下列关于资本机构理论的说法，不正确的是（ ）A.净收益观点认为决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。B.净营业收益观点忽略了财务风险，如果公司债务资本过多，债务资本比例较高，财务风险就会很高，企业的综合资本成本率就会上升，企业的价值反而下降。C.传统观点认为增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。D.代理成本理论指出，公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数E.动态权衡理论将调整成本纳入模型之中，发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。

题目
下列关于资本机构理论的说法，不正确的是（ ）


A.净收益观点认为决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。

B.净营业收益观点忽略了财务风险，如果公司债务资本过多，债务资本比例较高，财务风险就会很高，企业的综合资本成本率就会上升，企业的价值反而下降。

C.传统观点认为增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。

D.代理成本理论指出，公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数

E.动态权衡理论将调整成本纳入模型之中，发现即使很小的调整成本也会使公司的负债率与最优水平发生较大的偏离。
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1.下列关于公司资本制度的说法，不正确的是( )。A．《公司法》允许公司资本的分批缴纳B．股票发行价格不得高于票面金额C．非货币出资不得高估作价D．公司资本不得任意变更

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  • 第1题：

    下列关于资本结构理论的说法正确的是( )。

    A．净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大

    B．MM理论认为企业不存在最优资本结构

    C．代理理论认为企业不存在最优资本结构

    D．净营业收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大


    正确答案：A
    解析：净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大；净营业收益理论认为企业不存在最优资本结构；MM理论认为在不存在企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受负债程度的影响，考虑所得税的情况下，负债越多企业价值越大；代理理论认为最优资本结构由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定，所以A正确，其余三项均错误。

  • 第2题：

    下列关于资本结构理论的说法正确的是（ ）。

    A．净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

    B．MM理论认为企业不存在最佳资本结构

    C．MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优

    D．净收益理论认为企业不存在最佳资本结构


    正确答案：A
    净收益理论认为当负债比率达到100％时，企业价值将达到最大，资本结构最优；净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构；MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值也会越大。

  • 第3题：

    下列关于长期筹资的说法中，不正确的是（　　）。

    A.长期筹资包括股利分配
    B.筹资的主体是公司
    C.筹资的目的是满足公司的长期资本需要
    D.筹资的对象是权益资本和负债资本

    答案：D
    解析：
    长期筹资是指公司筹集生产经营所需要的长期资本。它具有以下特点：（1）筹资的主体是公司；（2）筹资的对象是长期资本，其中长期资本包括权益资本和长期负债资本，并不是全部的负债资本；（3）筹资的目的是满足公司的长期资本需要，其中长期筹资决策的主题是资本结构决策和股利分配决策。而股利分配决策，主要是决定利润留存和分配给股东的比例，留存的那一部分不进行分配，实际上是向现有股东筹集权益资本，所以也是一项重要的筹资决策。

  • 第4题：

    下列关于财务管理的基本理论的说法中，不正确的有（）。

    A.现金流量理论是财务管理最为基础性的理论
    B.财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表中的现金流量等同
    C.价值评估理论是财务管理的一个核心理论
    D.资本结构是指公司各种资本的构成及比例关系

    答案：B,D
    解析：
    会计学的现金流量包括现金等价物，而财务学不包括现金等价物。所以选项B的说法不正确。资本结构是由权益资本和长期债务资本的组合构成。所以选项D的说法不正确。

  • 第5题：

    下列各项关于无税MM理论和有税MM理论的说法中，错误的是（ ）。

    A.随着负债的增加，两种理论下权益资本成本都会上升
    B.无税MM理论下企业价值不变，有税MM理论下企业价值随债务比重增加而上升
    C.无税MM理论下加权平均资本成本不变，有税MM理论下加权平均资本成本随债务比重增加而下降
    D.两种理论下企业价值的大小都与资本结构有关

    答案：D
    解析：
    无税MM理论下企业价值与资本结构无关，企业价值和加权平均资本成本都不变。有税MM理论下企业价值与资本结构有关，企业价值随着债务比重增加而上升，加权平均资本成本随着债务比重增加而下降。所以选项D错误。

  • 第6题：

    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（　　）。

    A、按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选
    B、按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本
    C、按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本
    D、代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构

    答案：A,C,D
    解析：
    按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第7题：

    下列关于公司资本制度的说法中，不正确的是（）。

    • A、非货币出资不得高估作价
    • B、股票发行价格不得高于票面金额
    • C、《公司法》允许公司资本的分批缴纳
    • D、公司资本不得任意变更

    正确答案:B

  • 第8题：

    关于隔膜泵组成部件，下列说法不正确的是（）。

    • A、传动机构和调节机构
    • B、储罐
    • C、泵体和阀门
    • D、脉冲调节器

    正确答案:B

  • 第9题：

    下列关于经济资本的说法，不正确的是（）。

    • A、经济资本又称为风险资本
    • B、经济资本小于银行的账面资本
    • C、商业银行的整体风险水平高，要求的经济资本就多
    • D、经济资本是为了应对非预期损失而持有的资本

    正确答案:B

  • 第10题：

    单选题
    下列关于经济资本的说法，不正确的是（）。
    A

    经济资本又称为风险资本

    B

    经济资本小于银行的账面资本

    C

    商业银行的整体风险水平高，要求的经济资本就多

    D

    经济资本是为了应对非预期损失而持有的资本


    正确答案： C
    解析： 经济资本又称为风险资本，是指在一定的置信度和期限下，为了覆盖和抵御银行超出预期的经济损失（即非预期损失）所需要持有的资本数额，是银行抵补风险所要求拥有的资本，并不必然等同于银行所持有的账面资本，可能大于账面资本，也可能小于账面资本。经济资本是一种取决于商业银行实际风险水平的资本，商业银行的整体风险水平高，要求的经济资本就多，反之要求的经济资本就少。

  • 第11题：

    单选题
    下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（　　）。
    A

    风险越大，公司资本成本也就越高

    B

    公司的资本成本仅与公司的投资活动有关

    C

    公司的资本成本与资本市场有关

    D

    可以用于营运资本管理


    正确答案： B
    解析：
    公司的资本成本，是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合。公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高；资本成本与公司的筹资活动、投资活动有关，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本；公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升；在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策。

  • 第12题：

    单选题
    下列关于虚拟资本的说法，不正确的是（）。
    A

    以有价证券形式存在

    B

    独立于实际资本之外

    C

    本身不能在生产过程中发挥作用

    D

    虚拟资本的价格总额等于真实资本的账面价格


    正确答案： D
    解析： 所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

  • 第13题：

    下列关于市场主导的金融体系的说法，不正确的是( )。

    A．直接融资比重大

    B．金融机构种类少

    C．企业融资更多依赖于包括风险资本在内的外部融资

    D．企业融资更多通过金融市场进行


    正确答案：B
    解析：在市场主导的金融体系中，直接融资的比重较大，金融市场发达，金融机构的种类繁多，企业更多地依赖包括风险资本在内的外部融资，而且融资更多地通过金融市场，而不是金融中介进行。这种金融体系主要存在于发达国家，以英国和美国最为典型。近20年来，这种金融体系出现了新的特征，也就是金融机构的资金来源和资金运用也越来越依赖金融市场，提供规避金融风险的套期保值市场也应运而生。

  • 第14题：

    下列关于保险经纪公司申请设立分支机构应当具备的条件，说法不正确的是（ ）。


    参考答案：C
    《保险经纪机构监管规定》第十二条规定，保险经纪公司申请设立分支机构应当具备下列条件：①内部控制制度健全；②注册资本达到本规定的要求；③现有机构运转正常，且申请前一年内无重大违法行为；④拟任主要负责人符合本规定的任职资格条件；⑤拟设分支机构具备符合要求的营业场所和与经营业务有关的其他设施。

  • 第15题：

    下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）。

    A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
    B.按照优序融资理论的观点，从选择发行债券来说，管理者偏好普通债券筹资优先可转换债券筹资
    C.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展
    D.权衡理论是代理理论的扩展

    答案：D
    解析：
    按照有企业所得税条件下的MM理论，
    有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。
    按照权衡理论的观点，
    有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值。
    按照代理理论的观点，
    有负债企业的价值=无负债企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值-债务的代理成本现值+债务的代理收益现值，
    由此可知，权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展，
    选项A、C的说法正确，选项D错误。
    优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资（先普通债券后可转换债券），而将增发新股作为最后的选择，
    故选项B的说法正确。

  • 第16题：

    下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是（　）。

    A、风险越大，公司资本成本也就越高
    B、公司的资本成本仅与公司的投资活动有关
    C、公司的资本成本与资本市场有关
    D、可以用于营运资本管理

    答案：B
    解析：
    公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高，所以选项A的说法正确；资本成本与公司的筹资活动有关，即筹资的成本，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本，所以选项B的说法不正确；公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升，所以选项C的说法正确；在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策，所以选项D的说法正确。
    【考点“资本成本的用途”】

  • 第17题：

    从企业价值最大化目标考虑，下列关于资本结构各理论的说法中不正确的是（　）。

    A.有税MM结构理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
    B.权衡理论认为债务抵税收益值等于财务困境成本时的资本结构为最佳资本结构
    C.无税MM理论认为企业价值与资本结构无关
    D.代理理论认为在确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务的代理成本和代理收益

    答案：B
    解析：
    权衡理论认为债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本现值时的资本结构为最佳资本结构。

  • 第18题：

    下列关于虚拟资本的说法，不正确的是（）。

    • A、以有价证券形式存在
    • B、独立于实际资本之外
    • C、本身不能在生产过程中发挥作用
    • D、虚拟资本的价格总额等于真实资本的账面价格

    正确答案:D

  • 第19题：

    关于计量泵的组成部件，下列说法不正确的是（）。

    • A、电机和泵体
    • B、转动减速机构
    • C、流量调节机构
    • D、储糟

    正确答案:D

  • 第20题：

    下列关于结算机构的说法，不正确的是（）。

    • A、目前，我国期货结算机构是交易所的一个内部机构
    • B、结算机构通常采用会员制，只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务
    • C、在国外，期货交易所会员未必同时是结算机构会员
    • D、对结算机构的所有会员资格持有人或股东的资本要求相同

    正确答案:D

  • 第21题：

    下列关于资本的说法，不正确的是（）。

    • A、会计资本也就是账面资本
    • B、监管资本是银行按照监管要求应当持有的最低资本量或最低资本要求
    • C、经济资本是根据银行资产的风险程度计算出来的、银行需要保有的最低资本量
    • D、监管资本又称为风险资本

    正确答案:D

  • 第22题：

    多选题
    下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。
    A

    按照优序融资理论的观点，利用留存收益筹资是首选

    B

    按照无税的MM理论，负债比重不影响权益资本成本和加权资本成本

    C

    按照有税的MM理论，负债比重既影响权益资本成本又影响加权资本成本

    D

    代理理论、权衡理论、有税的MM理论都认为企业价值最大时的资本结构是最优资本结构


    正确答案： A,B
    解析： 按照无税的MM理论，企业的加权平均资本成本和资本结构无关，但是负债比重越高，权益资本成本越高。选项B不正确。

  • 第23题：

    单选题
    下列关于“一鸟在手”理论的说法中，不正确的是（）。
    A

    根据“一鸟在手”理论的观点，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票

    B

    根据“一鸟在手”理论的观点，应该选择股利支付率低的股票

    C

    根据“一鸟在手”理论的观点，当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险越小，企业权益价值提高

    D

    “一鸟在手”理论认为，现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠


    正确答案： D
    解析：

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