单选题在其他条件不变的情况下，债券筹资费率降低会使公司发行债券的资本成本率（ ）。A 上升B 下降C 不变D 无法确定
题目
上升
下降
不变
无法确定
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第1题：
某公司发行长期债券100万元，债券年利率8%，发生筹资费9万元，所得税税率30%，该公司所发行长期债券的资本成本率为( )。
A．0.0615
B．0.0879
C．0.0824
D．0.0714
正确答案：A
解析：长期债券成本率=100×8%×(1-30%)/100×(1-9%)＝6.15%。 -
第2题：
金圣才公司拟发行1000万元债券进行筹资，债券利息率为13%，已知筹资费率为4%，所得税率为25%，则债券的资金成本率为( )。A.9.54%
B.10.16%
C.11.07%
D.13.02%答案：B解析：
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第3题：
甲公司是一家上市公司,使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时,债券收益是指( )。A. 政府发行的长期债券的票面利率
B. 政府发行的长期债券的到期收益率
C. 甲公司发行的长期债券的税前债务资本成本
D. 甲公司发行的长期债券的税后债务资本成本答案：D解析：按照债券收益率风险调整模型，权益资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，这里的税后债务资本成本是指企业自己发行的长期债券的税后债务资本成本。因此选项 D 正确。 -
第4题：
在其他条件不变的情况下，筹资费率增加，则长期债务资本成本率将( )。A、提高
B、降低
C、不变
D、不确定答案：A解析：资本成本率=用资费用额/净筹资额，当用资费用率提高时，用资费用提高，则资本成本率提高了。 -
第5题：
在其他条件不变的情况下，债券筹资费用率降低会使公司发行债券的资本成本率（ ）。A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定答案：B解析：本题考查债券资本成本的计算公式。根据债券的资本成本计算公式
可知，筹资费用率与债券的资本成本率成正比，所以筹资费用率降低，债券的资本成本率也相应下降。 -
第6题：
某公司息税前利润为2000万元，假定未来保持不变，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。
公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案
。经咨询调查，目前无风险收益率为6％，所有股票的平均收益率为16％。
假设净利润全部分配，债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的β系数如下表所示：
要求：
(1)计算不同债券筹资情况下公司股票的资本成本；
(2)计算不同债券筹资情况下公司的市场价值；
(3)计算不同债券筹资情况下公司的加权平均资本成本；
(4)根据公司总价值和加权平均资本成本为公司作出正确的筹资决策。答案：解析：(1)
根据资本资产定价模型：
债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本=6％+1．3×(16％-6％)=19％
债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本=6％+1．45×(16％-6％)=20．50％
(2)
债券市场价值为800万元时，公司股票的市场价值=(2000-800×8％)×(1-25％)／19％=7642．11(万元)
公司的市场价值=7642．11+800=8442．11(万元)
债券市场价值为1200万元时，公司股票的市场价值=(2000-1200×10％)×(1-25％)／20．50％=6878．05(万元)
公司的市场价值=1200+6878．05=8078．05(万元)
(3)
债券市场价值为800万元时，公司加权平均资本成本=8％×(1-25％)×800／8442．11+19％×7642．11／8442．11=17．77％
债券市场价值为1200万元时，公司加权平均资本成本=10％×(1-25％)×1200／8078．05+20．50％×6878．05／8078．05=18．57％
(4)
当债券市场价值为800万元时，公司的加权平均资本成本较低，公司总价值较大，因此公司应当发行债券800万元。 -
第7题：
对于发行债券筹资方式而言，如果不考虑筹资费用，则债券持有人获得的利息收益率，就是债券发行人承担的债券资本成本。()答案：错解析：由于利息费用在税前扣除，因此债券发行人承担的债券资本成本应依据债券的税后利息费用确定。。 -
第8题：
某旅游饭店现有资金来源为投入资本金、其他单位投资、银行借款、发行债券。各种筹资方式的资金成本已定。现有以下四种筹资组合方式：资本金，银行借款，发行债券和其他单位投资。选择一种最佳筹资组合方式。（）
- A、15%、15%、20%、10%，年筹资成本率16%
- B、20%、25%、30%、20%，年筹资成本率12%
- C、45%、50%、40%、55%，年筹资成本率8%
- D、20%、10%、10%、15%，年筹资成本率13%
正确答案:D -
第9题：
若债券利息率、筹资费率和所得税率均已确定，则债券成本率与发行债券的金额无关。
正确答案:错误 -
第10题：
如果企业按面值发行债券，债券的利率为10%，筹资费率为1%，所得税率为33%，则该债券的资本成本为（）。
- A、6.77%
- B、6.7%
- C、99%
- D、10.10%
正确答案:A -
第11题：
判断题若债券利息率、筹资费率和所得税税率均已确定，则企业的债券资本成本率与发行债券的价格无关。A对
B错
正确答案： 对解析： 按照一般模式，当债券折价或溢价发行时，应以发行价格来确定分母的筹资额。按照贴现模式应按照发行价格确定初始的流量，企业的债券资本成本率与发行债券的价格有关系。 -
第12题：
多选题下列有关发行债券筹资的说法中，正确的有（ ）。A与股票筹资相比，债券筹资成本较低
B债券期限越长，投资风险越大，发行价格可能越低
C根据《公司法》的规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的30%
D公司选择发行可转换债券，有利于其调整资本结构
正确答案： A,D解析：
C项，根据《公司法》的规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40%；A项，由于债券的风险低于股票，且费用可税前抵扣，所以与股票筹资相比，债券筹资成本较低；B项，债券期限越长，投资风险越大，发行价格越低；D项，公司在作发行种类决策时，如果适时选择可转换债券或可提前赎回债券，则对企业主动调整其资本结构十分有利。 -
第13题：
某公司发行总面额1000万元,票面利率为12%,偿还期限3年,发行费率3%,所得税率为33%的债券,该债券发行价为1200万元。根据上述资料:(1)简要计算该债券的资本成本率;(2)如果所得税降低到20%,则这一因素将对债券资本成本产生何种影响?影响有多大()。A、债券资本成本率8.91%;如果所得税率下降到20%，将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本率为7.25%
B、债券资本成本率6.91%;如果所得税率下降到20%，将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本率为8.25%
C、债券资本成本率7.91%;如果所得税率下降到20%，将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本率为8.25%
D、债券资本成本率7.91%;如果所得税率下降到20%，将会使得该债券的成本率上升，新所得税率下的债券成本率为8.09%
参考答案：B
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第14题：
甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时，债券收益率是指（ ）。A.政府发行的长期债券的票面利率
B.政府发行的长期债券的到期收益率
C.甲公司发行的长期债券的税前债务资本成本
D.甲公司发行的长期债券的税后债务资本成本答案：D解析：按照债券收益率风险调整模型，权益资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，这里的税后债务资本成本是指企业自己发行的长期债券的税后债务资本成本。 -
第15题：
某公司发行面值100元、期限3年、票面利率为9%的长期债券。债券的票面金额是1500万元。企业按溢价发行，发行价为1800万元。筹资费率为2%，公司所得税税率为25%，那么公司发行债券的资本成本率为()。A:4.26%
B:5.74%
C:5.13%
D:6.27%答案：B解析：公司发行债券的资本成本率为：
。式中，Kb表示债券资本成本率；B表示债券筹资额，按发行价格确定；Fb表示债券筹资费用率；Ib表示债券每年支付的利息。 -
第16题：
在其他条件不变的情况下，筹资费率增加，则长期债务资本成本率将()。A.提高
B.降低
C.不变
D.不确定答案：A解析：资本成本率=用资费用额/筹资额（1-筹资费用率），筹资费用率提高会导致分母筹资净额减少，所以分数值资本成本会变大 -
第17题：
某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年年末支付一次利息，筹资费率为5％，所得税税率为25％。则下列说法正确的有（ ）。A.采用一般模式计算的债券资本成本率为7．18％
B.采用贴现模式计算的债券资本成本率为6．43％
C.采用一般模式计算的债券资本成本率为7．25％
D.采用贴现模式计算的债券资本成本率为6．8％答案：A,B解析：采用一般模式计算的债券资本成本
=[1000×10％×(1-25％)]／[1000×110％×(1-5％)]=7．18％
贴现模式：
1000×110％×(1-5％)=1045=1000×10％×(1-25％)×(P／A，K，5)+1000×(P／F，K，5)
采用逐次测试法：
当K=6％时，右端=1063．23>1045。
当K=7％时。右端=1020．515<1045。
所以，(K-6％)／(7％-6％)=(1045-1063．23)／(1020．515-1063．23)
K=6．43％
所以选项AB的说法正确。 -
第18题：
下列关于银行借款筹资特点的表述中，不正确的是()。A.与发行公司债券、融资租赁等其他债务筹资方式相比，银行借款的筹资速度快
B.银行借款的资本成本较高
C.与发行公司债券相比较，银行借款的限制条件多
D.筹资数额有限答案：B解析：资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。 -
第19题：
某公司发行长期债券500万元，筹资费率为3%，债券利息率为10%，所得税税率为33%，则其债券成本率为（）。
- A、4.98%
- B、6.91%
- C、10.31%
- D、15.39%
正确答案:B -
第20题：
若债券利息率、筹资费率和所得税税率均已确定，则企业的债券资本成本率与发行债券的价格无关。
正确答案:错误 -
第21题：
公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（）和（）。
正确答案:债券利息；筹资费用 -
第22题：
在其他条件不变的情况下，债券筹资费率降低会使公司发行债券的资本成本率（ ）。
- A、上升
- B、下降
- C、不变
- D、无法确定
正确答案:B -
第23题：
单选题下列有关发行债券筹资的说法中，错误的是（ ）。A与股票筹资相比，债券筹资成本较低
B债券期限越长，投资风险越大，发行价格可能越低
C根据《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的30%
D公司选择发行可转换债券，有利于其调整资本结构
正确答案： C解析：