假设石油行业的平均P/E为16,某石油公司预测下一年的每股收益为4.50元,则该石油公司股票的内在价值应该为（)元。A．28.12B．35.55C．63.00D．72.00
题目
假设石油行业的平均P/E为16,某石油公司预测下一年的每股收益为4.50元,则该石油公司股票的内在价值应该为（)元。
A．28.12
B．35.55
C．63.00
D．72.00
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第1题：
某企业的预期年收益额为20万元,该企业的各单项资产的重估价值之和为80万元,企业所在行业的平均收益率为20%,并以行业平均收益率作为适用的资产收益率,则确定该企业商誉的价值为()。A.16万元
B.20万元
C.60万元
D.4万元
参考答案：B
-
第2题：
某石油公司预期来年的每股收益为2.5元，如果石油工业的平均市盈率为20，则该石油公司股票的内在价值为()元。
A、8
B、22.78
C、34.52
D、50
正确答案：D
-
第3题：
某公司股票每股支付年度股利3元，预汁股利将无限期地以8%的速度增长，假定其市场收益率为14%.则该股票的内在价值为（）元。A.57
B.30
C.68
D.54答案：D解析：
-
第4题：
某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率4%，A公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（ ）元/股。A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12答案：B解析：股东要求的必要收益率=4%+2×（7.5%-4%）=11%,股票的内在价值=0.6×（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元/股）。 -
第5题：
某石油公司尝试运用经济增加值方法评价2017年的经营绩效。根据2017年度的会计报表实际数据，经分析判断，本期税后净利润为300万元，利息支出为80万元，研究开发调整项目费用为30万元，平均所有者权益为600万元，平均负债合计500万元，无息流动负债100万元，不存在在建工程费用，企业的加权平均资本成本率为12%。
要求
1.计算该石油公司的经济增加值。
2.若该石油公司2018年的经济增加值预期目标为300万元，在其他条件不变的情况下，问2018年的投资资本收益率比2017年提高多少才能完成经济增加值的预期目标。
3.简述经济增加值的优缺点。答案：解析：1.该石油公司的经济增加值的计算如下：
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）×（1-25%）
税后净营业利润=300+（80+30）×（1-25%）=382.5（万元）
调整后资本总额=600+（500-100）=1 000（万元）
经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
=382.5-1 000×12%
=262.5（万元）
该石油公司2017年度创造的经济增加值为262.5万元，可以与本企业历史同期相比较，亦可以与同行业规模相当的其他企业比较，分析评价企业的经营绩效。
2.经济增加值=（投资资本收益率-平均资本成本率）×调整后资本总额。
2017年：262.5=（投资资本收益率-12%）×1 000
投资资本收益率=38.25%
经济增加值=（投资资本收益率-平均资本成本率）×调整后资本总额
2018年：300=（投资资本收益率-12%）×1 000
投资资本收益率=42%
2018年的投资资本收益率比2017年提高42%-38.25%=3.75%
3.经济增加值法的主要优点：考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力；实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；能有效遏制企业育目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。
经济增加值法的主要缺点是：一是仅对企业当期或未来1-3年价值创造情况的衡量和预判，无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况；二是计算主要基于财务指标，无法对企业的营运效率与效果进行综合评价；三是不同行业、不同发展阶段、不同规模等的企业，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，计算比较复杂，影响指标的可比性。 -
第6题：
某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为80万元，行业平均收益率为20%，并以行业平均收益率作为适用资产收益率，则商誉的评估值为（ ）元。A.200000
B.210000
C.220000
D.230000答案：A解析：
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第7题：
某企业计划利用一笔长期资金购买一家公司的股票，现有A公司和B公司可供选择。已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长；B公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，公司采用稳定的股利政策。该企业所要求的投资收益率为8%。计算A、B公司股票的内在价值。
正确答案: VA=0.15×（1+6%）/（8%-6%）=7.95（元）
VB=0.6/8%＝7.5（元） -
第8题：
假设预期某企业每年的分红额不变，每年每股固定分红2.4元（期限永续），折现率为15%，试确定该股票内在价值；假设该企业第1年每股分红为2.4元，余下年份每年每股分红以每年8%增长率增长（期限永续），试确定该股票内在价值。
正确答案: （1）每年每股固定分红时，股票内在价值如下：
股票内在价值=P0=D/K=2.4/15%=16元
（2）每年每股分红按8%增长率增长时，股票内在价值如下：
股票内在价值=P0=D1/（K-G）=2.4/（15%-8%）=34.29元 -
第9题：
Y公司是一家日用品生产企业，该行业的平均市盈率为20，Y公司最近发放了每股1元的现金股利，预期年末每股盈余可达4元，则Y公司股票的每股价格为（）。
- A、21元
- B、5元
- C、16元
- D、80元
正确答案:D -
第10题：
某公司普通股每股年股利额为3元，企业投资要求得到的收益率为12％，则该普通股的内在价值是（）
- A、0.36元
- B、25元
- C、36元
- D、50元
正确答案:B -
第11题：
问答题假设预期某企业每年的分红额不变，每年每股固定分红2.4元（期限永续），折现率为15%，试确定该股票内在价值；假设该企业第1年每股分红为2.4元，余下年份每年每股分红以每年8%增长率增长（期限永续），试确定该股票内在价值。正确答案： （1）每年每股固定分红时，股票内在价值如下：
股票内在价值=P0=D/K=2.4/15%=16元
（2）每年每股分红按8%增长率增长时，股票内在价值如下：
股票内在价值=P0=D1/（K-G）=2.4/（15%-8%）=34.29元解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题市盈率可以粗略反映股价的高低，利用市盈率预测股票价值的计算公式为（）。A该股票市盈率×行业每股收益率
B该股票市盈率×该股票每股收益
C行业平均市盈率×该股票每股收益率
D行业平均市盈率×该股票的每股收益
正确答案： B解析： 暂无解析 -
第13题：
某企业的预期年收益额为20万元,该企业的各单项资产的重估价值之和为80万元,企业所在行业的平均收益率为20%,并以行业平均收益率作为适用的资产收益率,则确定该企业的超额收益为()。A.16万元
B.20万元
C.60万元
D.4万元
参考答案：D
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第14题：
某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计未来股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为15%，股利免征所得税，那么()。A:该公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至每股104元之间
B:该公司股票今年年初的理论市盈率介于36倍至38倍之间
C:该公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至每股100元之间
D:该公司股票今年年初的理论市盈率介于33倍至35倍之间答案：A,D解析：该公司股票今年年初的内在价值=2*（1+3%）/（5%-3%）=103（元）；今年年初的理论市盈率=103/3=34.33（元）。 -
第15题：
某客户2008年年初以每股18元的价格购买了100股某公司股票，2008年每股得到0.30元的红利，若年底时该公司股票价格为每股21元，则该笔投资的持有期收益率为()。A:15.7%
B:16.7%
C:18.3%
D:21.3%答案：C解析：持有期收益率=（股息+资本利的）/购入价格=(0.30+21-18)/18×100%≈18.3%。 -
第16题：
某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，股利免征所得税，那么（）。
Ⅰ.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间
Ⅱ.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
Ⅲ.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间
Ⅳ.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间
A、Ⅰ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：根据不变增长模型，股票的内在价值=2(l﹢3%)/(5%﹣3%)=103(元)；市盈率=l03/3=34.33。 -
第17题：
张某持有甲公司股票，甲公司采用固定股利政策，每年分配的股利为2元/股，甲公司的β值为1.5，无风险利率为4%，市场平均收益率为10%，则该股票的每股价值为（ ）元。A.17.38
B.15.38
C.22.22
D.23.08答案：B解析：股权资本成本Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%
股票价值V＝2/13%＝15.38（元） -
第18题：
甲公司2016年的每股收益为1.2元，股利支付率为40%，预期股利和每股收益以每年2%的速度永续增长，甲公司的β值为0.6，无风险利率为5%，市场收益率为10%。假设甲公司经营处于稳定增长阶段，具有稳定的财务杠杆比率。则甲公司股票的每股价值为（ ）元。A. 8.16
B. 8
C. 6
D. 6.12答案：A解析：每股股利＝1.2×40%＝0.48（元），股利增长率为2%，股权资本成本＝5%＋0.6×（10%－5%）＝8%，股票价值＝0.48×（1＋2%）÷（8%－2%）＝8.16（元）。 -
第19题：
某公司股票上年每股现金股利为2元，股利年增长率为5％，投资者预期的投资收益率为10％，该股票的内在价值是（）。
- A、20元
- B、21元
- C、40元
- D、42元
正确答案:D -
第20题：
预计某公司股票下一年的每股股利为0.8元，未来每年以5%的固定增长率增长。股票投资必要报酬率为l0%，则该股票估值为（）
- A、6元
- B、16元
- C、12.5元
- D、12.6元
正确答案:B -
第21题：
市盈率可以粗略反映股价的高低，利用市盈率预测股票价值的计算公式为（）。
- A、该股票市盈率×行业每股收益率
- B、该股票市盈率×该股票每股收益
- C、行业平均市盈率×该股票每股收益率
- D、行业平均市盈率×该股票的每股收益
正确答案:D -
第22题：
上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的内在价值为（）。
- A、25元
- B、26元
- C、16.67元
- D、17.33元
正确答案:B -
第23题：
单选题某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，公司股票的市场价格等于其内在价值，股利免征所得税，那么（ ）。Ⅰ．公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间Ⅱ．公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间Ⅲ．公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间Ⅳ．公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间AⅠ、Ⅲ
BⅠ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ
DⅡ、Ⅳ
正确答案： B解析：
根据不变增长模型，股票的内在价值＝2×（1＋3%）/（5%－3%）＝103（元）；市盈率＝103/3＝34.33倍。 -
第24题：
单选题某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，每股收益不变，预计今年股利分配以3％的速度增长。假定必要收益率为5％，公司股票的市场价格等于其内在价值，股利免征所得税，那么()。 Ⅰ 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间 Ⅱ 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间 Ⅲ 公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间 Ⅳ 公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间AⅠ、Ⅲ
BⅠ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ
DⅡ、Ⅳ
正确答案： C解析： 根据不变增长模型，股票的内在价值=2×(1+3％)／(5％-3％)=103(元)；市盈率=103／3=34．33(倍)。