在有效的市场，基金管理人应努力获得（）。A、超额收益B、经济利润C、大盘同样的收益水平D、自然收益
题目
在有效的市场，基金管理人应努力获得（）。
- A、超额收益
- B、经济利润
- C、大盘同样的收益水平
- D、自然收益
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第1题：
在有效的市场，基金管理人应努力获得（ ）。
A．超额收益
B．经济利润
C．大盘同样的收益水平
D．自然收益
正确答案：C
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第2题：
在弱式有效市场中，()。A.不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益
B.不存在套利机会，技术分析可以获得超额收益
C.存在永久套利机会，技术分析不能获得超额收益
D.存在永久套利机会，技术分析可以获得超额收益答案：C解析：在弱式有效市场中．资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息。例如历史价格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。利用历史数据对未来价格趋势进行分析的技术分析无效．需要通过基本面分析才能获得超额收益。提前掌握大量消息或内部消息的投资者可以比其他投资者更准确地识别证券的价值。 -
第3题：
（2014年）如果资本市场半强式有效，投资者（）。A.通过技术分析不能获得超额收益
B.运用估价模型不能获得超额收益
C.通过基本面分析不能获得超额收益
D.利用非公开信息不能获得超额收益答案：A,B,C解析：如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益。并且半强式有效市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。 -
第4题：
如果资本市场半强式有效，投资者（）A.通过技术分析不能获得超额收益
B.运用估价模型不能获得超额收益
C.通过基本分析不能获得超额收益
D.利用非公开信息不能获得超额收答案：A,B,C解析：如果资本市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益。由于半强式有效市场没有反映内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。 -
第5题：
信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得（ ）的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差（ ）A.更大;更小
B.更大;更大
C.更小;更大
D.更小;更小答案：A解析： -
第6题：
以下关于信息比率说法中，正确的有（ ）。
Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
Ⅱ信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅲ信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； -
第7题：
消极型股票投资管理战略认为，如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，那么基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平,减少交易本。 （）答案：对解析：对。消极型股票投资管理战略认为，股票市场是一个有效的市场，股票 的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股 票，投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。 -
第8题：
如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场 上不存在价值低估或价值高估的股票，那么基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报， 而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。 （ ）答案：对解析：市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股 票价格中已经反映了影响价格的全部信息，我们就称该股票市场是强式有效市场。如果股票市 场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低 估”或“价值高估”的股票，投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均 的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得 与大盘同样的收益水平，减少交易成本。 -
第9题：
（）是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。A.瀑布式的收益分配体系
B.门槛收益率
C.业绩报酬
D.追赶机制答案：C解析：选项C正确：业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。比较常见的业绩报酬分配模式为“二八模式”，即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配给基金管理人，80%分配给基金投资者。 -
第10题：
下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是（ ）。A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益
B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益
C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益
D.在强式有效市场中，不能获得超额收益答案：B解析：B项，如果市场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因此针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。
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第11题：
下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（ ）。A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益
B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益
C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益
D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益答案：B解析：B项，在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益，但根据公开市场信息不能获得超额收益。 -
第12题：
在有效的市场，基金管理人应努力获得（）。
- A、超额收益
- B、经济利润
- C、大盘同样的收益水平
- D、自然收益
正确答案:C -
第13题：
在弱式有效市场中，（）。A.不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益
B.存在套利机会，技术分析可以获得超额收益
C.存在套利机会，技术分析不能获得超额收益
D.不存在套利机会，基本分析不能获得超额收益答案：C解析：在弱式有效市场中，资产价格充分及时地反映了与资产价格变动有关的历史信息。例如历史价格水平、价格波动性、交易量、短期利率等。利用历史数据对未来价格趋势进行分析的技术分析无效，需要通过基本面分析才能获得超额收益。提前掌握大量消息或内部消息的投资者可以比其他投资者更准确地识别证券的价值。 -
第14题：
以下关于积极型和消极型股票投资策略说法正确的是（ ）。
Ⅰ.有效股票市场中，股票价格反映股票价值，不存在价值低估或价值高估的股票，投资者不可能透过寻找错误定价的股票获取超额收益
Ⅱ.有效市场中，投资管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本
Ⅲ.无效股票市场中，股票价格不能完全反映影响价格的信息，市场中存在错误定价的股票
Ⅳ.无效市场中，投资管理人有可能通过股票分析和良好的判断力及信息优势，识别错误定价股票，通过买入价值低估股票或卖出价值高估股票，获得超额收益或在同等收益下承担较低的风险水平
A、Ⅰ,Ⅱ
B、Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
D、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ答案：C解析：C
略。 -
第15题：
下列关于有效资本市场的说法中，正确的有（ ）。A.对于半强式有效资本市场，投资基金表现研究法不能获得超额收益
B.对于半强式有效资本市场，利用非公开信息不能获得超额收益
C.对于弱式有效资本市场，利用公开信息可以获得超额收益
D.对于弱式有效资本市场，可以用随机游走模型测算是否达到了弱式有效答案：A,C,D解析：半强式有效资本市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获得超额收益，选项B不正确。 -
第16题：
如果资本市场半强式有效，投资者( )。A.通过技术分析不能获得超额收益
B.运用估价模型不能获得超额收益
C.通过基本面分析不能获得超额收益
D.利用非公开信息不能获得超额收益答案：A,B,C解析：如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益。并且半强式有效市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。 -
第17题：
下列关于风险调整的基金业绩评价方法：詹森α和信息比率，表述不正确的是（ ）。A.詹森α衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
B.当α大于0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当α小于0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现
C.信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
D.信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得的超额收益越小答案：D解析：信息比率越大.说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。因此，选项D不正确。 -
第18题：
在无效市场条件下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。()答案：错解析：在有效市场条件下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。 -
第19题：
下列属于消极型组合管理策略的是()。A:努力与大盘指数收益持平
B:努力超越大盘指数收益
C:在市场上买人价值被低估的股票
D:在市场上卖出价值被高估的股票答案：A解析：根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。BCD三项均属于积极型组合策略的思想。 -
第20题：
下列属于消极型组合管理策略的是（ ）。
A.努力与大盘指数收益持平 B.努力超越大盘指数收益
C.在市场上买入价值被低估的股票 D.在市场上卖出价值被高估的股票答案：A解析：根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一 类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略；另一类是以获得市场组合收益为目的的消 极型股票投资组合策略。BCD三项均属于积极型组合策略的思想。 -
第21题：
下列关于市场有效性情况，说法错误的是（ ）。
A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益
B、在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益
C、在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益
D、在强式有效市场中，投资者不能得超额收益答案：B解析：B项，在半强式市场中，投资者可以获得超额收益。但根据公开市场信息不能获得超额收益。 -
第22题：
下列关于信息比率的说法中,正确的有（ ）。
①信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
②信息比率越大,说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
③信息比率越大,说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更小
④信息比率越大,说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更大A.①②③
B.①②④
C.②③④
D.①②③④答案：A解析：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大,说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益,或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。 -
第23题：
下列哪一现象为驳斥半强有效市场假定提供了依据（）
- A、平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润
- B、在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润
- C、市盈率低的股票倾向于有较高的收益
- D、无论在哪一年，都有大约50%的养老基金优于市场平均水平
正确答案:B -
第24题：
厂商进行三级价格歧视的原则是（）.
- A、根据不同市场的人均收入决定不同的价格
- B、不同市场上的边际收益分别等于厂商的边际成本
- C、保证边际收益高于平均收益以获得超额利润
- D、保证边际收益高于边际成本以获得超额利润
正确答案:B