某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为（ ）。A、30.8%B、29.04%C、16.2%D、10.8%
题目
某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为（ ）。
- A、30.8%
- B、29.04%
- C、16.2%
- D、10.8%
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第1题：
财务管理,求解啊某公司拟筹资1000万元投资一项目。现有A、B两个备选方案。有关资料如下表所示：
筹资方式
A方案
B方案
筹资额(万元)
资金成本(%)
筹资额(万元)
资金成本(%)
普通股
200
13
500
12
公司债券
200
12
300
10
长期借款
600
10
200
9
合计
1000
1000
若该投资项目的年平均收益为109万元，试选择筹资方案。（计算结果保留小数点后两位）
A筹资方式所占的比重
普通股= 200/1000=20% ，公司债券== 200/1000=20%，长期借款== 600/1000=60%
A方案的资金成本
=13%*20%+12%*20%+10%*60%
=11%
1000*11%=110
既A方案的筹资成本为110万
B筹资方式所占的比重
普通股= 500/1000=50% ，公司债券== 300/1000=30%，长期借款== 200/1000=20%
B方案的资金成本
=12%*50%+10%*30%+9%*20%
=10.8%
1000*10.8%=108
既A方案的筹资成本为108万
故：应该选择B方案
-
第2题：
某公司投资一项目需筹资400万元。公司有两种筹资办法：向银行借150万元，资本成本率是10%；发行普通股股票融资250万元，资本成本率是16%。则这笔投资的资本成本率是（ ）。
A．13.75%
B．13.25%
C．12.75%
D．12.25%
正确答案：A
-
第3题：
（一）资料
蓝天公司计划建造一项固定资产，寿命期为6年，需要筹集资金1000万元，公司所得税税率为25%。该公司资金筹集的相关资料如下：
1.增发普通股筹集资金200万元。每股发行价格为6.2元，发行费用0.2元，今年发放的股利是每股1.2元，预定以后每年股利增长3%。
2.向银行筹集长期借款300万元。手续费率为1%，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本。
3.发行债券筹集资金500万元。每张债券面值1000元，期限3年，票面利率为6%，每年计息一次，按面值发行。
（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
下列筹资方案中属于长期债权性筹资的有：A、发行股票筹资
B、发行债券筹资
C、银行借款
D、利用留存收益筹资答案：B,C解析：长期债权性筹资一般有发行债券筹资、银行借款、融资租赁三种方式。 -
第4题：
甲公司需要进行一项投资，需要资金5000万元，有以下三种筹资方案，如下表所示：
该公司准备采用资本成本比较法确定最佳方案。
要求：
（1）该公司应采用哪种方案进行筹集资金。
（2）阐述资本成本比较法的优缺点。答案：解析：方案一：加权平均资本成本=1500/5000×4.5%+1000/5000×7.5%+500/5000×10%
+2000/5000×14%=9.45%
方案二：加权平均资本成本=2000/5000×6%+1000/5000×7.5%+500/5000×10%+1500/5000
×13%=8.8%
方案三：加权平均资本成本=1600/5000×5.25%+800/5000×6.75%+500/5000×10%+2100
/5000×15%=10.06%
方案二加权平均资本成本最低，应该选择方案二。
（2）优点：测算过程简单，是一种比较便捷的方法。
缺点：只是比较了各种融资组合方案的资本成本，难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。 -
第5题：
某公司投资一个项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入300万元，资本成本率为12%；发行债券融资300万元，资本成本率为15%；发行普通股股票融资400万元，资本成本率为16%。则这笔投资的资本成本率为()。A:13.25%
B:13.50%
C:14.50%
D:14.25%答案：C解析：这笔投资的资本成本率
=300÷1000*12%+300÷1000*15%+400÷1000*16%=14.50%。式中，Kw表示综合资本成本率；Kj表示第j种资本成本率；Wj表示第j种资本比例。 -
第6题：
某公司拟采用以下几种方式筹资1000万元，其中：发行公司债券筹集资金200万元，该债券3年期，每年付息一次，面值1000元，票面年利率为10％，拟以每张990元折价发行；发行优先股筹集资金100万元，固定年股利率为12％，按面值发行，发行价为30元/股；发行普通股筹资300万元，预计第一次支付股利为3元/股，该股票共发行10万股，预计股利固定增长，增长率为5％，公司债券、优先股、普通股的筹资费率分别为2％、3％、4％。另外，以留存收益筹资400万元。假设企业发行股票价格与市场相等。公司所得税税率为25％。
根据上述资料，回答下列问题：
公司优先股票筹资的资本成本为（ ）。A.5.50％
B.12.37％
C.19.30％
D.19.90％答案：B解析：优先股票筹资的资本成本＝100×12％/[100×（1－3％）]＝12.37％ -
第7题：
某公司目前的资金来源包括：权益资金1500万元，资金成本率为20％；债务资金500万元，平均利息率为10％。该公司现在拟筹资1000万元用于某项目投资，该项目的预计投资报酬率为15％，该项目备选的筹资方案有两个：方案1：按11％的利率平价发行债券1000万元；方案2：发行股票融资1000万元。该公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计；权益资金成本率保持20％不变。
根据以上资料，回答下列问题：
若采用债券融资方案（方案1），该公司的综合资金成本率为（ ）。A.10．33％
B.13．67％
C.14．00％
D.15．50％答案：C解析：债券资金成本率=11％×（1-25％）/（1-0）=8．25％。综合资金成本率=1/6×7．5％+3/6×20％+2/6×8．25％=14．00％。 -
第8题：
某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。假定该公司的所得税率33%，根据上述： （1）计算该筹资方案的加权资本成本； （2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。
正确答案: （1）各种资金占全部资金的比重：
债券比重＝1000/4000=0.25
优先股比重＝1000/4000=0.25
普通股比重＝2000/4000=0.5
（2）各种资金的个别资金成本：
债券资本成本＝10%×（1-33%）/（1-2%）=6.84%
优先股资本成本＝7%/（1-3%）=7.22%
普通股资本成本=10%/（1-4%）+4%=14.42%
（3）该筹资方案的综合资本成本：
综合资本成本＝6.84%*0.25+7.22%*0.25+14.42%*0.5=10.73%
（4）根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12%，而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为10.73%，从财务上判断是可行的。 -
第9题：
某公司今年年初有一投资项目，需资金4000万元，通过以下方式筹资：发行债券600万元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900万元，成本为15.5%。试计算加权平均资本成本。若该投资项目的投资收益预计为640万元，问该筹资方案是否可行？
正确答案: KW=600/4000×12%+800/4000×11%+1700/4000×16%+900/4000×15.5%
=14.29%
投资收益预期回报率=640/4000=16%>Ra=14.29%
故该筹资方案可行。 -
第10题：
单选题某公司投资一项目需要筹集资金1 000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入300万元，资本成本率为10%；发行债券融资300万元，资本成本率为13 010；发行普通股股票融资400万元，资本成本率为16%，则这笔投资的综合资本成本率为（ ）。A13.3%
B12%
C16%
D10%
正确答案： B解析： -
第11题：
问答题某公司今年年初有一投资项目，需资金4000万元，通过以下方式筹资：发行债券600万元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900万元，成本为15.5%。试计算加权平均资本成本。若该投资项目的投资收益预计为640万元，问该筹资方案是否可行？正确答案： KW=600/4000×12%+800/4000×11%+1700/4000×16%+900/4000×15.5%
=14.29%
投资收益预期回报率=640/4000=16%>Ra=14.29%
故该筹资方案可行。解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题某公司投资一项目需要筹资1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入200万元，资本成本率为8%;发行债券融资600万元，资本成本率为12%;发行普通股股票融资200万元，资本成本率为10%，则这笔投资的资本成本率为()。A30.8%
B29.04%
C16.2%
D10.8%
正确答案： B解析： 本题考查综合资本成本率的计算。Kw=(200/1000)×8%+(600/1000)×12%+(200/1000)×10%=10.8%。 -
第13题：
某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金500万元，公司所得税税率为25%。资金筹集的相关资料如下：
资料一：增发普通股筹集资金220万元。每股发行价格为6.2元，发行费用0.2元，刚刚分派的股利为每股0.8元，预定以后每年股利增长4%。
资料二：向银行借款筹集资金80万元。手续费率为1%，年利率为5%，每年付息一次，到期一次还本。
资料三：发行债券筹集资金200万元。债券面值1000元，期限5年，票丽利率为6%，每年计息一次，溢价20%发行，发行费率为5%。
要求：
(1)计算普通股筹资成本；
(2)计算长期借款筹资成本；
(3)计算债券筹资成本；
(4)计算筹集资金的加权平均资金成本(精确到1%)；
(5)如果项目原始投资为500万元，建设期为1年，原始投资在年初和年末分两次等额投入，寿命期内每年的经营净现金流量均为150万元，项目终结点回收10万元，计算该项目的净现值，并说明是否值得投资。
已知：(P/F，10%，1)＝0.9091，(P/A，10%，4)＝3.1699，(P/F，10%，6)＝0.5645
正确答案：
(1)普通股筹资成本＝0.8×(1+4%)/(6.2－0.2)×100%+4%＝17.87%
(2)长期借款筹资成本＝5%×(1－25%)/(1－1%)×100%＝3.79%
(3)债券筹资成本
＝1000×6%×(1－25%)/[1000×(1+20%)×(1－5%)]×100%＝3.95%
(4)加权平均资金成本
＝17.87%×220/500+3.79%×80/500+3.95%×200/500＝10%
(5)NCF0＝NCF1＝－250(万元)
NCF2－5＝150(万元)
NCF6＝150+10＝160(万元)
净现值＝－250－250 ×(P/F，10%，1)+150×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，1)+160 ×(P/F，10%，6)＝－250－227.275+432.263+90.32＝45.31(万元)由于净现值大于0，所以，值得投资。
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第14题：
某公司2005年税后利润为800万元，2006年需要增加投资1000万元，公司的目标资本结构是权益资金占60%，借入资金占40%，公司采用剩余股利政策，增加1000万元投资后资产总额增加（ ）万元。
A．1000
B．200
C．600
D．400
正确答案：B
发放现金股利额＝800一1000×60%＝200（万元），即权益减少200万元；增加负债1000×40%＝400（万元），所以资产总额增加400-200＝200（万元）。 -
第15题：
某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资30000万元，预计使用寿命为5年，期满无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为15000万元，付现成本为5000万元。项目投资所需资金拟通过发行股票和债券两种方式筹集，两者比例分别为70%和30%。
假设公司所得税率为25%，债券年利率8%。
（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
该债券筹资的资本成本为：A、2.40%
B、5.60%
C、8.00%
D、6.00%答案：D解析：债券的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%。
参见教材第158页。 -
第16题：
某公司投资一项目需筹资400万元。公司有两种筹资办法：向银行借150万元，资本成本率是10%；发行普通股股票融资250万元，资本成本率是16%。则这笔投资的资本成本率是()。A:12.25%
B:13.75%
C:13.25%
D:12.75%答案：B解析：这笔投资的资本成本率
=150/400*10%+250/400*16%=13.75%。式中，Kw表示综合资本成本率；Kj表示第j种资本成本率；Wj表示第j种资本比例。 -
第17题：
某公司为一投资项目计划筹集资金420万元。各种筹资方式如下：
（1）利用发行普通股筹集资金200万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利2元，以后每年按8%递增；
（2）向银行借款筹集资金80万元，借款年利率7%，手续费率为2%；
（3）按溢价发行债券筹资，债券面值100万元，溢价发行价格为120万元，票面利率9%，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费率为3%；
（4）其余所需资金20万元通过留存收益取得；
（5）企业所得税税率为25%。
要求根据上述资料回答下列问题：
留存收益的资本成本为（ ）。A.28%
B.20.77%
C.16.34%
D.15.67%答案：A解析：留存收益成本=2/10+8%=28% -
第18题：
某企业采用三种方式筹集资金1200万元，用于扩大投资。其中，向银行借人长期借款500万元，筹资费率为8%；发行债券筹资400万元，筹资费率为12%；发行普通股筹资300万元，计算出来的资金成本为20%。则该项筹资的加权平均资本成本为( )。A、9.83%
B、10%
C、11.67%
D、12.33%答案：D解析：D
该项筹资的加权平均资本成本=500/(500+400+300)×8+400/(500+400+300)×12%+300/(500+400+300)×20%=12.33%。 @niutk -
第19题：
某旅行社打算投资一个项目，投资预算为5000万元，拟采用银行借款、发型债券、发行股票三种方式筹集资本。各种筹资方式的个别资金成本率分别为8%、10%、15%，三种可供选择的资金结构方案分别为：①1：3：5；②3：3：4；③2：4：4.试分析哪种筹资方案的资金结构最佳。
正确答案: ①1：3：5；5000/（1+3+5）＝556万元
筹资成本：556*1*0.08+556*3*0.1+556*5*0.15＝628.28万元
②3：3：4；5000/（3+3+4）＝500万元
筹资成本：500*3*0.08+500*3*0.1+500*4*0.15＝570万元
③2：4：4.；5000/（3+3+4）＝500万元
筹资成本500*2*0.08+500*4*0.1+500*4*0.15＝580万元
第2种筹资方案的资金结构最佳。 -
第20题：
某公司投资一项目需要筹集资金1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入300万元，资本成本率为10%；发行债券融资300万元，资本成本率为13%；发行普通股股票融资400万元，资本成本率为16%，则这笔投资的综合资本成本率为（）。
- A、13.3%
- B、12%
- C、16%
- D、10%
正确答案:A -
第21题：
单选题某公司正在考虑一个投资项目，该项目需要投资100万元，没有建设期。公司计划筹集60万元的债务，税后的利息率为10%，期限五年，剩余资金以权益资本方式筹集，若该项目预计使用5年，期满无残值，按直线法计提折旧，若项目投产后每年增加净利润20万元，公司所得税率为25%，则按照实体现金流量法，项目引起的公司现金净流量为（ ）万元。A40
B50
C46
D30
正确答案： C解析：
实体现金流量法，即以企业实体为背景，确定项目对企业实体现金流量的影响，以企业的加权平均资本成本为折现率。NCF＝税后经营净利润＋折旧＝净利润＋税后利息费用＋折旧＝20＋60×10%＋100/5＝20＋6＋20＝46（万元）。 -
第22题：
问答题某旅行社打算投资一个项目，投资预算为5000万元，拟采用银行借款、发型债券、发行股票三种方式筹集资本。各种筹资方式的个别资金成本率分别为8%、10%、15%，三种可供选择的资金结构方案分别为：①1：3：5；②3：3：4；③2：4：4.试分析哪种筹资方案的资金结构最佳。正确答案： ①1：3：5；5000/（1+3+5）＝556万元
筹资成本：556*1*0.08+556*3*0.1+556*5*0.15＝628.28万元
②3：3：4；5000/（3+3+4）＝500万元
筹资成本：500*3*0.08+500*3*0.1+500*4*0.15＝570万元
③2：4：4.；5000/（3+3+4）＝500万元
筹资成本500*2*0.08+500*4*0.1+500*4*0.15＝580万元
第2种筹资方案的资金结构最佳。解析： 暂无解析 -
第23题：
单选题某公司投资一项目需要筹集资金1000万元。公司采用三种筹集方式，向银行借入300万元，资本成本率为10%；发行债券融资300万元，资本成本率为13%；发行普通股股票融资400万元，资本成本率为16%，则这笔投资的综合资本成本率为（ ）。A13.3%
B12%
C16%
D10%
正确答案： C解析： -
第24题：
单选题某公司投资环保项目需要筹资1000万元，现有两种筹资办法：向银行借款600万，资本成本率为10%；发行普通股股票融资400万，资本成本率为15%。则这笔筹资的综合资本成本率为（ ）。A10%
B12%
C15%
D25%
正确答案： B解析：