金科公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21日为配股除权登记日,以公司2009年12月31日总股本100000股为基数,拟每10股配2股。配股价格为4元／股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。在所有股东均参与配股的情况下,配股后的每股价格是()。A. 5元B. 4.17元C. 4元D. 4.833元
题目
金科公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21日为配股除权登记日,以公司2009年12月31日总股本100000股为基数,拟每10股配2股。配股价格为4元／股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。在所有股东均参与配股的情况下,配股后的每股价格是()。
A. 5元
B. 4.17元
C. 4元
D. 4.833元
相似考题
参考答案和解析
答案：D
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第1题：
A 公司采用配股的方式进行融资。2010 年3 月21 日为配股除权登记日，以公司2009 年12 月31 日总股本100 000 股为基数，拟每10 股配2 股。配股价格为配股说
明书公布前20 个交易日公司股票收盘价平均值的5 元/股的80%，即配股价格为4 元/股。
假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，计算并分析：
①在所有股东均参与配股的情况下，配股后每股价格；
②每一份优先配股权的价值；
③是否参与配股将对股东财富的影响。答案：解析：(1)以每股4 元的价格发行了20 000 股新股，筹集80 000 元，由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化，普通股总市场价值增加了本次配股融资的金额，配股后股票的价格应等于配股除权价格。在股票的市场价值正好反映新增资本的假设下，新的每股市价为4.833 元。
(2)由于原有股东每拥有10 份股票将得到2 份配股权，故为得到一股新股需要5 份配股权，因此配股权的价值为0.167 元［(4.833-4)/ 5］。
(3)假设某股东拥有10 000 股A 公司股票，配股前价值50 000 元。如果所有股东都行使了配股权参与配股，该股东配股后拥有股票总价值为58 000 元
(4.833×12 000)。也就是说，该股东花费8 000 元(4×2 000)参与配股，持有的股票价值增加了8 000 元，投资的情况没有变化。但如果该股东没有参与配股，配股后股票的价格为4.847 元/股［(500 000＋18 000×4)/ (100 000＋18 000）］。该股东配股后仍持有10 000 股A 公司股票，则股票价值为48 470元(4.847×10 000)，股东财富损失了1 530 元(50 000-48 470)。 -
第2题：
A 公司拟采用配股的方式进行融资。20×1 年 3 月 15 日为配股除权登记日,以该公司 20×0 年 12 月 31 日总股本 1000 万股为基数,每 10 股配 2 股。配股说明书公布之前 20个交易日平均股价为 5 元/股,配股价格为 4 元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化,该配股权的价值为( )元/股。A. 4.83
B. 0.17
C. 1.5
D. 4答案：B解析：配股后每股价格=(1000×5+1000×0.2×4)/(1000+1000×0.2)=4.83 元/股,配股股权的价值=(4.83-4)/5=0.17 元/股。应该选择 B 选项。 -
第3题：
A公司拟采用配股的方式进行融资。2011年3月15日为配股除权登记日，以该公司2010年12月31日总股本1000万股为基数，每10股配2股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为5元/股，配股价格为4元/股。假定在分析中不考虑新筹集投资的净现值引起的企业价值的变化，该配股股权的价值为（）元/股。
A．4.83
B．0.17
C．1.5
D．4
B 配股后的每股价格=(1000×5+1000/10×2×4)/(1000+lO00/10×2)=4.83(元/股)；配股权的价值=(4.83-4)/5=0.17(元/股)。【提示】(1)配股除权价格=(配股前股票市值+配股融资额)/配股后的股数=(配股前股票市值+配股价格×配股数量)/(配股前的股数+配股数量)；正是由于配股价格低于股票市价，所以，配股权具有价值。(2)配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)/购买-股新股所需要的认股权数=(配股后股票价格-配股价格)/购买-股新股所需要的原股数。(3)配股后股票价格=配股后的普通股市场价值/配股后的股数=(配股前的普通股市场价值+普通股市场价值增加)/配股后的股数，在不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值变化的情况下，配股融资额=普通股市场价值增加额，因此，配股后股票价格一配股除权价格，了解了这些内容后，本题就可以解决了。 -
第4题：
A公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21日为配股除权登记日，以公司2009年12月31日总股数100 000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的5元/股的80%，即配股价格为4元/股。
假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。
要求：（1）在所有股东均参与配股的情况下，计算配股后的每股价格。
要求：（2）计算每份股票的配股权价值。
要求：（3）假设某股东拥有10 000股A公司股票，若配股后的股票市价与配股的除权价格一致，计算若所有股东都参与配股，对该股东财富的影响。
要求：（4）假设某股东拥有10 000股A公司股票，若配股后的股票市价与配股的除权价格一致，计算若该股东未参与配股，该股东财富有何变化。答案：解析：1.由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化，配股后股票的价格应等于配股除权价格。
2.在股票的市场价值反映新增资本的假设下，新的每股市价为4.833元。
由于原有股东每拥有10份股票将得到2份配股权，故为得到一股新股，需要5份股票。
3.该股东配股前价值（财富水平）：
10000×5＝50 000（元）
该股东参与配股投资额＝4×2 000＝8000（元）
该股东配股后拥有股票总价值为：
4.833×12 000＝ 58 000（元）
配股后财富水平50000元（58000－8000）
股东财富的情况没有变化。
4.配股前价值＝50 000（元）
配股后股票的价格
＝（100 000×5＋18 000×4）/（100 000＋18 000）
＝4.847（元）
配股后该股东股票价值＝4.847×10 000＝48470（元）
股东财富损失了＝50 000－48 470＝1530（元） -
第5题：
A公司采用配股的方式进行融资。总股数100000股，拟每10股配2股，配股价格为4元/股。股权登记日收盘价格5元/股。公司假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化。
要求：（1）在所有股东均参与配股的情况下，计算配股后的每股价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有10000股股票，分析配股前后该股东财富水平的变化。
要求：（2）如果有20%股东放弃配股权，计算配股后每股价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有10000股股票，放弃了配售权，分析配股前后该股东财富水平的变化。答案：解析：1.由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化，即普通股总市场价值增加了本次配股融资的金额，配股后股票的价格等于配股除权价格。
配股数量＝100000×2/10＝20000（股）
配股后的每股价格
＝（100000×5＋20000×4）/（100000＋20000）＝4.833（元）
或：配股后的每股价格＝（5＋4×2/10）/（1＋2/10）＝4.833（元）
每股股票的配股权价值＝（4.833-4）/（10/2）＝0.167（元）
配股前甲股东股票市值＝10000×5＝50000（元）
配股后甲股东股票市值＝10000×（1＋2/10）×4.833＝57996（元）
配股投资额＝10000×2/10×4＝8000（元）
配股后的财富水平＝57996-8000＝49996（元）
配股后甲股东财富水平没有变化（忽略尾差）。
2. 配股数量＝100000×（1-20%）×2/10＝16000（股）
配股后股票的价格
＝（100 000×5＋16 000×4）/（100 000＋16 000）
＝4.862（元）
或：配股后股票的价格＝（5＋4×2/10×80%）/（1＋2/10×80%）＝4.862（元）
每股股票的配股权价值＝（4.862-4）/（10/2）＝0.172（元）
配股前该股东股票价值＝10000×5＝50000（元）
配股后该股东股票价值＝4.862×10 000＝48620（元）
股东财富损失了＝50 000－48 620＝1380（元）