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  • 第1题:

    (2019年)甲公司是一家制造业上市公司,拟于2019年末发行10年期债券筹资。目前甲公司尚无上市债券,也找不到合适的可比公司,评级机构评定甲公司的信用级别为AA级。目前上市交易的AA级公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下:

    甲公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本,并以此确定该债券的票面利率。
    要求:计算2019年末,AA级公司债券的平均信用风险补偿率,并确定甲公司拟发行债券的票面利率。


    答案:
    解析:
    平均信用风险补偿率=[(5.69%-4.42%)+(6.64%-5.15%)+(7.84%-5.95%)]/3=1.55%
      以2019年末为评估基准日,同期限(到期日相同或相近)的政府债券到期收益率可以使用2029年12月10日到期的政府债券(即原题资料中“假设无风险利率参考10年期政府债券到期收益率”)的到期收益率5.95%。
      则:拟发行债券的票面利率=5.95%+1.55%=7.5%

  • 第2题:

    穆迪公司评级为Baa级(包括Baa级)以上的债券为投资级的债券。


    B

  • 第3题:

    在标普的评级中,垃圾债券的评级是在BB级及以下。()


    正确

  • 第4题:

    关于公司债券上市的条件,下列说法正确的是()。
    Ⅰ.最近1期末的净资产不低于5亿元人民币
    Ⅱ.债券须经信用评级机构评级,且债券信用评级达到AA级及以上
    Ⅲ.实际发行金额不低于5000万元
    Ⅳ.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息
    Ⅴ.债券期限在1年以上

    A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
    B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
    C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
    D、Ⅲ、Ⅴ

    答案:D
    解析:
    Ⅲ、Ⅴ两项,《证券法》第57条规定,公司申请公司债券上市交易,应当符合下列条件:①公司债券的期限为1年以上;②公司债券实际发行额不少于人民币5000万元;③公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。
    根据上交所和深交所《公司债券上市规则》(2015年修订),发行人申请债券上市,应当符合下列条件:①符合《证券法》规定的上市条件;②经有权部门核准并依法完成发行;③申请债券上市时仍符合法定的债券发行条件;④债券持有人符合本所投资者适当性管理规定;⑤本所规定的其他条件。
    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项为上市后分类监管的条件。根据上交所和深交所《公司债券上市规则》
    (2015年修订),面向公众投资者和合格投资者公开发行的债券在本所上市,可以采取集中竞价交易和协议交易方式。仅面向合格投资者公开发行的债券在本所申请上市,且不能同时符合下列条件的,只能采取协议交易方式:①债券信用评级达到AA级及以上;②发行人最近1期末的资产负债率或者加权平均资产负债率不高于75%,或者发行人最近1期末的净资产不低于5亿元人民币;③发行人最近3个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍,以集合形式发行的债券,所有发行人最近3个会计年度经审计的加总年均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍;④证券交易所规定的其他条件。
    根据《证券法》第16条规定,公开发行公司债券,最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

  • 第5题:

    在标普的评级中,垃圾债券的评级是在BB级及以下()


    正确