股指期货理论价格的决定重要取决于（ ）。A．现货指数水平B．构成指数的成分股股息收益C．利率水平D．距离合约到期时间E．以卜都不对
题目
股指期货理论价格的决定重要取决于（ ）。
A．现货指数水平
B．构成指数的成分股股息收益
C．利率水平
D．距离合约到期时间
E．以卜都不对
相似考题
参考答案和解析
正确答案：ABCD
这是由股指期货定价模型得到的结论：F=Se(r-q)(T-t)，其中F是指数期货价格，S是现货指数现值，e是以连续复利方法计算的资金成本和收益；r-q是无风险利率与红利率之差；T—t是从t到T的时刻。
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第1题：
样本由40只上市公司股票构成的指数有（ ）。
A．深证成分股指数
B．深证A股指数
C．深证B股指数
D．深证创新指数
正确答案：AD
-
第2题：
股指期货理论价格的决定主要取决于( )。
Ⅰ 期货指数水平
Ⅱ 构成指数的成分股股息收益
Ⅲ 利率水平
Ⅳ 距离合约到期的时间
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ答案：C解析：从股指期货定价模型可以看出，股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。 -
第3题：
假设F为指数期货价格，s为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益(或成本)，r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股股息率，T-t为期货存续期间，则当F＜se（r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为()。A:卖出指数成分股，买进无风险债券
B:卖出股指期货合约，买进指数成分股
C:卖出无风险债券，买进股指期货合约
D:卖出指数成分股，买进股指期货合约答案：D解析：若F＞Se（r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若F＜Se（r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。 -
第4题：
股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股 息收益、通货膨胀水平、距离合约到期的时间。答案：错解析：股指期货理论价格的决定主要取决于 以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股 股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。 -
第5题：
股指期货的反向套利操作是指（ ）。A.买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约
B.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约
C.卖出股票指数所对应的现货股票，同时买入指数期货合约
D.买进股票指数所对应的现货股票，同时卖出指数期货合约答案：C解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。 -
第6题：
下列关于股指期货理论价格说法正确的是（ ）。A.与股票指数点位负相关
B.与股指期货有效期负相关
C.与股票指数股息率正相关
D.与市场无风险利率正相关答案：D解析：F（t，T）=S（t）+S（t）x（r-d）x（T-t）/365，S（t）为t时刻的现货指数，r为年利息率，d为年指数股息率，（T-t）/365表示t时刻至交割时的时间长度。选项A、B均为正相关，选项C为负相关。 -
第7题：
下列关于股指期货期现套利交易的表述中，正确的有（ ）
。A. 正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约
B. 反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约
C. 利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易
D. 股指期货价格高估时适合进行反向套利. 股指期货价格低估时适合进行正向套利答案：A,B,C解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差
趋于合理而获利的交易。 -
第8题：
沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，三个月后交割的沪深300股指数期货合约的理论价格为（ ）点。A. 3029.59
B. 3045
C. 3180
D. 3120答案：A解析：理论价格=S（t）[1＋（r－d）（T－t）/365]=3000[1＋（5%－1%）90/365]=3029.59（点）。 -
第9题：
股指期货近期与远期交割月份合约间的理论价差与（）等有关。A.近月和远月合约之间的时间长短
B.市场利率
C.现货指数价格
D.现货红利率答案：A,B,C,D解析：设：F(T1)为近月股指期货价格；F(T2)为远月股指期货价格；S为现货指数价格；r为利率；d为红利率。则根据期、现价格理论有：F(T2)-F(T1)=S(r-d)（T2-T1）／365，此即为两个不同月份的股指期货的理论价差。从公式可以看出，理论价差与近、远月合约之间的时间长短、现货指数价格、利率、红利率都有关。@## -
第10题：
股指期货理论价格的决定主要取决于（）。
- A、现货指数水平
- B、构成指数的成分股股息收益
- C、利率水平
- D、距离合约到期的时间
正确答案:A,B,C,D -
第11题：
单选题下列关于股指期货理论价格的说法正确的是( )。A股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高
正确答案： D解析： -
第12题：
单选题假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se（r-q）（T-t）时，投资者的套利交易策略为()。A卖出股指期货合约，买进指数成分股
B卖出指数成分股，买进股指期货合约
C卖出指数成分股，买进无风险债券
D卖出无风险债券，买进股指期货合约
正确答案： B解析： 若期货价值偏高，可考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若持有股指成分股的成本偏高，可考虑买入股指期货合约，卖出成分股进行套利，这种策略为负向套利 -
第13题：
(2017年)股指期货理论价格的决定主要取决于（）。
Ⅰ 期货指数水平Ⅱ 构成指数的成分股股息收益
Ⅲ 利率水平Ⅳ 距离合约到期的时间A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ答案：C解析：从股指期货定价模型可以看出，股指期货理论价格的决定主要取决于以下四个因素：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期的时间。 -
第14题：
假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se(r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为（ ）A:卖出期货合约，买进指数成分股
B:卖出无风险债券，买进指数成分股
C:卖出指数成分股，买进股指期货合约
D:卖出指数成分股，买进无风险债券答案：A解析：若F＞Se(r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利。若F＞Se(r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买八股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利 -
第15题：
股指期货理论价格的决定主要取决于（ ）。A:现货指数水平
B:构成指数的成分股股息收益
C:利率水平
D:距离合约到期时间答案：A,B,C,D解析：这是由股指期货定价模型得到的结论：F=Se(r-g)(T-t)，其中F指数期货价格，S现货指数现值，P是以连续复利方法计算的资金成本和收益；(r-q)是无风险利率与红利率之差；(T-t)是从t到T时刻。 -
第16题：
沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5％，年指数股息率为1％，三个月后交割的沪深300股指数期货合约的理论价格为（ ）点。A.3029．59
B.3045
C.3180
D.3120答案：A解析：理论价格=S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]=3000[1+（5％-1％）×90／365]=3029．59（点）。 -
第17题：
下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（ ）。A．股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
B．股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C．股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
D．市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高答案：D解析：股指期货理论价格的计算公式可表示为：
F(t，T)=S(t)+S(t)·(r-t)·(T-t)／365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)／365]
式中，t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示r时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。
根据公式可知，A项，股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越高；B项，股票指数股息率越高，股指期货理论价格越低；C项，股票指数点位越高，股指期货理论价格越高。 -
第18题：
股指期货合约的理论价格由()共同决定。A.标的股指价格
B.收益率
C.股息率
D.无风险利率答案：A,B,D解析：股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。在正常情况下，期货指数与现货指数维持一定的动态关系。 -
第19题：
以下有关股指期货的说法正确的有()。A.股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定
B.股指期货以股票指数所代表的一揽子股票作为交割资产
C.股指期货采用现金交割
D.股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定答案：C,D解析：A、D两项，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。B、C两项，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。 -
第20题：
下列关于股指期货理论价格的说法中，正确的是（ ）。A.与股票指数股息率正相关
B.与市场无风险利率正相关
C.与股指期货有效期负相关
D.与股票指数点位负相关答案：B解析：股指期货理论价格的计算公式可表示为：F（t，T）=S（t）+S（t）?（r-d）?（T-t）／365=S（t）[1+（r-d）?（T-t）／365]。其中，t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；T—t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，（T—t）／365的单位显然就是年了；s（t）为t时刻的现货指数；F（t，T）表示T时交割的期货合约在t时的理论价格（以指数表示）；r为年利息率；d为年指数股息率。由以上公式可知，本题选B项。 -
第21题：
假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F>Se（r-q）（T-t）时，投资者的套利交易策略为（）。A.卖出股指期货合约，买进指数成分股
B.卖出指数成分股，买进股指期货合约
C.卖出指数成分股，买进无风险债券
D.卖出无风险债券，买进股指期货合约答案：A解析：若F>Se（r-q）（T-t），期货价值偏高，可以考虑买入股指分成股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利。若F>Se（r-q）（T-t），持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买去股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。@## -
第22题：
单选题下列关于股指期货理论价格的说法正确的是（ ）。[2015年5月真题]A市场无风险利率越高，股指期货理论价格越高
B股票指数股息率越高，股指期货理论价格越高
C股指期货合约到期时间越长，股指期货理论价格越低
D股票指数点位越高，股指期货理论价格越低
正确答案： C解析：
股指期货理论价格的计算公式可表示为：F（t，T）＝S（t）＋S（t）×（r－d）×（T－t）/365＝S（t）[1＋（r－d）×（T－t）/365]。其中，t为所需计算的各项内容的时间变量；T代表交割时间；T－t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，（T－t）/365的单位即为年；S（t）为t时刻的现货指数；F（t，T）表示T时交割的期货合约在t时的理论价格（以指数表示）；r为年利息率；d为年指数股息率。通过公式得知，股指期货理论价格与市场无风险利率、股指期货合约到期时间、股票指数点位成正比，同股票指数股息率成反比。 -
第23题：
单选题根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要由（）决定。A持仓费
B交易费
C现货价格
D股指数
正确答案： D解析：