为完成相同运量而有四个不同的基本建设投资方案，各方案一次性投资和生产费用如表3所示。若基准投资效果系数为0.10。在利用静态差额投资回收期法计算静态差额投资回收期时，必须同规定的基准投资回收期比较，（　　）的方案较优。A．短于基准投资回收期，投资小 B．短于基准投资回收期，投资大 C．长于基准投资回收期，投资小 D．长于基准投资回收期，投资大

四个方案投资净现值比较如表14-4所示。表14-4

通过每年节省的成本额来回收差额的投资，所需时间即为差额投资回收期。计算静态差额投资回收期，也必须同规定的基准投资回收期进行比较，短于基准投资回收期时，投资大的方案较优。

利用静态差额投资回收期法计算Q基Ii＋Ci如表2所示。

由表2可知，丁方案的Q基Ii＋Ci之和最小，是最优方案。

差额投资回收期的计算公式为：
式中，Pa--差额投资回收期；
I1，I2--两个比较方案的全部投资额，且I2>I1；
C1、C2--两个比较方案的年总经营成本，且C21。

投资回收期是指某技术改造方案的投资额用该方案实施后的净收益额来补偿的时间，通常以年为单位。投资回收期T越小越好，它表示用于技术改造投资将得到补偿的时间短，投资发挥的效用快，其计算公式为：T=(∑K)／P。式中，T表示投资回收期；K表示投资额；P表示年平均净收益额。方案1、2、3、4的投资回收期分别为5.5年、5年、4.7年、5.3年，其中投资回收期最短是方案3。

（1）A=20；B=156×25%=39；C=156+112-39=229
（2）甲方案的年金净流量=264.40÷（P/A，8%，6）=57.19（万元）
乙方案的年金净流量=237.97÷（P/A，8%，5）=59.60（万元）
由于乙方案的年金净流量大于甲方案，所以，应选择乙方案。

四个方案投资净现值比较如表2所示。
表2

由表2可知，乙和丙净现值都为负，不可行。

差额投资回收期的计算公式为：



式中，Pa表示差额投资回收期；I1，I2表示两个比较方案的全部投资额，且I2>I1；C1、C2表示两个比较方案的年总经营成本，且C2

利用静态差额投资回收期法计算Q基Ii＋Ci如表14-6所示。表14-6

本题中，方案1，T₁=600/120=5（年）；方案2，T₂=450/100=4.5（年）；方案3，T₃=420/90=4.7（年）；方案4，T₄=400/80=5（年）。比较得到方案2投资回收期最短，应该选方案2。

本题考查静态回收期的计算。甲方案的静态投资回收期为P=3-1+900/400=2.5（年）；乙方案的静态投资回收期为P=4-1+200/400=3.5（年）。如行业的静态基准投资回收期为3年，则甲方案可行，乙方案不可行。
本题考查房地产投资项目方案的类型。由于只能在建宾馆和建餐厅之间选择一个方案，因此这两个方案是互斥方案，选项BD正确。
本题考查计算期不同的互斥方案的比选方法。这是一个寿命期相同的不同方案比选问题，可以采用选项ABCD的方法进行比选。
本题考查年值法的运用。对于寿命期不同的互斥方案的选择，首选年值法。
本题考查净现值的计算。NPV_甲=-1000+400*3.7908=516.32（万元）；NPV_乙=-1000+200/(1+10%)+300/(1+10%)²+300/(1+10%)³+400/（1+10%)⁴+600/(1+10%)⁵=300.9（万元），因此选项AB正确。