关于债券的即期利率，下列说法正确的有()。A:即期利率也称为零利率 B:即期利率是零息票债券到期收益率的简称 C:即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率 D:根据已知的债券价格能够计算出即期利率
题目
关于债券的即期利率，下列说法正确的有()。
A:即期利率也称为零利率
B:即期利率是零息票债券到期收益率的简称
C:即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率
D:根据已知的债券价格能够计算出即期利率
B:即期利率是零息票债券到期收益率的简称
C:即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率
D:根据已知的债券价格能够计算出即期利率
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第1题：
下列各项说法中，符合市场分割理论的是( )。A.不同期限的债券市场互不相关
B.债券期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高
C.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
D.即期利率水平由各个期限市场上的供求关系决定答案：A,D解析：选项A、D 符合市场分割理论；选项B 符合流动性溢价理论；选项C 符合无偏预期理论。 -
第2题：
下列各项中，符合市场分割理论的有（ ）。A、长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
B、不同期限的债券市场互不相关
C、即期利率水平完全由各个期限市场上供求关系决定
D、长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价答案：B,C解析：市场分割理论认为，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定。选项C是答案。市场分割理论的最大缺陷在于该理论认为不同期限的债券市场互不相关。选项B是答案。选项A符合无偏预期理论；选项D符合流动性溢价理论。 -
第3题：
下列关于利率期限结构的表述中，符合市场分割理论的是（ ）。A.假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
B.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
C.对上斜收益率曲线的解释是市场预期未来短期利率会上升
D.无法解释长期债券市场利率随短期债券市场利率波动呈现明显有规律变化的现象答案：D解析：利率的期限结构是第三章的客观题常考点，最近两年连续命题，应重点把握住三种理论解释的基本结论以及各自对收益率曲线的解释。
?选项A：无偏预期理论假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率等于短期债券预期利率的几何平均，选项A属于无偏预期理论；
?选项B：属于流动性溢价理论的基本观点；
?选项C：对于收益率曲线的解释，无偏预期理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化情况，市场分割理论认为反映的是短期债券市场均衡利率水平与中/长期债券市场均衡利率水平的关系，流动性溢价理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化加上流动性溢价补偿的综合影响，因此选项C属于无偏预期理论；
?选项D：市场分割理论认为，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响，因此无法解短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性变化的现象，选项D正确。 -
第4题：
下列关于债券与利率的关系说法正确的是（ ）。
Ⅰ.利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险
Ⅱ.债券的价格与利率呈反向变动关系
Ⅲ.利率上升时，债券价格上升
Ⅳ.债券的价格与利率呈正向变动关系A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案：C解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系；利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。 -
第5题：
关于市场预期理论，下列陈述正确的有( )。
Ⅰ.市场预期理论又称无偏预期理论
Ⅱ.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的
Ⅲ.在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同
Ⅳ.长期债券不是短期债券的理想替代物
Ⅴ.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期A、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
B、Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅴ
D、Ⅰ,Ⅱ,Ⅳ,Ⅴ答案：C解析：C
在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物。 -
第6题：
关于债券的即期利率，下列说法正确的有（ ）。
Ⅰ.即期利率也称为零利率
Ⅱ.即期利率是零息票债券到期收益率
Ⅲ.即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率
Ⅳ.根据己知的债券价格，能够计算出即期利率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：即期利率也称零利率，是零息票债券到期收益率的简称.在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率. -
第7题：
下列关于市场预期理论的说法，正确的是（）。
- A、又称“无偏预期”理论
- B、认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期
- C、在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的利率
- D、某一时点上，不同期限债券的即期利率不相同
正确答案:A,B,C,D -
第8题：
关于即期利率，下列表述错误的是（）。
- A、一般而言，即期利率随期限变化
- B、利率和本金都是在到期日支付
- C、即期利率是已设定到期日的零息债券的到期收益率
- D、即期利率的计息日起点是未来的某一时刻
正确答案:D -
第9题：
下列关于债券到期收益率公式的说明，不正确的是（）
- A、当债券价格等于面值（平价）的时候，票面利率=即期收益率=到期收益率
- B、当债券价格大于面值（溢价）的时候，票面利率>即期收益率>到期收益率
- C、当债券价格小于面值（折价）的时候，票面利率<即期收益率<到期收益率
- D、当债券价格小于面值（溢价）的时候，票面利率>即期收益率>到期收益率
正确答案:D -
第10题：
多选题下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。A债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
B债券期限越长，债券价值越偏离债券面值
C长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券
D市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感
正确答案： B,A解析： 债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小。不论是溢价债券还是折价债券，票面利率与市场利率的差异，不会使债券的价值过于偏离债券的面值，所以，选项A正确；
随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值，所以，选项B正确；
长期债券对市场利率（贴现率）的敏感性会大于短期债券，所以，选项C正确；
市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈地波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率的变化并不敏感，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低，所以，选项D正确。 -
第11题：
单选题关于债券的即期利率，下列说法正确的有()。 Ⅰ 即期利率也称为零利率 Ⅱ 即期利率是零息票债券的到期收益率 Ⅲ 即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率 Ⅳ 根据已知的债券价格，能够计算出即期利率AⅠ、Ⅱ、Ⅳ
BⅠ、Ⅲ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ、IV
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案： B解析： 即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。 -
第12题：
单选题根据利率期限结构理论，下列关于正向的利率曲线的说法，正确的有（ ）。Ⅰ．正向利率曲线向下倾斜Ⅱ．期限越长，债券利率越高Ⅲ．是期限与实际收益率的曲线Ⅳ．说明市场预期未来即期利率下降Ⅴ．流动性溢价可对利率期限结构的形成起一定作用AⅡ、Ⅴ
BⅡ、Ⅲ、Ⅳ
CⅠ、Ⅱ、Ⅲ
DⅠ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
EⅡ、Ⅳ、Ⅴ
正确答案： B解析：
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项，正向利率曲线向上倾斜，表示期限越长的债券利率越高，说明市场预期未来即期利率上升。Ⅲ项，收益率曲线即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线。在实践中，由于即期利率计算较为繁琐，也有相当多教科书和业者采用到期收益率来刻画利率的期限结构。Ⅴ项，在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。 -
第13题：
下列各项说法中，符合流动性溢价理论的是（ ）。A.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
B.不同期限的债券市场互不相关
C.债券期限越长，利率变动可能性越大，利率风险越高
D.即期利率水平由各个期限债券市场上的供求关系决定答案：C解析：选项A符合无偏预期理论。选项B、D符合市场分割理论。选项C符合流动性溢价理论。 -
第14题：
下列关于利率期限结构的表述中，属于无偏预期理论观点的是（ ）。A.不同期限的债券市场互不相关
B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价答案：C解析：选项A、B属于市场分割理论的观点；选项C属于无偏预期理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。 -
第15题：
下列关于利率期限结构的表述中，属于市场分割理论观点的有( )。A.不同期限的债券市场互不相关
B.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C.长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价答案：A,B解析：选项A、B属于市场分割理论的观点；选项C属于无偏预期理论的观点；选项D属于流动性溢价理论的观点。 -
第16题：
对即期利率的说法中，正确的是（ ）。
Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率
Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率
Ⅲ即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率
Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用； -
第17题：
下列关于债券到期收益率公式的说明，不正确的是( )。A.当债券价格等于面值(平价)的时候，票面利率=即期收益率=到期收益率
B.当债券价格大于面值(溢价)的时候，票面利率>即期收益率>到期收益率
C.当债券价格小于面值(折价)的时候，票面利率<即期收益率<到期收益率
D.当债券价格小于面值(溢价)的时候，票面利率>即期收益率>到期收益率答案：D解析：到期收益率是指使债券的未来现金流的贴现值等于债券现在价格的贴现率，一般用y来表示。设债券价格为P，票面利率为r，到期支付的本金为M，每次支付的利息为C，利息支付的次数为n，计算到期收益率(在利息支付时间间隔内)的公式为：
根据上述公式可推导出如下结论：①当债券价格等于面值(平价)的时候，票面利率=即期收益率=到期收益率；②当债券价格大于面值(溢价)的时候，票面利率>即期收益率>到期收益率；③当债券价格小于面值(折价)的时候，票面利率<即期收益率<到期收益率。 -
第18题：
关于利率期限结构最准确的说法是？（）
- A、收益率与期限的关系
- B、某种债券贴现率平均年数
- C、通货胀率和名义利率的联系
- D、即期利率和远期利率的差异
正确答案:A -
第19题：
关于债券的即期利率，下列说法正确的有（）。
- A、即期利率也称零利率
- B、即期利率是零息票债券到期收益率
- C、即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率
- D、根据已知的债券价格，能够计算出即期利率
正确答案:A,B,C,D -
第20题：
下列关于债券的说法中，正确的是（）。
- A、债券的票面利率是固定不变的
- B、当票面利率高于市场利率，债券折价发行
- C、当票面利率低于市场利率，债券溢价发行
- D、债券发行价格是未来债券的全部现金流的总和
正确答案:A -
第21题：
单选题下列关于利率期限结构的说法，正确的有（ ）。Ⅰ．根据市场预期理论，如果预期未来利率上升，则利率曲线结构会呈下降趋势；如果预期未来利率下降，则利率曲线结构会呈上升趋势Ⅱ．根据流动性偏好理论，流动性溢价是当前即期利率和未来即期利率之间的差额Ⅲ．根据市场分割理论，如果短期资金市场供需曲线交叉点高于长期资金市场供需曲线交叉点，则利率曲线结构呈向下倾斜趋势Ⅳ．根据市场预期理论，长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同利率，市场是均衡的AⅠ、Ⅱ
BⅡ、Ⅲ
CⅢ、Ⅳ
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ
EⅡ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案： C解析：
利率期限结构理论研究相同风险和流动性的证券或贷款在期限不同时为何利率水平可能不同，主要包括利率的市场预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论。Ⅰ、Ⅳ两项，市场预期理论认为，在投资者的资产组合中，期限不同的债券是完全替代的，长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。当前短期利率较低，人们预期未来短期利率会上升，收益率曲线向上倾斜；而短期利率较高时，人们预期未来短期利率会持平或下降，则收益率曲线保持水平或向下倾斜。Ⅱ项，流动性偏好理论认为，长期利率等于在该期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上一个流动性升水或称正的时间溢价，因此，流动性溢价是远期利率和未来即期利率之间的差额。Ⅲ项，市场分割理论认为，期限不同的债券市场是完全独立的，如果对长期债券的需求相对高于短期债券的需求，则收益率曲线向下倾斜。 -
第22题：
单选题关于即期利率，下列表述错误的是（）。A一般而言，即期利率随期限变化
B利率和本金都是在到期日支付
C即期利率是已设定到期日的零息债券的到期收益率
D即期利率的计息日起点是未来的某一时刻
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第23题：
多选题下列关于债券价值的说法中，正确的有（）。A当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高
C债券期限越短，票面利率变化对债券价值的影响越小
D当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响
正确答案： D,B解析： 当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，A错误。 -
第24题：
多选题下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有（ ）。A债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小
B债券期限越长，债券价值越偏离债券面值
C长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券
D市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感。
正确答案： B,A解析：