%；长期负债为10000万元，长期负债的平均年利率为10%，规定每年支付利息。假设公司没有流动负债。 （3）假设公司适用的所得税税率为25%。 计算该公司2010年的加权平均资本成本。


    正确答案:加权平均资本成本Kw=[1500×12%+10000×10%×（1-25%）]/（1500+10000）=10.2%。

  • 第7题：

    在对某企业进行整体资产评估时，已知其资产总额为13300万元，长期负债3000万元。已知社会收益率为20%，国库券利率15%，该企业适用的p系数为1.4，长期负债利率17%，已知所得税税率为30%。要求：试计算总投资适用的折现率。


    正确答案: 先求该企业的资本结构：
    长期负债占总资产的比重=3000/133000×100%=22.56%
    则所有者权益占总资产的比重=100%-22.56% =77.44%
    权益资本成本=15%+（20%一15%）×1.4=22%
    则总投资适用的折现率一22%×77.44%-{-17%×（1—30%）×22.56%=19.72%

  • 第8题：

    问答题
    A公司2004年的财务数据如下：  收入               2000万元  净利                180万元  股利                 54万元  普通股股数            100万股  年末资产总额          2000万元  年末权益乘数          5 假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。 计算2004年的每股收益、每股净资产和已获利息倍数。

    正确答案： 2004年的年末权益乘数=5，则资产负债率为80%
    2004年的年末资产总额为2000万元，则负债总额为1600万元，股东权益为400万元
    2004年的每股收益=180÷100=1.8（元） 
    2004年的每股净资产=400÷100=4（元）
    利息=1600×10%=160（万元）
    税前利润=净利/（1-40%）=180/（1-40%）=300（万元）
    已获利息倍数=息税前利润/利息=（300+160）/160=2.9
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    单选题
    某公司当前总资本为32600万元，其中债务资本20000万元（年利率6%）、普通股5000万股（每股面值1元，当前市价6元）、资本公积2000万元，留存收益5600万元。公司准备扩大经营规模，需追加资金6000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为发行1000万股普通股、每股发行价5元，同时向银行借款1000万元、年利率8%。乙方案为按面值发行5200万元的公司债券、票面利率10%，同时向银行借款800万元、年利率8%。假设不考虑股票与债券的发行费用，公司适用企业所得税税率25%，则上述两方案每股收益无差别点息税前利润为（）万元。
    A

    2420

    B

    4304

    C

    4364

    D

    4502


    正确答案： D
    解析： 假设每股收益无差别点时息税前利润为EBIT， 则可以列式：（EBIT－20 000×6%－1 000×8%）×（1－25%）/（5 000＋1 000）＝（EBIT－20 000×6%－5 200×10%－800×8%）×（1－25%）/5 000，解答EBIT＝4 304（万元）。

  • 第10题：

    单选题
    某企业资产总额为10 00万元，其中普通股600万元（每股10元），借款1 00万元（年利率8%）.债券300万元（年利率10%），已知企业今年的销售额为800万元，变动成本480万元，固定成本180万元。所得税率为30%，则今年普通股每股收益为(    )。
    A

    1. 28 /11股

    B

    1.19元／股

    C

    6.79元／股

    D

    8. 89元／股


    正确答案： B
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    某公司拟发行普通股筹资1000万元，筹资费率为5%，假设股利率固定为10%，所得税率为25%，则普通股资金成本率为（  ）。
    A

    7.5%

    B

    7.89%

    C

    10%

    D

    10.53%


    正确答案： B
    解析：

  • 第12题：

    不定项题
    某公司目前拥有资金2000万元。其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元。该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，有两种筹资方案：方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。计算采用方案2的综合资本成本为：
    A

    10.73%

    B

    11.16%

    C

    12.24%

    D

    13.35%


    正确答案： A
    解析：

  • 第13题：

    共用题干
    甲公司共有资金5000万元，其中按面值发行债券1000万元，筹资费用率2%，期限为3年，债券票面利率8%；银行借款500万元，借款利率6%；发行普通股300万股，每股发行价10元，计3000万元，筹资费用率5%，预计每年分派现金股利2元/股；留存收益500万元。假设企业所得税率为25%。要求：根据上述资料，从备选答案中选出下列问题的正确答案。

    甲公司的普通股资金成本是()。
    A:15%
    B:20%
    C:21%
    D:21.05%

    答案：D
    解析：
    解析过程：发行债券资金成本=1000*8%*(1-25%)/[1000*(1-2%)]=6.12%
    解析过程：银行借款资金成本=6%*(1-25%)=4.5%
    解析过程：普通股资金成本=2/[10*(1-5%)]=21.05%
    解析过程：留存收益资金成本=2÷10=20%
    解析过程：债券占总资金额的比重=1000/5000*100%=20%银行借款占总资金额的比重=500/5000*100%=10%普通股资占总资金额的比重=3000/5000*100%=60%留存收益资金占总资金额的比重=500/5000*100%=105甲公司的加权平均资金成本=6.12%*20%+4.5%*10%+21.05%*60%+20%*10%=16.3%

  • 第14题：

    某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元，则该公司每股净资产为（　　）元／股。

    A.10
    B.8
    C.6
    D.3

    答案：D
    解析：
    年末净资产=年末总资产-流动负债-长期负债=160000-40000-60000=60000(万元)，根据每股净资产的计算公式可得：

  • 第15题：

    某企业资产总额为1000万元，其中普通股600万元（每股10元），借款100万元（年利率8%），债券300万元（年利率10%），已知企业今年的销售额为800万元，变动成本480万元，固定成本180万元。所得税率为30%，则今年普通股每股收益为（ ）。

    A：1.28元/股
    B：1.19元/股
    C：6.79元/股
    D：8.89元/股

    答案：B
    解析：
    2019版教材P245


    注意在利息计算时，各类负债资金利息分别计算，既不能漏项，也不能把所有负债资金综合到一起计算利息。

  • 第16题：

    材料题
    某农业企业原来的资金结构为：筹资总额为8000万元。其中，债券4000万元，年利率10%；普通股4000万元(共发行400万股，每股发行价10元)。企业今年预期股利为1元/股，预计以后每年增加股利5%。企业所得税税率为25%。现企业为扩大生产经营规模，拟增资2000万元，有以下三个方案可供选择：
    甲方案：增发2000万元债券。因债权人风险加大。债券利率增至12%。预计普通股股利不变，但由于风险加大，普通股市价降至8元/股。
    乙方案：发行债券1000万元，年利率为10%；另发行股票100万股，每股发行价10元，预计普通股股利不变。
    丙方案：发行股票181．82万股，普通股市价增到11元/股。
    根据以上材料，回答下列81-85问题：

    甲方案的综合资金成本为（　　）。查看材料

    A.4．8%
    B.10%
    C.11．8%
    D.15%

    答案：C
    解析：
    本题考查农业企业的资金成本。Wb1=4000/10000×100%=40%，Wb2=2000/10000×100%=20%，Ws=4000/10000×100%=40%，Kb1=10%×(1-25%)=7．5%，Kb2=12%×(1-25%)=9%，Ks=1/8+5%=17．5%，Kw=7．5%×40%+9%×?20%+17．5%×40%=11．8%。

  • 第17题：

    评估某企业价值时，已知其资产总额为13300万元，长期负债3000万元。市场平均收益率为20％，国债利率15％，该企业适用的ß系数为1.4（企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率），长期负债利率17％。若所得税税率为30％，试计算加权平均资金成本。


    正确答案:依题意可知该企业的资本结构为：
    长期负债占总资产的比重=3000/13300×100%=22.56%
    则所有者权益占总资产的比重=1-22.56%=77.44%
    权益资本成本=15%+（20%-15%）×1.4=22%
    加权平均资金成本=22%×77.44%+17%×（1-30%）×22.56%=19.72%

  • 第18题：

    假设A公司只生产一种甲产品，有关资料如下： （1）2010年甲产品的销售量为2.4万件，单位售价为每件5000元，单位变动成本为每件3500元，固定成本总额（不含利息费用）为600万元。 （2）2010年年末发行在外普通股3000万股（每股面值为1元），股东权益总额为15000万元，普通股的资本成本为12%；长期负债为10000万元，长期负债的平均年利率为10%，规定每年支付利息。假设公司没有流动负债。 （3）假设公司适用的所得税税率为25%。 欲使该公司2011年的每股收益比上年增加30%，则该公司2011年的息税前利润应比上年增加百分之几（计算时假设2011年经营甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额将保持2010年的水平）？


    正确答案: 2011年的息税前利润为X
    [（X-1000，0000）×（1-25%）]/3000，0000=0.5×（1+3%）
    X=3600
    （3600/3000 -1）×100%=20%
    应比上年增加20%。

  • 第19题：

    某公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，筹资费用率2%，票面利率9％；长期借款100万元，利率10%；优先股100万元，年股息率11%；普通股400万元，目前每股股利为2.6元，股价20元，并且股利以2%的速度递增。企业适用所得税税率为30%。该公司计划再筹资1000万元，有A、B两个方案可供选择：A方案：发行1000万元债券，票面利率10%；B方案：发行600万元债券，票面利率10%，发行400万元普通股，预计发行后每股股利为3.3元，股价为30元，年股利以4%的速度递增。原方案的加权平均资金成本为（）。

    • A、10.62%
    • B、11.54%
    • C、10.37%
    • D、9.76％

    正确答案:A

  • 第20题：

    问答题
    某企业目前的总资本为2000万元，其结构为：负债：资本为40：60，负债利率为10﹪，普通股权资本为60﹪（发行普通股24万股，每股面值50元）。现拟追加筹资300万，有两种方案可供选择：  （1）全部筹措长期债务，负债利率为10﹪，企业追加筹资后，息税前利润预计为180万元，所得税率为33﹪。  （2）全部发行普通股。增发普通股6万股，每股面值50元。  要求：计算每股收益无差别点及无差别点每股收益并确定企业的筹资方案。

    正确答案： （1）[EBIT－（800＋300）×10％]×（1－33％）÷（24×50）＝[EBIT－800×10％] ×（1－33％）÷（24×50＋6×50）解得：EBIT＝230
    （2）因为每股收益无差别点得息税前利润230大于预计利润180，所以采用发行债券方式筹集资金。
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    问答题
    在对某企业进行整体资产评估时，已知其资产总额为13300万元，长期负债3000万元。已知社会收益率为20%，国库券利率15%，该企业适用的p系数为1.4，长期负债利率17%，已知所得税税率为30%。要求：试计算总投资适用的折现率。

    正确答案： 先求该企业的资本结构：
    长期负债占总资产的比重=3000/133000×100%=22.56%
    则所有者权益占总资产的比重=100%-22.56% =77.44%
    权益资本成本=15%+（20%一15%）×1.4=22%
    则总投资适用的折现率一22%×77.44%-{-17%×（1—30%）×22.56%=19.72%
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    假设甲公司是一家较大的从事食用油生产的企业，2005年甲公司实现净利润3000万，2005年末所有者的权益的总额1.2 亿，其中普通股2000万股，每股1元，甲公司的资本结构为长期负债占40%，所有者权益占60%，长期负债的年利率为10%，假定该公司的负债水平在05年内未发生变化，甲公司的所得税率为30%。则息税前利润为（）万元。
    A

    2560

    B

    1560

    C

    3560

    D

    4560


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    问答题
    某企业今年营业收入为1000万元，营业净利率为20%，该公司的普通股股数为50万股，目前每股市价25元，公司计划下年每季度发放现金股利每股0.25元。下年度资金预算需700万元，按资产负债率50%的比例筹资。　　要求：　　（1）计算每股收益；　　（2）计算市盈率；　　（3）计算公司下年尚需从外部筹措的权益资金为多少？

    正确答案：
    (1)每股收益=1000×20%/50=4(元/股)。
    (2)市盈率=每股市价/每股收益=25/4=6.25。
    (3)公司预期保留盈余=1000×20%-0.25×50=187.5(万元);需要筹集的权益资金=700×(1-0.5)=350(万元);公司需从外部筹措的权益资金为=350-187.5=162.5(万元)。
    解析： 暂无解析

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