试述道·琼斯趋势分析理论的核心内容，及其中期趋势和长期趋势的关系

道氏理论认为，股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、屮期趋势和短期趋势，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动方式。道氏理论把股市的变动比作大海的运动，长期趋势犹如潮水，中期趋势如同波浪，短期趋势如同细小的波纹。 长期趋势它又称基本趋势、主要趋势。长期趋势是指连续1年或1年以上的股价变动趋势， 它包括上升的股市和下跌的股市两部分，长期趋势理论是道氏理论的核心和精华。长期趋势大约持续1~4年，其中上升的股屮称为牛市，平均约为25个月，垴短也达13个月；下跌的股市称为熊市，平均约为17个月，最短的约为11个月。 (1)上升股市。道氏理论认为，一个上升的股市由三个阶段组成：笫一阶段称为恢复阶段。在这一阶段股价开始从最低水平回升，虽然上市公司财务状况仍很一般，但投资者开始看好股市，交易量增加，股价渐渐上升，然而股票交易还不很活跃。 第二阶段是股价上升阶段。在这一阶段，公司盈余增加，投资者信心增强，交易活跃，交易量扩大，股价持续上升并可维持较长一段时间。第三阶段股价挺升至很高水平，资金大量涌人，成交量剧增，股价快速上升，市场一片繁荣，股价水平已与其内在价值严重背离，多头市场将转人空头市场? (2)下跌股市，也可分为三个阶段： 第一阶段，股价上开己见疲竭之状？买气逐渐减弱，成交量开始减少，部分敏感投资者已预感前景不佳，开始抛售股票获利了结。 第二阶段，属于恐慌阶段，大多数投资者认识到熊市已来临，竞相抛售股票逃离市场，买气减弱，卖气增强，交易量大幅度减少，股价急剧下跌。这一股价暴跌阶段通常要经历较长时间才会进入第三阶段。 笫三阶段，股市上一片悲观气氛，到处弥漫着各种坏消息，投资者信心丧失殆尽，进一步抛售股票，股价直线下跌，跌至低于其内在价值的水平。在这一阶段后期，股价跌幅趋缓，投机股跌幅大于投资股，此时空头市场即将结束，乂将转人多头市场。

道氏理论认为，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况，股票变化表现为三种趋势，即长期趋势，中期趋势和短期趋势。

短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。

按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。

道氏理论认为，股票价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将它们分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

道氏理论：股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。长期趋势最为重要，也最容易被辨认。它是投资者主要的观察对象;中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反;短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。

长期趋势最为重要，也最容易被辨认，它是投资者主要的观察对象；中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反；短期趋势最难预测，唯有投机交易者才会重点考虑。