考虑下列五种债券的投资:(1)20 年到期,年息票率为8%;(2)20 年到期,年息票率为12%;(3)15 年到期的零息票债券;(4)10 年到期,年息票率为15%;(5)12 年到期,年息票率为12%;则投资期限( ) Duration 最长的是( )。(A) (1)(B) (2)(C) (3)(D) (4)(E) (5)

题目

考虑下列五种债券的投资:

(1)20 年到期,年息票率为8%;

(2)20 年到期,年息票率为12%;

(3)15 年到期的零息票债券;

(4)10 年到期,年息票率为15%;

(5)12 年到期,年息票率为12%;

则投资期限( ) Duration 最长的是( )。

(A) (1)

(B) (2)

(C) (3)

(D) (4)

(E) (5)


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  • 第1题:

    在其他因素保持不变时,如果到期收益率变化1%,下列哪种债券的价格变化最大( )

    A.5年到期,息票率5%

    B.5年到期,息票率15%

    C.15年到期,息票率5%

    D.15年到期,息票率15%


    参考答案:C
    解析:债券的息票率越低,期限就越长,债券价格的波动幅度也就越大。

  • 第2题:

    下列债券中()具有最长的久期

    A.5年期,零息票债券
    B.5年期,息票率为8%的债券
    C.10年期,零息票债券
    D.10年期,息票率为8%的债券

    答案:C
    解析:
    根据久期的定义,10年期零息您债券的久期是10年,其他几项的久期都小于10年。

  • 第3题:

    久期最长的是( )

    A.8年期零息债券
    B.8年期,息票率为8%
    C.10年期零总债券
    D.10年期,息票率为8%

    答案:D
    解析:
    由久期的计算公式可得答案。

  • 第4题:

    1年后到期、面值为1000美元、年息票利息为70美元的息票债券,如果该债券今天的价格是1019.05美元,其近似的到期收益率是多少?()

    • A、4%;
    • B、5%;
    • C、6%;
    • D、7%;
    • E、8%。

    正确答案:B

  • 第5题:

    一种新发行的债券每年支付一次息票,息票率为5%,期限20年,到期收益率8%。假设你在2年后卖掉该债券,在第2年底时的到期收益率为7%,息票按3%的利率存入银行,请问在这两年中你实现的税前年持有期收益率(一年计一次复利)是多少?


    正确答案: 该债券2年后的价值=798.82元
    两次息票及其再投资所得=50 1.03+50=101.50元。
    2年你得到的总收入=798.82+101.50=900.32元。
    这样,由705.46(1+hpr)2=900.32可以求出持有期收益率hpr=12.97%。

  • 第6题:

    一种新发行的债券每年支付一次息票,息票率为5%,期限20年,到期收益率8%。如果一年后该债券的到期收益率变为7%,请问这一年的持有期收益率等于多少?


    正确答案: 用8%的到期收益率对20年的所有现金流进行折现,可以求出该债券目前的价格为705.46元。
    用7%的到期收益率对后19年的所有现金流进行折现,可以求出该债券一年后的价格为793.29元。
    持有期收益率=(50+793.29-705.46)/705.46=19.54%。

  • 第7题:

    某3年期债券面值为1000元,息票率为10%,1年付息1次,当前售价为1010.80元,则该债券的到期收益率为()。

    • A、10%
    • B、8.66%
    • C、9.75%
    • D、9.57%

    正确答案:D

  • 第8题:

    单选题
    以下哪个债券的麦考利久期是长(  )
    A

    15年到期、息票率为5%

    B

    10年到期、息票率为8%

    C

    15年到期、息票率为7%

    D

    10年到期、息票率为10%


    正确答案: D
    解析:

  • 第9题:

    问答题
    比较下列两组中两个债券的久期:  1)债券A的息票率为6%,期限10年,按面值出售。债券B的息票率为6%,期限10年,低于面值出售。  2)债券A是10年期不可赎回债券,息票率为6%,按面值出售。债券B是10年期可赎回债券息票率为7%,也按面值出售。

    正确答案: 1)债券B的久期较长。
    2)债券A的久期较长。
    解析: 暂无解析

  • 第10题:

    问答题
    一种新发行的债券每年支付一次息票,息票率为5%,期限20年,到期收益率8%。如果一年后该债券的到期收益率变为7%,请问这一年的持有期收益率等于多少?

    正确答案: 用8%的到期收益率对20年的所有现金流进行折现,可以求出该债券目前的价格为705.46元。
    用7%的到期收益率对后19年的所有现金流进行折现,可以求出该债券一年后的价格为793.29元。
    持有期收益率=(50+793.29-705.46)/705.46=19.54%。
    解析: 暂无解析

  • 第11题:

    单选题
    1年后到期、面值为1000美元、年息票利息为70美元的息票债券,如果该债券今天的价格是1019.05美元,其近似的到期收益率是多少?()
    A

    4%;

    B

    5%;

    C

    6%;

    D

    7%;

    E

    8%。


    正确答案: B
    解析: 暂无解析

  • 第12题:

    问答题
    1年期零息票债券的到期收益率为7%,2年期零息票债券的到期收益率为8%,财政部计划发行2年期的附息票债券,息票率为9%,每年支付一次。债券面值为100元。该债券的售价将是多少?

    正确答案: P=9/107+109/1.082=101.86元。
    解析: 暂无解析

  • 第13题:

    下列债券中()具有最长的久期。

    A.5年期,零息票债券
    B.5年期,息票率8%的债券
    C.10年期,零息票债券
    D.10年期,息票率8%的债券

    答案:C
    解析:
    本题考查对久期法则的掌握。零息票债券久期等于其到期时间,而附息债券久期最后一期到期前等于到期时间外,其余情况则小于其到期时间,所以到期时间相同的情况下:A>B,C>D。A和C同是零息票债券,显然到期时间越长久期越长,故C>A。

  • 第14题:

    下而两种债券哪一种对利率的波动更不敏感() (1)平价债券X.5年期,10%息票率 (2)零息票债券Y.5年期,10%的到期收益率

    A.债券X,因为久期更短
    B.债券X.因为到期时间更长
    C.债券Y,因为久期更长
    D.债券Y,因为到期时间更短

    答案:C
    解析:
    零息票债券的久期为5年,平价债券的久期短于5年。因此零息票债券对利率更敏感。

  • 第15题:

    以下哪个债券的麦考利久期是长( )

    A.15年到期、息票率为5%
    B.10年到期、息票率为8%
    C.15年到期、息票率为7%
    D.10年到期、息票率为10%

    答案:A
    解析:

  • 第16题:

    比较下列两组中两个债券的久期:  1)债券A的息票率为6%,期限10年,按面值出售。债券B的息票率为6%,期限10年,低于面值出售。  2)债券A是10年期不可赎回债券,息票率为6%,按面值出售。债券B是10年期可赎回债券息票率为7%,也按面值出售。


    正确答案: 1)债券B的久期较长。
    2)债券A的久期较长。

  • 第17题:

    下列哪种债券的久期最长?()

    • A、8年期,息票率为6%
    • B、8年期,息票率为11%
    • C、15年期,息票率为6%
    • D、15年期,息票率为11%

    正确答案:C

  • 第18题:

    1年期零息票债券的到期收益率为7%,2年期零息票债券的到期收益率为8%,财政部计划发行2年期的附息票债券,息票率为9%,每年支付一次。债券面值为100元。该债券的售价将是多少?


    正确答案:P=9/107+109/1.082=101.86元。

  • 第19题:

    一种面值为1000美元的每年付息票债券,五年到期,到期收益率为10%。如果息票利率为12%,这一债券今天的价值为()

    • A、922.77美元
    • B、924.16美元
    • C、1075.82美元
    • D、1077.20美元
    • E、上述各项均不正确

    正确答案:C

  • 第20题:

    问答题
    一种新发行的债券每年支付一次息票,息票率为5%,期限20年,到期收益率8%。假设你在2年后卖掉该债券,在第2年底时的到期收益率为7%,息票按3%的利率存入银行,请问在这两年中你实现的税前年持有期收益率(一年计一次复利)是多少?

    正确答案: 该债券2年后的价值=798.82元
    两次息票及其再投资所得=50 1.03+50=101.50元。
    2年你得到的总收入=798.82+101.50=900.32元。
    这样,由705.46(1+hpr)2=900.32可以求出持有期收益率hpr=12.97%。
    解析: 暂无解析

  • 第21题:

    单选题
    菲利普·莫里斯公司发行一种每年付息的债券,具有如下特性:息票率为8%,到期收益率为8%,期限为15年,麦考利久期为10年。如果:i. 息票利率为4%,而不是8%。ii. 到期期限为7年,而不是15年。则关于修正久期变动的方向的说法错误的是(  )。
    A

    息票降低,修正久期延长;到期期限缩短,修正久期也缩短

    B

    息票降低,修正久期缩短;到期期限缩短,修正久期也缩短

    C

    息票降低,修正久期延长;到期期限缩短,修正久期也延长

    D

    息票降低,修正久期缩短;到期期限缩短,修正久期也延长

    E

    息票降低,修正久期不变;到期期限缩短,修正久期不变


    正确答案: A
    解析: 暂无解析

  • 第22题:

    单选题
    下面久期最长的债券是(  )。(1)5年的零息债券;(2)期限5年,息票率和到期收益率均为6%的债券;(3)期限10年,息票率和到期收益率均为6%的债券;(4)期限15年,息票率和到期收益率均为6%的债券;(5)期限15年的零息债券。
    A

    (1)

    B

    (2)

    C

    (3)

    D

    (4)

    E

    (5)


    正确答案: D
    解析:
    如果其他条件相同,那么久期和到期的时间期限是正相关的,和息票的利率是负相关的。因此,15年期的债券的久期比5年期和10年期的债券的久期要长。考虑到15年期的债券的息票的利率不同,而零息票债券的久期比息票率是6%的债券的久期要长。所以,15年的零息债券的久期最长。

  • 第23题:

    单选题
    下列哪种债券的久期最长?()
    A

    8年期,息票率为6%

    B

    8年期,息票率为11%

    C

    15年期,息票率为6%

    D

    15年期,息票率为11%


    正确答案: D
    解析: 暂无解析