假设用于10年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.523。该合约的交割价格为110.5,则买方需支付( )美元来购入该债券。A.164389.3 B.178327.4 C.158343.3 D.168291.5

题目
假设用于10年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.523。该合约的交割价格为110.5,则买方需支付( )美元来购入该债券。

A.164389.3
B.178327.4
C.158343.3
D.168291.5

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  • 第1题:

    美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债,面值为10万美元,票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009年6月到期,期限为10年)的卖方用该国债进行交割,转换因子为0.9105,假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160,该国债期货合约买方必须付出( )美元。

    A. 116517.75
    B. 115955.25
    C. 115767.75
    D. 114267.75

    答案:C
    解析:
    本题中,10年期国债期货的合约面值为100000美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;报价以点和多少1/32点的方式进行,1/32点代表31.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160,表明该合约价值为:1000125+31.2516=125500(美元),买方必须付出1255000.9105+1000004.5%4/12=115767.75(美元)。

  • 第2题:

    可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例就是转换因子。( )


    答案:对
    解析:
    本题表述正确。

  • 第3题:

    美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债,面值为10万美元,票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009年6月到期,期限为10年)的卖方用该国债进行交割,转换因子为0.9105,假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125~160,该国债期货合约买方必须付出( )美元。

    A.116517.75
    B.115955.25
    C.115767.75
    D.114267.75

    答案:C
    解析:
    本题中,10年期国债期货的合约面值为100000美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;报价以点和多少1/32点的方式进行,1/32点代表31.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125~160,表明该合约价值为:1000125+31.2516=125500(美元),买方必须付出1255000.9105+1000004.5%4/12=115767.75(美元)。

  • 第4题:

    当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)的报价为 102 元,每百元应计利息为 0.4 元,假设转换因子为 1,则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到( )万元。

    A.101.6
    B.102
    C.102.4
    D.103

    答案:C
    解析:
    国债期货发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息,本题中转换因子为 1,使用 CTD 券价格替代国债期货价格,计算得到答案 C。

  • 第5题:

    不同的可交割债券对于同一国债期货合约的转换因子是不同的,但同一债券在不同合约上的转换因子是相同的。


    正确答案:错误

  • 第6题:

    以下关于转换因子的说法,正确的是()。

    • A、转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
    • B、每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
    • C、转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
    • D、转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格

    正确答案:A,C,D

  • 第7题:

    4月份,某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债,假设该债券是最便宜可交割债券,相对于5年期国债期货合约,该国债的转换因子为1.25,当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本,防止到6月份国债价格上涨,该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子,要对冲800万元面值的现券则须()。

    • A、买进10手国债期货
    • B、卖出10手国债期货
    • C、买进125手国债期货
    • D、卖出125手国债期货

    正确答案:A

  • 第8题:

    某日,国债期货合约的发票价格为102元,其对应可交割国债全价为101元,距离交割日为3个月,期间无利息支付,则该可交割国债的隐含回购利率(IRR)为()。

    • A、3.96%
    • B、3.92%
    • C、0.99%
    • D、0.98%

    正确答案:A

  • 第9题:

    多选题
    以下关于转换因子的说法,正确的是()。
    A

    转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价

    B

    每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的

    C

    转换因子在合约存续期间数值逐渐变小

    D

    转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格


    正确答案: A,C,D
    解析: 暂无解析

  • 第10题:

    多选题
    下列关于利率期货交割方式的说法,正确的有(  )。
    A

    CME的13周美国短期国债期货合约目前采用现金交割方式

    B

    CME的3个月欧洲美元期货合约要进行实物交割实际是不现实的

    C

    所有到期而未平仓的CME的3个月欧洲美元期货合约都按照交割结算价格进行差价交割结算

    D

    CBOT的10年期国债期货合约目前采用现金交割方式


    正确答案: C,B
    解析: 芝加哥商业交易所的13周国债期货合约采用现金交割方式(最初曾采用实物交割方式)。由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的,进行实物交割实际是不现实的,因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割,所有到期未平仓合约都按照交割结算价格进行差价交割结算。CBOT的中长期国债期货采用实物交割方式。

  • 第11题:

    多选题
    关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述,正确的是()。
    A

    基点价值是指利率每变化一个基点时,引起的债券价格变动的绝对值

    B

    国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子

    C

    对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动×转换因子

    D

    对冲所需国债期货合约数量=债券组合的基点价值÷(CTD价格×期货合约面值÷100÷CTD转换因子)


    正确答案: B,D
    解析:

  • 第12题:

    单选题
    4月份,某机构投资者预计在6月份将购买面值总和为800万元的某5年期A国债,假设该债券是最便宜可交割债券,相对于5年期国债期货合约,该国债的转换因子为1.25,当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本,防止到6月份国债价格上涨,该投资者在国债期货市场上进行买人套期保值。假设套期保值比率等于转换因子,要对冲800万元面值的现券则须()。
    A

    买进10手国债期货

    B

    卖出10手国债期货

    C

    买进125手国债期货

    D

    卖出125手国债期货


    正确答案: B
    解析: 800万元×1.25÷100万元/手=10(手)。

  • 第13题:

    假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.474,该合约的交割价格为110-160,则买方需支付( )来购入该债券。(不考虑利息)

    A.162375.84美元
    B.74735.41美元
    C.162877美元
    D.74966.08美元

    答案:C
    解析:
    交割价格为110-160,相当于110.5点,买方必须支付:110.5*1.474*1000=162877(美元)。

  • 第14题:

    假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.474,该合约的交割价格为110-160,则买方需支付( )来购入该债券。(不考虑利息)

    A:162375.84美元
    B:74735.41美元
    C:162877美元
    D:74966.08美元

    答案:C
    解析:
    交割价格为110-160,相当于110.5点,买方必须支付:110.5*1.474*1000=162877(美元)。

  • 第15题:

    假设用于10年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.523。该合约的交割价格为110.5,则买方需支付( )美元来购入该债券。

    A、164389.3
    B、178327.4
    C、158343.3
    D、168291.5

    答案:D
    解析:
    买方必须付出110.51.5231000=168291.5(美元)。

  • 第16题:

    当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)的报价为102元,每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1,则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到( )万元。

    A. 101.6
    B. 102
    C. 102.4
    D. 103

    答案:C
    解析:
    国债期货发票价格=国债期货价格*转换因子+应计利息本题中转换因子为1.使用CTD券价格替代国债期货价格。计算得到答案C。

  • 第17题:

    下列关于芝加哥期货交易所5年期美国国债期货合约的说法,正确的有()。

    • A、合约规模为1张面值10万美元的美国中期国债
    • B、以面值100美元的标的国债价格报价
    • C、合约的最小变动价位为20美元
    • D、合约实行现金交割

    正确答案:A,B

  • 第18题:

    假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.474,该合约的交交割价格为110-16,则买方需支付()美元来购入该债券。

    • A、162375.84
    • B、74735.41
    • C、162877
    • D、74966.08

    正确答案:C

  • 第19题:

    美国5年期国债期货合约的面值为10万美元,采用实物交割的方式。


    正确答案:正确

  • 第20题:

    假设5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%,则该债券的转换因子()。

    • A、大于1
    • B、小于1
    • C、等于1
    • D、无法确定

    正确答案:A

  • 第21题:

    多选题
    下列关于转换因子的说法,正确的有(  )。
    A

    引入转换因子是为了解决各种可交割债券价格与国债期货价格没有直接可比性的问题

    B

    期货公司为了方便投资者查对,通常会提前公布转换因子表

    C

    通过转换因子,各种不同剩余期限、不同票面利率的可交割债券均可折算成期货合约标准交割债券

    D

    用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格得到转换后该债券的价格


    正确答案: B,A
    解析: B项,期货交易所为了方便投资者查对,通常会提前公布转换因子表。

  • 第22题:

    单选题
    假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债,转换因子是1.474,该合约的交交割价格为110-16,则买方需支付()美元来购入该债券。
    A

    162375.84

    B

    74735.41

    C

    162877

    D

    74966.08


    正确答案: D
    解析: 暂无解析

  • 第23题:

    单选题
    美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债,面值为10万美元,票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009年6月到期,期限为10年)的卖方用该国债进行交割,转换因子为0.9105,假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160,该国债期货合约买方必须付出(  )美元。[2010年9月真题]
    A

    116517.75

    B

    115955.25

    C

    115767.75

    D

    114267.75


    正确答案: B
    解析: 中长期国债期货采用价格报价法。本题中,10年期国债期货的合约面值为100000美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;报价以点和多少1/32点的方式进行,1/32点代表31.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160,表明该合约价值为:1000×125+31.25×16=125500(美元),买方必须付出125500×0.9105+100000 ×4.5%×4/12=115767.75(美元)。