在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益和税后利润就越多，从而公司的价值就越高的观点是()。A:净收益观点 B:净营业收益观点 C:传统观点 D:MM观点

题目
在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益和税后利润就越多，从而公司的价值就越高的观点是()。

A:净收益观点
B:净营业收益观点
C:传统观点
D:MM观点
相似考题

1.在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越大”观点的有（ ）。A．代理理论B．净收益理论C．净营业收益理论D．修正的MM理论

2.下列有关资金结构的表述正确的有( )。A．净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大B．传统折中理论认为，公司存在最佳资金结构，最佳资金结构是指公司加权平均资金成本最低，公司总价值最大时的资金结构C．MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关D．等级融资理论认为，公司融资偏好内部资本，如果需要外部资本，则偏好债券成本

3.在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益和税后利润就越多，从而公司的价值就越高的观点是( )。A．净收益观点B．净营业收益观点C．传统观点D．MM见点

4.增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度的观点是( )。A．净收益观点B．净营业收益观点C．传统观点D．MM观点

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  • 第1题：

    在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越大”观点的有( )。

    A.代理理论

    B.净收益理论

    C.净营业收益理论

    D.修正的MM理论

    E.成本收益理论


    正确答案：BD
    BD【解析】净收益理论认为负债程度越高，加权平均资金成本就越低，当负债比率达到100％时，企业价值达到最大，企业的资金结构最优；修正的MM理论认为由于存在税额庇护利益，企业价值会随着负债程度的提高而增加，于是负债越多，企业价值越大。

  • 第2题：

    增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。此种观点属于资本结构理论中的（ ）。

    A.净收益观点
    B.净营业收益观点
    C.传统观点
    D.代理成本理论

    答案：C
    解析：
    本题考查早期资本结构理论中的传统观点。按照传统观点，增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。

  • 第3题：

    下列关于资本机构理论的说法，不正确的是（ ）


    A.净收益观点认为决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。

    B.净营业收益观点忽略了财务风险，如果公司债务资本过多，债务资本比例较高，财务风险就会很高，企业的综合资本成本率就会上升，企业的价值反而下降。

    C.传统观点认为增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。

    D.代理成本理论指出，公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数

    E.动态权衡理论将调整成本纳入模型之中，发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。

    答案：A,B
    解析：
    本题考查的是：资本结构理论。

    净收益：观点认为由于债务资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债务资本越多，债务资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。这种观点忽略了财务风险，如果公司债务资本过多，债务资本比例较高，财务风险就会很高，企业的综合资本成本率就会上升，企业的价值反而下降。

    净营业收益：观点认为在公司的资本结构中，债务资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系。决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。因此AB选项错误；

  • 第4题：

    在公司的资本结构中,债务资本的多少、比例的高低,与公司价值没有关系。决定公司价值的真正因素,是公司的净营业收益。这是资本结构理论中（ ）的观点

    A.净收益
    B.MM理论
    C.传统
    D.净营业收益

    答案：D
    解析：
    此题考查净营业收益观点的理解。净营业收益观点认为,在公司的资本结构中债务资本的多少、比例的高低,与公司价值没有关系。决定公司价值的真正因素,应该是公司的净营业收益。

  • 第5题：

    下列资本结构理论中，认为在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系的是（　）。

    • A、净收益观点
    • B、净营业收益观点
    • C、代理成本理论
    • D、信号传递理论

    正确答案:B

  • 第6题：

    由于债权资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债权资本越多，债权资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。这是资本结构理论的（）观点。

    • A、净收益
    • B、净营业收益
    • C、传统
    • D、MM理论

    正确答案:A

  • 第7题：

    早期资本结构理论观点中，债权资本的比例越大，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高是对（）的正确描述。

    • A、净收益观点
    • B、净营业收益观点
    • C、传统观点
    • D、以上都不是

    正确答案:A

  • 第8题：

    单选题
    由于债务资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债务资本越多，债务资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。这是资本结构理论中（  ）的观点。
    A

    净收益

    B

    净营业收益

    C

    传统

    D

    MM理论


    正确答案： B
    解析：

  • 第9题：

    单选题
    下列关于资本结构、资本成本及企业价值之间的关系，表述错误的是（　　）。
    A

    公司的息税前收益率大于负债利息率时，增加负债可以提高公司价值

    B

    公司的息税前收益率小于负债利息率时，增加负债可能降低公司价值

    C

    公司资本结构中负债资本的比例提高时，公司加权平均资本成本升高

    D

    公司资本结构中权益资本的比例降低时，公司加权平均资本成本降低

    E

    所得税税率高于债务资本成本时，提高负债比率会增加公司的总现金流量


    正确答案： E
    解析：
    当公司资本结构中负债资本的比例提高时，由于低成本的资本所占份额较大，使公司加权平均资本成本降低，反之亦然。

  • 第10题：

    单选题
    在公司的资本结构中，债权资本的多少和比例的高低与公司的价值没有关系，决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益的观点的是（　　）。
    A

    净收益观点

    B

    MM观点

    C

    传统观点

    D

    净营业收益观点


    正确答案： A
    解析：
    净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系。决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。这种观点虽然认识到债权资本比例的变动会产生公司的财务风险，也可能影响公司的股权资本成本率，但实际上公司的综合资本成本率不可能是一个常数。

  • 第11题：

    单选题
    在公司的资本结构中，债务资本的多少、比例的高低，与公司价值没有关系。决定公司价值的真正因素，是公司的净营业收益。这是资本结构理论中（  ）的观点。
    A

    净收益

    B

    MM理论

    C

    传统

    D

    净营业收益


    正确答案： C
    解析：

  • 第12题：

    单选题
    下列资本结构理论中，认为在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系的是（　）。
    A

    净收益观点

    B

    净营业收益观点

    C

    代理成本理论

    D

    信号传递理论


    正确答案： A
    解析： 本题考查净营业收益观点的内容。

  • 第13题：

    认为公司的价值与其资本结构无关的资本结构理论是（ ）。

    A.净营业收益观点
    B.市场择时理论
    C.代理成本理论
    D.MM资本结构理论

    答案：D
    解析：
    本题考查MM资本结构理论。在MM资本结构理论中，命题I的基本含义是公司的价值不会受资本结构的影响。

  • 第14题：

    认为在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构无关的理论是()。

    A:代理成本理论
    B:净收益观点
    C:净营业收益观点
    D:MM资本结构理论

    答案：D
    解析：
    MM资本结构理论认为，公司的价值取决于其实际资产，而不是各类债权和股权的市场价值，即公司的价值与其资本结构无关。

  • 第15题：

    下列属于MM资本结构理论重要命题的有（ ）。

    A.在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系
    B.无论公司有无债权资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现
    C.利用财务杠杆的公司，其股权资本成本率随筹资额的增加而增加，因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加
    D.公司的资金全部来源于负债，即100％的负债融资时企业市场价值最大
    E.公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本或破产成本之间的平衡点

    答案：B,C
    解析：
    本题考查MM资本结构理论基本观点的两个重要命题。MM资本结构理论得出的重要命题有两个，即选项BC。选项A属于净营业收益观点的内容。选项D是MM资本结构理论修正观点的结论。选项E是权衡理论的观点。

  • 第16题：

    下列属于“净收益理论”的认识有（）

    • A、负债程度越高，企业价值越大
    • B、资本结构与公司价值无关，决定公司价值的应是其营业收益
    • C、负债越多，企业加权平均资本成本越低
    • D、不论财务杠杆如何变化，企业加权平均资本成本都是固定的

    正确答案:A,C

  • 第17题：

    认为负债比例越高企业价值越大的资本结构理论是（）。

    • A、净收入理论
    • B、净营业收益理论
    • C、传统理论
    • D、权衡理论

    正确答案:A

  • 第18题：

    下列属于MM资本结构理论的修正观点的重要命题的是（）。

    • A、在公司的资本结构中，债权资本的多少，比例的高低，与公司的价值没有关系
    • B、无论公司有无债权资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现
    • C、利用财务杠杆的公司，其股权资本成本率随筹资额的增加而增加，因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加
    • D、有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的税上利益
    • E、公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点

    正确答案:D,E

  • 第19题：

    下列关于公司价值分析法的表述中，正确的有（）。

    • A、公司价值由权益资本价值和债务资金价值构成
    • B、权益资本价值与公司的利息成正比，利息越大，则权益资本价值越大
    • C、权益资本成本率等于无风险报酬率加上风险报酬率
    • D、权益资本价值与加权资本成本成反比关系
    • E、在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也最低

    正确答案:A,C,E

  • 第20题：

    多选题
    下列属于MM资本结构理论基本观点的重要命题的有（　）。
    A

    在公司的资本结构中，债权资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系

    B

    无论公司有无债权资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现

    C

    利用财务杠杆的公司，其股权资本成本率随筹资额的增加而增加，因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加

    D

    有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益

    E

    公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本或破产成本之问的平衡点


    正确答案： E,D
    解析： 本题考查MM资本结构理论基本观点的两个重要命题。选项DE属于MM资本结构理论修正观点的两个重要命题。

  • 第21题：

    单选题
    由于债权资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债权资本越多，债权资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。这是资本结构理论的(  )观点。
    A

    净收益

    B

    净营业收益

    C

    传统

    D

    MM理论


    正确答案： A
    解析：

  • 第22题：

    单选题
    早期资本结构理论观点中，债权资本的比例越大，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高是对()的正确描述。
    A

    净收益观点

    B

    净营业收益观点

    C

    传统观点

    D

    以上都不是


    正确答案： D
    解析： 题干中描述的是早期资本结构理论观点中的净收益观点，答案选A。

  • 第23题：

    单选题
    在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益和税后利润就越多，从而公司的价值就越高的观点是（　　）。
    A

    净收益观点

    B

    MM观点

    C

    传统观点

    D

    净营业收益观点


    正确答案： B
    解析：
    净收益观点认为，由于债权资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债权资本越多，债权资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。

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