下列有关债券投资的说法中不正确的是（　）。 A.债券是政府.企业.银行等为了筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券 B.折现率包括无风险报酬率和风险报酬率 C.无风险报酬率通常以银行贷款利率.国债利率或政府发放短期债券的利率等为准 D.风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况

题目
下列有关债券投资的说法中不正确的是（　）。

A.债券是政府.企业.银行等为了筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券
B.折现率包括无风险报酬率和风险报酬率
C.无风险报酬率通常以银行贷款利率.国债利率或政府发放短期债券的利率等为准
D.风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况
相似考题

1.债券评估的折现率包括的内容是( )。A．无风险报酬率B．企业收益率C．债券利息率D．风险报酬率E．投资报酬率

2.对于分期付息债券，下列说法错误的是( )。A．票面利率大于必要报酬率，债券应溢价发行B．票面利率小于必要报酬率，债券应折价发行C．票面利率等于必要报酬率，债券应平价发行D．票面利率大于必要报酬率，债券应折价发行

3.在确定折现率时，通常需要综合参考的投资报酬率有（ ）。A．一般银行利率B．企业债券利率C．政府国债利率D．行业平均资金收益率E．金融债券利率

4.关于折现率和资本化率及其估测的叙述，正确的是( )。A．折现率是将未来收益还原或转换位现值的比率B．折现率在资产评估中有着不同的称谓，即资本化率、本金化率等C．企业风险报酬率的高低主要取决于银行存款利率的大小D．资金的机会成本通常以政府发行的国库券利率和银行储蓄利率作为参照依据E．投资报酬率通常由正常投资报酬率和风险投资报酬率两部分组成

更多“下列有关债券投资的说法中不正确的是（　）。 A.债券是政府.企业.银行等为了筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券 B.折现率包括无风险报酬率和风险报酬率 C.无风险报酬率通常以银行贷款利率.国债利率或政府发放短期债券的利率等为准 D.风险报酬率的大小取决于债券发行主体的具体情况”相关问题

  • 第1题：

    利用资本资产定价模型估计普通股成本时，有关无风险报酬率的表述中，正确的是（　）。

    A.选择长期政府债券的票面利率比较适宜
    B.选择短期国库券利率比较适宜
    C.必须选择实际的无风险报酬率
    D.一般使用名义的无风险报酬率计算资本成本

    答案：D
    解析：
    无风险报酬率应该选择长期政府债券的到期收益率比较适宜，所以A不正确；国库券是短期的，无风险报酬率应该选择长期的，所以B不正确；一般情况下使用名义的无风险报酬率计算资本成本，因此C不正确；应该选择D选项。

  • 第2题：

    甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本，甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算：
    （1）收集同行业的3家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下：

    （2） 公司债券的平均风险补偿率=（3.7%+4.3%+4%） /3=4%
    （3） 使用 3 年期政府债券的票面利率估计无风险报酬率， 无风险报酬率=4%
    （4） 税前债务成本=无风险报酬率+公司债券的平均风险补偿率=4%+4%=8%
    （5） 拟发行债券的票面利率=税后债务成本=8%×（1-25%） =6%
    要求：
    （1） 请指出小 w 在确定公司拟发行债券票面利率过程中的错误之处， 并给出正确的做法。（无需计算）
    （2） 如果对所有错误进行修正后等风险债券的税前债务成本为 8.16%， 请计算拟发行债券的票面利率和每期（半年） 付息额。


    答案：
    解析：
    （1）①使用风险调整法估计债务成本时，应选择若干信用级别与本公司相同的已上市公司债券；小w选择的是同行业公司发行的已上市债券。
    ②计算债券平均风险补偿率时，应选择到期日与已上市公司债券相同或相近的政府债券；小w选择的是发行期限相同的政府债券。
    ③计算债券平均风险补偿率时，应使用已上市公司债券的到期收益率和同期政府债券的到期收益率；小w使用的是票面利率。
    ④估计无风险报酬率时，应按与拟发行债券到期日相同或相近的政府债券（即5年期政府债券）的到期收益率估计；小w使用的是与拟发行债券发行期限相同的政府债券的票面利率。⑤确定票面利率时应使用税前债务成本；小w使用的是税后债务成本。
    ⑥拟发行债券每半年付息一次，应首先计算出半年的有效利率，与计息期次数相乘后得出票面利率；小w直接使用了年利率。

  • 第3题：

    债券评估的折现率包含的内容有（　）。

    A.无风险报酬率
    B.企业收益率
    C.风险报酬率
    D.债券利息
    E.投资收益率

    答案：A,C
    解析：
    折现率包括无风险报酬率和风险报酬率。

  • 第4题：

    下列关于折现率的说法中，错误的是（　）。

    A.折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
    B.无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率确定
    C.确定折现率的方法有加和法.资本资产定价模型法.资本成本加权法和市场法等
    D.对资产评估而言，最好用政府短期债券的收益率作为无风险报酬率

    答案：D
    解析：
    无风险报酬率的确定比较容易，政府债券收益率常被用作测量无风险收益率的替代值。通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是最没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，最好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。

  • 第5题：

    下列关于加和法确定折现率的说法中，错误的是（　）。

    A.折现率是无风险报酬率与风险报酬率的加和
    B.通常认为政府短期债券是最没有风险的，因此对资产评估而言，最好用短期政府债券收益率作为基本收益率
    C.实务中具体采用的政府债券收益期间，应与评估对象的预期收益期间相匹配
    D.风险报酬率部分反映两种风险：一是市场风险，二是与特定的评估对象或企业相联系的风险

    答案：B
    解析：
    通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是最没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，最好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。尽管长期债券在平价变现方面有一定风险，但由于评估通常涉及基于长期收益趋势的资产，因此，选择长期债券利率作为无风险报酬率更为合适。

  • 第6题：

    下列关于债券发行的说法中，正确的有()。

    A.债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度
    B.如果债券溢价发行，则投资者购买债券的报酬率会低于市场利率
    C.如果债券折价发行，则投资者购买债券的报酬率会高于市场利率
    D.如果债券平价发行，则投资者购买债券的报酬率会等于市场利率

    答案：A,D
    解析：
    债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度。当两者完全一致时，平价发行。当两者不一致时，为了协调债券购销双方在债券利息上的利益，就要调整发行价格，即折价或溢价发行。无论最终是折价还是溢价，投资者购买债券的报酬率均等于市场利率。

  • 第7题：

    债券评估的折现率包含的内容是()。

    A:无风险报酬率
    B:企业收益率
    C:风险报酬率
    D:债券利息

    答案：A,C
    解析：

  • 第8题：

    在财务管理实务中，通常作为无风险报酬率的是（）

    • A、国债利率
    • B、银行贷款利率
    • C、银行存款利率
    • D、企业债券利率

    正确答案:A

  • 第9题：

    非上市债券的风险报酬率的大小取决于（　）。

    • A、债券发行主体的具体情况
    • B、无风险报酬率
    • C、债券的市场情况
    • D、债券购买方的情况

    正确答案:A

  • 第10题：

    单选题
    非上市债券的风险报酬率的大小取决于（　）。
    A

    债券发行主体的具体情况

    B

    无风险报酬率

    C

    债券的市场情况

    D

    债券购买方的情况


    正确答案： A
    解析： 参考教材305页。
    【该题针对“债券评估”知识点进行考核】

  • 第11题：

    多选题
    无风险报酬率通常以（　　）为准。[2007年真题]
    A

    银行储蓄存款利率

    B

    银行贷款利率

    C

    国库券利率

    D

    债券利率

    E

    国家公债利率


    正确答案： E,B
    解析： 一般无风险报酬率以银行储蓄存款利率、国库券利率或国家公债利率为准，因为投资这些产品所获收益承担风险最小，几乎为0，因而被视作无风险报酬率。

  • 第12题：

    单选题
    在财务管理实务中，通常作为无风险报酬率的是（　　）。[2010年初级真题]
    A

    国债利率

    B

    银行贷款利率

    C

    银行存款利率

    D

    企业债券利率


    正确答案： D
    解析：
    在财务管理实务中，通常以政府债券的报酬率作为无风险报酬率。

  • 第13题：

    下列关于资本资产定价模型的说法中，不正确的是（　）。

    A、通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险报酬率
    B、通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府政府债券比较适宜
    C、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表
    D、1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）

    答案：C
    解析：
    不同时间发行的长期政府债券，其票面利率不同，有时相差较大。长期政府债券的付息期不同，有半年期或一年期等，还有到期一次还本付息的。因此，票面利率是不适宜的。应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率的代表。
    【考点“无风险利率的估计”】

  • 第14题：

    下列利率可以作为无风险报酬率参考的是()。

    A. 银行存款利率
    B. 企业投资回报率
    C. 国债利率
    D. 通货膨胀率
    E. 政府发放短期债券的利率

    答案：A,C,E
    解析：
    银行存款利率、国债利率、政府短期债券利率等有政府的信用担保，风险很小，因此可以作为无风险报酬率的参考。@##

  • 第15题：

    下列关于收益法中折现率的说法，错误的是（　）。

    A.折现率本质上是一种期望投资报酬率
    B.折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成
    C.在具体实践中，通常将政府债券收益率作为风险报酬率
    D.风险报酬率是对风险投资的一种补偿，在数量上是指超过无风险报酬率之上的那部分投资回报率

    答案：C
    解析：
    在具体实践中，通常将政府债券当作没有风险的报酬率，因此，无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率。

  • 第16题：

    下列关于折现率的说法中，错误的是（　）。

    A. 折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
    B. 无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率确定
    C. 确定折现率的方法有加和法. 资本成本加权法和市场法等
    D. 对资产评估而言，最好用政府短期债券的收益率作为无风险报酬率

    答案：D
    解析：
    无风险报酬率的确定比较容易，政府债券收益率常被用作测量无风险收益率的替代值。通常认为政府短期债券（如3个月期限的政府债券）是最没有风险的投资对象，但是对资产评估而言，最好用较长期的政府债券收益率（1年或1年以上）作为基本收益率。

  • 第17题：

    在财务管理实务中，通常作为无风险报酬率的是：　　

    A.国债利率
    B.银行贷款利率
    C.银行存款利率
    D.企业债券利率

    答案：A
    解析：

  • 第18题：

    以下因素，会影响债券评估折现率的有( )。

    A:银行储蓄率
    B:企业收益率
    C:风险报酬率
    D:国家公债利率
    E:无风险报酬率

    答案：A,C,D,E
    解析：
    债券利息率、计息期限、债券本金在债券上均有明确记载，而折现率是评估人员根据评估时的实际情况分析确定的。折现率包括无风险报酬率和风险报酬率，无风险报酬率通常以银行储蓄利率、国库券利率或国家公债利率为准;风险报酬率的大小则取决于债券发行主体的具体情况。

  • 第19题：

    以下因素，会影响债券评估折现率的有（ ）。
    A.银行储蓄率 B.企业收益率
    C.风险报酬率 D.国家公债利率
    E.无风险报酬率


    答案：A,C,D,E
    解析：
    债券利息率、计息期限、债券本金在债券上均有明确记载，而折现率是评估人员根据评估时的实际情况分析确定的。折现率包括无风险报酬率和风险报酬率，无风险报酬率通常以银行储蓄利率、国库券利率或国家公债利率为准；风险报酬率的大小则取决于债券发行主体的具体情况。

  • 第20题：

    以下关于债券发行的说法中正确的有（）。

    • A、债券发行价格的形成受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度
    • B、如果债券溢价发行，则投资者购买债券的报酬率会低于市场利率
    • C、如果债券折价发行，则投资者购买债券的报酬率会高于市场利率
    • D、如果债券平价发行，则投资者购买债券的报酬率会等于市场利率

    正确答案:A,D

  • 第21题：

    单选题
    在财务管理实务中，通常作为无风险报酬率的是（）
    A

    国债利率

    B

    银行贷款利率

    C

    银行存款利率

    D

    企业债券利率


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    债券评估的折现率包含的内容是（）。
    A

    无风险报酬率

    B

    企业收益率

    C

    风险报酬率

    D

    债券利息


    正确答案： C,D
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    (　　)是政府、企业、银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
    A

    无形资产

    B

    债券

    C

    现金投资

    D

    实物资产


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

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